《大行报告》美银美林料恒隆地产(00101.HK)中期每股核心盈利按年升24%

　　美银美林发表报告，估计恒隆地产(00101.HK)中期每股核心盈利按年升24%至每股0.68元，因本港物业销售较佳，维持“中性”评级，上调2017/18年每股盈测8%至15%，反映预期一般支出减少，及物业发展利润入账与以往不同，目标价看17元。

　　该行料，恒隆地产上半年利30.4亿元，按年升24%，每股派息维持17仙，期内收入64.03亿元，按年升39%。但该行料公司除物业发展后的核心盈利按年跌10%至17.87亿元。

　　该行指，虽然集团估值合理，现价较资产净值折让48%，高于过去三年平均水平近42%，股息收益率4.5%，惟内地净租金收入受压，料中期相关收入按年升3%至21.78亿元，主要由新开业的大连恒隆广场带动，但被汇率波动、上海恒隆广场装修项目，及沈阳市府恒隆广场、无锡恒隆广场表现持续疲弱因素所抵销。

　　该行预期，恒隆地产不会调低股息，但亦看不到增加派息的空间。另外，美银美林估计，恒隆地产期内本港租金收入按年升5%至18.25亿元，续租租金加幅达10%至15%。

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