阳光照耀初心 医药大佬“金港股“共叙行业大势

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 在中国宏观经济步入新常态的当下,中国医药产业却迈进了“裂变”转型的艰难期。回望远去的2016年,药审革新雷厉风行、仿制药一致性评价全速推进、中药地位显著提升、新一轮招标全线启动、“两票制”奔涌而来,医

      在中国宏观经济步入新常态的当下,中国医药产业却迈进了“裂变”转型的艰难期。回望远去的2016年,药审革新雷厉风行、仿制药一致性评价全速推进、中药地位显著提升、新一轮招标全线启动、“两票制”奔涌而来,医药行业似乎并不平静。另一方面,尽管深港通成功启航,资金南下渠道增多,但股市高深莫测、牛熊你来我往,上市公司沉浮依旧难测。  在中国宏观经济步入新常态的当下,中国医药产业却迈进了“裂变”转型的艰难期。回望远去的2016年,药审革新雷厉风行、仿制药一致性评价全速推进、中药地位显著提升、新一轮招标全线启动、“两票制”奔涌而来,医药行业似乎并不平静。另一方面,尽管深港通成功启航,资金南下渠道增多,但股市高深莫测、牛熊你来我往,上市公司沉浮依旧难测。

      主持人 孟一:如何洞悉产业大势,结合自身实际,增亮业绩,常驻牛市。想必是所有上市药企都比较关心的问题。今天,我们很荣幸地请到港股医药板块翘楚企业负责人,他们分别是康哲药业(00867)执行董事、副总裁、CFO陈燕玲;远大医药(00512)CEO邵岩;兴科蓉医药(06833)投资者关系总监汪铃添;东阳光药(01558)董事长助理王玥;复星医药(600196,股吧)(02196)投资者关系与资本发展部总经理李鑫磊。在座的诸位,您们对过去一年的医药产业有何看法?首先请陈总发言。

      康哲药业执行董事、副总裁、CFO 陈燕玲:目前医药行业已进入“重新洗牌”阶段,未来必定是“强者恒强”,药企核心优势、核心竞争力究竟是品牌、是药品,还是网络,这决定着药企未来的成长机会和生存空间。我觉得在当前的环境下需要大家客观分析。医药行业新政策的制定如提高中国上市药品的质量标准、减少中间环节、降低药价等等,对行业中长期健康发展是积极的、有效的。正所谓“优胜劣汰”,若在洗牌过程中不幸被淘汰,这无疑是正常的。但随着中国人口老龄化、环境污染、居民健康意识的提升等需求不断增加对医药行业的发展是非常看好的。

      主持人 孟一:感谢陈总的回答,邵博士您怎么看过去一年医药产业的变化?

      远大医药CEO 邵岩:中国的医药市场是整个中国经济的大环境的一部分,中国的经济改革是一个持续发展的过程,而医药同样也处在摸索阶段。无论是过去一年频繁出台的医改政策,还是各个企业在不同的领域根据自身特色所做的归划,均是寄希望于通过改革祛除市场“劣币”,让真正想做药、切实为老百姓(603883,股吧)健康着想的企业得到良好发展,如此以往,对企业与老百姓都是“双赢”。

      主持人 孟一:邵博士讲得很好,利国利民,中国的人口结构很奇怪,不像日本、美国相对健康的人口规模,年轻人基数最大,0到10岁是比例最高的,成为正三角形,中国像纺锤型,伟大的计划生育政策,导致20岁以下年轻人口比重是明显不足的,无论未来的“银发工程”还是大健康,确实未来很多人需要药,这是没有办法避免的话题,汪总,您如何看待过去一年医药产业的变化?

      兴科蓉医药投资者关系总监 汪铃添:2016年是“十三五”规划的开篇之年,也是“健康中国建设规划”的开篇之年,从中国医药市场上来看,外资企业纷纷调整在华的策略,包括产品出售转让权、调低部分产品价格等。而对于中国本土的药企,2016年是压力和机遇并存的一年,压力来自于医药行业有许多的政策发布,一直延续到2017年的今天,我们也可以看到,包括两票制、GPO、“二次议价”等给药企带来的经营压力是不断增加的。正如邵博士所述,在压力面前我们需要顺势而为,危中求机,相信在行业洗牌的今天,我们有实力的药企将会越来越好。

      主持人 孟一:汪总觉得2016年是大浪淘沙不断重新分配市场份额的过程,确实对大企业是有利的情况。那王总,您是如何理解的呢?

      东阳光药业董事长助理 王玥:几年前,我们就看到这是行业整合的趋势,中国是一个人口大国,药品需求庞大,但由于之前的制度导致中国医药行业常分散,仿制药同质化严重,所以需要进行改革。而2016年出台的一系列政策调控,都是补过去的欠账,让一些优良企业脱颖而出,成为与跨国药企抗衡的综合性药企,从这个角度而言,这是一件好事。如果未来行业的集中度更高,相信每家药企会因其具备的社会使命感和责任感以保证他们所生产的药品质量、价格更适合中国目前社会需求,这也是国家乐意看到的发展方向。所以我们认为,在健康政策的指导下,未来中国一定会诞生几家能够在全球制药行业排名中靠前的制药公司,让我们拭目以待。

      主持人 孟一:希望东阳光也能成为辉瑞,世界的东阳光。请问李总,2016年医药行业的变化,给复星医药带来什么样的变化?

      复星医药投资者关系与资本发展部总经理 李鑫磊:医药行业是长周期的概念,行业的变化、政策的变化是一直持续的,只是在持续的过程中如何去理解行业、政府以及支付能力、理解老百姓需要?这都是需要考量的。一个好的企业主要有三点:一是社会责任。即使从资本市场来讲,海外投资者对一家企业的社会责任和社会责任报告也是非常看重的;二是面对政策变化的能力;三是可持续的研发。国家需要的是一种可承担的创新,中国企业肩负的是可承担的创新,为老百姓提供质优价格合理的产品,这是非常重要的。

      主持人 孟一:我再问一下陈总,市场变化万千的同时,我们企业也在不断调整、积极应对。2016年,康哲药业引进了阿斯利康的波依定(非洛地平缓释片)、依姆多(单硝酸异山梨酯缓释片)。根据两款产品目前销量,是否符合最初引进时设定的销售目标?连续引进两个新产品,短期必将增加公司财务压力,康哲药业是如何化解压力,稳固现金流的?

      康哲药业执行董事、副总裁、CFO 陈燕玲:在谈与阿斯利康合作前先介绍康哲药业是做什么、有什么核心优势。康哲药业主要是做处方药的推广,我们拥有覆盖全中国、全科室的专业的推广网络和平台。第二、康哲药业面向全球药厂搜索高品质的药品,同时我们拥有创新药的研发能力,我们认为研发很重要,虽然在中国创新药的研发向来比较困难,我们上市公司已拥有了2个具有知识产权的创新药处于三期临床阶段。第三,我们有着精细的管理体系、管理效率非常高效,净利润率处在行业较高水平。第四、过去10年,康哲业绩始终保持高速增长,2005年-2015年营业收入复合增长率为29%,净利润复合增长率为38%左右。

      我们和阿斯利康成功合作,主要是双方有共性的一面:十分注重药品学术推广和注重品牌。从整个交易到现在来看,我们双方都非常满意,具体数据不方便透露,是达到我们双方的预期。

      康哲药业经营性现金流非常好,正常经营是不需要银行贷款的。与阿斯利康的交易我们会通过银行贷款方式来支付。我们认为适当的利用银行贷款来运营可以提高股权回报率。

      主持人 孟一:我想问一下远大医药的邵总,众所周知,远大医药一直在眼科领域具有较强的话语权,而2016年,公司通过兼并的方式不仅获得了新的眼科产品,还引进了喉科系列用药,这一举措对公司发展“大五官科用药”存在怎样的意义?因为其医药目录产品较多,在2016年医保目录大调整的冲击下,预计公司整体产品销量将会呈现怎样的变化?

      远大医药CEO 邵岩:由于种种原因,远大医药知名度难比复星医药、康哲药业。实际上,远大医药是一家非常特别的药企,1939年中国在太行山建立的八路军的西药所是西药的源头,也是后来的武汉制药;2008年变成上市公司的一部分,它和现代西药有着非常深厚的渊源;隶属于远大集团,在中国医药板块中,我们排名第六,年销售规模达到300-400亿。

      远大医药立足于五官科,同时在武汉制药特色药的基础上设有心脑血管用药。以五官科用药为例,我们是中国五官科第一品牌,产品线非常完整,而心脑血管用药配合海外并购等举措也占据较大的市场份额。

      主持人 孟一:同样以医药营销、推广及渠道管理服务为主业的兴科蓉医药,虽然挂牌时间较短,但在血浆行业的实力也不容小觑。汪总,您觉得公司在该行业面临哪些机会?兴科蓉将如何把这些机会转化为靓丽的财务数字,其配套的规划主要涉及哪些方面?

      兴科蓉医药投资者关系总监 汪铃添:2016年3月在港股上市,和在座同业公司相比我们是比较年轻的一家上市企业,但公司立足于中国医药领域已经十年有余。兴科蓉医药主要是为在中国缺乏营销推广能力的海外中小药企提供营销、推广和渠道管理的服务,我们的主营业务分为三个板块:一是引进国外中小型药厂所生产的优质医药,协助他们在进入中国市场前完成注册申报的工作;二是在完成进口注册之后协助他们快速打开中国市场,我们凭借现有覆盖全国31个省市的营销网络进行快速的推广,为每种产品制定量体裁衣式的营销方案,通过精细化管理下的营销推广网络,为海外中小型制药商提供综合型营销、推广及渠道管理服务;三是渠道管理服务,包括制定需求计划、与供应商进行有效沟通、商业配送渠道管理、经销商管理以及药品质量和医药合规检查等。同时,公司总部位于天府之国-成都,公司在双流区拥有土地储备,目标是建成西部最大的冷链物流仓储基地。

      兴科蓉医药作为进口血液制品全国唯一的营销、推广和渠道管理服务供应商,瑞士奥克特珐玛公司是我们的供应商和战略合作伙伴。目前,由于受限于国家血液制品进口的政策,所以公司现有血液制品产品组合仅有奥克特珐玛人血白蛋白注射液一种,但我们积极争取与厂家加深合作关系,期望能够在重组类产品方面寻求合作商机。自2015年下半年以来,国家放开血液制品限价、新批浆站增加,政策红利助推血液制品行业进入了黄金发展期,公司始终坚持以血液制品作为业务发展的核心治疗领域,继续保持与奥克特珐玛的紧密合作,并进一步增强为其人血白蛋白提供营销、推广及渠道管理服务的力度。同时,结合我们国际化的发展视野和对中国医药市场的准确判断,持续考察和引进优质产品,丰富扩充产品组合。

      主持人 孟一:感谢汪总解释得非常完整。接下来,我再请问东阳光药的王总,我们都知道东阳光药的拳头产品是磷酸奥司他韦--“可威”,气市场表现也是有目共睹,但单靠“一条腿”走路肯定无法行的更远或走得更稳,对于这一现状,东阳光药2016年里也开始加速研发投入,发展至今,公司的研发进展如何?相关在研新药最短将在何时上市?届时会给公司带来怎样的业绩变化?

      东阳光药业董事长助理 王玥:东阳光药出名就是因为研发驱动政策,东阳光的药物研究院是在2005年成立到现在,我们是扎扎实实自己做研发,没有做太多的资本并购,就像康哲陈总说的那样,作为创新药的研发,没有十年、二十年,基本上什么都看不到。在2015年上市之后,由于资本市场的催化剂,公司加大研发投入,确实在让我们在2016年研发方面获得了很多的突破。首先是1.1类抗丙肝创新药,于去年10月份进入国家第二批的优先审评,随后拿到了创新药的第二期和第三期的临床大批件,可以让我们更快在中国顺利完成临床试验,按照我们的预期上市。同时东阳光药又和台湾太景成立了一间合资公司,我们希望成为中国第一批国产可以做到DAA全口服免干扰素疗法用于治疗丙肝,这个是可以治愈丙肝的药品。如果进展顺利,我们抗丙肝药可以在国内优先上市,为中国几千万丙肝患者提供更有效、更便宜的治疗方案,我们要把治疗费用大幅降下来,降到中国大部分丙肝患者可以承受,以改善他们的生活质量,也缓解由丙肝发展到肝癌的进程。

      东阳光药不仅仅追求经济效益,我们董事长更乐意看到由此产生强大的社会效益。东阳光药是一个研发驱动型的公司,无论我们的销售收入还是销售额,可能对比其他已经上市的公司还处在发展较快、规模较小的阶段,但从医药行业最新的“十三五”规划来说,我们看到国家未来的方向就是创新药和国际化,无论创新药是通过自己研发还是利用资本市场的并购所得,我觉得东阳光药在过去十年就已经做了这方面的布局,而且我们也看到在A股的上市公司里,1000亿市值的恒瑞制药,就是以研发为驱动的公司。我们希望东阳光药在未来几年的时间里,在创新药包括其他新药方面,可以有越来越多的重磅药可以上市,给中国的患者提供更多的治疗方案选择。

      东阳光药除了研发,我们现有产品磷酸奥司他韦仍处在高速的增长过程中,相信无论是在今年还是未来,东阳光药都可以交一份满意的答卷,也希望投资者和我们分享公司的快速发展,让大家都可以在资本市场上获益。

      主持人 孟一:复星医药是行业的风向标,在过去的一年中最引人关注的无疑是花费12.6亿美元巨资收购印度药企gland pharma。在收购交割完毕后,gland pharma未来是否会保持持续增长,其增量主要在哪些领域?能否借gland pharma为复星医药打开印度市场的大门?

      复星医药投资者关系与资本发展部总经理 李鑫磊:12.6亿美金收购了一家印度的制药企业Gland Pharma,其实是因为复星医药一直在走国际化道路。

      首先,虽然这一并购会对上市公司有业绩、估值等因素的考虑,但核心是其仿制药实力较强,能快速在除印度外的美国、法国等市场形成很好的利润;其次,因为印度还是一个价值洼地,是一个成本洼地;再次,印度的社会结构保证一家制药企业SOP的执行非常重要,中国未来的企业也花钱盖工厂,中国人很擅长,没问题,盖得比美国好,但标准操作流程SOP执行能力缺有待考究,印度人在这方面我个人觉得比中国人还是要强的,因为他的社会结构;最后,印度的国际注册能力非常强,如Gland Pharma的注册团队有200多人,遍布全球90多个国家,其语言能力相当突出。基于多重优势,我个人认为收购印度药企是曲线救国,通过印度市场走向高毛利的法规市场,这件事情是非常重要的,参与了美国和中国的仿制药市场进行博弈和竞争,边际的研究,他的毛利结构、净利率的结构比中国高,这是我们背后最深刻的逻辑。

      主持人 孟一:复星医药的战略更像是借船出海,无论利用他们的研发能力还是语言能力,复星集团郭总包括和当地非常厉害地头蛇进行合作,比如说收购葡萄牙的银行,包括复星医药的战略是不是贯穿一脉相承的思想产生并购的行为?

      复星医药投资者关系与资本发展部总经理 李鑫磊:这是组织进化的过程,复星集团和复星医药最大的是自我学习、自我挑战、自我突破的能力。两家都是上市公司,在公司治理上,复星国际的创始人在复星医药的董事会提要求,具体执行层面却完全是复星医药自己执行,一方面是力求合规,另一方面由于医药行业的专业属性,所以必须要专业的人做专业的事情,拥有共同的价值观,忍受得住寂寞。

      主持人 孟一:时间的关系,感谢五位嘉宾的真知灼见与答疑解惑,谢谢你们。想起医药或是想起大健康行业,中国自古以来有非常美妙的词汇描述,无论是妙手回春、悬壶济世,还是妙手人心、杏林世家,这都体现出人们对于生命的尊重,还有对于自己健康的追求,通过以上五位嘉宾的表述,让我们确确实实相信,他们能够把正能量带给社会甚至希望在某一天我们能通过医药行业的博弈或是刚才所提到的社会效应和资本回报之间的博弈可以减少一定程度上的医患矛盾,那一天可能是我们追求大同的世界。

    关键词:

    我们,医药,中国,公司,东阳

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