智通港股解盘(6.20)︱观望能否加入MSCI 恒指高位回落

　　文/万永强(研究中心总监)

　　美股周一(6月19日)收涨，道指与标普500指数再创历史新高，纳指攀升1.42%，最近以来连续下挫的科技股受到投资者青睐。道指收涨144.71点，涨幅为0.68%，报21528.99点;纳指涨87.25点，涨幅为1.42%，报6139.01点;标普500指数涨20.31点，涨幅为0.83%，报2453.46点。

　　恒指周二(6月20日)早盘高开0.4%，之后迅速跳水下探，最低至25833.9点，午后盘面呈阴跌走势，截止收盘，恒指跌0.31%，报25843.04点点。大市成交667.6亿港元。

　　美联储推波助澜美股走高 港股高位回落

　　美股道指又创新高了，美股股市很有意思，经常是特朗普讲讲话或是美联储官员发表一些言论，股市就闻风而动，其实和中国证监会官员或是央行讲话一个样。要说美国股市这波上涨其实和经济的关联度并不是特别高，其中重要因素就是特朗普的政策预期，然后就是美联储的推波助澜。

　　比如周一美国纽约联邦储备银行总裁杜德利表示4.3%的失业率及大约1.5%的通胀率“其实是很不错的环境”，这样就引发了股市的上涨。美股一涨，港股就明显的跟风，周二恒指开盘就跳空涨了100点，不过很快就冲高回落，出现这种走势很正常，因为周一恒指上涨了接近300点，而周二开盘又高开了100点，两天时间就有400点的升水，这么大的涨幅当然很容易诱发套利盘的杀出。

　　A股入摩仍存不确定性 恒指后市面临银行半年结

　　另外，对于加入MSCI这件事情，依然心理没谱，尽管说高盛认为MSCI明晟6月20日将中国A股纳入其新兴市场指数的可能性有60%，摩根士丹利的中国股票团队认为，A股被纳入可能性“超过50%”。其依据就是MSCI去年给出的延期纳入A股进入MSCI的三大理由，即QFII每月资本赎回额度限制在20%、停复牌制度(股灾期间大面积停牌)以及中国交易所对A股相关的金融产品进行预先审批的限制，分别得到了不同程度的改善。但最终能否真正“入摩”，还是很难说，因为只要不让你“入摩”总能找到各自理由，毕竟如果“入摩”相当于未来给中国引入万亿的资金活水，这可是一份大礼，预计美国不会轻易就答应，或许这需要更高层的谈判才能搞定。

　　当然，如果真的“入摩”，则是属于意外的惊喜。对于港股的后市，还有一个隐忧，那就是接近半年结，香港银行为免下周起人民币银根短缺，以及为了保留人民币头寸，纷纷上调人民币存款率，预料香港银行在半年结之前，将继续掀起加息战，资金方面的相对偏紧，对港股是一个较大的制约因素。

　　权重股低迷 港口海运、濠赌股及有色板块走强

　　从盘面看，权重股总体保持低迷状态，周一上涨的保险、银行类纷纷走弱，明显拖累了指数，只有腾讯控股(00700)还能保持红盘，不过也是冲高回落的走势。近期走势最猛的品种就是信德集团(00242)继续大涨5.42%，另外还有一个品种就是深圳国际(00152)。都属于粤港澳大湾区概念，主要是跟随A股的炒作。除此以外市场总体转入防御类品种。

　　港口海运板块走势良好，东方海外国际(00316)涨8.11%、海丰国际(01308)涨3.42%、、中远海控(01919)涨3%、中外运航运(00368)涨1.65%。消息面，BDI 数据自去年11月以来持续反弹，今年一季度中国铁矿石、煤炭进口增速13%，大大超出预期。由于中国进口超预期，是多年以来第一次需求增长超供给，板块出现上升趋势。这个板块重点关注涨幅不大的海丰国际(01308)。

　　濠赌股全线向上，美高梅中国(02282)涨3.52%、新濠国际(00200)涨2.9%、智通六月十大金股澳博控股(00880)涨1.7%、银河娱乐(00027)涨1.57%、永利澳门(01128)涨1.53%。对于豪赌股一直中线看好，注意做好波段操作。

　　有色金属、钢铁板块走势较好：马鞍山钢铁(00323)涨3.56%、中国铝业(02600)涨3.32%、重庆钢铁(01053)涨2.78%、鞍钢股份(00347)涨1.92%、洛阳钼业(03993)涨1.75%。钢铁股上涨的主要逻辑就是随着钢铁过剩产业不断化解，清除地条钢工作的持续深入推进，2016年中国钢铁工业走出了低谷，全行业实现了扭亏为盈，业绩增长才是硬道理。

　　从技术上看，恒指冲高回落指数站在5日均线的上方，市场主要观望周三能否加入MSCI，如果意外加入，则恒指还有冲高机会，否则小心再度考验20日均线。