智通港股早知道3月14日

　　【智通观点】

　　1. 华能国际(600011) (600011,股吧)电力(00902)用自己的公告昨天刷了屏，业绩不出意外是下滑的，幅度82.73%也不重要，但是很惊喜的地方在于公司计提了重大资产减值准备11.8亿元，虽然不多，但继续派息，未来会拿可分配利润的70%来分红。业绩反正因为煤炭价格大幅上升而大比例缩减，那干脆将利空一次体现完，然后再做A股的非公开发行，金额超过343亿元(大唐发电(601991) 也在融资)。智通一直维持对于电力企业的看好，其实逻辑很简单，找不到利空了，煤炭价格不可能到800、1000，电价也因为煤炭价格上涨会做上调。另外，如果要募集大量资金，还有必要拿利润的70%来分红就很奇怪，其实从侧面说明了，利润最差的时候已经过了，否则华能国际还能用这么多钱去继续大量建设火电站或者新能源电站吗?这套手法和2016年底的融创如出一辙。

　　2. 其实昨天公布业绩的关注度较高的公司很多，只看利润数据也有超预期，但是如果看利润来源原因和资产负债表，其实都有一些“看不懂”和明显不合理的地方。而另外有一些公司分部业务的增速远远超越整个行业，其实各个行业都有一些潜规则，有助于提升公司形象和估值。还是需要这方面的风险。

　　【公司要闻】

　　1. 金斯瑞生物科技(01548)：用于治疗多发性骨髓瘤新药获批进行自体回输临床试验

　　2. 华能国际电力(00902)2017年应计提重大资产减值准备11.8亿元;2017年利润

　　分配预案：每股派发现金红利0.1元;拟一次或分次发行不超343亿元的境内外债

　　务融资工具 所购资产2017年承诺业绩未兑现 华能集团需补偿6.15亿元 未来三

　　年分红原则上不少于当年可分配利润的70%

　　3. 大唐发电(00991)A股增发价每股3.47元筹资83.34亿元

　　4. A8新媒体(00800)拟斥资7322.4万元进一步收购蓝蓝蓝蓝影视13.56%的股权

　　5. 理文造纸(02314)3月13日斥5140.66万港元回购583.2万股

　　6. 数码通电讯(00315)3月13日斥178.8万港元回购20.85万股

　　【财报速递】

　　1. 华能国际电力(00902)2017年度净利润减少82.73%至17.93亿元

　　2. 赛晶电力电子(00580)2017年度纯利增35.5%至1.95亿元

　　3. 耐世特(01316)年度溢利同比增19.4%至3.52亿美元 签约订单额高达239亿美

　　元

　　4. 创科实业(00669)年度溢利同比增长15%至4.7亿美元 每股派息39.75港仙

　　5. 云业务收益改善 金蝶国际(00268)年度净利润同比增7.6%至3.1亿元 每股派息

　　1.3分

　　6. 长江生命科技(00775)年度净利润同比增2.15%至2.58亿港元 每股派息0.01港

　　元

　　7. 中国太保(601601) (601601,股吧)(02601)1-2月原保险业务收入增20.33%至851亿元

　　8. 中国中冶(601618) (601618,股吧)(01618)前两月新签合同额同比增19.3%至936.2亿元

　　9. 四川成渝(601107) 高速公路(00107)2月通行费收入同比增16.59%至2.587亿元

　　10. 莎莎国际(00178)前2个月港澳零售销售上升14.6%

　　11. 华润电力(00836)1-2月售电量涨12.5%至2698.20万兆瓦时

　　12. 佳兆业集团(01638)2月实现合约销售额约18.54亿元

　　13. 中国国航(601111) (00753)2月旅客周转量升10.7% 货邮周转量升5.2%

　　14. 华润置地(01109)2月销售额减少9%至76亿元

　　15. 中国人寿(601628) (02628)前两月原保险保费收入同比减少18.59%至1546亿元

　　16. 中国太平(00966)：太平人寿前两月原保费收入同比减少7.3%至418.96亿元

　　【行业信息】

　　1. 【环保监管趋严 原料药产业集中度将提升】环保严监管之下，部分上游原料药企停产、限产或搬迁，供应端被压缩，维生素等原料药价格得到提升，相关公司业绩水涨船高。“在供给侧改革持续推进以及环保监管趋严的情况下，原料药行业进入整合期，众多小型企业将退出。原料药行业包括抗生素、维生素、激素类以及其他特色原料药等，各品种竞争格局有所不同，后续原料药品种价格走势需具体分析。整体看，经过2017年的上涨，不少品种的价格已在高位，后续再出现大幅上涨可能性不大，部分品种可能震荡下行。

　　2. 【近期销售好远期目标高 新能源汽车产销高增长】今年2月是新财政补贴政策出台后的首月，从最新披露数据看，2月份新能源汽车销售表现依旧亮眼。“受春节假期影响，一般节后汽车销量会有所下降。但由于及时出台了2018年新能源汽车财政补贴政策，让车企和消费者都吃了定心丸，今年开年后新能源车销量不断走高。”有汽车销售公司人士如此表示。虽然在业内看来，新能源汽车2020年达到300万辆的目标充满了挑战性，但从各大车企发布的2月份销售数据来看，增速远超预期。

　　3. 【晨鸣、APP再发涨价函 多家纸厂开启本月第二轮涨价】沂水鑫源纸业3月12日起所有产品上涨200元/吨。博闻纸业3月12日起全木浆双胶纸、全木浆静电复印原纸上调100元/吨。晨鸣纸业(000488) (000488,股吧)3月15起生活原纸产品价格上调200元/吨。锦州金日纸业文化纸类产品3月16起一等品上调200元/吨，协调品上调500元/吨。APP 4月1日起，宁波中华纸业/宁波亚洲浆纸业生产的烟卡产品接单价格调涨200元/吨。

　　4. 【河北唐山钢铁限产升级 非采暖季将实行错峰生产】从河北省唐山市发改委获悉，为持续改善空气质量，从3月16日至11月14日非采暖期内，唐山将对全市钢铁企业实施精准化、差异化错峰生产。据悉，唐山市将钢铁企业限产比例与其对市主城区空气质量的影响程度直接挂钩，并根据气象条件综合确定限产比例，未取得排污许可证的钢铁企业全部停产，对高炉实行部分时间段停产管控。按照方案要求，相关县(市)区政府应将错峰生产任务足额逐月分解落实到辖区具体企业、具体装备和限产时间。对环保治理提升专项行动进度缓慢的钢铁企业，限产比例增加到50%。

　　5. 【全球钾肥价格可能继续上涨 我国仅占全球总储量的2%】据媒体12日报道，白俄罗斯钾肥公司Belaruskali于9日晚间发生的坍塌事故，被困的两名矿工已死亡。业内人士预计，该事故或影响全球3%-4%钾肥的市场供应。而另一方面，国际钾肥市场需求或继续回暖，在供需天平博弈之下，钾肥价格将稳步上涨。

　　【资金流向】

　　上一交易日

　　港股通(沪)每日额度105亿元剩余104.75亿元，占比99.7%;

　　港股通(深)每日额度105亿元剩余102.48亿元，占比97.6%。

　　【主要股东增减持】

　　大昌行(01828)于2018年3月12日获黎汝雄增持15万股，最新持股数目70万股。

　　路劲(01098)于3月9日获单伟彪增持30万股，最新持股数目1995万股。

　　创美药业(02289)于3月9日获Asian Equity Special Opportunities Portfolio Master Fund Ltd增持58万股，最新持股数目312万股。

　　天安(00028)于3月9日获Vigor Online Offshore Ltd增持291万股，最新持股数目约1.08亿股。

　　荣丰联合控股(03683)于2018年3月9日及12日被曹建成减持40万股，最新持股数目780万股。

　　复星医药(600196) (600196,股吧)(02196)于3月9日被威灵顿资产管理减持132万股，最新持股数目2847万股。

　　优源国际(02268)于3月8日被Cathay Capital Holding II L.P. 减持440万股，最新持股数目7239万股。

　　中盈盛达融资担保(01543)于3月7日被Dragon Pearl Hong Kong Investment Development Ltd减持200万股，最新持股数目6251万股。

　　新华保险(601336) (601336,股吧)(01336)于3月8日被贝莱德减持1298万股，最新持股数目5363万股。

　　河北建设(01727)于3月8日被景百孚减持376万股，最新持股数目3660万股。

　　领展房产基金(00823)于3月9日被The Capital Group减持254万股，最新持股数目约1.3亿股。

　　【大行评级】

　　大摩：升恒生银行(00011)目标价至240元 维持“增持”评级

　　美银美林：农行(01288)配售A股正面 评级“买入”

　　野村：重申会德丰(00020)“买入”评级 目标价73元

　　汇证：将龙源电力(00916)目标价降至7.3元 估值吸引吁“买入”

　　交银国际：上调绿叶制药(02186)目标价至8.5元

　　小摩：降中电信(00728)目标价至4.5元 评级“增持”

　　瑞信：降新华保险(01336)目标价至53.5元 评级“中性”

　　【交易闹铃】

　　环球印馆(08448)3月14日正在招股。

　　宾仕国际(01705)、亚洲实业集团(01737)3月14日上市。

　　莱蒙国际(03688) 、中国奥园(03883) 、新秀丽(01910)、中骏置业(01966)、旭辉控股集团(00884)、新岭域集团(00542)、健升物流中国(08457)、中国航空工业国际(00232)、慕容控股(01575)、先进半导体(03355)、国泰航空(00293)、英皇钟表珠宝(00887)、新城发展控股(01030)、中银航空租赁(02588)、远东环球(00830)、亚证地产(00271)、碧生源(00926)、海通国际(00665)、中国趋势(08171)、保诚(02378)、万裕科技(00894)3月14日公布业绩。

　　国浩集团(00053)3月14日分红派息。

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