香港证监会主席：CDR与“同股不同权”是双赢结果

　　凤凰网财经3月14日讯 关于海外独角兽回归A股及独角兽上市的消息近期是市场聚焦点，14日上午据上观新闻消息，两会期间证监会向代表们透露，目前国内独角兽企业中，资产10亿美金的100家左右，20亿美金的不超过50家，接下来准备分批推进A股上市。午后据财新报道，香港证监会主席唐家成14日出席论坛时表示，中国企业如果以CDR和“同股不同权”形式在内地及香港一起上市，将会是双赢的结果。

　　财新消息称，唐家成表示，香港证监会支持公司以“同股不同权”架构上市，是因为很多高科技公司采用此公司架构，香港要随着国际市场一起发展，目前唯一的做法就是创造一个在“同股不同权”之下，有某种保障投资者的机制出来。香港证监会将与中国证监会继续合作，扩大及优化互联互通机制。

　　公开资料显示，“独角兽企业”的概念在2013年由美国着名投资人阿里·李（Aileen Lee）第一个提出，意在将那些创业10年以内，被私募或公开市场投资人或机构估值超过10亿美元且暂未上市的创业公司进行归类。总体看，“独角兽企业”多集中在新经济领域：电子商务、互联网金融、文化娱乐、汽车交通、硬件、医疗健康、大数据与云计算等领域聚集的“独角兽”最多。

　　近年来，伴随创新驱动发展战略实施，我国新经济、新业态不断涌现，一批拥有核心竞争力的优质创新型企业迅速成长壮大。不过，很多“独角兽”因无法满足制度要求，远赴海外上市。百度、阿里巴巴、腾讯和京东（BATJ）等就是其中代表。

　　面对是否会回归A股的问题，全国人大代表、腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾回应称“条件成熟会考虑”；全国政协委员、京东集团董事会主席刘强东表态“只要制度允许京东非常愿意回A股”；全国政协委员、百度董事长李彦宏把回国上市作为梦想：“我们一直希望百度能够整体在国内上市。百度时刻准备着，任何形式我们都愿意接受。”

　　不过，留住与迎回“独角兽”的制度条件仍有待成熟。以股权结构问题为例，由于现行《公司法》第103条关于“一股一权”的相关规定，类似BATJ等公司的VIE（协议控制）股权结构问题，无法在A股市场挂牌交易。

　　据上观新闻消息，在3月5日的上海代表团全团审议会场，樊芸等代表就“强制退市”“独角兽企业回归”“上市公司不分红”等问题，四问证监会。当时笑而不语的证监会主席刘士余，把这些建议记在了心上。事后，他亲自打电话邀请樊芸、朱建弟、王霞三位代表，一起去证监会就证券市场的一些热点问题进行沟通。

　　这场会面进行了一个多小时，樊芸说，他们在审议现场提出的问题，证监会等负责人都一一进行了回应，并采纳了一些建议进一步跟踪研究。

　　3月5日，樊芸在审议时提到，希望尽快建立有关退市的实质性举措。3月9号，沪深两市齐齐发布《强制退市实施办法》。当时她就想，企业退市，虽然有利于证券市场的整体健康发展，但也意味着一部分中小股民遭受损失，能不能同步推出退市保险机制，让股民得到一定补偿。会面时，樊芸向证监会提出了这条建议。她建议证监会进行制度设计，在公司上市时要求其购买保险，以保护中小投资者的利益。

　　“回到驻地的时候， 刘士余主席还专门给我发了短信说， 这条我们会认真研究。“樊芸代表说。

　　针对“独角兽”企业回归A股开启绿色通道，樊芸当时提出要严格把关，建立评价机制。证监会回应，已专门成立关于四新类企业创新型经济业态的专家委员会，现在已经着手研究，进行把关。

　　证监会向代表们透露，目前国内独角兽企业中，资产10亿美金的100家左右，20亿美金的不超过50家，接下来准备分批推进A股上市。