刚被做空的陌陌出财报：营收超预期，盘前却跌超10%

　　12月6日，近期刚被做空的陌陌第三季度财报终于千呼万唤始出来了。

　　据财报显示，2018年第三季度，陌陌净营收达36.48亿元（约5.36亿美元），同比增长51%。不按照美国通用会计准则计量，2018年三季度归属于陌陌的净利润为7.78亿（约1.143亿美元）元，同比增长22%，持续15个季度盈利。同时，2018年9月，陌陌月活用户达到1.105亿。

　　此前，华尔街15位分析师平均预计，陌陌2018年第三季度营收为5.33亿美元，华尔街7位分析师平均预计，陌陌2018年第三季度（Non-Gaap）每股摊薄净利润为0.43美元。财报显示，陌陌2018年三季度营收为5.36亿美元，（Non-Gaap）每股摊薄净利润为0.53美元，远超华尔街预期。

　　不过令人惊讶的是，虽然盈利超预期，陌陌盘前的股价截止发稿为止大跌超10%，报31.69美元。

　　（图片来源：富途牛牛）　　究其原因，无非跟陌陌在三季报披露前夕利空不断有关。

　　除被曝3000万条用户数据遭泄露、在暗网低价出售之外，12月4日陌陌又传出被美国投资咨询机构沽空的消息，被指40%营收可能是“洗”出来的，导致公司股价12月4日收跌4.2%。

　　以下为Q3财报详细内容：

　　营收保持高增速，净利润增速却大幅下滑

　　2018年Q3，陌陌营收和净利润均保持同比增速。其中营收同比增51%至5.36亿美元，但是净利润同比增速大幅下降至个位数，2018年Q1、Q2公司净利润同比增速分别为59.4%、93.9%。

　　增值业务同比大增221%，探探功不可没

　　2018年Q3，陌陌增值业务（包括会员订阅以及虚拟礼物）收入同比大增221%至0.84亿美元，延续了高增长态势。收入占比最大的直播服务收入为4.07亿美元，同比增速为34%，增速已连续三个季度下滑。

　　公司增值业务的高增长，其中重要的推动因素就是年初高价收购的探探表现优异，该应用的会员收入于Q2纳入。

　　公司的移动营销、移动游戏收入表现不佳，分别录得1%、49%的负增长。

　　成本大幅扩张，毛利率继续下降

　　2018年Q3，陌陌营业总支出达到4.42亿美元，同比增加66%，高于51%的营收增速，显示公司在加大投入推动营收增长，造成公司毛利率水平降至44.3%，营业利润率由Q2的28.4%大幅降至17.6%。

　　具体来看，公司研发费用、管理费用占营收比略有增长，但是销售费用同比增43.4%至0.83亿美元，占营收比由Q2的11%扩张至15.4%。

　　营业总成本的增加主要是由于支付给主播的分成、并购产生的无形资产摊销等增加导致。