花旗调整内房股目标价 降碧桂园(02007.HK)、雅居乐(03383.HK)等评级至“中性”

　　互联网1月11日丨花旗报告指出，2019年内房板块相关政策较为稳定及清晰，定价及盈利具韧性，料一二线城市价格较稳，该行原悲观预期楼市成交量按年跌11%，新动工总楼面面积亦跌11%，惟料市场流动性改善，可令最终市况轻微超出上述指引。此外，潜在土地政策改革，包括转让农村集体土地权有限试验亦是正面讯息。

　　该行指，随着整体经济增长放缓，内房成为重要支柱。尽管今年内房或面临无可避免的温和调整，料楼市深度及广度可支撑强劲收益。即使财务成本上升及毛利率受压，料至2020年行业利润可维持在10.9%，内房股估值低企，较好看行业整合者，首选龙湖(00960.HK)、万科(02202.HK)、龙光地产(03380.HK) 、融创中国(01918.HK)、新城发展(01030.HK)及富力地产(02777.HK)，评级均为“买入”。

　　该行覆盖33只内房股，下调其2019-20年销售增长至18%及16%(原预期增长为28%及22%)，盈测亦被下调12%及16%，每股资产净值被削3%，该行调整内房股目标价，碧桂园(02007.HK)、雅居乐(03383.HK)及中海宏洋(00081.HK)评级由“买入”降至“中性”，主因该些业务较侧重于四线城市及资产周转率较低。