香港证监会新规：禁止以股民信托资金抵券商债

　　 据香港东方日报报道，消息透露，香港证监会为加强保障证券行客户资产，建议规定证券行在银行开立客户信托户口时，必须先取得银行书面确认函，列明没有“抵销条款”，以防证券行出现问题时，有关信托户口被银行用作“抵债”等其他用途。该会正就确认函的草拟本咨询意见，目标是在首季发通函通知券商有关规定，并拟在通函发出6个月后实施，即在第三季底前出台。

　　现时券商在收到客户存入的款项，或因替客户沽售股票而取得款项后，必须将款项存入券商在香港港银行开立的信托户口。

　　据了解，香港证监会早前曾与业界会面，表示关注到部分小型券商与银行之间的信托户口设有“抵销条款”（Set-Off Clause）。所谓“抵销条款”，是指当债务人未能履行债务，贷方有权取得其资产以作抵销。证监会担心一旦证券行出现问题，有关信托户口内资产会被银行用作“抵债”等其他用途，这情况对保障客户资产并不理想。

　　参考外国不设“抵销条款”

　　该会参考了现时海外主要市场，如英国、美国及新加坡的做法，三地均规定中介人在将客户资金存入信托户口前，须先向银行取得确认信同意不设“抵销条款”，因此考虑在本港引入相关做法。

　　此外，该会曾就有关建议向证券界及部分银行咨询意见，业界原则上同意信托户口不应设“抵销条款”，及应制订标准化的确认函予银行及券商重新再签署。

　　消息指出，香港证监会近期已完成有关确认函的草拟文件，并就样本内容进一步咨询市场意见。该会建议确认函将列明信托户口的目的、及信托户口的资金不能用作抵销等。

　　建议设半年过渡期

　　为确保上述规定能顺利执行，该会建议的具体做法是，券商先在确认函填妥所需资料，再交予银行签署作确认。针对现有的信托户口，该会建议在规定生效后，将有6个月的过渡期；至于新开的信托户口，券商就必须在生效日或以后，先取得银行已签署的确认信，才可将客户资金存入信托户口。咨询预期在2月结束，目标在今年第三季底前实施。对有关规定的推出时间表，证监会发言人没有评论。

　　另方面，证券界表示，虽然现时大部分大中型经纪行与银行就信托户口的条款已不设“抵销条款”，但小型经纪行仍有相关条款。由于小型券商欠缺资源，与银行的“谈判实力”有限，若由证监会代它们与银行商讨确认函的条款，可节省不少成本，故券商普遍赞成证监会的建议，亦同意有关确认函样本的内容。