德银：料大型内银上季业绩令人惊喜 首选建行(00939.HK)

　　互联网2月28日丨德银发表报告表示，内银股将于3月下旬公布去年业绩，据中国银保监公布去年第四季商业银行板块数据，预期大型内银上季营运数据可令市场惊喜，相信资产质素可望改善，不良贷款率按年可回落6个基点至1.41%，净息差可望按季扩阔2个基点，对比市场预期表现稳。

　　从短期而言，该行估计大型内银全年业绩会令市场意外地正面，股息回报达5.7厘，高於十年期中国国债孳息率250个基点，为股价提供支持，并指大型内银股股价跑输MSCI中国指数及国指，对比内银基本因素并不合理，重申对大型内银“买入”评级。该行予工行(01398.HK)、建行(00939.HK) 、农行(01288.HK)及中行(03988.HK)均为“买入”评级，分别予目标价6.65港元、8.1港元、4.18港元及4.31港元。

　　德银料内银股今年走势会符合市预期，由于去年表现股价跑输大市、融资风险降低、盈利增长转佳，或会触发市场看法转变。该行喜爱具质素的内银，包括四大国有商业内银及【招商银行(600036)、股吧】(03968.HK)，其中首选建行。