RHB：重申网龙（00777）“买入”评级，调高目标价至28.39港元

　　获悉，RHB认为网龙（00777）目前市值偏低，重申“买入”评级，保守估计网龙仅游戏业务估值就可达到每股20港元，外加网龙目前所拥有的净现金达到每股3港元。随着2019年普米开始进军中国市场以及Edmodo启动在线辅导功能，RHB看好教育业务的巨大潜力。管理层预计2019年净利润将录得40%的增长。

　　游戏增长强劲

　　现有的游戏升级以及新游戏推出是2019-2020年强劲业绩的保证。2019年1-2月《魔域》端游流水同比增长超过50%。预计仅现有端游和手游将保证游戏业务在2019年有18%的收入增长。此外，2019年公司有望推出4-6款新手游，预计部分新游戏的月流水可超过人民币5000万元甚至是上亿元。

　　教育业务颇具潜力

　　普米2018将正式进军中国市场。预计2019年普米在海外市场收入同比增长可达15%。此外，2019年公司会与中国市场本地合作伙伴共同推广普米产品，管理层预期2019年普米在中国市场将录得数亿人民币的收入。

　　此外，Edmodo也将在2019启动在线辅导服务，RHB认为美国的在线辅导市场具有巨大潜力而且竞争温和。

　　注：本文是本站根据英文原版研报的主要内容所作的中文翻译，研报为英文版，完整研报版权归RHB HK Securities。