瑞银：降招商局港口(00144.HK)评级至“中性” 目标价下调至18.3港元

　　互联网4月9日丨瑞银发表报告指，招商局港口(00144.HK)去年业绩逊预期，将其2019至2021年每股基本盈利预测调低31%至37%，反映其持有上海国际港务(SIPG)之盈利修订(占招商局港口2019年经常性溢利72%)；出售深赤湾并无录得盈利贡献；对内地港口吞吐量预测更保守，以及更高的利息支出。

　　报告指，由於招商局港口现时估值，相等於2019年预测市盈率14倍(接近其5年平均数)，预料市场已反映贸易战降温，及来自前海土地发展的潜在收益(如：2019年料派特息)。该行估计吞吐量增长胜预期及关税上调(现时料不上调)，将可带来潜在的上升机会。不过相信吞吐量增长疲弱及发改委减关税，均令下跌风险增加。

　　该行将招商局港口评级由“中买入”降至“中性”，目标价由21.6港元下调至18.3港元。