中金：龙源电力降至5.3港元 维持中性评级

　　中金发布报告称，龙源电力（00916）2019年1-8月，共实现发电量33，236GWh，同比增长1.1%。其中，风电发电量 26，477GWh，同比增长1.8%，主要受益于风速提升；火电发电量同比降低1.7%，或与电力需求下滑及部分火电机组进行维修有关。

　　该行估算，8月风电利用小时数同比增长8小时或7%至136小时， 主要考虑风资源改善。大部分地区风资源较7月有所改善，尤其是华东和华南地区，风速分别同比增长4.3%和11%。分省份来看福建、重庆和湖南风电发电量增速最快，分别同比增长184%、117% 和 86%；而上海、浙江和南非增速最慢，分别同比下滑 37%、24% 和 24%。

　　该行表示，依然对风电抢装保持谨慎，预计补贴发放延期将持续令估值承压。维持“中性”评级。补贴目录中新增可再生能源产能的潜在影响引发市场担忧，因此该行将目标价下调17%至5.3港元，对应8.3倍2019年和7.5倍2020年市盈率，较当前股价有19%的上行 空间。当前股价对应7.0倍2019年和6.3倍2020年市盈率。