富瑞：市场对5G过于乐观 中移动等资本开支或受影响

　　富瑞发布报告称，从中国3G向4G的转换历史看，市场对于5G的成长过于乐观，这可能会对电信公司的资本支出、基础设施建设供应链以及5G手机销售有一定负面影响，因此下调早前对2020年中国5G渗透率7%的预测。

　　该行称，以前3G的渗透率低，当时电信公司愿意降低价格来应对需求，因此4G推出时价格比3G便宜，唯目前4G渗透率已达到80%，在需求弹性耗尽的情况下，运营商不会将5G价格调到低于4G，5G迁移或不会再有快速覆盖的情况出现。

　　该行又称，中国移动（00941）当年4G其中一个成功因素是支援手机款式多，以及价格便宜，当时中国有逾600款4G手机，价格平均在1600元人民币（下同），低端型号更可低于400元。但预计现时明年推出的5G手机只有逾50款，价格由1500-10000元不等，所以未必可以快速覆盖。另外，中国移动提出在2020年下半年5G手机价格在2000元人民币的目标，但三家运营商都没有庞大的补贴计划，因此手机制造商必须提高产量并降低成本。