大市分析 : 盘面仍处回整弱势 资金继续轮流避

　　9月11日，港股在24200点关键支撑前出现缩量反弹，恒指涨了有190点，但仍处两个反弹阻力24950/25250以下，而大市成交量更是进一步缩减至1000亿元以下，是两个半月以来的最少全日市成交。资金趁低抄进的积极性依然疲弱，加上恒指也未能升穿反弹阻力来提振人气，相信港股仍处于回整弱势，要继续注视24200点关键支撑能否守稳。操作上，建议仍要保持谨慎态度，未宜过份激进，可以再观察一下。

　　恒指未有跟随隔晚美股而进一步下挫，但是在缩量反弹的情况下，说明了市场谨慎观望的氛围依然未能散去，如果情况持续未有改善，港股最终可能要通过抛售来给潜在沽压释放后，才可望找到阶段性底部位置。恒指收盘报24503点，上升190点或0.78%。国指收盘报9753点，上升69点或0.71%。另外，港股主板成交金额进一步缩降至960亿多元，而沽空金额有132.1亿元，沽空比例13.76%。至于升跌股数比例是925:730，日内涨幅超过10%的股票有42只，而日内跌幅超过10%的股票有26只。

　　欧洲央行在周四开完会后，宣布维持利率不变，但表示主要利率将保持在现时或更低的水平。然而，欧洲央行偏鸽的言论，未能对于欧美股市带来进一步刺激推动。事实上，正如我们近日指出，从近期市场的反应来看，量宽放水政策对于已累涨不少的股市来说，其正面推升作用已在减弱。因此，美联储将于本周召开的议息会议，对于未来货币政策的言论，能否稳住市场的信心，会是我们的关注焦点。至于A股方面，创业板指数近日已跌穿了2600点创两个月新低，而上综指则仍可险守3200点关口。值得注意的是，上海银行间同业拆放利率Shibor持续上升，两融余额开始掉头跌回到15000亿元人民币以下，都是不利盘面的因素。

　　港股仍处回整弱势，在盘面逐步放下来的情况下，资金有继续轮流避的操作方式，在新经济和旧经济板块之间，出现了来回的轮流操作。如果市场仍有足够流动性的话，这种运作状态是可以保持下来的，但要注意的是，对于这种轮流避的操作，不宜过份寄以厚望，以短线交易、见好就收会来得比较合适。

　　（文章来源：第一上海金融）