诺辉健康港股IPO“引爆”港市 同为癌症早筛龙头安派科(ANPC.US)价值可期

　　技术驱动、需求爆发、政策支持是癌症早筛在近年来持续被市场追捧的三大推手。而市场对于国内癌症早筛赛道的热情与青睐，从此次诺辉健康港股IPO便可看出。

　　诺辉健康此次孖展超购约1103.4倍，公司于2月18日在联交所挂牌上市。在诺辉健康的招股阶段，争相来投的顶级基石和优秀的国配数据，充分显示出港股市场高涨的投资热情和投资活跃度。

　　了解到，在公司披露的基石投资名单中可见，此次诺辉健康上市，投资人大牌云集，共吸引了16名基石投资者认购，其中包括景顺、清池资本、博裕资本、新加坡主权基金GIC及 OrbiMed等在内的多家生物科技领域的国际顶级长线投资基金。目前公司上市估值已逾百亿港元。

　　了解到，在诺辉健康IPO阶段引入的基石投资者中，不少机构在港股市场上表现斐然。

　　以新加坡主权基金(GIC)为例，查询可知，2019年6月至2020年12月，GIC共参与了11家港股知名新股公司的基石投资，其中多达7家新股公司为医疗健康公司。从新股涨幅情况来看，多数新股公司挂牌首日涨幅超过30%，且上市至今，11家新股公司股价平均累计涨幅高达108.59%。

　　实际上，诺辉健康受到机构热捧背后，反映的是近年来资本市场对于国内癌症早筛市场的期待。

　　过去10年，美股癌症早筛龙头企业Exact Sciences凭借肠癌早筛产品Cologuard的爆发，总市值上涨逾50倍，达到233亿美元。在Exact Sciences的成功激励下，众多国内企业也想通过布局癌症早筛后来居上。

　　近年来，随着液体活检技术的跨越式发展，各种各样的癌症早筛产品不断涌现，但现阶段大多数筛查方法只能针对特定癌种进行筛查。

　　据了解，目前国内布局癌症早筛的企业繁多，但其中多数产品都是针对某一特定的癌种，例如泛生子基于cfDNA和蛋白标志物的产品主要应用于乙肝病毒携带者的肝癌早筛;鹍远基因基于ctDNA甲基化的产品主要针对肠癌等。

　　并且此次在港股风光上市的诺辉健康，其被誉为“中国版Cologuard”的核心产品常卫清也同样仅适用于肠癌检测。

　　相比之下，具备高性价比的泛癌种早筛赛道却鲜有产品获批。与国内拥挤的单癌种早筛领域相比，泛癌种早筛市场仍是一片蓝海，而安派科(ANPC.US)正是这片蓝海市场中的头部企业。

　　为了及早、准确和经济有效地发现癌症，满足庞大的早筛市场需求，安派科深耕泛癌早筛领域独立研发出全新的建立在生物物理特性和癌症发生风险关联性上的“癌症区分分析”(CDA)技术。

　　作为目前全球少数能实现高性价比、广谱筛查的早期癌症检测技术，CDA技术只用2-5毫升的血就可最多检测26种癌症，且检测灵敏度和特异性均达80%-90%。

　　据了解，该项技术目前已在全球范围内获得128项专利授权，其中包括在美获得的第20项专利授权;在样本处理方面，凭借提供超20万份血液样本检测，安派科数据库现已成为全球最大血液数据库之一。

　　值得一提的是，诺辉健康此次之所以备受资本关注，还有一个重点在于，去年11月，诺辉健康的“常卫清”产品获得国家药监局颁发的创新III类医疗器械注册证，实现了癌症基因检测早筛领域的“第一证”，标志着国内癌症基因检测早筛行业从创新研发阶段走向合规化市场化阶段。

　　而安派科同样也在积极推进合规化进程。今年1月25日，国家药监局批准安派科在指定的医疗器械检测实验室开展其三类肺癌辅助诊断医疗器械的注册检验，这将是安派科获得三类医疗器械注册证的重要一步。

　　参考诺辉健康获得三类医疗器械注册证后估值增长情况，安派科有望在获证后取得进一步的估值飞跃。