兴业证券：腾讯维持买入评级 目标价730港元

　　兴业证券发布研究报告，维持腾讯（00700）“买入”评级，目标价730港元。

　　报告中称，2021年4月15日，据媒体报道其平台与内容事业群（PCG）迎来新一轮组织架构调整，主要变化有：（1）腾讯视频与短视频平台微视共同组建隶属于PCG的在线视频BU（Online video business unit），为腾讯第一次在事业群下设立BU。在线视频BU由腾讯副总裁、原微视负责人林松涛出任总裁，主管两个平台的技术、产品；腾讯副总裁、原腾讯视频负责人孙怀忠担任CEO，负责会员体系、内容运营和内容生产。（2）腾讯副总裁、腾讯互动娱乐事业群（IEG）旗下天美工作室总裁姚晓光接替副总裁梁柱，兼任PCG社交平台业务负责人，主管QQ。（3）腾讯副总裁、原QQ负责人梁柱任腾讯音乐娱乐集团CEO。腾讯方面确认调整信息属实。

　　兴业证券表示，腾讯此次将腾讯视频与微视并入同一个BU，使得微视可利用腾讯视频的版权优势，对平台上的电视剧、电影及综艺进行二次创作，能使得微视拥有与快手有差异化的短视频内容。2021年4月9日，70多家影视传媒单位发布联合声明，表示将净化、优化短视频平台和公众账号生产运营者的版权环境。该行判断，随着长视频版权的收紧，拥有长视频版权的短视频平台将拥有更大优势。

　　报告提到，IEG旗下的天美总裁兼任PCG社交平台业务负责人（主管QQ），或能使两大事业群能形成深度融合。据QuestMobile数据显示，QQ在2021年2月份的MAU达6.7亿MAU。而据腾讯披露，超一半的QQ会员为00后，为庞大的二次元用户池。腾讯对二次元游戏尤为重视，近一年来已投资了12家二次元游戏厂商。QQ作为腾讯旗下最大的二次元社区，与天美的打通能更好的助力二次元游戏。