国君(香港):龙源电力维持收集评级 目标价14港元

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 龙源电力(“公司”或“龙源”)2021年1季度权益持有人净利润同比增长28.2%至人民币25.52亿元,符合我们预期。公司2021年1季度收入同比增长28.1%至92.03亿元人民币。

      

      龙源电力(“公司”或“龙源”)2021 年 1 季度权益持有人净利润同比增长 28.2%至人民币 25.52 亿元,符合我们预期。公司 2021 年 1 季度收入同比增长 28.1%至 92.03 亿元人民币。收入增长主要归因于风电发电量的增加以及平价上网电价的同比上升,致使风电分部收入同比增长20.6%。公司 1 季度的总经营成本同比上升 24.7%,主要是折旧费用、员工成本和其它经营开支的增加所致,而维修保养费用和材料成本的上升则与 2020 年装机增幅基本一致;经营利润率于 2021 年 1 季度同比提高 1.7 个百分点至 49.0%。财务费用净额同比上升 28.2%,主要是由于资本开支上升导致平均带息负债余额增加。截至 2021 年 1 季度末,公司的风电装机容量同比增加 11.6%而累计风电发电量则同比上升23.5%。发电量增速好于装机增速主要得益于风资源的同比强劲增长。1 季度对应的累计风电利用小时数同比升 64 小时或 10.9%至 646 小时。

      投资建议:公司 2021 年 1 季度业绩符合我们预期,权益持有人净利润相当于我们当前全年预测的 49.1%。公司的售电收入受新增装机的增量效应以及风况的改善所推动,同时主要经营成本的变动大体维持在正常范围。根据公司 1 季度的业绩表现,我们预计其 2021 年全年净利润或将录得 10.0%-15.0%的同比增长。展望后续,龙源电力计划在“十四五”期间新增合计 30 吉瓦的风电与光伏装机,强劲的装机增长动能预计将为其长期基本面提供保障。同时公司也展现出良好的财务成本管控能力,这可能为龙源电力在 2021-2025 年的新一轮装机开发热潮中提供相比于其同业更高的估值溢价。我们维持对龙源电力的“收集”评级,当前目标价为 14.00 港元,相当于 18.0 倍/ 15.8 倍/ 12.3 倍的 2021/2022/ 2023 年市盈率。

    关键词:

    风电,龙源电力

    审核:yj164 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    量化对冲私募明崚投资决议解散 在管基金均可赎回

    量化对冲私募明崚投资已于2月6日发布解散公告。公告显示,明崚投资股东会决议解散公司并成立清算组。目前,该公司全部在管基金均可正常赎回,将于全部基金清盘后,向中基...

    浙江如山汇金私募基金管理及时任法定代表人、董事长兼总经理,存在兼营与私募基金管理存在利益冲突等问题,被出具警示函

    2024年2月8日,浙江证监局公告,对浙江如山汇金私募基金管理(以下简称公司)及时任法定代表人、董事长兼总经理王涌进行了处罚。在对公司的私募业务日常监管中,发现公司存...

    比亚迪公布国际专利申请:“车辆”

    消息,根据企查查数据显示比亚迪(002594)公布了一项国际专利申请,专利名为“车辆”,专利申请号为PCT/CN2023/109873,国际公布日为2024年2月1日。

    同程旅行春节假期首日数据:机票“量价齐升”,热门出境机票预订量涨8倍

    2月10日,同程旅行公布春节假期首日旅行消费数据。数据显示,除夕前国内客流以返乡探亲为主,国内机票出现“量价齐升”,节前返乡出行高峰出现在腊月二十九,国内热门航...

    早知道:2024年2月8号热点题材

      上证指数目前处于短线反弹趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2751.63点、2820.15点,当前阻力位:2882.02点、2885.09点,由赢家江恩时间周期工具展示得...

    早知道:2024年2月7号热点题材

      上证指数目前处于短线反弹趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2736.33点、2751.63点,当前阻力位:2820.15点、2885.09点,由赢家江恩时间周期工具展示得...

    报价回购是什么?它与质押式回购有什么区别?有哪些作用?

    报价回购是指以证券公司提供的债券作为质押,以按照标准债券折算率计算的标准债券总额作为融资额度,以公司报价和客户接受报价的方式并入资金,向指定在本证券公司交易的...

    小型道指是什么意思?小型道指主连与当月连续又是什么意思?

    小型道指是什么?在国际投资领域,有种股票指数期货叫道琼斯指数期货,全称道琼斯指数期货,它由芝加哥期货交易所推出,出现和发展时间比较长,对美国股市乃至全球股市都...

    股票软件《赢家江恩证券分析系统》