智通港股解盘(08.09) | 周期品蠢蠢欲动

　　文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　今天的这种画风，估计是绝大部分人都想不到的，既然出现了，就只能尊重结果。

　　股市最难的地方就是一直在“变”，往往在你觉得看的很清楚的时候就调转枪头，而在绝望的时候冷不丁就“绝处逢生”。一切都逃不出周期，周期的最大规律就是“物极必反”。

　　先说一下一直以来最火的几个赛道新能源和芯片，上周消息面达到了登峰，如比亚迪(002594,股吧)(01211)的7月销量，拜登提出2030年新能源车销量超50%、中芯国际(00981)出色的半年报、到处“缺芯”，台积电的“提价”等等。更夸张的是宁德时代(300750,股吧)(300750)居然被某券商写到了40年之后的营收数据。预测结果是大约在40年后，宁德时代的储能业务收入1714亿元是现在的88倍。所以，在如此疯狂之下，资金的趋于谨慎是有道理的。

　　央视财经评论员文章指出，“缺芯”不是“炒芯”的理由。遏制价格违法行为，维护市场价格秩序，监管层决不会手软。虽然打击的是中间商，但对于芯片的价格肯定是要调控的，相关芯片公司业绩源于涨价，当然情绪会受到影响。总体延续的监管思路就是大热大火的品种必须要降温。对于锂电池也是一样，随着明日A股盐湖股份的回归，市场也担心见光死，所以今日有资金在抢跑，连带整车类集体调整。

　　至于互联网巨头，今年以来就是监管不断，再加上是不是出一些状况，阿里事件周末搞得沸沸扬扬，还好腾讯(00700)、美团(03690)在不断的逆境中算是扛住了压力。

　　今天市场的转折在于地产股的崛起，这个板块前几天给大家提过，当时是A股的保利地产(600048,股吧)(600048)大股东及高管在大幅增持，这就是一个信号。最新的消息是：8月6日晚间，深圳公共资源交易中心发布公告称，中止第二批集中供地的挂牌出让工作，具体出让时间另行公告。同时，公告显示，8月6日24时，已交纳的竞买(投标)保证金，深圳土地矿业权交易平台将原路退回。深圳第二批次计划供应22宗涉宅用地，合计出让土地面积约83.38万平方米，总起始价约421.98亿元。有业内人士指出，拍卖规则可能会发生重大变化。目前，地产商的日子确实非常难过，各种融资限制加上各种现价，面临的是如何存活的问题。如果再恶化下去，造成的连带负面冲击也相当大。因此，市场预期房地产政策方面可能存在一定程度的放松。这个因素导致万科(02202)、恒大(03333)、融创(01918)、碧桂园(02007)等巨头纷纷出现反弹。不过，持续性如何要看政策面到底如何演变。整体看，作为一个夕阳产业，不存在反转的逻辑，反弹的高度估计有限。银行、保险类同步跟随上涨。

　　8月6日晚间，摩根大通宣布，中国证监会已对摩根大通证券(中国)有限公司控股股东—摩根大通国际金融有限公司受让5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券(中国)唯一股东的事项准予备案。这个消息，估计有不少投资者认为是利空，但笔者的看法是：虽然有竞争，但更多的应该看到外资给中资机构带来的各种刺激和提升作用，就像当初的特斯拉进入中国，最终把整个行业都带起。央视财经也热评发表文章：面对中国证券业扩大开放的高速列车，国际投行们抓紧「上车」无疑是聪明的选择;而随着更多「鲶鱼」的进入，中国证券业也将更快从「小池塘」走向「大海洋」，更快走向成熟，更加值得看好。有了央视直接站台，8月金股广发证券(000776,股吧)(01776)、东方证券(03958)、中信证券(600030,股吧)(06030)等再度强势上涨。操作层面，看好低位一点的如广发证券(01776)，底部大券商也值得潜伏。

　　周期品迎来机会，美国参议院当地时间8月7日以67票赞成、27票反对的投票结果，进一步推进了拜登的两党基础设施法案的通过进程。这项价值5500亿美元的预算法案，将解决核心基础设施需求，其中，1100亿美元将用于公路和桥梁，660亿美元将用于铁路，75亿美元将用于电动汽车终点站，170亿美元将用于港口，250亿美元将用于机场，550亿美元将用于清洁饮用水，650亿美元将用于高速互联网等。美国大搞基础建设，对周期类个股的海外需求带来预期，主要品种如工程机械的中国重汽(000951,股吧)(03808)、中国龙工(03339)、三一国际(00631)、中联重科(000157,股吧)(01157)。水泥类预计也会保持活跃，如华润水泥(01313)、海螺水泥(600585,股吧)(00914)、中国建材(03323)。关注笔者早盘的投资者应该不会错过机会。还有一个洛阳钼业(03993)。

　　现在的市场，最关键的是节奏的把握，千万不要两头挨打。当然这也是最难的地方，分散投资是相对合理的策略。