券商聚焦大和削裕元集团(00551)目标价17% 削今明两年盈测指需等待多项问题明朗化

　　凤凰网港股|大和发研报指，裕元集团2021年末季收入大致符合该行预期惟逊于市场预期6%，尽管其制造业务收入较该行预期高出7%。

　　大和表示，尽管该行认为制造业和零售业务均已触底，且应在2022年有所改善，但大和指公司需着手解决诸多预期能见度下降的问题，如：1)因2022年资本支出计划上升，其恢复派息的时间；2）对其在越南一家工厂发生小规模罢工的决议；3)中国市场消费需求疲软。不过，就上述情况而言，该行料对长期股东负面影响有限，故重申“跑赢大市”评级。

　　由于对于2022-23年产量及毛利率预测更为保守，大和将2022-23年盈测下调9%，并将目标价由18港元下调至15港元。