券商聚焦招证国际首予美因基因(06667)“增持”评级 予目标价23.1港元

　　招商证券国际发研报指，根据弗若斯特沙利文，美因基因(06667)是2020年国内最大的癌症筛查和消费级基因检测企业，能为机构客户提供全面的体检解决方案。根据集团较高的利润率但较小的盈利规模，该行认为集团的估值应接近其上市同业的平均估值。

　　该行预测，随着渗透率的提升和营销网络的扩大，公司有望在未来继续保持市场龙头地位，预测公司在21-23年间的收入复合年增长率为58%，经调整净利润复合年增长率为54%。首次覆盖，给予“增持”评级，并给予目标价23.1港元，基于2023年19倍市盈率。

　　该行续指，癌症筛查和消费级基因检测市场正实现快速增长，主要得益于健康意识的提高。据弗若斯特沙利文预测，结直肠癌、胃癌、肺癌、乳腺癌和宫颈癌IVD市场合计规模，有望在2020-25年/2025-30年间，分别增长至约人民币265亿元/686亿元，复合年增长率为22.3%/20.9%。中国的消费级基因检测市场规模，有望在2020-25年和2025-30年间，分别实现复合年增长率45.4%/42.4%，并达4.45亿美元/26亿美元，渗透率有望从2020年0.8%上升至2030年11.6%。