券商聚焦华泰证券维持华兴资本控股(01911)“买入”评级 指其上半年业绩受海外波动拖累
摘要: 华泰证券发研报指,2022年上半年,华兴资本控股(01911)归母净亏损1.5亿元,由盈转亏;总收入及净投资收益5.1亿元,同比跌79%。港美股市场IPO大幅下降导致华兴投行承销收入下降、华兴证券上半
华泰证券发研报指,2022年上半年,华兴资本控股(01911)归母净亏损1.5亿元,由盈转亏;总收入及净投资收益5.1亿元,同比跌79%。港美股市场IPO大幅下降导致华兴投行承销收入下降、华兴证券上半年净亏损、二级市场震荡下投资组合中股票持仓受影响。
期内,受海外二级市场震荡影响,投资管理分部收入同比下降86%,实现分部收入及净投资收益1.9亿元,占集团收入的37%,同比跌16个百分点。受二级市场出现剧烈震荡影响,上半年自有资金跟投的净投资亏损为11亿元(去年同期为净收益11亿元),拖累业绩。上半年,公司投行业务实现分部收入及净投资收益2.3亿元,同比跌69%,占集团收入的46%,同比增16个百分点。收入减少主要是由于港美股市场2022年上半年新经济领域首次公开发售发行规模较2021年同期大幅降低。
综合考虑当前市场环境和公司业绩表现,预测2022-24年每股盈利为0.22/1.17/1.63元。可比公司2022年平均市净率为0.58倍,考虑中美已就审计监管达成协议,且从中期看公司投资管理仍有望增长,给予公司2022年目标市净率为0.7倍,对应目标价10.91港元。维持“买入”评级。
华兴,二级市场