券商聚焦中信证券维持快手-W(01024)“买入”评级 指其三季度业绩超预期

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 中信证券发研报指,快手-W(01024)三季度降本增效和商业化拓展推进,业绩表现强劲,各项业务营收和平台流量保持良好增长,同时利润率持续优化。随着公司商业生态委员会内部打通以及流量生态与商业化之间的进

      中信证券发研报指,快手-W(01024)三季度降本增效和商业化拓展推进,业绩表现强劲,各项业务营收和平台流量保持良好增长,同时利润率持续优化。随着公司商业生态委员会内部打通以及流量生态与商业化之间的进一步耦合,预计未来平台电商、广告、直播等变现生态有望持续向好发展。作为国内头部短视频平台,快手有望持续优化产品模式、内容战略及商业化能力;同时随着公司持续进行组织架构调整和运营效率优化,该行看好公司降本增效战略推进以及平台生态和商业化的增长动力,未来毛利率、销售费用率和净亏损率也有望持续优化。

      该行调整公司2022-2024年收入预测至929/1146/1378亿元(原预测为921/1137/1369亿元)。参考可比公司估值情况及结合公司自身业务特征,给予公司目标价65港元,维持“买入”评级。

      本季度,实现营收231.28亿元,同比/环比增12.9%/6.6%,超该行预期。期内毛利率46.3,超该行预期的45.2%,同比/环比增4.8/1.2个百分点;公司毛利率和费用率持续优化,体现出成本结构的优化和运营效率的持续提升。公司三季度经调整净亏损6.72亿元,净亏损率2.9%(该行预期为亏损18.09亿元/8.0%),净亏损率同比收窄19.6个百分点。其中扣除海外业务和未分摊项目(包括SBC、其他收入、其他收益净额等),公司实现国内业务分部经营利润进一步转正至3.75亿元,国内分部经调整后净利率达1.6%。

    关键词:

    优化,生态,有望持续

    审核:yj127 编辑:yj127

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