券商聚焦交银国际削新特能源(01799)目标价3.8%至23.1港元 维持“买入”评级

　　交银国际发研报指，新特能源2022年实现归母净利润134.0亿元人民币（下同），同比增长170.3%，符合业绩预告（不少于130亿元）。

　　2022下半年多晶硅产量环比增长72.5%至7.97万吨，但受行业供过于求影响，销量仅为5.9万吨。然而，近期供需关系逆转，推动多晶硅价格由1月低点的15万元强劲反弹至目前的23万元，公司库存也由年底的1.9万吨降至2月底的8000吨。该行将公司今年多晶硅销售均价预测由12.5万元上调至14万元。

　　受补贴核查影响，部分已运营电站的电价补贴存在被降低或取消的风险，公司于2022下半年按照补贴降低后的电价确认收入，导致下半年电站运营收入同比减少28.0%至8.25亿元。公司同时对电站相关资产计提减值11.2亿元。该行上调2023年盈利预测19%，但下调2024年盈利预测1%。该行将目标价由24.00港元下调至23.10港元，基于6.0倍2024年预测市盈率，重申买入评级。