券商聚焦中信证券指欧元区发生系统性金融风险概率较低 但应留意发生尾部风险的可能

　　中信证券发研报指，市场对瑞信的担忧已是旷日持久，瑞信的股价在两年前开始就已一路下跌。市场担忧瑞信的原因可能是来自其差强人意的盈利能力与风控能力，而其它主要大型银行暂未披露类似的情况。在财报数据真实可信的前提下，瑞信2022年末的CET1比率仍有14.1%、流动性覆盖率(LCR)近日回升到至约150%，仍然符合监管要求且优于可比公司。目前除瑞信外的各大主要金融机构的5年期CDS报价仍未明显抬升，或反映瑞信风波的金融风险仍未扩散。

　　当前，瑞士央行已确认将在有充足抵押品的情况下向瑞信提供流动性、瑞信亦称将向瑞士央行借款多至500亿瑞郎。瑞信本身作为全球系统重要性银行的业务广泛且复杂、且可能与其它金融机构的业务有深入交叉，其管理资产规模在2022年大幅缩水3204亿瑞郎后仍有约1.3万亿瑞郎之多，对欧元区内其它金融机构形成的风险敞口可能难以及时估量。虽然瑞士不属于欧元区成员、且欧央行表达了对欧元区银行体系韧性的信心，但由于瑞信的业务与欧元区形影不离，该行认为欧央行未来也会密切留意金融风险事件非线性发展的可能性。