券商聚焦国信证券维持腾讯控股(00700)“买入”评级 收入重回双位数增长，降本增效开始体现

　　国信证券发表研报表示，腾讯控股(00700)2023Q1，腾讯实现营收1500亿元，同比增长10.7%。网络游戏、网络广告、金融科技及企业服务均实现了双位数增长。利润率的提升，主要得益于成本和费用控制，以及经营杠杆效应，毛利率和经营费率均有显着优化。

　　国信证券分析指出，本土市场游戏收入为351亿元，同比增长6.4%；海外市场游戏收入为132亿元，同比增长24.5%。根据业绩会议，Top15游戏中，有12款在本季度实现同比增长。另外，23Q1，公司网络广告收入为210亿元，同比增长17%，主要得益于视频号的增量贡献、小程序广告增加及移动广告联盟的复苏。

　　该行续指，本季度腾讯收入重回双位数增长，体现了主业的顺周期属性，收入增速比市场此前展望乐观，经营杠杆和降本增效的成果得以体现；该行认为2023年公司利润释放确定性强，预计2023-2025年公司调整后净利润分别为1501/1739/1947亿元，继续维持“买入”评级。