券商聚焦东方证券维持联想集团(00992)“买入”评级 指其ISG业务快速增长

　　东方证券发研报表示，联想集团(00992)22财年实现收入619亿美元，同比下降14%，全年毛利率同比提升0.13%至近17.0%，盈利能力持续增强。22/23财年实现归母净利润16亿美元，同比下降21%（国际会计准则），全年净现金状况保持稳健，现金周转周期改善了12天。

　　具体来看，PC业务方面，23Q1联想个人电脑稳居行业第一，市占率达到22.4%，第二名惠普为21.1%。非PC业务方面，随着5G产品组合不断扩大，智能手机业务也连续三年保持盈利。智能设备业务还加大了场景化解决方案的开发力度，包括智能协作、智慧办公和智慧家居，实现了双位数的同比增长。另外，基础设施业务有望成为第二增长曲线。公司已经成为全球第三大服务器提供商，服务器及软件的收入创历史新高，同比增长25%至30%，存储收入增至三倍多。

　　该行预测公司2023/24-2025/26财年每股收益分别为0.13、0.15、0.17美元，维持可比公司23年8.87倍PE估值，对应目标价为9.09港币，维持“买入”评级。