发展趋势

     2020年我国将全面建成小康社会,实现第一个百年奋斗目标;2020年也是脱贫攻坚决战决胜之年,是“十三五”计划的收官之年,脱贫攻坚项目和部分“十三五”项目将进入冲刺期,同时一些“十四五”项目将在2020年年底开始启动和布局。在2020年的开局,我国经济发展受到了新型冠状病毒疫情的影响,完成全年经济指标的压力较大。考虑到当前国际贸易形势的不确定性,以及消费驱动是经济发展的慢变量,预计投资驱动仍将是稳定经济的重要工具。国家有可能采取更加积极的财政政策,以及稳健或适度宽松的货币政策,发挥房地产开发和基础设施建设对经济的重要支撑作用,预计与水泥需求密切相关的房地产投资增速、基础设施投资增速等经济指标将稳中有升,宏观经济环境有望支撑水泥行业发展的需求基本面。  从行业发展趋势上看,随着国家推进供给侧结构性改革相关政策和举措的常态化运作,环保督察覆盖范围更广、执行力度加大,预计行业将在相关部门和行业协会的指导下继续执行错峰生产,这有助于推动市场供需的动态平衡。同时,行业整合仍在进行,新一轮的兼并和收购有利于改善市场供应结构,支撑市场价格,稳定、提高行业整体效益。  目前公司主要的市场覆盖区域为以宜宾市为中心的四川省南部和以遵义市为中心的贵州省北部,核心市场区域过去五年每年需求高速增长10%以上的情况将难以为继,市场进入每年温和增长3%-5%的阶段;受下游环节资金状况的影响,市场需求可能有阶段性下滑的风险存在。但从全国范围来看,川南和黔北区域的经济发展和基础设施建设仍然相对落后,城镇化水平较低,后劲发展充足,大量基础设施项目正在施工建设,渝昆高铁等过境项目的开工将带来新的需求增长点,为公司业绩发展带来新的机遇。

    核心竞争力

    (一)水泥业务相关的核心竞争力  1、公司一直以来倡导健康和安全,公司在这方面的持续努力使其发展成为我们与其它水泥企业不同的核心竞争力。在健康安全方面,公司持续获得同行业企业和监管部门的高度评价和认可。作为安全示范企业,公司良好的安全管理经验亦得到了社区、客户和供应商的认可。  2、公司以“诚信、和谐、创新、发展”的核心价值观为指引,不断推动项目式创新,带动各项工作的高效率开展和业务的高质量发展,持续提高综合竞争能力。2019年公司对企业综合管理系统(ERP系统)进行了全面升级优化,加快推进信息化、智能化建设,不断提升管理效率。公司始终致力于建立“以客户为中心”的企业文化和作风,为客户提供高性价比、高附加值、高稳定性的产品。  3、公司高度重视环境保护管理工作,将环境保护系统的建设作为公司的战略发展目标。公司积极推动可持续发展战略,把绿色环保生产作为发展核心竞争力的有效手段,推进再生能源和替代原料的开发和利用,积极参与水泥窑协同处置方面的研究和推进工作。截止报告期末,公司下属水泥业务子公司的新型干法水泥生产线均安装并运行了SNCR降氮脱硝设备,双马宜宾于2019年7月至9月实施了水泥窑污染物深度治理超低排放项目,有效降低了氮氧化物的排放,同时,公司下属水泥业务子公司持续投入人力和物力改善现场环境,为环境保护做出了贡献。另一方面,公司在减少化石燃料消耗、减少CO2排放、减少天然原料消耗方面,凭借技术管理优势取得了不俗业绩。为响应国家号召,履行企业的社会责任,遵义砺锋持续利用生活垃圾中可燃部分作为替代燃料,双马宜宾持续处置城镇污水处理厂污泥,为改善当地环境做出了贡献。目前,遵义砺锋和双马宜宾均为工业和信息化部办公厅认定的“绿色工厂”单位。  4、公司持续增加投入,建设自有品牌,在做好行业传统品牌宣传工作的基础上,不断探索移动互联网和新媒体渠道的品牌建设和宣传方式,增加公司品牌的曝光度、知名度,稳步提高公司产品的品牌竞争力和溢价水平。  5、公司坚持合作共赢的文化理念,与广大供应商、经销商、终端用户、其他利益相关方建立了长期稳定的合作关系。在历史合作过程中,公司发展了一批高价值的战略客户和重点客户,培育了一批业务开发能力强、资源和资金实力雄厚、品牌忠诚度高的经销商和代理商队伍,为销量和业绩的增长提供了稳定支撑。  6、公司在原材料优化方面,采取措施降低工业成本的同时积极承担社会责任。公司积极利用其它工业的废渣和尾矿作为替代原料,优化配方设计,改善生料的易烧性,不仅降低水泥生产过程中的能耗和原料成本,同时也提高了产品质量。公司积极优化城市垃圾协同处置系统和污泥处置系统,提高处置量,为建设环境友好型企业做出自己的贡献。  7、公司高度重视技术创新和发展,成立了专门的技术研发与服务中心,目前涵盖生产工艺、机械维修、电气及自动化、产品与质量等专业。同时公司还建立了自有的混凝土和材料实验室,并与国内知名大专院校开展长期战略合作。公司具有自主研发新产品、新技术能力,双马宜宾已获得水泥用风机防堵消声器实用新型专利权,同时在新产品、新技术的应用上处于行业内领先地位,力争成为行业内最具竞争力的企业。  8、公司拥有经营场所的土地使用权和矿山采矿权,确保了公司生产经营的持续性。  9、公司建立了科学、成熟的先进企业管理体系,全面涵盖了采购、生产、销售等业务流程,有效地控制了企业的运营,使其保持有序的良性发展状态,同时公司完备的即时反馈监督机制有力保障了企业的长足发展。  (二)其他业务相关的核心竞争力  1、公司建立了投资管理体系和风险控制体系。公司从立项、尽职调查、投资、投后管理均制定了工作规程和实施细则,同时,风险控制系统确保公司对每个环节进行了风险控制,有效控制了项目的投资风险。  2、公司投资管理团队具有多年的从业经验以及丰富的行业资源,能够全面专业地履行投资项目的筛选、尽职调查和交易结构的设计等职责,并且能较好地把握项目的进入和退出时机。公司的投资业务正逐步形成。

    经营计划

    公司将积极抓住市场机遇,保持较高的生产运行效率,进一步挖掘设备的潜能;着眼市场增量,聚焦大型工程项目,着手细分市场机会,优化公司市场营销体系,强化市场营销能力建设,开发新产品,提升用户体验,提高客户满意度等举措,丰富品牌新内涵,从而提升公司的盈利能力。  公司2019年预计销售水泥420万吨,销售骨料180万吨。公司2019年实际销售水泥480万吨,实际销售骨料194万吨,已圆满完成目标。公司预计2020年销售水泥440万吨,比2019年水泥实际销售数量下降8.33%。公司预计2020年销售骨料300万吨,比2019年骨料实际销售数量增长54.64%,系骨料生产线产能改造所致。公司将通过做好以下工作实现2020年的经营目标:  3.1、继续推行安全健康文化,持续改善工作场所安全管理、职业健康及环境保护的管理,为员工提供安全健康的工作环境,并着重提高管理层的安全领导力。  3.2、从长远利益考虑,为增强持续经营能力和经营主动性,降低企业成本,公司将继续全力培育及推广自有品牌,公司将一如既往地向客户提供高品质产品,加速形成竞争优势,不断提升公司品牌知名度,增强市场影响力。  3.3、继续推进差异化营销战略,在区域市场内精耕细作。公司将进一步优化销售通路,增加直销比例,提高渠道运行效率,增强渠道把控力度和终端价格竞争力。公司将加大力度推广精品家装水泥,增加高价值细分市场的份额,优化提升单吨产品的盈利能力。公司将强化培训,提升商务团队的市场分析和创新能力,打造一支适应市场竞争、敢于拼搏奋进的销售队伍,有效应对市场变化。  3.4、以现有水泥和骨料业务为基础,公司将研究上下游产业链条中的新业务发展机会,推进全产业链发展战略;将推进相关生产经营环节的项目式创新,持续提升经营效率和可持续发展能力。  3.5、严格控制生产运营成本,对业务流程进行升级,不断优化产品原材料配比并降低能耗,更加严格地管理物料消耗和各类开支,严控维修项目以及合理降低维修频率,进一步降低维修成本及相关费用。积极响应政府节能减排、安全生产等政策,获取社区更多支持。加强企业间协作性,不断降低物流成本及采购成本。优化资金结构,严格控制营运资金需求,降低库存水平,从而降低财务费用。  3.6、密切关注能源和主要原材料的市场动态,与有实力的供应商积极建立战略合作关系,努力拓宽供应渠道,同时积极探索资源的有效利用,确保关键原材料的供应能力。  3.7、为降低运营成本,公司将在全面梳理内部业务流程的基础上,优化企业综合管理系统(ERP系统),将公司管理理念、业务流程以及基础数据进行整合,协调企业各职能部门,进一步提高公司的运行效率。  3.8、公司一贯重视环境保护,一直致力于节能减排的生产工艺,公司将以开放的态度开发和吸收先进的技术,努力改进和提高工艺、技术水平,尽最大努力降低生产经营对环境的污染程度,做好节能减排工作。  3.9、进一步优化管理架构和稳定各专业的骨干人员,提供相关的技术或管理培训,尽快提升全公司的管理水平。  3.10、完善公司内部控制体系,加强对资金的内部控制,保证资金的安全,提高资金的使用效益,规避企业的经营风险。  上述财务预算、经营计划、经营目标并不代表公司对2020年度的盈利预测,能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素,存在很大的不确定性,请投资者特别注意。 

    市场风险

     5.1、国内宏观经济及国际形势变化的风险  公司主要从事水泥及制品的制造销售,受未来宏观经济周期性波动的影响,可能致使水泥行业的经营环境发生变化,使固定资产投资或技术改造项目投资出现收缩和调整,进而间接影响到水泥行业的发展。  5.2、市场风险 5.2.1市场需求下滑、竞争加剧的风险  需求方面,经过前几年的高速增长,公司核心市场的需求增长逐步进入瓶颈阶段,面临着一定需求下  滑的风险。供给方面,近两年由于国家加强环保执法力度,水泥行业执行错峰生产化解过剩产能,市场供需实现动态平衡,提升了行业整体的效益。但是行业产能过剩的根本矛盾并未解决,部分地区还有新增产能进入,如果没有相关政策合理引导和规范,行业竞争形势可能加剧,行业面临需求和效益下滑的风险。  公司将严格执行国家环保标准和要求,积极贯彻落实相关行业发展政策,鼓励良性竞争,推动行业健  康发展,同时苦练内功,提高成本竞争力和差异化营销能力,有效应对市场环境变化的风险。  5.2.2宏观环境收紧银根,下游客户资金紧张的风险  水泥是重资金的行业,市场环境的资金情况会极大影响水泥行业下游客户的资金流动性,影响项目工  期及项目供应链的资金支付情况,从而对市场需求和行业效益产生影响。市场资金状态一方面受到国家货币政策的影响,另一方面也受地方债务负担和支付能力的影响。考虑2020年一季度新型冠状病毒疫情的影响以及全年完成“十三五”任务目标的重要性,预计2020年的流动性和资金状态会好于2019年,资金风险相对较低。  5.2.3过度依赖单一市场风险  由于受到运输条件和运输成本的制约,水泥销售存在一个合理的销售半径。水泥行业所具有的区域性销售特征,对公司开拓新的区域市场造成了一定障碍。公司主营业务销售区域集中度较高,大部分主营业务收入来自于以宜宾市为中心的川南地区和以遵义市为中心的黔北地区。因此,公司在巩固核心市场地位的同时,将会考虑业务分布的多元化,降低过度依赖单一市场可能带来的市场风险。  5.2.4产品价格波动的风险  公司的水泥销售价格除受到煤、电等成本的影响外,还与市场内的价格竞争有着重要的联系。监管部门一直对水泥行业恶性价格竞争十分关注。而部分产能落后、规模较小的水泥企业往往可能使区域市场内的价格发生波动,尤其是公司的主要市场相对集中于以宜宾市为中心的川南地区和以遵义市为中心的黔北地  区,区域内恶性价格竞争将会对公司的盈利性产生较大影响。公司将进一步改进生产管理,提高产品质量,增强产品竞争力,降低价格波动带来的风险。  5.2.5原材料供应及能源价格波动的风险  公司生产所需的主要原料是石灰石及粘土,其他原料包括粉煤灰、石膏、矿渣、砂岩及铁粉等。石灰石及砂岩主要为公司自有矿山开采供应,其他原材料外购。公司所有生产基地自有矿山的矿石开采已获得政府有关部门核发的有效的采矿权证,且储备量较大,足够公司日常生产经营和发展所需。但若国家关于采矿权的许可、行使及其税费政策发生重大变化,或者公司目前所拥有的矿山开采完毕需重新购买,则将给公司生产经营带来不确定因素。  煤炭和电力的采购成本在公司水泥生产总成本的占比较高。如果能源价格由于政策变动或市场供求等因素出现较大幅度的上涨,公司也将面临生产成本增加的压力,如果此因素所造成的成本上涨无法完全传导至产品价格,则有可能对公司的盈利产生影响。公司将通过加强成本控制等措施来降低原燃料价格波动产生的风险。  5.3、环境保护政策变化的风险  随着近年来我国环境污染问题的突显,国家制定的环境保护政策日趋严厉,为执行更高的环境保护规范和达到更加严格的环境保护指标,公司需要购买、改造和调试环境保护设备,优化生产工艺,对相关职员进行培训指导,面临着经济成本和时间成本不断增加的风险。此外,城市雾霾天气频发,公司下属水泥业务子公司所在城市的环境保护部门均制定了应急预案,当重污染天气预警警报为黄色级别以上时,监管机构将要求部分企业减产限产或停产,故公司面临雾霾天气加重,产量减少的风险。

    时价预警

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    • 江恩支撑:15.28
    • 江恩阻力:16.12
    • 时间窗口:2024-04-08

    数据来自赢家江恩软件

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