1.煤炭行业竞争格局　　截止2019年末，我国累计退出煤炭落后产能8.1亿吨，完成了“十三五”期间去产能目标任务。自2016年煤炭工业去产能工作启动以来，随着去产能效果逐步显现，我国的煤炭供给结构持续优化，供应质量稳步提升，煤炭效益快速提升。与此同时，煤炭的产能格局、供需格局及产业格局也发生着变化，从过去的分布式向区块化的趋势凸现。目前这种格局已基本形成，将来还会越来越明显，预计煤炭产量呈现“西进东退”的趋势，即山西、陕西、内蒙古、宁夏、新疆等五省区的煤炭产量持续增加。　　2.煤炭市场供需态势　　根据《电力发展“十三五”规划》要求煤炭消费控制在41亿吨内，煤炭消费年均下降0.8%，同时，火电标煤单耗从平均320克/千瓦时下降到310克/千瓦时。另外，到2020年，民用、工业用散煤也将由目前年消耗约7亿吨，控制减少至5亿吨之内。2020年，我国继续经济转型，低碳减排、大气污染治理将进一步深入，降低化石能源消耗、清洁能源被鼓励和快速发展的趋势不会改变，力度和节奏不会明显放缓，这将进一步挤占煤炭的需求和在能源消费中的比例。　　而对于区域市场而言，由于东北区域用户大部分为热电联产机组，冬夏季消耗差异巨大，区域煤炭市场将继续呈现淡旺季需求差异化、阶段性价格竞争白炽化态势。　　3.火电产业发展趋势　　预测2020年东北及蒙东地区经济长稳中有进。　　一是受跨区域特高压外送输电线路电量稳步增长影响，总体发电利用小时将继续增加；二是受电力市场持续开放以及国家降低大工业、一般工商业电价政策传导影响，导致平均售电价格总体程下滑趋势；　　三是预计原煤价格持续高位运行，火电企业盈利困难。同时核电、风电、水电和光伏产业等清洁能源发电量占比进一步增加，火电未来发展空间受限。　　4.铝产业发展趋势　　一是产业相关政策：2014年国务院出台《化解过剩产能指导意见》，电解铝作为过剩产能，要求新增产能必须进行等量或减量置换。截止2019年10月，全国产能指标置换763万吨/年，目前行业内可交易指标量已不多，后期将以集团内部置换为主，预计到2022年产能置换基本结束，产能指标天花板已定，中国电解铝产能上限4500万吨。　　二是供需预测：受疫情影响，全球经济下滑，国内下游加工企业受到影响，电解铝需求减少，2020年国内电解铝市场将存在下行压力。

2020年将继续围绕公司战略落地和年度经营发展目标安排投资，年度计划总投资380,318万元。其中：大中型基建177,716万元，技术改造149,622万元，科技信息12,220万元，小型基建40,760万元。资金来源均为企业自筹方式。　1.生产计划　　2020年计划原煤生产4,600万吨，与上年4,600万吨持平；计划发电量711,599万千瓦时，比上年590,038万千瓦时增加121,561万千瓦时，涨幅20.6%；计划电解铝产量88.7万吨，比上年89.34万吨减少0.56万吨，降幅0.63%。　　2.销量计划　　2020年计划原煤销售4,600万吨，比上年4,607万吨减少7万吨，降幅0.15%；计划售电量658,815万千瓦时，比上年520,243万千瓦时增加138,572万千瓦时，涨幅26.64%；计划电解铝销量88.7万吨，比上年89.26万吨减少0.56万吨，降幅0.63%。　　3.利润计划　　2020年计划利润总额348,466万元，其中：煤炭利润总额206,134万元；电力利润总额47,390万元；电解铝利润总额94,942万元。比上年321,710元增加26,756万元，涨幅8.32%。　　2020年计划归属于母公司所有者的净利润总额256,018万元，其中：煤炭归属于母公司所有者的净利润176,430万元；电力归属于母公司所有者的净利润38,942万元；电解铝归属于母公司所有者的净利润40,646万元。　　风险提示：上述经营计划并不代表公司对2020年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。以上财务预算尚需公司股东大会审议通过。