发展趋势

    IDC发布最新报告称,新冠疫情对全球经济的影响开始得到重视,并对全球技术供应链产生了深刻影响。出于对疫情扩散的担忧,全球消费者场景也被打破,人们的工作、生活、消费、交际等方面都在潜移默化中发生转变。对打印行业而言,这场疫情也让全行业的线上化转型大大提速。同时,远程办公或将成为趋势,并进一步激发家庭用户需求,为打印行业带来更多机遇。  在打印机行业领域,IDC预测,到2020年3月30日为止的数据追踪期,整个亚太地区(不包括日本)(APeJ)的打印服务将显著增长。尽管基础打印服务和打印管理服务在北美和西欧等主要地区以及部分数字技术水平高的亚太国家已经非常成熟,但两种打印服务的增长仍将继续,而除日本外的亚太地区将成为增长的重要区域,也是技术供应商关注的区域。  随着全球整体经济的逐渐复苏和打印机普及程度的提高,用户对打印耗材的需求也将有所增长。相关行业报告显示,打印耗材市场的规模超过800亿美元,耗材市场接近是整机市场的两倍,近五年中国打印耗材市场的市场容量将保持2.7%左右的复合增长率平稳增长。未来,打印机耗材市场竞争日趋激烈,原装耗材与兼容耗材的竞争从产品质量、新品研发、产品推广等多个层面不断加速,而兼容耗材也从单纯的价格竞争转变为差异化竞争。  根据2015年CHFS调查数据测算,中国中产阶级的数量实际为2.04亿人,预测到2022年,76%的中国城市家庭都将达到中产阶级的收入水平。胡润研究院《2018中国新中产圈层白皮书》表示,中国大陆中产家庭数量已达3,320万户,其中新中产1,000万户以上。在中国打印市场上,其实仍然有潜力可挖掘,低端入门产品数量占主流,存在很大的升级换代空间。彩色使用率较低,目前来看仅为10%出头,彩色产品有较大潜力。  集成电路方面,受全球疫情影响,ICInsights近日发布报告,将2020年全球集成电路产值增长率由3月预估的3%下调至-4%,以反映新冠病毒在全球蔓延对集成电路市场的影响。ICInsights早期认为今年集成电路产值将达到3,848亿美元,同比增长8%。随着新冠病毒在欧洲和美国大规模暴发,ICInsights虽修改了早前预测,但ICInsights预计今年集成电路产值仍可达3,458亿美元。此外,在中国市场,2019年中国集成电路产业销售收入为7,562.3亿元,同比增长15.8%。中商产业研究院预测,2020年中国集成电路产业销售收入有望突破9,000亿元。  在集成电路MCU产品领域,根据ICInsights预测,随着嵌入式系统广泛应用、物联网万亿级市场持续发展,设备接入量以数百亿计算,未来MCU出货量将持续上升。估计到2020年,MCU市场在经历过2019年的衰退后,将出现适度反弹,市场展望2020年MCU营收将增长3.2%至171亿美元,预期出货量将增长超过7%。其中,汽车应用仍然是MCU产品最大的终端用户市场,占比超过35%,预计汽车MCU销售额将在2020年上升1%至接近65亿美元。  在集成电路安全芯片领域,随着物联网的快速发展,全球物联网设备联网数量成倍增长,智能家电等领域市场规模不断扩大,而安全费用支出也随之逐年递增。根据Gartner预测,全球物联网安全费用支出预计将从2017年的9亿美元增长至2020年的25亿美元。为有效降低安全费用,安全芯片成为全球信息化发展的重要部分。我国信息安全芯片行业国产替代进口加速,发展空间较大。预计未来一段时间,我国安全芯片市场规模迅速发展,保持每年20%的增长速度。  近年来,全球信息安全芯片重点供给区域主要集中在美国、欧洲、日本等发达国家和以中国为首的发展中国家。其中,欧美、日本等发达国家信息安全建设相对完善,安全信息芯片研发技术水平较高,产品处于高端水平。未来,随着全球信息化水平不断深入,信息安全芯片将会向中国、印度等发展中国家转移。而且,随着中国、印度等发展中国家信息安全产业不断完善,信息安全芯片产品需求也将不断向中高端发展。随着研发技术的提高,我国安全芯片正迎来巨大机遇。

    核心竞争力

    1.核心团队和人才优势  (1)核心团队  公司拥有强大核心管理层和技术团队,亲历了公司日渐发展壮大的过程,对市场、行业的发展趋势具有较高的敏锐性和前瞻性,并且核心团队在一直壮大的过程中。  (2)人才储备  公司自成立以来,稳步推进人才队伍建设,积极进行人才开发、培养,不断引入高端人才,加强国际化人才梯队建设。公司拥有雄厚的战略人才储备,截至2019年12月31日,公司全球员工总数达18,491人,其中,大专及以上学历人员占比47.11%,本科及以上学历人员占比32.13%,硕士及以上学历人员占比7.00%。  2.核心技术优势  经多次资本运作,公司主营业务已由“集成电路、通用打印耗材和再生打印耗材的研究、开发、生产和销售”,扩展至打印机整机、原装耗材及打印管理服务领域,完成了自零部件到打印机设备及打印管理服务的全产业链布局。  公司成为集打印、复印、整机设备、打印耗材(含原装和通用)、各种打印配件(含打印耗材芯片)及打印管理服务于一体的综合解决方案提供商。为全球150多个国家和地区的优质客户提供一站式打印耗材、打印配件(含打印耗材芯片)、打印机设备采购服务。  公司的集成电路业务,充分利用在多核异构SoC设计、加解密技术及芯片的兼容替代设计上的核心竞争力,除了继续深挖打印机及耗材业务市场外,重点放在其它市场的挖掘。公司通用MCU业务已经在消费电子、部分工业领域得到了市场的验证,公司将继续在MCU业务上拓展产品线,利用中国市场容量大的环境,快速实现进口替代。公司还将进一步在物联网,5G应用等新基建领域扩充产品线,搭建半导体产业生态。  4.多品牌战略优势  公司的产品线健全,品牌力较强,实现海内外全方位的销售覆盖,拥有包括“艾派克APEXMIC”、“格之格”、“G&G”、“SCC”、“Lexmark”、“奔图”等多个行业内的知名品牌。公司将紧紧围绕中高端市场,坚持以中高端产品为主进行设计研发,优化提升产品品质,不断提供具有高附加值的产品,坚定不移地执行品牌战略。  5.市场地位优势  公司耗材芯片及打印机主控芯片处于全球细分行业领先的市场地位,艾派克微电子已荣获七届获得工信部软件与集成电路促进中心CSIP“中国芯”最佳市场表现产品奖;公司基于国产32位CPU的集成电路安全SoC芯片项目获得2019年广东省科技进步二等奖;打印机兼容耗材处于全球细分行业的龙头地位;奔图激光打印机处于中国信息安全打印机领先地位;利盟激光打印机处于全球中高端激光打印机领先地位。  6.信息安全的优势  公司的芯片产品及打印机产品具有信息安全优势。  芯片安全方面,公司拥有SM系列国家商用密码算法IP核,拥有适配安全CPU核的基于单芯片的多层次安全防护设计能力,具备电路级安全防护完整解决方案,并备国家商用密码安全等级2级安全芯片能力,这将使得公司加密芯片在市场上极具竞争力。  公司的信息安全技术具有极高的自主可控性,可构建一体化、层次化、系统化的高等级安全系统。是国内首家掌握国产CPU核和高安全模块融于一体并实现批量生产出货的安全SoC芯片供应商,高等级加密芯片的护航使得安全系统的防护等级可以满足政府、大型国有企业、核心基础工业设施的信息安全。公司一体化、层次化、系统化的安全系统已经在政企办公、电力系统得到实际应用并获得用户认可。  打印机信息安全方面,打印机是国家信息安全的重要一环,过分依赖国外产品,特别是在事业单位,极易造成信息泄露。  打印机的泄密途径主要有存储器泄密、网络泄密和耗材芯片泄密三种。只有从芯片、耗材到打印机本身都实现国产化和自主可控,才能从根本上解决打印安全问题。  公司的自主品牌“奔图”,在技术方面,掌握了各层级源代码,主控芯片、硒鼓芯片、激光扫描单元等涉及到安全关卡的相关零部件完全自主化,能够确保不在产品上预留后门和漏洞,并具备防止被恶意攻击的能力。公司预计“奔图”在未来几年内将结合中国市场发展战略与需求,步入高速发展期。  7.集成电路业务核心技术优势  公司典型的SoC芯片设计包括:处理器核设计定制、特殊应用功能硬件系统设计、存储子系统设计、IO外设控制器设计等(SoC:SystemonChip的缩写,称为芯片级系统,也称系统级芯片,意指它是一个有专用目标的集成电路产品,其中包含完整系统并有嵌入软件的全部内容)。  公司具有国内领先和成熟高效的自主SoC芯片定制设计能力。依托于处理器设计、国家密码SM算法的安全架构、高容错可靠的硬件设计三大技术,可以针对不同应用领域需求,差异化定制设计各类通用或专用芯片产品,从180nm到7nm不同工艺制程,从数十万门到数亿门的电路规模,从10MHz到2GHz的工作时钟频率。各类芯片都可基于国产CPU、RISC-VCPU或业界成熟商业化CPU,设计多核并行处理架构,与DSP处理器核、GPU处理器核、NPU神经网络处理器核等协同工作,提高系统芯片整体性能。  公司设计的SoC芯片具有自主可控性强、国产化程度高等特点,可突破核心IP核授权的约束、解决应用系统和安全SoC芯片的分立约束及由此带来的处理低效和安全隐患,并实现上述各系统的深层次紧密耦合和增效,真正实现各应用领域的核心器件国产自主安全可控,并实现快速的国产替代。  公司在芯片业务方面的优势及发展潜力显著,公司的SoC芯片已荣获七届获得工信部软件与集成电路促进中心CSIP“中国芯”最佳市场表现产品奖;同时,艾派克微电子也是2017年国家工信部“核高基”课题《国产嵌入式CPU规模化应用》的牵头承担企业。公司基于国产32位CPU的集成电路安全SoC芯片项目获得2019年广东省科技进步二等奖,该款芯片基于平头哥国产玄铁CPU内核,并申请专利8项,其中发明专利授权6项,计算机软件著作权1项,集成电路布图设计登记1项,该芯片在加密认证、计算及控制应用场合表现出了出色稳定的性能。

    经营计划

    (1)集成电路业务方面  集成电路业务,完成芯片业务的战略投资者引进工作,增强艾派克微电子综合竞争优势、抓住芯片产业国产替代的重大战略机遇以求发展。  公司的通用耗材芯片业务已经处于行业龙头位置,2020年将牢牢抓住在升级、专利、质量方面的竞争优势,发挥研发速度、性能、成本、服务等方面的核心能力,让产品竞争力继续保持行业领先水平。进行高效预防、积极应对原装厂商的固件升级,确保新品首发,提升核心客户的满意度。紧密联系核心客户和优质电商销售渠道,达到控制成品销售的优良效果。  打印机主控SoC芯片方面,将进一步推动和完善四核打印机主控SoC芯片的研发及量产,完成基于UMC28nm的多核多功能彩色激光打印机主控SoC芯片的前期研发和IP验证工作。联合整机用户,实现芯片设计的定制化服务,为智能家电、智能穿戴产品提供自主可控、定制化设计的SoC产品。  MCU产品领域,继续扩大APM32系列产品灵活替代的优势。2020年将集中发布4个通用MCU系列产品,结合公司当前销售的APM32F103系列产品,新推出的APM32系列MCU产品将覆盖主流、入门市场。MCU产品线的丰富将进一步扩大APM32MCU在医疗设备、家用电器、电机控制、手机周边、共享经济、物联网节点等领域的市场应用。  安全SoC芯片方面,计划发布至少两款基于双子系统的物联网安全SoC芯片,目标市场为工业物联网、家电行业、电力系统控制等领域。完成BLE5.1芯片的研发和投片工作,及其室内定位系统设计。  (2)耗材业务方面  耗材业务,将加强行业资源整合,完成对控股子公司剩余股权的收购,进一步增强公司整体竞争优势。  产品方面,加快新品的研发进度,并积极关注同行竞品的动态,打造差异化的产品优势,努力落实公司精益化生产管理,协同各模块的需求,合理规划引进自动化设备,依托智能制造,引领行业的制造水平。  耗材业务整合方面,加强本部耗材和三家耗材公司进一步整合。在保持三家公司独立发展和发挥自身特色的同时,公司将进一步赋能,充分发挥大家在销售、生产和采购端的协同优势,降低生产成本,继续让产品向差异化方向发展,采取多品牌策略,进一步覆盖各层次细分市场。  销售方面,海外市场将通过渠道布局,继续开拓高端线下渠道和自营网销渠道,进一步扩大市场份额。国内市场结合平台、品类、服务、数字等四大战略,保持专利技术优势,在彩色硒鼓、大容量硒鼓、复印机耗材、带喷头的墨盒、MPS等领域提升产品销量。  (3)打印机业务方面  打印机业务,将深入优化战略布局,积极消除重大风险,促进业务发展,为股东带来更加稳定和丰厚回报。  利盟打印机方面,通过与公司在打印设备制造中的技术、市场、资源互补,实现利盟打印机与原装耗材销量的持续性增长。  奔图打印机方面,通过推进关键项目进程,树立海外样板,增强客户粘度,实现商用市场的增量。同时将加大在渠道、基础设施和创新方面的投资,积极探索A3机及MPS新兴市场的商业模式,实现高价值产品和打印机管理方案的持续增长。  打印机产品方面,加强新产品的功能方案打造,提升降成技术研发,帮助产品进一步优化升级。将精益化管理运营模式与销售端紧密配合,加强信息化系统建设,实现均衡生产,合理布局自动化生产线,打造成本优势。  (4)深化集团管理,加强队伍建设,重视国内市场布局,实现稳健增长  2020年是公司成立二十周年。过去的二十年纳思达人脚踏实地,埋头苦干,达成一个又一个值得铭记的成就。二十年后的今天,纳思达生机勃勃,厚积薄发,对过去的成绩须戒骄戒躁继续保持,新的业务上会勤勉努力,攻克难关,再创佳绩。公司经营管理层将在董事会的战略部署下,充分进行资源整合,最大化发挥出各控股关联公司的协同效应,稳固现有的市场业绩,加强新产品的研发与差异化优势,提升品牌价值与影响力,持续创新,全面实现公司业绩的增长,为股东带来更加稳定和丰厚回报。

    市场风险

    (1)业务整合风险  公司于2016年11月完成收购美国利盟国际公司,利盟国际是一家注册在美国的境外公司,其业务规模是上市公司的数倍,经营范围以欧美发达国家为主,其与上市公司在法律法规、会计税收制度、商业惯例、公司管理制度、企业文化等经营管理环境方面存在较大差异。利盟国际公司后期的业务整合是否顺利存在一定的不确定性,请投资者注意有关风险。  (2)产品创新风险  近几年来,打印机行业竞争格局激烈,打印机设计、技术和产品更新换代速度日趋加快,对应的打印耗材不断推出新产品,公司需要持续不断的推出适应市场需求变化的新产品才能实现业绩的持续增长。虽然公司已经建立了完善的研发体系,密切跟踪市场的变化和需求,但如果产品研发方向、进展或成果与市场不匹配,将导致产品盈利能力下降、市场份额降低等不利后果。  (3)知识产权纠纷的风险  通用打印耗材行业是技术专利较密集的行业,专利技术是行业内厂商进行竞争区隔、获取竞争优势的重要手段。原装打印设备生产商不断通过专利构筑技术壁垒,保护其市场和商业利益。对于打印耗材芯片而言,与原装设备厂商在专利方面的纠纷及风险将长期存在。  (4)行业风险  首先,打印机市场受经济大环境下行影响,用户出于成本控制或观望政策走向的考虑,采购收紧。其次,随着信息技术的飞速发展,互联网、新媒体、云计算、等新兴技术正逐步改变人们的工作和生活方式,以及国内外环保大趋势的影响,传统纸媒相关行业受到一定的制约,导致打印行业近几年增速有所放缓。  (5)汇率风险  报告期内公司超过80%的营业收入来自海外,而对应海外业务交易的币种比较多,随着不同种类的货币对人民币汇率变动,将会对公司盈利状况产生一定程度的影响。  (6)新型冠状病毒疫情不可抗力风险  自2020年1月以来,新型冠状病毒感染的肺炎疫情先后在亚洲、欧洲、北美等160多个国家和地区蔓延。目前,国内新冠疫情已经进一步稳定,但一季度受开工延误、物流不通畅等因素的影响,预计还是对公司国内业务产生一定的影响。国外新冠疫情目前还在爆发阶段,预计疫情会逐步进入受控状态,但目前公司绝大部分营收来自海外,海外新冠疫情的发展存在不确定风险,敬请投资者注意。

    时价预警

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    • 江恩支撑:20.77
    • 江恩阻力:26.58
    • 时间窗口:2024-03-29

    数据来自赢家江恩软件

    热论
    千里清秋:

    纳思达(002180)从高点27.57,持续回调了7天 集成电路概念今日跌幅0.42%

    周五纳思达(002180)收盘价为23.82,微跌1.77%,近期高点是27.57元,时间是2024年3月13日,到现在已经下跌7天,纳思达(002180)已经从27.57元回调了3.75元,幅度为1

    两只小兔:

    纳思达,唯一国产打印机,汇率问题现在历史低位。创替代和美元降息都有利好

    采蘑菇:

    002180纳思达从高点27.57,持续回调了6天 小米概念今日跌幅0.07%

    周四002180纳思达收盘价为24.25,微跌1.1%,近期高点是27.57元,时间是2024年3月13日,到现在已经下跌6天,002180纳思达已经从27.57元回调了3.32元,幅度为13.69%

    韭菜皇上:

    办公室的打印机就是纳思达,虽然不是很清晰,也是版本比较低,不经意间看新闻,合肥肥东纳思达奔图打印机投产并且有一段时间了,江淮新闻也报道未来十年实现500亿元销售额,结合之前对纳思达的企业了解,以及易方

    若离:

    纳思达 本周复盘总结

    纳思达本周股价出现上涨,本周微涨4.35%,近半个月股价呈上涨趋势,本周最高价为27.57元,出现在星期三,最低价为24.4元,出现在星期一

    赢家AI快讯:

    芯片半导体板块震荡走高 景嘉微逼近涨停

    【芯片半导体板块震荡走高 景嘉微逼近涨停】3月13日电,芯片半导体板块震荡走高,景嘉微逼近涨停,新洁能、龙芯中科、裕太微、寒武纪、纳思达等涨幅靠前。消息面上,景

    北城凉瓦:

    纳思达公告,公司董事会、监事会审议通过了《关于向2024年股票期权激励计划激励对象授予股票期权的议案》,同意以2024年3月11日为授予日,以22.26元/股的行权价格向2102名激励对象(调整后)授

    老燕子:

    金融界3月11日消息,纳思达发布公告,将于2024年3月27日召开第2次临时股东大会,网络投票同日进行。股权登记日为3月22日,当日收市后持有纳思达股票的投资者可以参与投票。会议地点珠海市香洲区珠海

    陌初:

    目前纳思达002180以穿头破脚中阳线K线收盘,涨幅5.4%

    目前纳思达002180收盘价为24.8元,涨幅5.4%,今日最高价为24.97元,最低价为23.45元,周五多头又再次反击,涨幅5.4%成一根穿头破脚中阳线,将前两根阴线尽数吞没。至此形成了残阳铺水K

    宴之敖者:

    3月5日,纳思达今日主力资金净流出8310.94万元,近3日获主力资金累计流出1.32亿元。截至收盘,纳思达报24.8元/股,上涨0.04%。