中恒电气展望2020,中恒电气未来发展?

    (一)行业格局与趋势   当前,我国处于社会经济结构优化升级的关键时期。2019年政府工作报告指出要加强新一代信息基础设施建设,2020年3月政治局常务委员会明确加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。新基建面向信息网、交通网、能源网三大网络,5G、大数据中心、工业互联网、充电桩、特高压等七大方向加快推进经济社会发展新旧动能转换。公司各大业务板块正迎来新的发展新机遇。   1、5G建设加速,通信电源与HVDC业务迎来重大产业机遇   5G时代通信电源市场规模可观。2019年我国正式启动了5G商用,按照中国信通院的预测,2020全国范围内将累计开通5G基站超过55万个,预计到2025年5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元。5G时代,基站设备(AAU和BBU)功率大幅提升,进而导致电源容量的大幅增加,在现有供电系统的基础上,基站电源存在极大的扩容和新建需求。   数据中心市场需求有望加速爆发。随着5G网络普及与应用场景多样化,数据流量爆发式增长已成定局,海量数据存储与计算需求将带动大规模IDC基础设施建设。与此同时,国家明确提出加快培育数据要素市场,将进一步加大数据中心建设规模以保障数据要素的改革红利释放。5G时代,超大型云计算IDC和小型的边缘计算IDC有望成为未来数据中心的主要发展方向。根据中国联通的统计,供电基础设施建设和运营成本分别占数据中心CAPEX和OPEX   的50%和28%,为高效的供电技术方案带来巨大发展潜力。   公司作为通信电源传统优势企业,是行业内少数能为5G通信网络核心机房、标准宏基站、室外机柜、室内分布、微基站建设提供全栈式5G通信电源解决方案的供应商之一,在目前已经推出的运营商集采招标中保持领先优势,为后续大规模集采奠定良好基础。与此同时,公司HVDC产品已连续多年保持市场占有率、销售额双领先的行业优势,在此基础上,面向大型、超大型云计算IDC,2019年研发成功了超高功率密度、超高效率、更安全可靠的巴拿马电源系统,可精准匹配未来数据中心工程产品化、快速部署、超高效、智慧化的核心需求,公司产品价值量提升数倍,在5G时代海量数据和云化浪潮背景下,将加速HVDC替代UPS的进程。   2、需求推动叠加政策利好,充换电产业链孕育最大机会   新能源汽车发展势头强劲,带动充电桩配套刚性需求。根据中汽协数据,2019年中国新能源汽车销量达到120.6万辆,占整车总体销量仅约4.7%。《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿),规划到2025年新能源汽车销量占比达20%。与此同时,根据中国充电联盟数据,截止2020年1月底全国已建成公共充电桩53.1万台,私人充电桩71.2万台,车桩比约为3.5:1,远低于《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》规划的1:1,我国新能源车充电网络建设落后于规划。2019年5月出台的《绿色出行行动计划》表示,将新能源汽车购置补贴资金逐步转向充电基础设施建设及运营环节,推广落实各种形式的充电优惠政策,新能源汽车充电桩建设进度将逐步加快。   电动自行车换电市场空间巨大,产业基础和政策推动孕育大机会。中国两轮电动车每年销量超3000万,保有量2.5亿,带来每天1亿次的充电需求,空间巨大。相比四轮汽车换电市场,两轮电动车的上游集中度很高,电池型号制式以及车型已经实现较高标准化程度,奠定换电产业基础,用户群体包含:共享电单车市场、B端骑手市场、C端用户市场。目前共享电单车主要采用换电模式,随着新国标未来两年的强制实施,以及消费升级驱动下,锂电池的替代大势所趋,更轻、循环次数更高使得换电模式在未来两年迎来最大机会。   2020年初,公司迈出新能源充换电产业链扩大布局的重要一步,斥资2亿元战略投资“哈罗换电服务”承载主体福建宁德智享无限科技有限公司,与原有股东哈啰出行、宁德时代和蚂蚁金服一道,整合各方行业资源、技术优势,推动电动自行车换电业务发展。公司对宁德智享进行股权投资的同时基于技术优势获得宁德智享对新一代智能换电柜产品的优先采购权,以及同等条件下在能源互联网、换电柜相关产品及服务的有限合作开发权。公司凭借本次合作成功切入电动自行车换电领域,并进一步深化在新能源行业的业务布局。   公司作为国内充电桩产品龙头企业之一,拥有20多年电力电子技术积累,掌握大功率直流充电核心技术,拥有自主开发的运营平台和线上线下联动的售后服务体系,与国家电网、小桔充电、国网恒大等核心客户保持密切合作。叠加电动自行车换电业务,公司充换电产业链行业地位和业绩增速有望进一步提升,并推动能源互联网业务向出行领域进一步延伸。   3、市场化改革推动产业升级,电网业务打开稳增长新局面   面对严峻的外部体制变革和经济环境,电网企业传统“吃电价差”的

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