（一）行业格局和趋势　　（1）生猪养殖　　①市场总体情况　　中国猪肉市场规模巨大，猪肉产量占全球总产量的约50%，近10年来我国猪肉产量一直稳居全球第一。2013-2017年国内每年的猪肉产量维持在5400万吨左右，2018年上半年我国肉类总产量达3995万吨，其中猪肉产量2614万吨，占肉类产量比例为65.43%。同时随着人们生活水平的提高，我国对猪肉的消费需求仍将不断增加。因此，未来我国生猪养殖行业发展有着很大的市场机会。　　结合国内畜牧业总体情况来看，生猪产业产值占国内畜牧业产值的45%左右，是畜牧业的支柱产业。国内猪肉产量长期占全部肉类产量比重都为60%以上。我国猪肉市场的总体规模每年约达到1.3万亿人民币，占全国GDP的1.8%。　　同存栏量数据对比来看，国内生猪出栏量虽然在2015年后出现了下降，但仍维持在较高水平。同时，进口猪肉数量也在大幅增加，2016年以前我国猪肉进口量整体保持两位数的较低水平，2009-2015年猪肉进口量由13万吨上升至78万吨，2016年我国猪肉进口量达到162万吨的峰值，2017、2018年也维持在120万吨左右，我国猪肉市场需求非常坚挺。　　②生猪养殖产业现状　　近年来，我国养殖业发展迅速，取得了可喜的业绩。但因为生猪养殖规模巨大，特别是近年来养殖规模化水平快速提升，养殖场的环保问题日益严重，在环保政策趋严的背景下，生猪养殖规模化发展成为趋势，养猪行业门槛开始提高。而进入2018年，我国非洲猪瘟疫情又频频爆发，给养猪行业的发展带来极大冲击。根据数据显示，2019年我国猪肉产量下滑幅度扩大，2019年上半年我国猪肉产量为2470万吨，同比下滑5.5%。与此同时，我国生猪存栏量也呈现下降趋势。数据显示，2019年9月，全国生猪存栏量为2.026亿头，同比下降41.10%，环比下降3%。能繁母猪存栏同比下降38.9%，环比下降2.8%。同比降幅再创新高,但环比降幅明显收窄。　　伴随产能的去化,猪肉价格持续上涨。截至2019年9月底,全国22个省市生猪价格接近30元/公斤,仔猪价格超过70元/公斤,猪肉平均价格已接近40元/公斤，由于猪价持续上涨,我国生猪养殖预期头均盈利不断回升。生猪销售收入持续回升。盈利的持续回升，再加上政策的大力支持,预计生猪补栏量有望逐步回升,也拉动猪饲料需求逐步回升。　　1）生猪产能稳步回升，供需缺口仍然存在，猪价维持高位　　2019年末，能繁母猪存栏约为2,035万头，存栏处在低位，但报告期内，国家各政府部门出台了多项政策，从用地、金融、技术、运输等多方面支持生猪养殖生产活动。从逐月看，据农业农村部数据，2020年2月能繁母猪存栏环比增长1.7%，自2019年10月起连续5个月环比增长，比2019年9月增长10.0%，显示全国生猪基础产能回升势头逐步稳固。预计2020年猪肉供给呈逐步上升趋势。国内新冠肺炎疫情控制良好，预计2020年猪肉消费量会比较平稳，甚至有所增加。2020年上半年我国生猪供给紧缺态势仍将持续，下半年生猪供给逐步增加，生猪价格有望有所回落。预计2020年全年生猪价格依然维持高位运行。　　2）生猪疫病可控，规模化养殖加速，行业集中度提高　　2019年我国累计公开报告的非洲猪瘟疫情64起，其中生猪疫情62起、野猪疫情2起，疫情涉及新疆、西藏等20个省（市、自治区），其他重要猪病总体平稳，流行强度下降，危害程度减轻。非洲猪瘟疫苗研发成为热点和关注焦点，但仍停留在实验研究阶段，“与非洲猪瘟共存”成为常态。大型规模化养殖企业均已建立完善成熟的防疫体系，加强了安全生产措施，对于非洲猪瘟及其他猪病基本实现了可防可控。大型企业在非洲猪瘟综合防控方面取得成效，持续加大产能投入，加快了母猪增养速度。中小养殖户受信心与资金不足、栏舍条件较差、技术基础薄弱等多种因素影响，对非洲猪瘟防控没有把握，在高市场价格预期的驱动下，复产积极性仍不高。生猪养殖行业发生了“供给侧结构性改革”，行业集中度进一步提升。《国务院办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》，确定发展目标，到2022年产业转型升级取得重要进展，养殖规模化率达到58%左右。　　3）优质种源供应不足，三元母猪占比较高，生产效率有提升空间　　非洲猪瘟影响下，核心种场、种猪场采取防疫措施，整体扑杀造成种源供应不足。二元母猪供应不足，在高猪价的推动下，生猪养殖企业大规模复产时种猪供应多样化，用商品代母猪应急直接用于配种生产商品猪成为普遍现象。报告期末，国内能繁母猪存栏2,035万头，其中45%为三元母猪。三元母猪的繁殖性能只有二元母猪的60-70%，生产效率较低，有较大提高空间。　　③产业竞争情况　　从行业发展来看，目前国内生猪养殖企业中上市公司约15家，占总出栏量的6.2%；前10大生猪企业出栏量占总出栏量5.8%，比上年上升了2.8个百分点。而散户养殖逐渐退出，养殖巨头的养殖规模扩张加速，加快了我国生猪养殖规模化进程。市场份额的空缺也吸引了不少新入局的产业发展者。　　④未来发展趋势　　展望未来，生猪养殖行业市场规模超万亿，行业集中度提升空间大。根据资料显示，农业农村部及多部门相继印发文件，出台政策措施支持生猪生产发展。同时由于我国生猪养殖行业表现为明显的“大行业、小公司”格局，因此龙头企业未来成长空间巨大。随着消费升级和农业供给侧改革的深入，千亿规模的高端猪肉消费市场空间逐渐打开，吸引各路资本和相关企业积极进场布局特色生猪产业。　　（2）饲料　　①饲料行业总体情况　　我国从2012年起饲料产量已经连续7年位居世界第一，是名副其实的世界第一大饲料生产国。2012年国内饲料生产量超过20,000万吨，2016年饲料生产量突破29,000万吨，2017年、2018年饲料产量出现了小幅下降。2019年1-11月，全国饲料累计产量为2.38亿吨,同比增长1.1%。　　②产品结构情况　　从饲料销售类别来看，饲料行业表现为“一增两降”。根据2018年饲料行业统计数据，2018年国内全年销售配合饲料20,529万吨、同比增长4.6%，浓缩饲料1,606万吨、同比下降13.4%，添加剂预混合饲料653万吨、同比下降5.1%。从品种看，表现为“猪弱禽强、水产反刍快涨”。其中，猪饲料9,720万吨、同比下降0.9%，蛋禽饲料2984万吨、同比增长1.8%，肉禽饲料6,509万吨、同比增长8.2%，水产饲料2,211万吨、同比增长6.3%，反刍动物饲料1,004万吨、同比增长8.9%，其他饲料360万吨、同比下降10.7%。饲料添加剂产品产值944亿元、营业收入875亿元，同比分别增长4.9%、5.3%。　　猪饲料近年产量下降的主要原因还是由于生猪存栏量的不断降低。数据显示，2019年9月生猪存栏量同比下降达到41.1%。　　但由于猪价持续上涨，盈利的持续回升，再加上政策的大力支持，生猪补栏意愿将逐步回升，预计猪饲料的需求将快速回升。　　1）价值重心向饲料行业下游转移　　报告期内，生猪存栏出栏数量较非洲猪瘟维持在低位，猪饲料供大于求，此外规模猪场占比增加，导致行业供求关系发生转变，猪饲料行业价值的重心进一步向下游的养殖环节转移。在此背景下，饲料行业纷纷谋求商业模式的转型升级，从经销转变成“经销+直销”，不断提升直销比例，并加强面向猪场的增值服务能力，以更多方式帮助农户提高效率，增加收益，增强客户粘性；从饲料企业升级为“饲料+养殖”企业，并不断将战略重心向养殖环节转移，从产品经营转化为产业链经营。　　2）禁用抗生素，生物发酵饲料快速发展　　2019年7月9日，农业农村部正式发布第194号公告，明确药物饲料添加剂退出计划。　　2019年利用微生物和酶对饲料原料或混合原料进行发酵处理的饲料生物发酵技术得到广泛认可。生物发酵原料从单一原料逐步向多种原料混合发酵发展，在猪配合饲料中的添加比例最高可达30%。随着生猪生产逐步恢复和药物饲料添加剂全面退出，2020年生猪产业营养与饲料将围绕防非复产和禁抗应对展开，重点关注精准配方、抗病营养、减抗替代、生物发酵等方面。　　3）互联网+提高用户粘性，提升行业管理效率　　互联网与传统行业的融合，正在深刻地改变饲料行业的经营模式。饲料企业通过搭建大数据互联平台，凭借资源整合与金融工具优势，将行业前沿技术与创新模式向广大中小农户推广，优化并梳理养殖领域的各个环节，帮助中小农户提升养殖效率。在上游，通过互联网平台聚合优质农资品牌实现饲料、兽药、种猪等的农资集采，提升流通效率，降低养殖成本；中游，传授养殖管理经验，引入资金融贷方案，建立完善的风控体系，扶持中小农户的规模化发展；下游，搭建线上线下的市场化生猪竞价交易平台，根据生猪品种、品质、销售渠道、屠宰场偏好、地区价格等因素，引入多元化销售渠道，通过线上竞价方式提升市场价值，同时形成供应链资金回流的比环交易结构。　　③行业竞争情况　　国内饲料行业竞争不断加剧。很多大型饲料生产企业通过降价抢占市场，提高对产能的利用效率，摊薄固定成本，最后形成了企业效益的两极分化，而中小企业的效益和销售大幅下降，从而造成许多中小型企业面临巨大的生存压力。从2012年至2018年，国内饲料企业数量从10,000家下降到6,000多家，数量减少达到4,000家，同时，年产10万吨以上的企业数量增加明显。随着行业竞争的加剧及向标准化、高效率的发展，不少中小企业逐渐淘汰，行业集中度得到进一步提升。　　从企业布局来看，国内很多大型饲料企业布局趋多元化。通过切入动保业务、养殖业务，推动饲养一体化转型。饲料企业通过布局下游生猪养殖或肉禽养殖，一是扩大产业规模，打开成长空间，增加养殖规模化；二是增强了产业协同性，通过垂直化的布局来获得更好的规模效益。在近年非瘟疫情扩散大背景下，中小养殖散户逐渐退出，规模化养殖场占比逐渐提升。在此情形下，龙头饲料企业一方面凭借自身产品力与服务营销优势，不断提高市场占有率；另一方面通过并购，延伸企业产业链条，以期获得更强的竞争优势。　　④行业未来走势预判　　2010-2019年，猪肉价格经历了数轮价格波动，其波动周期一般持续2-3年，波动振幅适中；反观疾病影响，如2019年在非洲猪瘟的联动影响下，国内猪肉价格一路攀升。未来生猪供给恢复仍需一定时间，未来猪肉价格将持续在高位游走。　　同时，观察国内具有养猪业务的饲料行业，现阶段动作为积极补栏，能繁母猪和存栏生猪数量持续增加，故在猪肉价格上升以及生猪养殖数量持续供给双重因素影响下，我国饲料行业在2020年末会有不错的收官战绩。　　（3）种业　　①行业总体情况　　农业是我国的支柱产业，中国是农业大国，同时也是人口大国，粮食生产和粮食安全关乎国家的生存和发展。随着科技进步和农业生产效率的不断提升，未来农业种植行业有着巨大的市场前景，同时也给国内的农业公司带来了发展机遇。　　我国是世界粮食生产第一大国，国内粮食产量约占全球总产量的24%左右，2018年我国粮食产量为6.58亿吨,其中玉米产量为2.6亿吨。　　从播种面积来看，我国农作物播种面积整体处于平稳上升趋势，2007年为15,036千公顷，2017年为166,332公顷。按照目前农业发展趋势来看，播种面积未来不会有太大的上升空间，农业生产效率的不断提高成为种植农业的发展关键。　　在农作物种类中，玉米始终是我国粮食生产的关键作物，2011年全国玉米种植面积为3,354万公顷，2015年种植面积为3,812万公顷，2019年种植面积为4128万公顷，种植面积呈逐年增长趋势。从地域分布来看，玉米在中国布局广泛，但主要分布在东北、华北和西南地区，这三大区域集中了中国玉米种植总面积的85%和产量的90%。其中东北三省的玉米种植面积占全国总种植面积的38.8%；冀鲁豫三省种植面积占全国总种植面积的27.2%。　　②市场现状　　种子产业是农业种植生产取得突破的关键因素，我国粮食产量虽然位居全球第一，但我国是第二大农作物种子生产国，国内玉米种子经营企业规模较小，竞争实力普遍较弱，产业整合尚有较大空间。我国种子产业的市场规模约为1,300亿元，玉米种子市场规模大约为300亿元。而我国杂交玉米种子库存整体处于阶段性供过于求的局面，市场竞争激烈，整体上国内种子市场技术含量不高，国内对优良种子和新型种子的需求进一步加强。　　1）种子市场发展空间进一步扩大　　粮安天下，种铸基石。据2019年中国种业发展报告数据显示，2018年我国种子市值为1,201.67亿元，保持世界第二大种子市场地位。随着乡村振兴战略深入实施和种植业结构调整持续推进，玉米、大豆小幅增长，水稻有所回落。玉米种子市值277.77亿元，上涨1.41%；大豆种子市值36.08亿元，上涨3.44%；杂交水稻和常规水稻种子市值分别为140.43亿元、53.98亿元。　　杂交玉米种子供给过剩的局面得到缓解，供种结构趋向优化，区域特色强、抗性好、绿色优质、宜机收品种制种面积调增。水稻产业进一步朝优质化、品牌化方向发展。　　2）品种换代进行时，技术升级变迁中　　各类科技创新成果竞相涌现。截至2018年底，我国农业植物品种权申请总量累计26,771件，授权总量11,671件；我国种业领域申请国际专利257件。品种审定数量继续大幅增加，绿色、优质、专用品种比重明显提高。我国高度重视转基因技术研究与商业化推广，转基因技术能够解决目前我国玉米、大豆品种瓶颈问题，是我国玉米、大豆育种技术的发展方向。　　③市场竞争状况　　国内种子行业集中度不断提高。与国际水平相比，目前我国种子行业集中度较低。我国种子销售收入前5名的企业共实现销售占国内种业总市值不足10%。而美国前三大种业公司孟山都、先锋、先正达所占美国种业市场份额超过50%。国内种子行业集中度有待进一步提高。为了推动我国现代种业的发展，从2000年起，国家颁布了一系列法律法规来规范种子行业发展环境，提高种子行业集中度。在国家政策的引导下，行业整合效果逐渐显现。2010年至2015年，国内持有效经营许可证的种子企业数量从8,700家下降到4,660家，2018年我国种子企业的数量5,663家，全国种子企业资产总额达到2,072.72亿元，实现销售收入691.98亿元，实现利润总额69.08亿元。商品种子销售额排在前五位的企业占比为11.98%，排在前10位的企业占比16.81%，排在前50位的企业占比32.48%；排在前100位的企业占比43%。杂交玉米和杂交水稻种子企业前10位的占比分别达到23.54%和43.08%，同比提高3.72个和2.47个百分点，国内种子行业集中度得到有效提升，有利于大型种子企业脱颖而出。　　④行业发展趋势　　单从转基因玉米来看，2015年全球1.8亿公顷转基因种植面积中，转基因玉米种植面积占比达到30%。美国是世界上转基因玉米种植面积多的国家，2017年美国转基因玉米种植面积3,384万公顷，占其所有转基因作物面积的45%。　　从国内外种子发展趋势来看，植物转基因技术带来的增产增收将使转基因种子成为未来种子行业的发展趋势。转基因玉米通过减少外部环境对玉米生长造成的负面影响来实现“增产”，极大地提高了农民收益。以目前应用最为广泛的抗虫、抗除草剂玉米为例，转Bt作物由于减轻了虫害造成的损失，而携带抗除草剂基因的玉米能够方便地出去杂草而不产生药害，这都减少了由于虫害和杂草而造成的产量损失。一旦国内相关政策给予放开，将会产生巨大的市场效益。另外，从行业发展规律来看，转基因玉米种子由整合带来的行业集中度提升有望成为我国种业突破当前行业瓶颈和提升行业经营效益的主要手段。（二）公司发展战略　　公司创立之初提出：“发展民族饲料工业，是中国学农青年知识分子最责无旁贷的责任”。　　二十六年来，大北农人不忘初心，砥砺前行，奋勇进取，坚定“创建世界级农业科技与服务企业”为发展愿景。秉执科技创新、技术推广、企业文化三大核心战略，以农业生物技术、农业大数据技术为核心，开发自主知识产权产品与服务，为中国农业发展提供大北农解决方案。　　“报国兴农、争创第一、共同发展”是企业文化核心理念，企业文化是公司长远发展的灵魂和根本。大北农继续发挥充分信任、充分授权、自主创业的组织架构优势，坚持资智股份化，实现企业与员工、与合作伙伴、与种养殖户共同发展。公司将成为员工追求成长、事业与幸福生活的好公司。锻造英雄团队，实施三大战略，实现五大目标，创建伟大公司，公司希望成为推动中国现代农业变革的重要力量，推动实现中国农业梦，为基业长青打下坚实基础。　　2020年，饲料科技产业将掀起第三次创业浪潮，通过文化引领，创业创新，共同发展，抢抓猪高端料的大机遇，实现1+N的多产品战略，并进一步融入产业链，强化科技与服务，实施区域坐庄。养猪科技产业将抢抓我国猪业发展黄金机遇，积极推进养猪组织与模式化建设，强化高水平人才队伍培养，以高效生物安全体系为重点建立高效运营体系，保安全、抢速度、增效益。作物科技产业将回归创业初心，加强目标管理，对标行业标杆，实现绩效提升。疫苗科技产业将实施创新驱动，坚持第一品质，塑造第一品牌，升级生产设施，稳固猪用疫苗基础，抢占家禽疫苗高地，全面推动疫苗科技产业快速发展。

　1、坚定聚焦养猪科技产业，公司将大胆出手，积极抢抓行业大机遇。在当前养猪行业发生重大变化的机遇面前，公司将在人才上、资金上、技术上、全面向生猪养殖产业聚焦。充分利用目前已有的全国100余家养猪公司充足的土地储备，在已经具备的25.4万头母猪存栏能力、8万头母猪在建基地，加大母猪繁育、加快后备转能繁、加紧扩产、做实安全防疫，安全生产经营。在组织架构方面，独立猪业运营主体，一个持股主体，一个种猪事业部，九个养猪平台公司，双层平台互动，整合资源，由集团总裁张立忠亲自兼任养猪产业总裁，建立养猪产业中心，复制东北养猪平台公司的发展模式，设立首席养猪技术官，统一考核指标和规范运营指标，提升各平台公司生猪养殖水平，进一步降低生猪养殖成本。在疫病防治方面，增加防疫投入，在各地推行厂区内，厂区外三公里范围内的疫情防控，车辆清洗，人员隔离，物品消毒，最大限度切断病毒接触传播，提高各平台公司的疫病防控水平。在种猪生产方面，公司牢牢把握种猪原种的基因资源及繁育优势，以全资或控股为主，为平台公司和外部提供优质的种猪、母猪产品，种猪事业部在山东荣昌、安徽长丰、福建梁野山公司、河北玉田种猪、聊城大北农、烟台大北农、威海大北农具备了10万头原种猪的生产能力。　　2、牢固树立饲料科技产业基础地位，成立年轻化、专业化的新领导团队，在当前行业疫情背景下，公司将积极拓宽产品品类，继续稳固猪料前端料、高端料的优势，扩大市场占有率，推出宝贝料更新换代产品，有效解决乳猪快长、母猪多仔、母猪壮仔的养殖户关注点。　　公司并推出“1+N”产品战略，在水产料、禽料、牛羊反刍料、在规模上上量，在新品类上发力，在产业链上延伸，实现区域产业化，统筹区域事业群发展思维，加强总部建设，提升产业链服务能力、公司运营能力、技术驱动能力、战略管理能力，积极掀起第三次创业浪潮。　　3、以科技创新为核心，培育公司作物科技产业的持续竞争力，扎实推进作物产业稳健增长，继续强化公司转基因玉米和大豆的先发优势，加快转基因玉米的新一代技术的研发工作，加大和行业种子企业的合作范围，拓宽玉米适宜种植区域，积极关注国家管理部门对转基因的政策规定，为未来行业的快速发展积极做好技术储备、产品储备和人才储备。　　2020年1月21日，农业农村部科技教育司发布2019年农业转基因生物安全证书批准清单，北京大北农生物技术有限公司转基因抗虫耐除草剂玉米DBN9936(丰脉玉米性状产品保抗)获得农业转基因生物安全证书（农基安证字（2019）第291号），这是继2019年2月27日公司大豆转化事件DBN-09004-6在阿根廷获得种植许可后的又一个重要里程碑。DBN9936是国内首批获得转基因抗虫耐除草剂玉米农业转基因生物安全证书的转化事件，其拥有多项自主知识产权。DBN9936产品经过严格测试，对危害玉米的主要鳞翅目害虫包括玉米螟、东方粘虫、桃蛀螟、棉铃虫、劳氏粘虫、粟灰螟、高粱条螟、二点委夜蛾等具有良好的抗性，同时能耐受标签推荐中剂量4倍的草甘膦。此外，经权威机构试验检测DBN9936对当前发生的草地贪夜蛾害虫也具有一定抗性。　　4、新品牌、新战略、疫苗科技产业铸就新辉煌。三厂一中心，聚力开拓疫苗科技产业新局面，公司将福州大北农生物技术有限公司、南京天邦生物科技有限公司、北京科牧丰生物制药有限公司及大北农动物医学研究中心重组为兆丰华生物科技有限公司。四位一体的战略布局，公司加快新型疫苗的科研创新，加速生物制剂企业研究平台建设，布局重大动物疫病生产检测体系，公司和两个国家级研究单位建立战略合作关系，参与福建省科学技术厅“应对非洲猪瘟影响生猪养殖智能化集成技术研究与应用项目”。公司通过兽药GCP的验收工作，也通过了CNAS（中国合格评定国家认可委员会）对动物医学研究中心的实验室监督现场评审工作，公司完善营销模式，市场苗和政府采购苗并重，采取多元化销售模式，专营专销，打造标杆客户，进一步发挥渠道优势，以实现疫苗产业更快发展。　　5、进一步实施智慧农业发展战略，推动行业互联网+农业的转型升级　　作为智慧农业战略的实施主体农信互联，以“用互联网改变农业”为使命，专注于农业互联网平台生态圈建设。2020年，农信互联将继续做深、做实、做专数据智能业务，通过猪联网及企联网平台系列产品，通过主推助养猪场模式、智能猪场模式、数字企业模式，满足不同规模猪场及生猪产业链的各类主体对远程经营、数字化、智能化不同程度的需求，并进一步打造以猪场为圆心的农信闭环业务生态。　　在深化针对生猪产业链服务的基础上，积极开展产业的横向拓展。积极输出农信互联在猪联网项目上积累的IT、数据智能、运营、品牌及网络协同等全方位能力，寻找最有创业精神的行业精英团队与合作伙伴，整合相关领域的企业、政府、市场资源，积极投资、培育、孵化更多的X联网项目，打造以智能数据服务、智能连接上下游、企业知识服务为特色的数字企业服务平台，为农信互联未来发展导入更大的生态场景。　　6、强化公司财务管理，提高资金成本意识，加大融资力度，拓展融资方式和融资工具。　　在公司债融资、定增融资、可转债融资方面拓展融资路径；在银行间市场的中票、短融、超短融等工具方面将积极寻求银行同业的金融支持；在集团总部授信融资、地方公司担保抵押融资等方面进行融资服务养猪产业的发展；在涉农融资工具、政策融资工具等方面积极探索，以服务于养猪产业的快速发展。