雅克科技002409发展趋势,前景风险-赢家财富网

发展趋势

　一、行业格局及趋势　　近年来，公司通过一系列并购重组切入电子材料行业。国内半导体行业起步晚，产能匮乏，虽然市场增长速度较快，但国产化不足。未来，为实现半导体行业的自主可控，电子材料的国产替代将是行业发展主线。公司通过并购重组，为未来国内半导体生产企业国产化提供相关材料保障。　　随着我国政府部门出台环保政策持续推进大气污染防治工作，国内LNG需求量大幅增长。随着一系列LNG运输、储运新需求的出现，增强型聚氨酯保温绝热板材市场需求持续增长，LNG保温绝热板材行业发展状况良好。公司作为国内首家LNG保温绝热板材生产制造商，通过多项法国GTT公司的专利认证，核心技术获得行业认可，并与国内大型船舶制造厂商形成合作关系，未来发展形势良好。　　2019年，国内化工行业环保安全方面的政策继续保持严格态势，企业发展受原材料市场、价格等因素的影响，面临诸多挑战。随着国内防火意识的增强，国内的阻燃剂行业得到长足发展，正在逐渐改变过去企业规模小、产品单一的市场状况。公司作为国内大型磷系阻燃剂生产企业之一，产品种类丰富，附加值高，能满足不同客户的个性化需求。公司阻燃剂产品远销欧洲、美国、日本等多个国家和地区，品牌声誉和影响力较高，产品销量在行业内占据领先地位。　　二、公司的发展战略　　公司将继续围绕并购+投资+整合的方式，以战略新兴产业需求为先导，重点发展电子材料和LNG保温绝热板材业务，进一步提升市场占有率，优化公司盈利结构，提高公司持续盈利能力，努力将雅克科技建设成为以电子材料为核心的战略新兴材料领域的优质上市公司，解决国内新材料卡脖子的风险。　　公司基于“并购+投资+整合”的发展战略，通过并购和投资初步搭建了成规模的电子材料平台，未来以此为基础，公司将进一步将整合策略分解为“引进-吸收-消化-再创新”的具体实施手段。客观来讲，全球半导体和显示面板的技术前沿均在国外，而先进材料的研发必须与先进技术研发同步进行，因此公司原创性研发重点将首先依托国外子公司，同时国外工厂以满足国外需求为主。同时中国市场以应用型研究和本地配套为主，吸收消化国外已有成果，将国外成熟产品导入国内市场，满足国内需求，并以成熟的用经验与下游企业共同成长。　　电子材料业务，UPChemical公司进一步加强与业内龙头公司合作，强化市场份额，同时将韩国产品积极对接中国市场。科美特在原有产品的基础上，积极寻求新的利润增长点。雅克福瑞积极扩大产能，跟上订单节奏。华飞电子持续进行扩产，提升市场占有率，计划2020年继续扩产1万吨/年。光刻胶业务，立足COTEM公司和LG彩色光刻胶业务，将韩国成熟的LCD和OLED材料对接中国市场，满足显示面板产能向中国转移的趋势，同时在中国建设工厂满足国内客户需求，积极研发量子点、喷墨打印和碳纳米管在新一代显示技术领域和半导体领域的应用。　　LNG保温绝热板材业务，结合国际海事组织限硫新规下船舶燃料清洁化的趋势，积极拓展LNG保温绝热板材在该领域的应用，与造船厂合作研发燃料舱模块化生产，进一步提升生产效率，扩大产品应用领域。同时，积极开拓其他MARK-III液货围护系统中高附加值材料的研发和国产化。

核心竞争力

公司是省级高新技术企业，在稳定的核心管理团队的带领下，凭借领先的技术优势和可靠的产品质量，公司在研发、生产、销售等方面的综合竞争力进一步增强。报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，主要表现在以下方面：　　1、规模化经营优势　　公司是国内大型磷系阻燃剂生产制造商，产品遍及欧美、日韩等多个国家和地区；同时，公司也是国内首家液化天然气用保温绝热板材生产商，与国内外知名造船厂、船级社达成了合作。经过近几年的战略布局，公司开拓了电子材料业务板块，并逐步夯实了在该领域的坚实基础。经过多年的发展，公司在传统阻燃剂、新型复合材料和电子材料业务板块得到长足进步，规模化经营优势初步显现，综合市场占有率逐步提升。　　2、产业结构优化优势　　近年来，随着公司战略转型战略的进一步实施，公司逐步形成了以阻燃剂业务为基础，结合液化天然气用保温绝热板材业务，重点发展电子材料业务的产业结构。公司产业结构布局明确，资源整合优势明显，各业务板块相互协作，推进公司可持续发展。　　3、技术研发优势　　报告期内，公司继续坚持技术创新的研发策略，建立了较为完善的研发管理体系。公司在阻燃材料、增强型保温绝热聚氨酯材料以及电子材料等业务板块拥有较强的研发实力，在各自领域具备先进的技术和生产工艺。报告期内，公司掌握了一系列具有自主知识产权的核心技术，并广泛应用于公司产品的生产中。随着公司研发能力的提供，公司的竞争力将得到进一步提升。　　4、组织管理优势　　公司股东大会、董事会和监事会及公司经营管理层架构合理，相互制衡、有效协作，组织架构和管理模式日益完善，运行效率不断提高。公司各业务板块相互依托，各子公司之间协同联动，充分发挥了内生发展和外延并购带来的协同效应，能更好地推动公司持续健康发展。　　特别的，公司在核心业务电子材料领域的优势可以单独总结为：提供基于客户需求高度定制化及有充分价格竞争力的电子材料综合解决方案：　　1、公司拥有基于半导体（存储芯片、逻辑芯片及封装）和显示面板的多种产品组合；　　2、公司产品拥有成熟的半导体行业和显示面板行业应用业绩；　　3、公司拥有成熟三废处理技术，一揽子方案解决客户后顾之忧；　　4、公司拥有遍布国内和国外的强大的研发队伍，包含原创性研究和应用研究，可以紧跟前沿技术和客户需求；　　5、公司拥有基于半导体和显示面板生产制造经验的强大售后服务队伍　　6、公司拥有值得信赖的、稳定的、高品质的供应体系和品控体系，可以实现产品质量高度一致性。　　报告期内，公司在研发、生产、销售等方面的综合实力得到进一步提升，核心竞争力未发生重大变化。

经营计划

　2020年，公司将继续以客户需求为出发点，加强科技研发，经营好原有的阻燃剂业务，加强LNG保温绝热板材业务的发展，并继续整合并购资源，稳中求进，努力扩大市场占有率，增强公司的持续发展能力。　　在传统阻燃剂业务板块，公司将充分利用以往的研发成果，进一步加强成本控制和环保技术改造升级，提高产品质量，提升高附加值产品的比重，并依据市场和客户需求，调整产品结构和销售策略，增强产品的竞争力，稳固公司在阻燃剂行业领域的领先地位。　　在LNG保温绝热板材业务领域，公司将进一步瞄准全球客户，拓展产品的应用领域，加强与国内外大型船舶制造厂、国际船东和国际权威机构的交流，争取开展更为广泛的合作。公司将采用合适的方式，适时拓展公司的产品链，努力打造LNG材料的全产品线。　　在电子材料板块，公司将继续加强对硅微粉、电子特气、半导体前驱体、半导体浅沟槽隔离绝缘材料、液体化学品输送设备等产品的研发力度，提高产品质量，形成持续增长，加快产业化进程，在行业发展中抢得领先优势。同时，公司将按计划有序推进斯洋国际有限公司购买韩国LG化学下属彩色光刻胶事业部的部分经营性资产的后续交割等手续，并逐步吸收引进相关技术，为将来的自主研发打下坚实的基础。未来，公司将把电子材料的发展作为重点方向之一，通过并购整合和自身研发，开拓并完善产品链，加大对市场的价值输送，为公司带来新的利润增长点。　　同时，公司也将大力推进技术革新，加强市场拓展和营销服务，以市场为导向，以客户需求为目标，健全对客户的综合服务能力，提升公司对市场的掌控能力，提高市场竞争力。公司将结合治理实际，理顺组织架构，优化现有的管理模式和制度，加强集团管控，不断完善公司的治理结构，提升治理水平，为后续公司的改革发展奠定坚实基础。

市场风险

　1、原材料价格波动风险　　2020年，由于经济形势不明朗，伴随着环保或侧供给改革政策的影响，将在一定程度上影响公司原材料供应商的供给，可能造成短期原材料公司市场的供给、价格等方面的波动，公司面临原材料紧缺、价格上涨等一系列风险。为此，公司将密切关注行情变化，积极做好原材料市场的跟踪分析，努力降低原材料采购成本，建立完善的供应体系。　　2、汇率波动风险　　公司产品出口占比较大，且随着公司海外市场的稳步开拓，外销收入在公司总收入中比重较大，人民币汇率波动在一定程度上给公司的收益带来了较大程度的影响。公司将加强国际贸易管理，综合使用金融工具来采取避险措施，降低汇率波动对公司经营的影响。同时，公司也将提前做好外汇资金的财务规划，尽可能减少汇率波动给公司带来的损失。　　3、管理风险　　随着公司产业规模的不断扩大，国际进程速度的加快，公司规模及员工数量在持续增加。公司的子公司、办事处分布在国内外不同的地区，组织机构和管理体系日益复杂。若公司的组织结构、管理模式等不能跟上公司内外部环境的变化并及时进行调整、完善，将给公司未来的经营和发展带来一定的影响。为此，公司将依据治理的实际情况，优化组织架构，强化公司内部的流程化、体系化管理，不断提升治理水平，降低管理风险。　　4、整合风险　　随着公司战略转型项目的落地，并购重组项目的实施，公司下属的子、孙公司不断增加。虽然公司具有明晰的整合路径和发展战略，但是下属的子、孙公司由于所处国家、地域不同，原有的经营理念和管理方针与上市公司可能存在差异，若公司在对子、孙公司的整合结果方面不能达到预期，将存在发展目标不能实现或不能完全实现的风险。为此，公司将持续加强各公司之间的资源整合，优化配置，增强公司的整体实力，促进公司可持续发展。