1、运营优势.　　公司持续开展运营优化，现金周转天数（CCC)2019年50.50天，其中应收账款95.57天，应付账款78.36天，库存周转33.29天，保持较好的行业水平。　　其中存货周转天数由2017年的38.92天持续下降到报告期末的33.29天，根据观研天下发布《2019年中国半导体市场分析报告-行业规模与投资前景预测》，电子行业2019年1季度存货周转天数平均为79天，公司具有明显的比较优势。　　公司拥有较好的成本控制能力，毛利率持续保持提升，其中2017年为27.65%，2018年27.84%，2019年28.57%。　　基于运营优化带来的效率提升，报告期内，公司减少生产人员140人，增加研发人员51人，人才结构的优化为公司核心竞争能力的固化提供了强大的智力支持　　2、技术研发优势　　兴瑞科技自成立以来一直致力于精密模具和精密电子零部件产品的技术研究和工艺探索。经过多年的积累，公司精密模具智能制造及新材料新工艺应用等领域掌握了核心技术，同时培养了一支深厚丰富具备实战经验的管理队伍和高级技工队伍。截至报告期末，公司拥有发明专利16项，实用新型专利68项，构筑了较高的技术壁垒。　　报告期内公司研发人员增加了51人，研发投入同比增加23.73%，高比例的研发投入巩固了持续经营的护城河。　　3、快速订单响应优势　　公司树立了“以客户需求为导向，同步研发、快速响应、高品质、柔性生产”的经营策略，以快速高效地为客户提供专业的解决方案为己任，建立了以市场为导向的快速反应机制。在客户产品开发阶段，公司通过与客户同步，能够根据客户需求7-10天快速制作手板样件，并向客户准确反馈尺寸、精度、工艺等的改进建议；在模具开发阶段，公司依托自身的技术优势和设备优势，能够快速地完成模具的设计和制造，复杂模具制造周期平均18-25天之间，具有一定的竞争优势；在产品批量生产阶段，公司凭借先进的管理系统和生产设备，能够按期保障客户的订单交期。公司的快速响应能力获得了国内外客户　　的广泛认可。　　4、客户优势　　兴瑞科技自成立以来，积极开拓国内外高端客户并取得明显成效。公司以良好的成本控制能力、稳定的产品质量和良好的服务水平逐渐获得下游客户的认可。公司目前已拥有优质的客户群体，主要客户既包括康普(COMMSCOPE)、特艺集团（TECHNICOLOR）、萨基姆（SAGEMCOM）、柯尼卡美能达（KONICAMINOLTA）、松下电器（PANASONIC）、仁宝电脑、夏普（SHARP）、海拉（HELLA）、博世（BOSCH）、阿尔卑斯（ALPS）、索尼（SONY）、三星（SAMSUNG）、韩国LG（LG)和ABB（ABB)等世界知名企业，也包括TCL、长虹等国内优质企业，在行业内处于领先水平。　　优质客户群是公司核心竞争力的重要组成部分，未来公司还将持续提高研发创新能力和技术实力，确立深耕大客户的　　策略，与优质客户建立长期稳定的战略合作关系，在巩固扩大现有产品销售份额的基础上，寻求同客户在其他产品领域的合　　作机会。　　5、管理优势　　问管理要效益，公司将国际先进的管理模式—“阿米巴经营管理”和“精益生产”与自身的业务特点相结合，同时建立了企业“数字化集成管理”体系，将SAP、MES、CAPP、WMS、APS与自身的生产流程和工艺特点相结合，构建了一个面向公司全生命周期的信息化平台，满足了公司采购、生产、销售和研发的全业务链管理，并向智能制造推进。报告期内，公司人均创收：35.99万元/人/年,人均净利润为4.86万元/人/年，期间费用率14.10%。　　6、企业文化优势　　公司围绕“家文化思想体系，哲学实践思想体系，经营实学体系，阿米巴经营体系”四大支柱，开展形式多样的企业文化活动，形成了具有兴瑞科技特色的企业文化，公司内外部关系和谐，积极，员工幸福感较强。　　公司以追求员工物质和精神两方面幸福为目标：公司员工持股平台股权激励人数约140人，比例高达17.63%，积极的分享意识，使得核心团队稳定，保证了经营策略的有效实施和战斗力的稳定输出。　　公司截至2019年期末，10年以上（含）在职员工为651人，占比23.53%，拥有成熟稳定的经营管理团队。　　公司积极履行社会责任，回报股东：2016年-2019年度，公司累计分红17470.8万元，占公司期间利润总额的43.75%。　　7、资金优势　　截至报告期末，公司资产负债率约19.87%，2019年度公司经营活动现金流净额为3.58亿元，息税前利润(EBIT)2019年为13686.50万元。公司流动性充裕，经营稳健，能有效抵御系统性经济风险所带来的经营压力。2018年公司登陆深圳证券交易所，使得给融资渠道更为多元化，为经济下行的背景下整合行业优势资源，打造内生增长与外延扩张双轮驱动的发展引擎提供了有力的支持。　　公司以模具技术和智能制造为核心，同步研发，为智能终端，汽车电子，消费电子等行业中高端客户提供精密零组件　　的定制化解决方案。优质的客户资源让公司有较好的发展平台，并培育了成熟稳健的管理团队，多年来公司通过垂直整合多种技术，持续加大研发投入，为客户提供高品质的服务，获得一定的竞争优势。公司将“幸福企业”作为企业经营的目的，更加凝聚人心，形成独特的企业文化，并形成公司独特的竞争优势。

1、汇率波动风险　　本公司产品大部分出口，其中2017年度至2019年度，公司出口销售收入占主营业务收入的比重都超过60%。公司出口产　　品主要以美元结算，公司采购的主要原材料铜材和工程塑料等也以美元结算。2019年度汇兑损益为-370.09万元，2018年度　　汇兑损益为-1098.68万元，分别占当期利润总额的2.68%和8.66%，对当期利润有一定的影响。人民币升值对于利润有相对负　　面影响若未来美元兑换人民币的汇率出现较大幅度的波动，将导致财务费用中汇兑损益的金额出现较大幅度的波动，从而对　　公司的经营业绩产生一定的影响。　　2、出口退税风险　　公司为增值税一般纳税人，2017年度至2019年度，公司出口销售收入占主营业务收入的比重均超过60%，出口销售收入占主营业务收入比较高。公司出口方式为一般出口销售方式、出口至保税园区和深加工结转方式，一般出口和出口至保税园区的销售方式下，公司出口货物适用“免、抵、退”税收政策，按照“出口销售收入*（出口增值税-出口退税率）”作为“不得免抵税额”计入当期营业成本，目前公司执行的出口退税率主要为13%和16%，若未来国家下调相关产品的出口退税率，将　　会导致公司营业成本的波动，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。　　3、海外设厂风险　　2019年度公司投资越南工厂及加大对新加坡工厂的投资，其中新加坡工厂（所在地印尼BATAM)于2019年5月24日投产，　　二期预计2020年Q2底投产，越南工厂2019年完成建设工程，预计2020年Q2底投产。2020年随着公司海外工厂大规模投入运营，　　公司将面临国际贸易形势的不确定性、各国政治和经济政策变化、公司本土化融合程度以及公司跨国界运营管理能力等挑战。　　4、中美贸易摩擦对公司生产经营的影响　　从2018年3月22日，美国宣布对中国征收价值约500亿美元商品的进口关税至2019年整个年度，中美贸易摩擦不断变化，　　对整个世界经济造成重大影响，虽然2019年年底逐步缓和，但其最终走势仍存在较大不确定风险。虽然公司直接对美国的采　　购和销售金额较小，但由于下游部分客户的传导作用仍然对公司经营产生一定的影响。2019年，智能终端精密零组件行业整　　体需求减少，增长放缓，新产品上量延期，另外公司智能终端产品线主要最终客户为美国及欧洲地区中高端客户，为了减少　　中美贸易摩擦带来的不利影响，公司主动调整产能结构，加强在东南亚地区的产能布局。　　5、肺炎疫情风险。　　2020年1月20日，国家卫生健康委员会发布2020年第1号公告，将新型冠状病毒感染的肺炎纳入《中华人民共　　和国传染病防治法》规定的乙类传染病，并采取甲类传染病的预防、控制措施。在落实疫情风险管控措施的基础上，经公司　　积极申请并在地方政府的统一部署下，公司所辖各分厂于2020年2月初陆续复工，但延期复工预计对一季度业绩仍产生一定　　不利影响；截止本报告出具日，肺炎海外疫情仍处于扩散期，其最终对全球经济的影响程度尚无法准确预期，公司主要产品　　为出口，海外疫情的发酵，对公司2020年的经营业绩将形成一定挑战。