发展趋势

    1、基于国际和国内汽车保有量情况分析  截止到2019年12月底全国汽车保有量为2.6亿辆,按14亿人口计算,千人汽车保有量为186台。中长期看我国汽车千人保有量仍有望达300-400台,但与发达国家千人汽车保有量相比仍有较大差距(美国千人汽车保有量800台、欧洲和日本千人汽车保有量500-600台),随着我国经济持续稳定发展、国民收入增加、消费能力的提升,国内汽车工业以及汽车零部件行业仍具备较大的发展空间。  2、政策面预期偏乐观  (1)近期新冠肺炎疫情给各行各业带领巨大影响,更是给汽车行业带来不可忽视的影响。汽车行业作为国民经济支柱产业,党中央高度重视汽车产业发展。面对新冠肺炎疫情影响,习近平总书记指出,“要积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费”。随即佛山市出台政策,对消费者购买新车给予补贴;广州发布新政,购买新能源汽车补贴10,000元,购买“国六”标准新车给予3,000元补助。  (2)针对疫情对行业的负面影响,中国汽车工业协会在加快企业复工复产、启动市场、刺激消费及稳增长方面提出五方面政策建议,其中重点提到尽快出台政策激发消费潜力:包括限购地区适当增加汽车号牌配额,解禁新能源车限购;将个人购车支出纳入个人所得税专项附加扣除;调整小排量(1.6L以下)乘用车配置税率,出台汽车下乡促进消费政策;实施国三排放车辆置换购置税减免;加大汽车金融支持;提高整车出口增值税退税税率,促进整车出口;促进二手车流通和消费。  (3)发改委、工信部、商务部、公安部、财政部等23个部门联合了发布《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》。《意见》提出要促进汽车限购向引导使用政策转变,并鼓励汽车限购地区适当增加号牌限额。  短期看汽车行业发展  受疫情影响,短期内终端消费需求减少,对汽车产业链造成冲击;但同时加速了行业刺激政策的落地的预期。以购置税减半征收为例,2009/2015年两轮刺激周期,乘用车行业于2010/2016年实现33.3%/15.1%的销量同比增速。因此,政策刺激需求预期增加,叠加疫情刺激私家车刚需,政策下首购需求有望爆发。“刺激政策预期+首购需求释放”双重逻辑驱动汽车终端需求回暖,短期内汽车行业将迎来复苏。  中长期看汽车行业发展  2020年对于中国经济至关重要:十三五收官之年,全面建成小康社会决胜之年。在这样的背景下,稳住汽车等大宗商品消费对于经济发展起到压舱石的作用。随着各地方政府刺激政策的出台,将显著影响汽车销量的复苏;目前全国已有佛山、湖南湘潭、广州、珠海、长沙五个城市出台鼓励汽车消费政策,预计广东省其他城市、上海、浙江等地方经济实力雄厚地区后续将跟进推出政策,有望激活汽车消费市场,将切实推动汽车行业复苏。  此外,中国汽车行业处于成长期向成熟期过渡的阶段。对照发达国家历史,我国汽车工业距离成熟期(销量见顶)预计20年时间。考虑进入成熟期阶段20年时间周期,未来20年我国汽车销量年均复合增速2%。

    核心竞争力

    (1)客户资源优势  通过三十多年的发展,公司与主要整车厂商客户已形成稳固伙伴关系,积累了庞大的优质客户资源,主要客户已经涵盖:一汽大众、上汽大众、长城汽车、比亚迪汽车、长安汽车、上海大众动力总成、大众一汽发动机、上汽通用五菱、东风日产、一汽红旗、广汽本田、北京现代、吉利汽车、广汽三菱、一汽丰田、捷豹路虎、一汽轿车、长安汽车、东风本田、广汽丰田、沃尔沃、广汽乘用车、华晨汽车、江铃汽车、长安福特、神龙汽车等五十多家国内汽车整车厂配套供应,并根据客户的需求建立起了一套成熟的汽车管路研发、制造及销售的工作标准和供应体系,能够伴随汽车厂的技术升级不断优化改进。拥有广泛且优质的客户资源是公司不断升级发展的基础和动力。  (2)经营管理优势  公司拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队。经过三十年的生产经营,通过不断改进、优化,总结出一套适合公司自身发展的内部管理体系,为公司的生产经营和稳步发展提供了保证,使企业在激烈的市场竞争当中,多年来一直处于胶管行业引领地位。  公司始终坚持贯彻“质量是产品生命”的质量方针,以全面质量管理为理念,以质量零缺陷为目标,以精细化管理为准则,以精益化生产为手段,建立了完备的质量管理控制体系。公司依据行业标准和客户标准,制定严格的企业标准和内控准则,涵盖公司主营产品,保证了公司产品质量水平在行业内始终处于领先地位。  (3)成本管控优势  公司坚持推行精益化生产,供应链管理模式,发挥成本竞争优势,在经营的各个环节贯彻精益化管理思路,在订单采购、生产、物流配送,库存管理等方面建立了严格的成本管控体系,尤其是自新产品的开发设计之处,就关注产品批量生产过程的质量、效率和成本,目前公司已经形成一套有效的成本管理体系,为客户提供特定的服务,稳固客户和供应商之间的伙伴关系,增加供应商的信任,形成一种长期的合作关系,具备了一定竞争力的产品成本优势。  (4)人力资源优势  随着对橡胶产品性能和可靠性要求的不断提高,该行业需要大量的优秀研发人员,以保证企业研发水平的先进性和持续性;该行业也需要大量熟练的高级技术人员,并且部分关键岗位需要经验丰富、责任心强的优秀管理人员才能胜任,这些优秀人员的培养需要多年时间的积累。公司有众多橡胶行业从业多年的资深技术人员,负责配方设计、产品设计及生产工艺研究,主要技术人员和管理人员均具有丰富的行业经验和管理经验,且该等人员责任心强、勤勉尽责,成为公司技术不断进步、产品质量不断提高、经营管理日益规范的重要保障。  (5)技术研发优势  公司是“国家高新技术企业”,拥有“天津市企业技术中心”获授单位,公司的技术中心配备有国内先进的管路系统设计、研发、实验、检测等设备,重点实验室为国家CNAS认可实验室。  公司积累了三十多年的原材料配方设计与工艺制造经验,拥有一批专有技术,公司在长期的研发和生产过程中积累了关于产品材料配方、先进工艺等丰富的经验和技术Know-how,广泛运用于产品研制和生产。产业化橡胶配方200余个,通过了大众、奥迪、奔驰等德系、日系主机厂标准,且储备前沿技术数十项目,制定企业标准14个,高于国家标准。  公司技术中心还具有完善的流体管路系统的同步设计开发能力,通过应用CAD/CAM/CAE设计分析软件及PDM数据管理系统等工具,为主机厂提供不同功能类型管路总成系统的同步设计、产品开发、验证等服务,公司具备独特的技术研发优势。值得一提的是:公司技术中心在保留了原有的流体管路开发能力以及技术研发优势以外,引进了3D打印技术,开发速度提升,开发成本降低为主机厂提供了更优质的服务。  随着汽车行业在节能、环保、智能化方面的要求逐步提高,公司在“技术创新、产品创新、服务创新、管理创新”思维理念下,公司在核心竞争力方面还会继续优化流程系统,为实现数字化、智能智造的“工业4.0”打下坚实的基础。

    经营计划

    1、充分发挥“汽车流体管路”+“汽车密封件”在汽车零部件行业的协同效应  鹏翎股份与河北新欧在原材料、生产工艺与客户资源等方面具有高度的相关相似性,通过本次交易,双方将在市场、技术、产品、客户等方面产生显著的协同效应,并有效整合鹏翎股份与河北新欧双方的资源,加快在“汽车流体管路+汽车密封件”领域的协同发展,深入挖掘客户对“汽车流体管路+汽车密封件”产品的需求,增强客户粘性,从而为上市公司注入新的利润增长点、提升上市公司整体价值。  并购河北新欧是公司持续开发汽车零部件领域的又一举措,汽车密封件业务作为上市公司现有流体管路业务的自然延伸,将进一步推动上市公司业务的持续发展。未来公司仍将继续进行汽车零部件板块的战略布局,保障公司业绩持续、稳定增长。  2、产能利用率逐步提升  集团公司流体管路事业部及密封件事业部共有6个工厂,流体管路下设天津工厂、江苏工厂、成都工厂,设计产能2.3亿件;密封件事业部下设天津工厂、河北工厂、重庆工厂,设计产能1亿件。  未来随着新产品陆续转产,公司产能利用率的提升,一方面保证主营业务收入持续稳定的增长,另一方面摊薄固定成本,保证了利润稳定的增长。  3、推动战略落地举措,全面提升行业竞争力  董事会明确了“1345”战略,以汽车零部件产业为中心,全面推进“汽车流体管路”+“汽车密封件”双主业协同发展的格局、以汽车安全和辅助驾驶系统等汽车电子为种子业务,推动从零件、总成到系统集成的业务升级,逐步打开更广阔的发展空间。继续推动战略落地举措,努力做大做强,全面提升公司在汽车行业的竞争力,鹏翎股份使命:科技创造智能化、环保型的汽车生活  .为客户提供输送传导、智能化、轻量环保化系统解决方案;  .为股东创造价值;  .为员工实现自我价值搭建平台;  .为低碳环保社会贡献力量。  基于“成为国内领先的输送、密封、智能环保型汽车零部件企业集团”的企业愿景,公司于2019年度完成并购河北新欧,形成“汽车流体管路”+“汽车密封件”双业务板块协同发展的格局,根据公司“1345”战略及企业愿景的规划:公司继续坚持内涵式增长+外延式并购的发展策略,在做强做优“流体管路+密封件”(输送+密封环保型汽车零部件企业集团)业务的基础上,未来2年,即2021年底前将完成智能型业务的布局,选择进入汽车电子行业,重点孵化安全和辅助驾驶系统、通讯娱乐系统,促进汽车智能化发展。未来公司形成发展汽车流体管路、汽车密封件、汽车电子三大业务板块并进发展的格局。  汽车电子行业是汽车智能化发展的趋势和必然产物,而汽车电子中的安全和辅助驾驶系统、通讯娱乐系统中的车载信息系统处于行业导入期和高速成长期前期,未来具有较大的成长空间和较高的成长速度,随着国家新基建项目的陆续投入,未来发展前景巨大。而选择进入汽车电子行业使鹏翎股份成为技术创新型公司,具备一定的设计和系统集成能力的技术性公司。  汽车安全和辅助驾驶系统在汽车电子中相对而言具有较高的毛利水平、较大的市场规模、市场集中度相对适中,是未来业务的最佳选择。汽车电子板块也是公司未来盈利的主要增长点。  三、优化法人治理结构,提升集团规范运作水平  持续完善公司法人治理结构,加强董事会自身建设,提升董事会科学决策能力,发挥监事会的监督功能;优化投资者关系管理。继续提高沟通的开放度,主动、互动、专业、高效地开展机构投资者沟通,密切关注行业和市场热点,掌握公司经营管理动态,加强公司价值内向挖掘,与市场建立有效互动。逐步扩展与机构投资者的沟通触角,关注机构投资者需求及特点,创新投资者关系管理工作方式,向投资者客观、真实、准确、完整地介绍公司的经营管理情况,多维度提升公司资本市场形象和品牌影响力,制定股东回报规划,维护股东合法权益;加强信息披露管理,严格按照信息披露有关规定,高质量做好定期报告与临时报告的编制及披露;继续强化规范运作督导,持续提升集团整体规范运作水平,全面把握中国证监会、深圳证券交易所对于上市公司规范运作要求,严格遵守上市公司关联交易管理、控股股东行为规范、重大交易、募集资金管理等方面的要求;  公司已经进入了全面发展的攻坚阶段,新时代酝酿新机遇,新机遇期待新作为。2020年,公司将抓住机遇,奋力拼搏,不断提升发展质量,努力提升行业竞争力,以实际行动和优异的业绩回报股东和社会。

    市场风险

    1、周期性波动风险:汽车行业作为国民经济的重要产业,与国民经济的发展息息相关,与宏观经济之间关联度较高,国际或国内的周期性宏观经济波动均可能影响汽车行业的需求,进而对汽车及相关产品的研发、生产与销售带来较大的影响。公司主要产品是汽车流体管路及汽车密封部件,下游行业汽车生产、销售规模直接影响到公司主要产品的市场状况。倘若未来公司主要产品市场受到宏观经济波动的不利影响,将可能造成公司在国内市场的订单减少、销售困难、存货积压等状况。为应对上述风险,公司一方面在积极推动产品结构升级,提升主营产品附加值;另一方面,公司依托公司较为完善的营销网络优势和优质的客户资源,推动公司业务的快速发展。 2、产品毛利率下降风险:汽车零部件产品价格与下游整车价格关联性较大。国内外不同品牌的汽车越来越多,整车市场竞争较为激烈。汽车整车制造厂商处于汽车产业链的顶端,对零部件厂商具有较强的议价能力,因此可以将降价部分转嫁给其上游的汽车零部件厂商,导致上游厂商的利润空间下降。 3、新冠状病毒感染的肺炎疫情带来的风险:2019 年 12 月开始的波及全国的新冠状病毒疫情对 2020 年中国的经济发展造成了很大的影响。根据政府的疫情管控要求,企业复工普遍延迟,而汽车行业又为产业链比较长的行业,对于复工时间影响更大。根据目前疫情进展情况,整个一季度的汽车产销量将毋庸置疑会受挫。另一方面,物流效率、原材料价格和人工成本都会受到影响,导致成本增加,进而降低企业盈利能力。 4、业务集中于主要客户的风险公司的客户集中度较高。2017 年度、2018年度和 2019 年度,公司前五大客户的销售收入占营业收入的比例超过 50%。公司主要客户销售收入占营业收入的比重较高,主要是两方面的原因:首先,汽车行业的品牌、资金、技术、规模、安全性等相对较高的准入门槛决定了整车企业及零部件一级供应商数量较少且比较集中,专业化的汽车零部件企业只能在相对集中的目标群体内开发客户;其次,汽车零部件需求方(包括整车企业及一级零部件供应商)对下级供应商的遴选和考核周期漫长而严格,一旦确立业务合作关系,即形成相互依存、共同发展的长期战略合作格局。 5、商誉减值的风险 2019 年,公司成功收购河北新欧 100%股权,在公司合并资产负债表中形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》的规定,商誉不作摊销处理,但需在未来每个会计年度终了进行减值测试。如果未来出现宏观经济波动、汽车市场竞争加剧或标的公司经营不善等情况,可能会导致河北新欧每年度实现净利润未达评估预测数,则公司存在商誉减值的风险,将直接影响河北新欧及公司的当期利润。在极端情况下,如果河北新欧经营不善,业绩下滑较大或亏损,则商誉将大幅减值,特别提请投资者注意可能的商誉减值风险。

    时价预警

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    • 江恩支撑:4.79
    • 江恩阻力:5.49
    • 时间窗口:2024-04-11

    数据来自赢家江恩软件

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    心不死梦不灭:

    鹏翎股份(300375)今天小幅上涨7.72%,以穿头破脚中阳线K线收盘

    今天鹏翎股份(300375)收盘价为5.58元,小幅上涨7.72%,今日最高价为5.6元,最低价为5.21元,近60个交易日跌幅7.15%,近10个交易日股价呈上涨走向。

    魔女卟哭:

    300375低开收阳线,周五微涨1.97%

    300375周五低开收阳,收盘价为5.18,相较于昨日阳线收盘价5.08,上涨0.1元,微涨1.97%,近两日连收两根阳线,近两日呈现上涨趋势,近15日股价呈上涨趋势,以下影小阳线收盘,这种K线虽代表

    番茄你个白薯:

    3月14日鹏翎股份300375以大阳线K线收盘,小幅上涨7.86%

    3月14日鹏翎股份300375收盘价为5.35元,小幅上涨7.86%,今日最高价为5.49元,最低价为4.81元,今天以大阳线收盘,虽然这种K线通常代表多方能量目前占据上风,但如果是出现在经过一波大幅

    入玫瑰林:

    300375鹏翎股份近3日累计涨幅17.07%,所属智能汽车概念3日涨幅2.8%

    300375鹏翎股份今天小幅上涨7.86%,目前以大阳线收盘,虽然这种K线通常代表多方能量目前占据上风,但如果是出现在经过一波大幅上涨的高位,则很有可能是庄家故意拉高来达到出货的目的。近3日累计涨幅1

    盛夏光年:

    300375鹏翎股份目前小幅上涨6.56%,以上下影小阳线K线收盘

    目前300375鹏翎股份收盘价为4.87元,小幅上涨6.56%,今日最高价为4.95元,最低价为4.61元,目前以上下影小阳线收盘,代表目前上有压力,下有支撑,说明多方能量在减弱,空方能量在增强。近半

    浅眸丶:

    鹏翎股份(300375) 2月第4周盘点

    鹏翎股份(300375)本周股价出现上涨,本周大涨19.94%,近10日股价呈上涨趋势,本周最高价为4.1元,出现在星期三,最低价为3.44元,出现在2月19日

    怎会相见:

    鹏翎股份低开收阳线,下跌0.03元

    鹏翎股份当天低开收阳,收盘价为4.96,相较于昨日阴线收盘价4.99,下跌0.03元,微跌0.6%,近两日收一阴一阳俩根K线,近两日呈现下跌趋势,近15日股价呈下跌趋势,当天以光脚长上影小阳线收盘,它

    醉榻天下:

    鹏翎股份300375在高点6.18后,回调了1.1元 宁德时代概念今日跌幅0.74%

    目前鹏翎股份300375收盘价为5.08,小幅下跌5.4%,近期高点是6.18元,时间是2023年12月22日,到现在已经下跌7天。鹏翎股份300375已经从6.18元回调了1.1元,幅度为21.65