康龙化成(300759)

  康龙化成新药技术股份有限公司,成立于2003年,是国际领先的生命科学研发服务企业。公司使命为“助力......更多>>

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康龙化成(300759)申购指南本次发行价格7.66元/股对应的发行人2017年扣除非经常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为22.99倍,低于中证指数有限公司2019年1月9日发布的行业最近一个月平均静态市盈率,请投资者决策时参考。本次发

2019-1-14 11:56:46
股票代码 买入金额(万元) 卖出金额(万元)
300757 4977.24 1120.24
300757 4977.24 1120.24
002262 2210.72 1567.26
002714 1549.34 5377.42
603326 1327.2 0
股票涨停次数
  • 主力控盘
  • 机构评级
  • 趋势研判
  • 时价关系

 
  该股主力数据收集中。

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  该股拟披露重大事项,待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。

 
  该股拟披露重大事项,待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。

综述

300759股票分析综合评论: 
  该股拟披露重大事项,待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌,敬请投资者密切关注,以开盘情况及持仓成本做好计划。

所属板块

上游行业:医药生物

当前行业:化学制药

下级行业:化学制剂

所属区域

  • 资金流向
  • 机构持仓
机构名称 持股量 占流通股%增减情况
  • 私募牛人
  • 高管买卖
名称 成功率 成功次数
张利明 78.26% 18
张青 78.26% 18
徐留胜 76% 19
叶健颜 75% 21
张丽华 75% 18
施玉庆 66.13% 41
沈付兴 63.83% 30
名称 股数价格时间变动情况
指标/日期股东人数(户)较上期变化人均流通股(股)A股股东数(户)行业平均(户)
  • 股票结构
  • 限售解禁
  • 十大股东
时间 总股本(万股) A股总股本 流通A股 限售A股 变动原因
解禁日期解禁股份数(万股)前日收盘价(元)解禁市值(亿元)解禁股占总股本比例(%)解禁股份类型

前十大流通股东累计持有:万股,累计占流通股比:% ,较上期变化:万股

机构或基金名称 持有数量(万股) 占流通股比例(%) 增减情况(万股) 股份类型
  • 主要指标
  • 资产负债值
  • 利润表
  • 现金流量
主营构成 

产品类型:

产品名称:

经营范围:

为全球制药企业、生物科技研发公司及科研院所提供跨越药物发现、药物开发两个阶段的全流程一体化药物研究、开发及生产CRMO解决方案,致力于帮助合作伙伴在新药发现、开发和商业化方面取得成功

  • 行业分类
  • 产品分类
  • 地域分类
业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率
业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率
业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率
  • 分配预案
  • 分红配送
披露日期 会计年度 分配预案 实施状况
股票简称 公告日 分红(每10股) 送股(每10股) 转增股(每10股) 登记日除权日 备注

行业分析

  • 二级行业
  • 三级行业
股票代码股票简称每股净收益(元)净利润(万元) 净利润同比增长率(%)每股净资产(元)每股经营现金流(元) 每股未分配利润(元)每股资本公积金(元)净资产收益率(%)
股票代码股票简称每股净收益(元)净利润(万元)净利润同比增长率(%)每股净资产(元)每股经营现金流(元)每股未分配利润(元)每股资本公积金(元)净资产收益率(%)
300759原料药生产 300759药物制剂开发 300759药物材料和结晶研发 300759工艺化学 300759分析研发和质量控制部门

(1)仿制药热度降低、新药研发逐渐升温2015 年中国有超过 5,000 家药企,据沙利文统计排名前 20 的药企的市场份额仅为 27.8%,市场非常分散。中国医药企业中绝大多数都是产值较小的小型医药企业,产品以仿制药为主。近年来,中国政府对医药行业的监管力度加大,比如药品招标政策向创新药倾斜,加强规范仿制药一致性评价,实行新 GMP 认证,以及加强对临床试验数据的监管等。这些措施在规范中国医药市场的同时,也提高了药企的运营和研发成本,使得小型仿制药企业最终会退出市场。2017 年 CFDA 颁布了《国家食品药品管理总局关于调整进口药品注册管理有关事项的决定(征求意见稿)》和《关于鼓励药品医疗器械创新改革临床试验管理的相关政策》的相关规定,国家正在引导中国医药企业改变目前以仿制药为主的现状,提倡创新药物研发。(2)医药行业创新能力增强,小型生物科技公司兴起长期以来,仿制药在国内医药市场占据了主导地位,来自于本土企业的创新药物非常少。据沙利文统计,2011 年到 2015 年 CFDA 批准的 1.1 类新药仅为 12个,而美国 FDA 2015 年批准的新药就达到了 33 个。近年来,政府为改善中国医药市场创新程度低的现状,先后出台了一系列的鼓励政策。资本市场也对创新药物研发逐渐认可,中国 2016 年医药市场的风险投资规模达到了 15 亿美元。此外,随着国内创新环境的逐步改善,一大批国内及海外高层次人才开始在国内从事新药研发工作,为医药行业的创新发展提供了充足的人才储备,也催生大量生物科技研发公司。

A. 独特的业务发展模式增加客户粘性公司业务发展于新药研发的起始阶段,即药物发现阶段,随着业务规模的扩大和客户需求,业务自然延伸至药物研发的第二阶段,即药物开发阶段。从早期药物发现阶段建立起的合作关系使公司深刻理解客户的在研产品,包括作用机制、安全性和疗效、代谢分布特性等特性,并随着药物研发进程的推进而不断加深。由药物发现至药物开发阶段的企业发展过程顺应药物研发的发展阶段,与由药物开发阶段逆向拓展至药物发现阶段的发展模式相比,由于掌握核心的实验室化学技术和客户资源,利于巩固前期培养的客户,便于和客户建立长期的合作关系。业务收入会随着客户后期药物开发阶段的更大投入而快速增长。B. 全流程一体化药物研发生产 CRO+CMO 服务能力公司业务起步于实验室化学,在实验室化学领域积累了丰富的经验,建立了客户基础。随后,公司的业务领域向综合药物发现和药物开发服务领域扩展,覆盖先导化合物筛选和优化、药物代谢动力学研究、药物安全评价、药物临床以及CMC 服务等各个领域。具备全流程一体化药物研发生产 CRO+CMO 服务能力的公司可以为客户提供针对各领域、各靶点的大规模化合物设计及合成服务,并附加提供客户后期所需高质量和高效率的药物开发服务。这对大多数小型生物科技研发和制药公司尤为重要。而由于能够为客户提供全面和高质的服务,客户无需将时间浪费在寻找不同的研发服务提供商、商务谈判、样品运输、结果验证等冗长繁复低效的过程中,直接由长期合作的可靠的研发服务提供商提供药物研发生产所需的全部服务,研发进程衔接紧密、保密性高、沟通灵活、反馈迅速。不但节省客户大量研发费用,同时也能极大加快研发进程。随着药物研发生产服务市场集中度的提高以及规模型药物研发服务企业各自全流程产业链布局的初步完成,不具备全流程服务能力的小型药物研发 CRO企业将在市场竞争中处于弱势地位。C. 客户优势得益于公司提供的一体化药物研发生产服务以及在医药研发生产服务领域长期的经验积累,目前公司已经成为全球市场上药物发现 CRO 服务主要提供商之一。目前,全球前 20 大跨国药企全部为公司的客户,大部分公司已成为公司的长期合作伙伴;目前公司业务已覆盖了超过 600 家以上的制药企业、生物科技研发公司和科研院所。稳定优质的客户群体为发行人未来业务的持续增长提供的保证。D. 专业的团队人才是药物研发生产服务提供商的发展基础,也是公司持续稳定成长的重要因素。公司在技术人才队伍和核心管理队伍上面均具有领先的优势。公司目前有近百名海外及国内的专业博士及博士后作为业务带头人,分布在公司各条业务线和研发部门中,并培养了 700 多名技术主管和项目负责人。专业的团队确保了公司能够持续为客户提供高质量的技术研发服务。通过收购符合公司发展战略的海外公司,公司也获得了在各个药物研发生产服务领域具备独特优势的技术人才和资源。同时以此为平台,能够持续吸引全球优秀的人才加入公司研发团队,丰富公司的人才储备。E. 质量管理优势CRO 和 CDMO/CMO 服务提供的产品包括研究数据和结论、工艺技术、化学/生物学产成品等。产品质量体现为研究场所符合国家法律法规要求(临床前安全评价业务需要具有 GLP 资质、动物使用符合法律法规要求、CMC 业务申报临床所需药物样品需要在符合 GMP 标准的车间内生产等)。鉴于药物研发的困难性和长期性,要求药物研究服务提供的数据真实、可靠、可重复;合成产物稳定性符合要求、杂质少、合成工艺成本可控,便于商业化等。发行人自开展业务以来,未发生因产品质量问题产生的纠纷。公司已与包括阿斯利康、默沙东、拜耳集团在内的多名客户签订了长期战略合作合同。正是由于发行人一直重视和确保研发服务的数据和产品的可靠性、及时性和真实性,因此才能够获得客户的认可,业务不断扩展。

公司致力于专注小分子药物研究、开发及生产服务,建立全产业链CRO+CMO 服务能力覆盖药物发现和药物开发两个关键药物研发阶段,在保持公司在药物发现领域研发服务的领先优势同时,根据产业和客户的需求,巩固和完善公司在药物开发阶段药物研发的服务能力和竞争能力。为客户提供精确的见解,更高的可见性和提升研发效率,帮助满足未被满足的临床需求,使病人更快的受益于创新药物。公司自设立以来,由于全球药物发展和国内药物发展的环境不同,导致客户大部分集中在全球制药企业、生物科技研发公司和科研院所。近年来,由于国内药物研发环境的改变,创新药的研发受到市场和政策的双重鼓励,国内的创新药研发 CRO 服务市场存在巨大潜力。未来几年在维持和继续加强全球药物研发生产服务优势和市场份额的同时,公司将加大国内市场的拓展,利用公司丰富的创新药物研发经验服务于国内药企,同时利用现有的全球研发资源,协助国内药企海外拓展,进入全球医药市场,帮助建立健康完善的国内新药研发生态体系。对于市场潜力巨大的药物生产外包市场,公司也将凭借自身在 CMC 服务领域的技术优势和积累的客户优势,逐渐将现有产业链后移,深入药物生产外包领域。目前公司在英国的子公司康龙(英国)未来将面向欧洲及全球客户开发 CMC业务,包括已上市药物的商业化生产外包业务。公司宁波项目建设完成后,随着国家新药上市许可持有人制度的推广,验收通过后即可以为客户提供临床 III 期试验用药品和已上市的商业化药物的 CMO 服务。

(一)科研技术人才流失的风险药物研发 CRO 服务行业是高素质科研技术人才密集型行业。药物研发 CRO服务企业与制药企业、生物科技研发公司、科研院所在获取合格且富有经验的科研技术人员方面的竞争十分激烈。发行人已经建立了一支技术精湛的科研团队,拥有及时向客户提供优质服务和紧跟医药研发尖端科技及发展的能力。如果发行人未来不能在吸引、激励、培训或挽留优秀科研技术人员方面保持竞争力,可能会导致科研技术人才流失,从而对发行人的业务造成重大不利影响。(二)知识产权保护风险由于业务性质,发行人在提供服务过程中会接触到客户拥有的大量知识产权,因此发行人通常需要与客户签署相关保密协议并负有保密义务。尽管发行人已经建立了严格的保密制度及完善的软硬件设施,对员工持续进行保密教育培训并签署保密协议,但是如果发生客户知识产权纠纷,发行人仍可能承担违约责任,并可能损害发行人的声誉,从而对发行人的业务和经营业绩产生重大不利影响。(三)汇率风险发行人的客户主要为全球制药企业、生物科技研发公司和科研院所,营业收入主要以美元计价。近年来,中国政府推动人民币汇率形成机制的改革,人民币汇率波动幅度增大。如果未来人民币兑美元汇率大幅度波动,发行人以美元计价的营业收入折算成人民币的金额将随之大幅波动,从而对发行人的经营业绩产生重大不利影响。

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