发展趋势

    行业格局和趋势
      1.我国汽车零部件行业概况
      作为汽车整车制造的配套产业,我国汽车零部件行业伴随着汽车整车产业的发展而快速成长。
      虽然起步较晚,但得益于国家政策的大力支持、汽车零部件行业的投资力度不断增强、产品结构持续优化、国产化步伐加快,形成了一批初具规模、能面向多种车型配套并开始进入国际市场的重要产品和骨干企业,国内企业生产汽车零部件的实力大幅增强,基本建立了较为完整的零部件配套供应体系和零部件售后服务体系,为汽车整车产业发展提供了强大支持。随着未来自主整车品牌的发展、国内零部件厂商技术的提升以及整车企业模块化采购需求的增长,预计未来,我国汽车零部件行业仍将取得一定的发展。
      (1)自主整车品牌的发展带动国内零部件配套厂商覆盖附加值较高的零部件产品品类
      近年来,随着我国自主整车品牌在技术、市场、品牌、以及品质等方面的较快发展,我国自主整车品牌保持了较快的增长。随着我国自主整车品牌的发展,成本敏感性更强的自主品牌整车企业倾向于采购国内零部件企业生产的零部件,国内零部件配套厂商可将其业务逐步渗透到高附加值零部件产品品类。
      (2)我国汽车零部件技术水平提升推动国内零部件厂商进入全球供应体系
      国内零部件供应商通过增大研发投入、整合优质资源等多种方式,实现了研发能力的不断提升,在认证资质、同步开发、验证能力等方面实现了突破,推动国内零部件企业进入各大整车厂商的零部件全球供应体系。未来,随着我国零部件制造企业技术水平的进一步提升,国内零部件行业将得到进一步发展。
      (3)汽车整车厂商系统化、模块化采购趋势助力具备系统开发、系统配套、模块化供货能力的零部件企业快速发展
      汽车零部件企业的传统生产和供应模式是按图纸生产和分散配套供货,因而在整个汽车供应链中的参与度较低,发展往往依附于整车企业。随着行业竞争加剧,整车企业为降低采购成本,满足市场对汽车性能提出的更高要求,提高新车型的研发速度,逐渐放弃传统模式,将更多的研发、生产和装配环节转移到零部件企业。因此,近年来,系统化开发、模块化制造、集成化供货逐渐成为汽车零部件行业的发展趋势。相比于单一的零部件供货模式,整车企业更青睐能够提供系统解决方案的零部件供应商。在这种合作模式下,整车企业专注于整车开发、动力总成开发及装配技术的提升,并进行系统化、模块化的零部件采购;而零部件企业则在专业化分工的基础上,参与整车企业同步研发,进行大规模生产、模块化供货,以满足整车企业对零部件的系统化、模块化的采购需求。
      2.行业竞争格局分析
      汽车零部件行业在其发展过程中,基于行业本身所具有的生产复杂性、专业化特征以及汽车厂商对于服务质量的严格要求,逐步形成了金字塔式的多层级供应商体系结构,即供应商按照与整车制造商之间的供应关系划分为一级供应商、二级供应商、三级供应商等多层级结构。其中,一级配套供应商直接面向整车厂商,为其提供关键零部件或直接参与其研发过程,双方之间往往具有长期、稳定的合作关系,此类供应商壁垒高、数量少、利润水平高;二级供应商通过一级供应商向汽车厂商供应配套产品,依此类推。随着所处金字塔层级的降低,产业进入壁垒和技术要求也相应降低,市场竞争也更加激烈。
      随着我国汽车工业的发展,汽车零部件行业整体实力已有较大幅度的提高,但是由于我国汽车零部件行业起步较晚、零部件生产企业众多,目前市场集中度仍然较低。大多数汽车零部件企业受生产规模、技术实力和品牌认同等因素的制约,仅能依靠成本优势配套低端整车市场和售后服务市场,仅有少数综合型或细分领域龙头企业凭借较强的实力占有更大的整车配套市场份额。
      随着汽车零部件行业成熟度提升,汽车零部件行业供应体系正在逐步发生变化。整车厂商正由向多个汽车零部件厂商采购逐步转变为向少数系统供应商采购;同时也由单类汽车零部件采购转变为对模块化产品的采购。上述变化提高了规模经济水平,降低了成本,也对汽车零部件企业系统化开发、模块化制造、集成化供货能力提出了更高的要求。
      3.行业技术水平及技术特点
      汽车零部件行业对技术水准具有较高要求,其技术水平体现在方案设计、材料使用、加工方式、生产设备、工艺流程等各个方面,不同应用环境和客户需求也会有相应不同的技术要求。汽车零部件企业在与整车客户的配套供应及协同开发的过程中,零部件企业的生产技术水平正在不断提升。
      汽车零部件行业涉及的零部件种类众多,对于不同子行业也有不同的技术要求和发展趋势。
      总体而言,汽车零部件的发展顺应整车智能化、电动化、轻量化、网联化、共享化等“五化”的发展方向。随着近年来汽车工业整体技术水平的提高及相关材料领域科研实力的进步,汽车零部件行业技术水平、创新能力亦得到了明显提高。
      

    核心竞争力

    报告期内核心竞争力分析   1.合资合作优势   公司通过与国内外知名零部件企业合资等方式提升技术水平,在产品成熟度和客户渠道方面都有较强的竞争力。   2.客户资源优势   公司与下游整车厂客户建立了较为长期、稳定、良好的合作关系。整车厂商对产品质量要求苛刻,对产品设置了较高的准入门槛和供应商认证体系。公司产品已通过严格的质量体系认证和   客户的内部审核,并与客户进行了长时间的测试磨合。因此,公司长期积累的优质客户资源为未   来持续发展奠定了坚实的基础。   3.研发优势   公司建立完善的研发体系,根据本公司各主要生产产品的汽车零部件领域建立自己的研发中心,为仪表、电子、电机等业务的新产品、新工艺、新材料开发提供支持;同时寻求与国际知名   企业在研发方面的合作,提升公司在研发和技术方面的优势。   4.产业发展集群优势   受我国汽车集团竞争格局的影响,我国汽车零部件产业已形成了华中、长三角、东北、京津、西南、珠三角六大汽车零部件产业集群。公司随客户实现就近配套,在整车厂商临近区域设立生   产基地,并逐步形成以长三角、珠三角、中部等汽车零部件配套生产基地。产业集群优势便于公   司与整车企业进行配套,降低运输成本,与临近的整车企业协同发展。   5.管理优势   公司核心管理团队主要成员长期从事汽车零部件行业工作,对汽车零部件产品的经营、生产和服务有丰富的经验。同时,公司配套制定相关管理制度,使得公司的关键技术岗位、核心管理   团队长期稳定。

    经营计划

    经营计划
      公司预计2020年营业总收入61.80亿元,营业总成本52.21亿元。
      

    市场风险

    可能面对的风险
      1.宏观环境变化的风险
      公司所处行业为汽车零部件业,下游客户主要为国内外的整车制造厂商,其业务发展受宏观经济形势的影响较大。近年来,国内经济增长放缓,面临转变经济增长方式的重大改革。如果未来上述宏观经济的不利变化继续存在,可能会对公司的主营业务产生一定不利影响。
      2.政策变化的风险
      汽车制造产业是我国国民经济的重要支柱产业,从起步发展到现阶段一直受到国家产业政策的大力支持。公司所处行业为汽车零部件业,下游客户主要为国内外的整车制造厂商,因此整车制造厂商的生产和销售规模将直接影响标的公司的经营业绩。
      尽管近年来国家加大对汽车行业转型升级的扶持力度,《节能与新能源汽车产业发展规划(2012―2020年)》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《汽车产业中长期发展规划》、《中国制造2025》等政策法规的出台推动了汽车制造行业的稳定增长,从而刺激了汽车零部件的市场需求,为公司的业务扩展提供了良好、稳定的市场环境,但仍不排除未来因国家宏观经济形势发生变化,宏观政策以及相关行业政策发生较大转变,从而对公司的生产经营造成不利影响的风险。
      3.整车产销量波动的风险
      由于汽车制造产业链的上下游结合较为紧密,汽车零部件行业的发展受下游整车产销量波动的影响较大,因此市场对整车的需求状况将影响公司整车企业客户的生产以及销售规模,进而影响公司的经营业绩。近年来,随着我国经济从高速发展进入中高速发展阶段,汽车行业整体增速也有所放缓。如果未来汽车整车行业市场增速进一步下降或出现负增长,或者公司主要整车企业客户的产销情况不及预期,将会对公司未来经营业绩造成不利影响。
      4.市场竞争的风险
      公司所处的汽车零部件行业属于技术密集型行业。目前,我国汽车零部件行业的参与主体主要包括整车厂商体系内的零部件生产企业、中外合资企业和独立的第三方生产企业。根据国内外汽车产业的发展历程和经验,随着汽车产业分工进一步细化,更多的整车厂体系内的零部件生产企业逐步转变为独立市场经营主体,汽车零部件行业的市场竞争程度将逐步加剧。此外,针对国内汽车市场蓬勃发展和市场需求不断扩大的趋势,国外竞争对手也逐步加速本土化生产,以提高在我国的市场占有率。随着国家加大对新能源、智能化汽车的投入,未来可能会有更多的竞争者加入市场份额的争夺,公司可能面临市场竞争加剧的风险。
      5.原材料价格波动的风险
      公司采购的原材料主要包括钢材、有色金属、塑料等材料。受上游原材料市场供求状况以及宏观经济的影响,该等大宗原材料的价格会出现一定程度的波动,从而影响标的公司产品成本的变动。若未来公司主要原材料价格出现较大幅度波动,而公司未能及时调整产品价格,可能将对公司盈利能力造成不利影响。
      6.技术风险
      汽车产业未来发展的方向是轻量化、新能源化以及智能化。为配合下游汽车产业的转型升级,一些传统的制造工艺及理念将不再适用,公司已在各细分领域加强投入,积极进行产品结构调整及新业务布局。未来,如果公司无法紧跟产业发展的大趋势,实现新技术的研发,则有可能面临技术发展跟不上产业变革速度,进而在市场竞争中处于不利状况的风险。
      7.股票价格波动的风险
      公司基本面的变化、行业的景气变化、宏观经济形势变化、国家经济政策调整、本公司经营状况、投资者心理变化等种种因素,都会对股票价格带来影响。为此,公司提醒投资者,需正视股价波动及今后股市中可能涉及的风险。
      8.其他风险
      公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能性。

     

    时价预警

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    • 江恩支撑:9.16
    • 江恩阻力:10.55
    • 时间窗口:2024-04-24

    数据来自赢家江恩软件

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    谢谢大佬,今天跟着吃了口肉,东风科技水下两个点买的,仓位虽然不高

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    风险管理工作错误交易习惯舍不得在高位减仓,却在低位减仓高位贪婪低位恐惧1、东风科技3月4日买入3月5日盈利2500元3月5日盘面走势由于股票在尾盘大涨,脑子上头,割肉其他股票,做了大仓位买入动作,导

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