商赢环球(600146)

经营计划为导向，紧紧围绕将自身打造为"供应链+品牌+渠道"的国际大型服装平台的战略目标，专注服装主业经营。但由于报告期内美国传统零售业受电商冲击影响，市场竞争加剧，盈利空间不断受到挤压，导致美国百货行业交易遇冷。公司部分主要客户包括梅西百货、TARGET等在内的美国各大百货公司对公司的采购量未达到预期。同时，由于人才流失以及拟终止收购公司第一大客户的重组等因素影响，导致公司部分主要客户流失，造成公司2018年度业绩亏损。报告期内，公司实现营业收入216,250.21万元，较上年同期下降1.14%;实现归属于母公司所有者的净利润为-182,843.16万元。鉴于此，公司经营管理层从战略层面考虑，决定将发展重心从境外转至境内市场，在继续平稳经营境外服装主业的同时，立足境内市场，大力开拓"大消费、新零售"等领域的业务，逐步实现"走回来"战略。
　　报告期内，公司主要围绕以下事项开展工作：
　　(一)关于公司重大资产重组的情况
　　1、以现金收购资产的重大资产重组(Kellwood项目)
　　因筹划发行股份购买公司控股子公司环球星光的第一大客户Kellwood的相关资产并募集配套资金的重大资产重组，公司股票于2017年1月5日起停牌。该重组方案历经多次修订后改为以现金收购资产，但最终因多种客观因素叠加致使交易既定的交易方案继续实施难度较大。结合实际情况，为维护全体股东及公司利益，经重组各方审慎研究，公司与交易对方经过协商达成一致，拟终止本次重大资产重组。公司于2018年9月4日披露了《商赢环球股份有限公司关于拟终止重大资产重组的公告》。
　　自公司决定终止本次重大资产重组以来，公司与交易各方就本次重大资产重组终止后的相关事项持续进行沟通，交易对方认可其对公司负有3,800万美元定金返还义务，并于2018年12月28日通过邮件形式向公司确认，将尽其最大努力于2019年3月底前支付定金。
　　截至本报告披露日，公司收到拟终止重大资产重组交易对方之一的Sino Jasper Holdings LTDSino Jasper Holdings LTD.(BVI)为卖方之一，拥有Sino Acquisition, LLC(USA)100%的股份单位及Kellwood HK Limited(HK)100%的股份，以下简称"Sino"单方发来的《承诺函》，该承诺函对3,800万美元定金(在扣除交易过程中交易对方代为支付的美国反垄断审查费用141,000美元后，实际需要返还的定金金额总计37,859,000美元)返还计划作出了详细地说明和承诺。公司于2019年4月28日召开了第七届董事会第38次会议，审议通过了《关于公司确认拟终止重大资产重组交易对方定金返还计划的议案》，核心内容如下：
　　1、Sino承诺于2019年5月10日前向公司指定账户返还2,000,000美元整。
　　2、鉴于公司控股子公司环球星光国际控股有限公司(以下简称"环球星光")于2018年接受Kellwood Apparel, LLC(Sino为其实际控制人，以下简称"Kellwood Apparel")所提供的管理服务，依照协议需向Kellwood Apparel支付2,350,321.88美元的费用。在环球星光向Kellwood Apparel对此予以清偿后，Sino再向公司指定账户返还2,350,321.88美元。
　　3、除上述1和2中提及的款项之外的其余定金部分(即33,508,678.12美元),Sino同意在Sino返还公司2,350,321.88美元后的三年偿付期内对其余定金部分予以清偿，每月至少返还600,000美元。
　　4、该《承诺函》不构成对Sino任何关联方在原协议项下义务的修订。
　　公司将根据《承诺函》的时间安排积极督促Sino履行定金返还事宜，虽然根据《承诺函》的约定Sino已承诺向公司返还定金，但在公司尚未实际收到Sino返还的全部定金之前，定金无法完全收回的风险客观存在，敬请广大投资者及时关注本次拟终止重大资产重组在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)及指定信息披露媒体发布的相关公告并注意投资风险。
　　2、以现金收购资产的重大资产重组(AC项目)
　　因筹划以现金方式向ASLUSA和ARS购买其拥有的经营性资产包的重大资产重组，公司股票于2017年9月5日起停牌。2018年3月29日，公司召开第七届董事会第14次临时会议及第七届监事会第12次临时会议，审议通过了《关于<商赢环球股份有限公司重大资产购买报告书(草案)>及其摘要的议案》及其相关议案，本次重大资产购买于2018年5月4日完成交割。
　　本次重大资产重组的标的公司主要从事滑板、滑冰、滑雪、冲浪器械、运动时尚服装、鞋袜、配饰和其他生活运动品的零售，旗下拥有17个商标、自有品牌Active,在美国加利福尼亚州南部地区拥有二十多家实体零售店铺Active Ride Shop,自1989年开始，Active Ride Shop就已成为南加州排名第一的滑板以及生活运动品的零售商。标的公司所从事的体育服饰零售与环球星光下属APS的体育服饰制造业务相契合，通过本次横向并购，能与环球星光原有业务形成协同效应，并进一步拓展了公司的主业范围和销售渠道，从而提升公司盈利能力。
　　3、关于终止现金结合发行股份或全部发行股份购买资产的重大资产重组(Vince Camuto项目)因筹划采取现金结合发行股份或全部发行股份的方式购买Vince Camuto Co Ltd旗下所有实质性的经营性资产的重大资产重组，标的资产的主营业务为女士服装鞋包制造、加工与零售。公司股票于2018年6月19日起停牌。但最终由于公司与交易对方无法在交易价格和支付方式这两个核心事项上达成一致，在认真听取了各方意见和建议并考量了市场情况后，为保护上市公司和广大投资者利益，经审慎研究，公司决定终止本次重大资产重组事项并于2018年8月11日披露了《商赢环球股份有限公司关于终止重大资产重组的公告》。
　　4、前次非公开发行的业绩承诺实现及补偿情况
　　(1)业绩承诺实现情况
　　根据立信会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称："立信所")、中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)分别于2018年2月和2019年4月出具的《环球星光国际控股有限公司专项审计报告及合并财务报表》(信会师报字[2018]第ZA10156号)、《环球星光国际控股有限公司专项审计报告》(中兴财光华审会字[2019]第104005号).综上，环球星光承诺期第一年和第二年的业绩未达预期，业绩承诺累计完成率为-77.34%。
　　(2)业绩承诺补偿情况
　　报告期内，罗永斌方分别于2018年2月13日、2018年8月20日与公司、公司实际控制人杨军先生签署了《资产收购协议之补充协议》和《资产收购协议之第三次补充协议》，同意提前确认并结算环球星光承诺期第一年的业绩承诺未完成数额即人民币185,037,595.67元，该笔金额也视为公司已经向罗永斌方支付了相应的第二期收购对价根据原《资产收购协议》，第一期收购对价(指环球星光的收购对价人民币18.8亿元的75%即人民币14.1亿元)于交割完成后即支付给罗永斌方。第二期收购对价(指收购对价的剩余25%即人民币4.7亿元，该笔未支付收购对价作为罗永斌方履行业绩承诺的保证金)应在每个承诺年度出具《专项审计报告》后的20日内分别按20%(对应承诺期第一年)、30%(对应承诺期第二年)、50%(对应承诺期第三年)的比例向罗永斌方支付。；第二期剩余的收购对价人民币284, 962,404.33元罗永斌方亦同意作为对环球星光业绩承诺期内第二年和第三年的业绩承诺未完成数额的现金补偿，该笔金额也视为罗永斌方已经支付了人民币284, 962,404.33元的第二期剩余的收购对价。如果第二期剩余的收购对价超过罗永斌方所应承担的环球星光业绩承诺期第二年和第三年的现金补偿金额，则罗永斌方不会以任何形式要求返还或者补偿。反之，罗永斌方仍旧将按照《资产收购协议》和相关补充协议的约定，承担并支付第二期剩余的收购对价与环球星光业绩承诺期第二年和第三年的现金补偿金额的差额部分。
　　除此之外，杨军先生的业绩承诺补偿安排仍按《资产收购协议》的约定执行。
　　根据《资产收购协议》约定，若三年承诺期满，环球星光的实际净利润总和未达到所规定的承诺净利润总和，则公司将在承诺期第三年的《专项审计报告》出具后的10日内以书面方式通知罗永斌方、杨军两方，罗永斌方、杨军先生应为环球星光实际净利润未达到业绩承诺时的三年补偿规定承担补偿责任，当任一方未根据上述约定承担现金补偿义务，另一方应承担连带保证责任代为履行。
　　(二)募集资金使用情况
　　1、募集资金投资项目的变更情况
　　(1)公司于2018年2月13日、2018年3月1日分别召开了公司第七届董事会第13次临时会议及公司2018年第一次临时股东大会，审议通过《关于公司变更部分募集资金用途的议案》，同意变更"环球星光美国物流基地项目"和"环球星光品牌推广项目"的募集资金共计人民币22,300万元的用途全部用于补充环球星光全资子公司StarAce流动资金及偿还银行贷款。
　　(2)公司于2018年4月25日、2018年5月16日分别召开了公司第七届董事会第18次会议及公司2017年年度股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目实施主体的议案》，同意将"商赢健身房连锁店项目"的实施主体由商赢体育变更为其全资子公司商赢智能健身。
　　(3)公司于2018年8月24日、2018年9月12日分别召开了公司第七届董事会第23次会议及公司2018年第四次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意变更原"收购环球星光的95%股权"项目的部分募集资金用途，涉及变更部分投向的总金额为人民币28,496.24万元及其相应利息，变更后投资项目为：拟采取借款形式将人民币13,000万元投入公司控股子公司环球星光下属全资子公司用于补充流动资金及偿还银行贷款，其中向Star Ace投入人民币5,500万元，向Orient Gate投入人民币7,500万元；剩余款项人民币15,496.24万元及其相应利息拟用于补充公司流动资金。
　　2、募集资金补充流动资金
　　公司于2018年11月20日召开了第七届董事会第28次临时会议和第七届监事会第21次临时会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金临时补充公司全资子公司流动资金的议案》，同意在不影响公司募投项目资金需要的前提下，使用部分闲置募集资金不超过人民币27,000万元为公司全资子公司商赢文化传播(上海)有限公司(以下简称"商赢文化")、上海技邑教育科技有限公司(以下简称"技邑教育")、上海商赢盛世资产管理有限公司(以下简称"商赢盛世资产")、商赢盛世电子商务(上海)有限公司(以下简称"商赢盛世电商")(以上合称"公司四家全资子公司")临时补充流动资金，其中商赢文化不超过人民币4,000万元、技邑教育不超过人民币5,000万元、商赢盛世资产不超过人民币5,000万元、商赢盛世电商不超过人民币13,000万元。使用期限为自公司董事会审议通过之日起不超过12个月，款项将在到期前及时归还至募集资金专用账户。
　　(三)关于公司商誉减值的情况
　　1、环球星光商誉减值情况
　　公司于2016年10月2日完成了以非公开发行股票并募集配套资金的方式收购环球星光95%股权，本次重大资产重组在交割日形成的商誉总额为人民币137,077.74万元。
　　2018年，美国实体百货业面临线上零售的巨大冲击，传统零售业破产申请数量大幅增加，破产速度接近2008年全球金融危机以来的最快水平，实体零售商门店数量的减少甚至破产已使得Macy's、Maurice、Kohls等大型百货公司的经营情况受到影响。受此宏观环境的影响，2018年环球星光的经营业绩出现较大幅度下滑，主要因素包括以下几个方面：
　　(1)主要客户流失导致业务量大幅下滑。
　　2018年下半年，环球星光重要客户Kellwood、UnderArmour的流失，直接对环球星光的业绩产生了较大影响。Kellwood原为环球星光的第一大客户，其在2017年度环球星光的营业收入占比高达30%。自环球星光对Kellwood的收购谈判陷入僵局并拟终止此项收购以来，Kellwood对公司的订单量明显下降。2018年上半年Kellwood的订单收入为2.5亿元，毛利率19.06%,自2018年第三季度以来，Kellwood的订单收入逐步减少为零，从而直接影响到环球星光的收入和利润。
　　公司第一大客户的流失，对未来环球星光的持续经营产生较大影响。
　　Under Armour是环球星光的第二大客户，其在2017年度环球星光的营业收入占比为9.1%。
　　由于UnderArmour的销售同比增速放缓，对环球星光的采购订单量也持续下降，据此，公司对环球星光全资子公司APS计提了无形资产客户关系减值。2018年上半年Under Armour对公司贡献的营业收入为人民币6,464.97万元，与上年同期比下降15.5%,2018年下半年与同期比下降69.6%,并最终停止了对公司的订单采购。公司前两大客户Kellwood和Under Armour的流失，导致未来业务量预期减少近40%。
　　(2)受零售业大环境影响，环球星光美国子公司部分高端人才流失，间接导致环球星光业绩产生下滑。
　　2018年，环球星光美国子公司One World公司销售总监LarryWeber以及灵魂设计总监Eileen Bushman的离职，对公司的业务产生了重大影响。Unger公司美国团队部分员工也因为个人原因陆续离职，团队核心人员的流失对公司未来的经营情况产生较大影响。
　　(3)美国传统零售业受电商冲击影响，传统零售巨头面临关店潮，由此造成了环球星光的业绩下降。
　　根据市场研究机构Coresight Research的最新调查显示，自2018年1月1日以来，美国零售业已宣布关闭2187家门店，这一数字较去年同期增加23%,预计在2019年仍会有更多的门店倒闭。为了缓解百货公司自身的库存压力，环球星光的主要客户包括Macy's、Evine、Kohl's等在内的美国零售商对环球星光的采购量持续下降，部分客户提高产品质量要求且出现了退货现象。上述情况导致公司自有品牌和ODM业务，与2017年相比收入下降44%,2018年下半年与上半年比较，收入下降35%,直接影响了环球星光的业绩并出现下降趋势。
　　以上因素导致环球星光在2018年尤其是下半年出现业绩大幅下滑，影响了公司对未来收入、利润的预测。由于主要客户的流失和关键岗位人才流失对公司影响预计难以在短期内消除，同时电商对传统零售业的影响仍在持续。所以公司业绩预计将面临持续性下滑，商誉出现减值迹象。
　　为此，公司聘请了专业的评估机构对于商誉的减值情况进行测算复核。经评估，确认商誉减值金额为人民币1,361,658,057.07元，扣除上年度计提金额人民币86,963,230.36元，2018年12月31日计提减值准备人民币1,274,694,826.71元。
　　2、DAI Holding, LLC.商誉减值情况
　　2017年8月7日，公司控股子公司环球星光下属全资子公司Oneworld Apparel, LLC之全资子公司DAI Holding, LLC完成了以现金收购的方式购买DAI以及其全资子公司CF Holdings和TO Holdings的经营性资产包。该经营性资产包具有如下三点优势：第一，包括COB(Chadwicks of Boston,经典美式高端休闲职业女装)、MS(Metrostyle,高性价比时尚女装)、TerritoryAhead(TAA,高端休闲男装)、TSO(TravelSmith,旅行女装/男装)和CFF(Chasing Fireflies,节日礼服)等五大品牌；第二，销售模式为B2C;第三，拥有大量的客户数据。本次重大资产重组事项在交割日形成的商誉总额为14,021,947.00美元。
　　DAI Holding, LLC.在2018年实现收入美金10,522.85万元，营业利润出现亏损，其主要原因是由于激烈的市场竞争造成报告期内营业收入不达预期，销售费用率比上年增长5.6个百分点，从而导致经营业绩下降。另一方面，DAI Holding, LLC.未能达到并购后费用控制整合的预期，导致2018年实际经营状况与预测相比，费用率比预期出现增长，其中销售费用率比预测增长了6.1个百分点，造成了营业利润的亏损。由于DAI Holding, LLC.业绩下滑，相关商誉存在明显减值迹象，根据《企业会计准则第8号-资产减值》的相关规定，并基于谨慎性原则，公司对DAI Holding, LLC.的商誉等资产进行减值测试，并聘请了第三方评估机构对相关的商誉进行评估。经评估，公司对DAI Holding, LLC.的商誉计提减值准备为14,021,947.00美元。
　　3、Active Holdings, LLC商誉减值情况2018年5月4日，公司控股子公司环球星光下属全资子公司APS之全资子公司Active Holdings, LLC完成了以现金收购的方式购买ASLUSA和ARS拥有的经营性资产包。本次重大资产重组事项在交割日形成的商誉总额为5,602,835.36美元。2018年度，由于Active Holdings, LLC业绩下滑，相关商誉存在明显减值迹象。根据《企业会计准则第8号-资产减值》的相关规定，并基于谨慎性原则，公司对Active Holdings, LLC的商誉等资产进行减值测试，并聘请了第三方评估机构对相关的商誉进行评估。根据测算，公司对Active Holdings, LLC的商誉计提减值准备5,602,835.36美元。
　　(四)关于公司对外投资的情况
　　1、公司分别于2018年2月2日、8月24日召开了第七届董事会第11、23次会议，审议通过了《公司关于全资子公司上海商赢盛世资产管理有限公司合资设立投资管理公司的议案》及其他相关议案，公司全资子公司商赢盛世拟出资人民币45,000万元与华仪投资、上海鸥江共同投资设立"乐清华赢投资管理有限公司",共同打造开发以量子通信、军工通讯、物联网、新能源、互联网金融、消费零售及制造行业为主的股权投资、资产管理等多元化、全方位的服务体系。
　　2、公司于2018年4月4日召开了第七届董事会第15次临时会议，审议通过了《公司关于公司控股孙公司烨星文化传播(上海)有限公司对外投资的议案》，公司持股95.45%的控股子公司环球星光的全资子公司烨星文化传播(上海)有限公司拟出资人民币2,000万元与葫芦(深圳)影视投资有限公司共同投资设立"成都蹊言文化传媒有限公司",进一步贯彻落实公司的战略规划，提升公司的品牌影响力及综合实力。
　　3、公司分别于2018年2月12日、2018年11月1日、2019年4月17日召开了第七届董事会第12、27、37次临时会议，审议通过了《关于公司全资子公司商赢盛世电子商务(上海)有限公司购买房产的议案》及其他相关议案，公司基于对跨境电商行业前景的良好预期，公司全资子公司商赢盛世以人民币210,074,640元向杭州昆润房地产开发有限公司购买坐落于杭州市上城区昆仑商务中心2号楼5-8层的商品房共计16套。计划借助杭州完善的电子商务生态环境，依托当地重量级平台载体，协助旗下公司搭建线上销售和运营管理团队，打通旗下服装品牌在知名线上平台的销售渠道，进一步拓展品牌线上线下相结合的新零售业态。
　　4、公司于2018年5月9日召开了第七届董事会第20次临时会议，审议通过了《公司关于设立全资子公司的议案》，为积极把握国家战略机遇，坚持公司在大消费领域的发展战略，优化现有产业布局，拓展业务新渠道，提升公司的品牌影响力及综合实力，公司拟出资人民币5,000万设立全资子公司"商赢教育发展(上海)有限公司"。
　　5、公司分别于2018年12月26日、2018年12月27日、2019年1月22日召开了第七届董事会第32、33、35次临时会议，审议通过了《关于公司对外投资暨关联交易的议案》及其他相关议案，为更好地落实商赢环球战略发展规划，结合当前公司的经营发展状况，进一步推进公司社交化新零售平台的构建，实现支持和带动公司现有主业发展。公司拟按照每1元注册资本对应人民币1元的价格以现金方式认购商赢电子商务有限公司部分新增注册资本计人民币13,000万元，增资完成后，公司将持有商赢电商50.01%股份并将其纳入公司合并报表范围内。截至本年报披露日，公司已实缴部分新增注册资本认购款项，金额为人民币3,000万元。
　　(五)公司治理情况
　　公司严格按照相关法律、法规及公司内控制度的规定，依法运作、勤勉履职，不断完善公司治理结构，确保董事会、监事会和股东大会等合法运作和科学决策，树立风险防范意识，培育良好的企业精神和内部控制文化，确保各项决策的合规性与科学性。
　　报告期内，根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求，结合公司内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，公司更新了针对环球星光及其子公司内部控制手册，强化审计监督职能，为公司规范治理提供了重要保障。
　　为持续推进公司规范管理工作，提升公司治理水平，完善制度建设，报告期内，公司对现行《商赢环球股份有限公司章程》进行了两次修订。2018年12月，公司又对《商赢环球股份有限公司总经理工作细则》进行了修订，确保了总经理工作的规范性、有效性。

　　二、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入216,250.21万元，比上年下降1.14%。归属于上市公司股东的净利润为-182,843.16万元，主要原因是计提对收购环球星光及购买DAI和AC经营性资产包的商誉计提减值准备的影响。

　　三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、国际市场方面
　　根据BoF&麦肯锡(BoF Team and McKinsey&Company)的《2019年度全球时尚业态报告》(TheStateofFashion2018)显示，2019年，中国将首次超越美国成为全球最大的时尚市场。此外，该报告还对2019年即将影响奢侈时尚产业和消费趋势做出预测。
　　(1)保持谨慎态度
　　尽管报告预测明年时装业的同比增长率为3.5%至4.5%,不少专家们仍持悲观态度。研究表明，这种悲观情绪可能是源于中美经贸摩擦加速、英国脱欧等事件—给全球时尚市场的不确定性。
　　然而，复星时装集团和Lanvin的董事长JoannCheng在报告中表示，中美经贸摩擦对中国的业务影响微乎其微，她认为时尚产业不会受到中美经贸摩擦的影响，中国仍然是一个消费能力强大的大型经济体。
　　(2)追赶中国的数字进程
　　《2019年度全球时尚业态报告》指出在中国已经领先一步的情况下，2019年将成为时尚界的"觉醒年"。受访的时尚业界高管们用这三个词来描述2018年的趋势："变化"、"数字化"和"快速"。
　　移动优先的营销战略在中国已经不是什么新鲜事儿了，不少奢侈时尚品牌纷纷加入微信战列，向超过10亿的日活跃用户宣传。54%的受访者表示，增加全渠道整合(以及投资电商和数字营销)是2019年的首要任务。
　　(3)难以忽视的"中国市场"规模
　　截至2018年末，中国大陆总人口逼近14亿，中国受益于供给侧改革和经济结构转型，财富年均增速超过5%,这也成就了中国庞大的消费市场。中国已经成为全球最大的奢侈品消费市场，并且得益于不断扩大的富裕阶层，中国未来在全球奢侈品市场还将占据更重的分量。在富裕阶层带动奢侈品消费的同时，中国中产阶级群体也正在不断扩大。根据麦肯锡的报告指出，中国中产阶级是年收入1.15万—4.3万美元的人群(约折合人民币7.5万—28万元),2020年中产阶级的人数预计将会达到2.75亿，超过欧洲人口的总和。
　　新兴的中产阶级对生活品质有更高的要求，时尚已经成为中国中产阶级在累积财富之后塑造自我形象的方式。麦肯锡的报告指出中国消费者开始增加提升生活品质及体验的开支，而服装是从2012年以来增长率最高的品类。伴随着中产阶级人数的不断壮大，催生出轻奢市场等非昂贵服饰的巨大市场，中国时尚市场也因此显示出其巨大的潜能。以双十一为例，今年的销售额估计达到308亿美元，超过了美国黑色星期五和网络星期一的总和。
　　(4)新一代消费者的意识觉醒
　　十分之一的Z世代(即1990年代中叶至2000年，又称互联网世代)前出生的消费者认为公司有责任解决环境和社会问题。到目前为止，Z世代将占全球消费者的40%。全球三分之二的消费者表示，他们会对有争议的品牌采取"不再购买、避免或抵制"的态度。越来越挑剔的客户更是要求时尚公司信息透明化，比如公开关于材料、劳动条件、职责和加价等等的信息。报告写道，65%的受访者表示"消费者需要信任产品的真实性和创意原创性"。
　　(5)理性消费促使企业按需生产
　　近年来消费者购物理念趋于理性化，市场企业通过自动化和数据分析实现敏捷的按订单生产。
　　时尚企业通过日新月异的大数据分析，更快地响应趋势和消费者需求，实现及时生产，减少库存积压，并使短批量小批量生产周期成为新常态。
　　2、美国市场方面
　　2018年12月26日，根据万事达顾问公司(Mastercard SpendingPulse)发布的最新报告显示，今年美国购物季销售额同比增长5.1%,总额超过8,500亿美元，是6年来销售状况最好的一年。
　　虽然各品类市场表现不同，但整体趋势说明了消费者信心上涨。2018年11月1日至12月24日，不同品类的表现如下：
　　(1)服装品类销售额同比增长7.9%,是自2010年以来销售状况最好的一年。从返校季开始，服装品类销售状况便一路高歌猛进，保持着迅猛增长的势头直至秋季，并在圣诞节购物季达到高峰
　　(2)百货公司销售额同比下跌1.3%,门店大幅关闭是主要原因之一，但百货公司的线上渠道销售同比有10.2%的增长。
　　(3)电商销售额同比增长19.1%万事达公司的高级顾问、高端百货公司Saks前董事长兼首席执行官SteveSadove表示，今年购物季，无论零售渠道还是线上销售渠道表现都非常好。通过保持健康的库存状况和对线上及门店进行合适的宣传，很多零售商都为消费者在他们习惯的购物渠道提供了适合的商品。
　　数据分析公司GlobalDataRetail对2000名消费者进行了调查，结果显示：相较从前68%的消费者在服饰上为自己花费了更多金钱。
　　GlobalDataRetail的总经理NeilSaunders总结，今年的服装购物狂潮和销售额增长主要由三点引起：人们更愿意为自己花钱；寒冷的天气导致冬装支出增加；更健康的库存水平使商品折扣幅度有所减少。他表示，强劲的服装消费增长证明消费者可支配收入和消费信心增加。
　　国际市场研究机构eMarketer的一份报告还指出，2018年美国服装和配饰类产品的在线销售额将增长14.5%,达到1036.6亿美元，几乎将占美国电商零售总额的20%。2017年，美国服饰销售额有21%来自电商网站，76%来自实体店。
　　3、中国市场方面
　　社会消费品零售总额分月同比增长速度(来源：国家统计局)2018年，我国经济保持总体平稳、稳中有进的发展态势，居民生活水平稳步提升。居民收入与经济增长基本同步。根据国家统计局统计，2018年度社会消费品零售总额380,987亿元，比上年增长9.0%。在限额以上单位商品零售额中，服装、鞋帽、针纺织品类增长8.0%。全年实物商品网上零售额70198亿元，比上年增长25.4%,占社会消费品零售总额的比重为18.4%,比上年提高3.4个百分点。
　　1.公司发展战略
　　由于实体百货业不景气，公司在美国的主要业务受到冲击，面对经营困境，公司将以可持续发展为核心，根据自身市场定位，努力实现"走回来"的战略。公司在继续平稳经营境外服装主业的同时，立足国内市场，开拓"大消费、新零售"等领域的业务。公司以2019年初参与商赢电商的增资扩股为切入点，将现有智能连锁健身房和电商平台作为新零售业务的重要载体，结合健身房发展规划，充分利用现有服装产品，扩大国内线上、线下销售的同时，打通线上、线下流量入口，互为补充，形成完整的产业链闭环，提升公司核心竞争力，为公司在国内大消费市场的长远发展奠定坚实的基础。
　　2.经营计划
　　2019年度，公司将立足于"走回来"的战略，积极应对日趋复杂的市场变化，借助国内电商发展大爆发的良好态势，把握消费升级的红利，利用健身房和社交电商等重要新零售业务载体，助推服装主业的稳定发展，具体计划如下：
　　(1)稳步推进公司境外服装业务的发展，聚焦自有品牌产品，形成重点产品体系，完善客户信息库，细化服务，在设计、交付、采购等环节满足客户特定需求，从而增强客户的品牌忠诚度。
　　(2)加大拓展国内市场的力度，加快健身房网点开设。一方面利用商赢电商的社交化电商平台，实现公司线上线下的协同效应。另一方面，做大健身房规模，形成开店规模化效应，并通过健身房及健身APP项目导入客户流量，扩大品牌影响力，增加客户粘性，助推服装主业发展。
　　(3)重视人才引进，完善内部职业发展培育。聚焦专业人才，做好公司内部各岗位人才的规划储备工作，优化考核体系，完善绩效制度，激发员工积极性、主动性和创造性，开展员工关怀，丰富员工生活，增强企业凝聚力，保障公司的可持续发展。
　　以上经营目标存在不确定性，实际结果可能与该等陈述有重大差异，该等陈述不构成对投资者的实质承诺。公司将根据宏观环境、市场趋势等进行必要的调整，敬请投资者注意投资风险。