发展趋势

    行业格局和趋势
      半导体产品可分为集成电路、光电子器件、分立器件和传感器四类。其中,集成电路(IntegratedCircuit,IC)是半导体工业的核心。集成电路是指经过特定制造工艺,将晶体管、二极管、电容和电阻等元器件及布线互连一起,成为能够执行特定功能的微型电子器件,具体包括逻辑IC、模拟IC、存储器、微处理器四种。
      集成电路和半导体器件作为信息技术产业“粮食”,其技术水平和发展规模一直是衡量一个国家产业竞争力和综合国力的重要标志之一,也是全球国家间竞争的战略重点之一。根据海关总署数据,2019年全年我国集成电路进口金额3,055.5亿美元,集成电路进口金额占我国全年进口总金额的14.71%,继2018年之后,2019年我国集成电路贸易逆差继续超2000亿美元,国内集成电路产业的对外依存度依然很高。
      根据中国半导体行业协会集成电路设计分会分析,2019年中国集成电路设计业的发展尽管遇到了不少困难,但总体上延续了近年来的良好态势,一批高端通用芯片取得突破的同时,中低端芯片领域的竞争力不断提升。但是我国芯片尚不能满足市场的需求,国内IC设计企业的技术进步有限,依靠工艺和EDA工具进步实现产品升级换代的现象尚无根本改观。此外,当前国际经贸形势的不确定性不可避免地将会对集成电路产业带来深刻影响,构建集成电路安全供应链对IC设计业提出了更高要求。
      展望2020年,当前的新冠肺炎疫情只要应对得当,预计不会对国内半导体产业产生太大的影响。国内经济的基本面、国际大形势和产业大趋势没有变化,中国半导体产业作为世界半导体产业的重要组成部分,仍然扮演着举足轻重的角色。中国对集成电路的需求并没有因为逆全球化思潮而出现明显衰退,旺盛的需求仍是最现实的发展驱动力,因此中国集成电路产业在未来相当长的一段时间内面临的形势仍然是“市场需求旺盛,国内供给不足”。
      

    核心竞争力

    报告期内核心竞争力分析   上海贝岭主营业务是集成电路设计,定位为国内一流的模拟和数模混合集成电路供应商。经过持续的研发投入,公司集成电路产品业务的核心竞争力不断得到加强。公司目前产品业务细分   为智能计量及SoC、电源管理、非挥发存储器、高速高精度ADC、工控半导体等五大领域,主要目标市场为消费电子、通信、工业应用等领域。公司已形成完善的供应链和质量保证体系,是客户值得信赖的合作伙伴。   1、产品和技术   公司产品研发采用模拟和数模混合主流工艺技术,包括0.18微米至95纳米CMOS、高压BCD和双极电路等工艺。报告期内,采用了28纳米工艺研发的5G通信用数据转换器项目已经通过验收。   2、系统级芯片开发   公司已在智能电表领域耕耘十多年,是国内智能电表领域品种最全的集成电路供应商,计量芯片在国家电网及南方电网统招市场的出货量均排名第一。公司已经布局符合下一代国网标准的相关产品,公司研发的下一代智能计量芯片已进入推广阶段,用以开拓下一代智能电表市场、海外智能电表市场以及新兴的物联网计量等应用领域。报告期内,公司智能计量芯片加强了在线误差检测技术和免校准技术。   3、新领域拓展和新技术积累   公司密切跟踪国家战略性新兴产业的发展趋势,加快产品结构的调整步伐,逐步向新兴消费电子、智能制造等方向延伸和转移。报告期内,在智能手机摄像头模组和工控EEPROM存储器、智能插座和直流充电桩计量、下一代智能电表计量等芯片、工控半导体产品、隔离类产品领域都取得了进展。在高速高精度ADC领域,公司继续加强产学研结合,研发5G通信用数据转换器技术并通过项目验收。报告期内,公司ADC产品已进入工业和医疗设备用模拟前端产品领域。   4、核心团队建设   公司始终坚持积极进取的人才培养和选人用人方式,采用面向社会的公开招聘、本企业内部的竞聘上岗及通过民主推荐的组织选拔等多方式、多渠道模式培养和选拔人才。公司在为公司内部优秀员工提供晋升机会的同时,也保证了管理人员选拔的公开、公正和公平。公司重视加强人才梯队建设,按照上海贝岭股份有限公司核心研发人员管理办法,关键员工在人才培养、职务晋升、薪酬调整、限制性股票授予、后备干部选拔等方面得到优先安排。报告期内,配合新业务领域的拓展,公司加强引进高端研发人才。报告期末,公司技术中心研发人员数量占公司总人数(含子公司)的53%(技术人员164人,总人数309人)。

    经营计划

    经营计划
      1、2020年度生产经营目标
      2020年,公司将在董事会的领导下,围绕公司“服务国家战略,成为掌握核心技术的模拟IC主流供应商”的发展目标,努力打造华大半导体工控半导体业务平台,并行发展工控产品业务及消费类产品业务。2020年公司经营目标:力争IC产品销售业务同比增加24%,达到7.1亿元,合并销售收入达到10亿元,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,800万元。
      2、2020年公司拟采取的生产经营主要策略
      (1)并行发展工控产品业务及消费类产品业务,加快产业转型升级的步伐。
      (2)提高存量市场占有率,寻找新的市场和应用入口。重点抓好智能电表、物联网计量、EEPROM存储、电源管理、高速高精度ADC数据转换器芯片和工控产品的新市场和大客户开拓工作,巩固和增强市场地位。
      (3)在集团公司和华大半导体的领导下,加强上下游产业链的协同和合作,推进工控领域业务的战略布局。
      (4)加强对产品的品质管控和研发环节的精细化管理,降低公司经营风险。
      (5)加快对优秀人才特别是复合型专业管理、技术、销售型人才的引进和培养,为公司的持续健康发展做好人才储备。通过实施首期限制性股票激励计划,促进员工和企业的共同成长。
      

    市场风险

    可能面对的风险
      1、产业和战略风险
      (1)集成电路设计产业风险
      在当前逆全球化思潮影响下,全球半导体产业出现衰退趋势,全球半导体市场出现较大幅度下滑,对我国集成电路产业也产生了多方面的影响,中国集成电路产业2019年增速出现较大幅下降。进入2020年,新冠肺炎疫情对国内集成电路产业链产生不同程度影响,短期对设计企业研发项目的开展、晶圆流片精度,特别是封装测试的产能产生了一定影响。另外,在国内疫情得到初步控制之后,国际各地区疫情蔓延的发展情况尚不明朗,其中,韩、日两国在全球半导体供应链上均扮演着非常重要的角色,尤其是日本,是集成电路装备和材料的主要生产国之一,如果疫情在日、韩两国得不到控制,将会造成全球性的影响。
      应对策略:针对复杂的国际环境和诸多不可控因素引发的国内整机企业对供应链安全的担忧,推动对接整机企业需求,开展国产化和定制化设计工作,凭借稳定的供货和优质的服务赢得市场。
      集中优势资源投入重点核心芯片的开发,加强系统应用开发能力,积极推进与系统整机企业的紧密合作关系。针对新冠肺炎疫情,在确保做好疫情防控的前提下,分类推进有序展开复工复产,加强产业链的协同协作,加快抢占重要行业应用市场,确保年度经营目标完成。
      (2)战略风险
      公司主营业务为集成电路设计,目前主业收入来自智能计量及SoC、电源管理、非挥发存储器、高速高精度ADC、工控半导体等五大类产品业务。公司已经开始布局工业控制领域中的高性能模拟集成电路、中高端数模混合集成电路数字电源方案等芯片业务。由于工业控制领域的集成电路产品及应用方案开发仍处于起步阶段,相关产品及方案技术难度较大、市场导入周期较长,存在较大的不确定因素,短期对公司主营业务难以产生显著贡献。
      应对策略:通过并购和自主研发并举的方式,加强工业控制领域的创新资源整合、创新成果共享以及上下游企业技术合作,提高公司在工业控制领域的产品定义及设计能力,加快相关新产品的研发进程。
      2、产品业务风险
      (1)电源管理业务
      全球半导体产业逆全球化趋势持续,上下游产业链资源紧张,市场的结构性变化加剧,都增加了公司电源管理业务的不可预知性,对公司电源管理业务的业绩目标及利润目标的达成带来巨大的挑战。
      应对措施:针对电源管理业务的原有市场和客户,持续推进产品升级和新产品导入,同时在物联网、智能电表、汽车电子等新兴市场逐步导入满足市场需求的电源管理产品。把握相关芯片的国产化契机,增加产业链联动,通过提升产品的综合竞争力来争取更高的市场份额。
      (2)智能计量业务
      报告期内及未来,国网和南网智能表计市场及政策存在一定风险,两大电网均处于新老标准电表更换的过渡阶段,国网本轮改造接近尾声,新一代智能物联电能表的标准制定完成时间及具体招标启动时间存在不确定性。在此阶段,老标准电表招标数量存在较大不确定性,新标准电表的上量过程同样存在不确定性。
      应对措施:一是继续发挥公司传统计量芯片、SOC芯片、MCU芯片的市场优势,维持并稳步提升市场份额,保证在国网及南网老标准电表招标的份额,积极稳妥地配合客户走向海外,为国家一带一路战略添砖加瓦。二是继续发挥公司下一代智能计量芯的技术领先优势,不断对产品做出升级优化,积极参与国家电网和南方电网下一代智能电表标准的落地,为未来奠定良好的业绩基础。三是积极拓展非国网招标市场中电能计量及周边产品的份额,包括二级市场、出口市场等。四是以物联网用电感知及故障检测为新的发展方向,渗透到智能家居、智能家电、智能充电桩、智慧照明的新型应用中。扩大在智能插座市场的产品市占率,扩大电动自行车充电桩市场中的份额,扩大在智慧照明中的客户应用群体。同时,根据物联网新兴市场的特点,进一步开发系列化产品、以适应更多的物联网应用。
      (3)非挥发存储器
      公司EEPROM产品的应用领域主要是智能计量等工业类产品和手机、电视等消费类电子产品,其中新兴的智能手机摄像头模组应用已经成为EEPROM最大单一市场,目前主要由品牌厂商占据,市场份额集中,价格竞争日益激烈。在高端工业自动化控制、智能计量等领域,对产品可靠性的要求非常高,公司需要开辟专门的生产线来达成相应的品控要求,其准入门槛较高,产品成本提升,机会同时存在,具有较高的利润空间。
      应对措施:目前公司EEPROM产品种类较为齐全,后续将持续进行新产品研发和新工艺整合,不断进行技术创新和管理创新,提质降本。面对市场机遇与挑战,公司将利用最新工艺技术平台进行技术优化和生产流程优化,获取产品成本优势。正确判断、合理布局、积极调整市场策略,确保能够顺应市场趋势稳步发展。此外,将发挥公司的品牌优势,严抓生产和质量管理,逐步在高可靠性领域实现大厂产品国产化。同时,将配合华大半导体业务发展战略,在工业控制和高可靠性应用领域与战略客户建立长期稳定的良好合作。
      (4)工控半导体
      随着半导体产品技术革新的不断加快,新技术、新工艺在半导体产品中的应用更加迅速,进而导致半导体产品的生命周期不断缩短,需要持续快速开发新产品。公司工控半导体业务尚处于启动阶段,产品的推广面临一定的市场不确定性。同时,工控半导体产业的市场状况受全球贸易环境的影响,下游厂商的产能及出口可能受到一定的限制,公司面临着订单减少并有市场价格竞争的情况,业绩目标达成面临一定的挑战。
      应对措施:公司将以市场为导向,推动公司新产品研发,不断扩大现有产品应用市场范围。
      密切关注市场需求变化,降低市场变化风险对公司的影响。加强与上游供应商的沟通,保障公司新产品的开发、测试、验证等工作顺利进行。同时,针对工业控制和汽车电子领域持续增加研发投入,提高竞争门槛。加快现有产品的更新迭代,提升产品竞争力。
      (5)高速高精度ADC
      高速高精度ADC大多用于工业整机领域,客户对成本敏感度相对较低,但是对产品的品牌、性能、质量和可靠性极为关注,其整机产品考核认证周期较长、不可预测性较高,对公司ADC产品的市场推广工作带来不确定性。此外,2019年ADC业务增长主要受益于国产化的需求,后续全球贸易关系及国内整机厂商对国产化的需求走势如何,亦存在不确定性
      应对措施:加强与客户的沟通交流,深入了解客户的整机系统,积极开拓新应用领域和新客户。
      (6)生产运营风险
      公司主营业务为集成电路Fabless模式,公司的芯片生产及封装测试委托外协供应商加工,外协供应商中晶圆制造、封装和测试业务都是技术密集型产业,企业集中度较高,如果有供应商发生突发事件,或因IC市场需求变化,晶圆制造和封装测试产能无法满足需求,将对公司运营带来极大的难度和风险。从长远来看,公司必须和外协供应商建立长期稳定、良好的合作关系。
      应对措施:一是继续加强与原供应商的紧密合作,力争最优加工成本优势;二是积极开拓符合公司产品市场需求的新供应商,增加供应商和产能增量的资源;三是加大内部运营管理力度,提高运营效率与产销计划对准率;四是加强各供应商管理和质量管理,增加质量巡检和供应商年度审核的频次。

     

    时价预警

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    • 江恩支撑:12.32
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