行业格局和趋势
　　（1）国际、国内经济形势依然严峻
　　2020年从大的宏观形势来看比2019年更严峻，突如其来的新冠肺炎疫情，导致全球经济发展受到前所未有的冲击，国内民营企业的征途将更为艰难。中美间的贸易战，美元的量化政策，出口、消费、投资之经济三驾马车步履艰难。国内统计数据显示，2020年一季度GDP为206,504亿元，同比下降6.8%，数据鲜明地显示出新冠肺炎疫情对国内经济的影响。
　　（2）公司下属企业所处行业整体向好，但短期内消费会遇到障碍。
　　公司下属金矿的生产发展机遇良好。随着国内外金价的上涨，不断增长的现金流有助于公司更好地运营、解困和再发展。相关的黄金饰品、投资金条、纪念币产品，也将随着贵金属的涨价而逐步盈利销售、变现。
　　公司下属的珠宝首饰产品（翡翠、K金、钻石镶嵌等），社会需求暂时性表现疲软，但该行业的疲软，并不是由于经济自身内在因素造成的。从供求关系来看，消费者的各项消费需求并没有消失，而只是被疫情防控的严峻形势“冰封”住了。随着疫情风险的降低，百姓消费在逐步恢复和增长，甚至可能产生报复性增长。随着珠宝行业的复苏，市场上产品的品类结构发生变化，对于翡翠、K金、钻石镶嵌等产品需求会不断提升，公司将逐步回归到品牌驱动的增长轨道上。
　　

经营计划难以执行。2019年度，公司整体经营环境还是挺困难的。但公司管理层迎难而上，积极应对。
　　1、矿业公司稳产保效;积极推进“仇池金矿”采矿权证的办理，做好黄金矿产资源的储备。
　　①稳产保效：
　　公司所属大桥金矿2019年份处理矿量40.86万吨，生产销售黄金（合质金）392.61kg。全年实现收入12,326.59万元，较上年增加73.05万元；受国际金价上涨影响，全年平均销售单价313.96元/g，较上年平均售价增加43.84元/g。全年实现毛利润3,425.92万元，毛利率27.79%。
　　②继续推进办理“仇池金矿”采矿权证：
　　仇池金矿办证工作继续有序推进，在取得各个环节的审批和各类方案、报告编制评审通过后，向县、市国土部门提供资料和申请，经西和县、陇南市两级政府部门审核通过，已取得陇南市自然资源局采矿权新立审批意见，已上报省自然资源厅发证机关受理。
　　③矿区内查明和预测的资源量为：（332）+（333）+（334）？类金矿石量946.43万吨，金金属量15.53吨，平均品位1.64×106，资源储量规模为中型。正在推进采矿权证办理工作。此外，下属公司大冶矿业还拥有探矿权20宗，采矿权1宗。截至报告期末，公司累计探明金矿石量7216万吨，金金属量108.58吨。公司拥有的大型黄金矿产资源储备是公司重要的战略储备资源，能够有效提升公司的抗风险能力。
　　2、整合经营场地，使不动产发挥现金流效能。
　　公司办公经营地已于2019年11月搬迁至浦东新区宣桥镇，将原有位于浦东新区核心商务办公区的陆家嘴环路958号华能大厦四层办公经营场地（约5,559.28m2）全部作为租赁经营用房，降低公司运营成本，增加现金流。
　　（如完成以上物业全部出租，年租金收入近千万。截止2019年12月31日，已出租面积约2,700m2，剩余面积也在积极洽谈对外租赁事宜）
　　3、优化组织和人员结构，扁平化组织变革，以提升组织效能。
　　①团队瘦身，实施一人多岗，降低人力成本。
　　2018年末公司员工人数：936人；
　　2019年末公司员工人数：571人；
　　2019年共减员365人，人员数下降比例达39%；主要对薪酬与能力及贡献度不匹配的管理层人员、人浮于事的职能部门人员、盈利能力较差的业务条线人员三类人员进行梳理；通过组织和人员结构调整，推行一人多岗，选拔能力强、敢担当、有责任心的员工充实一线岗位工作，反之对不适岗的人员坚决淘汰，以实现精简高效团队的打造。
　　②适当调整薪酬体系，对部分员工实施降薪，积极引导员工与企业共克时艰。一年来，对公司薪酬体系进行调整，取消“年薪差额”机制，年终奖金与公司整体业绩和个人绩效全面挂钩；完善业务类奖励机制，充分激励真正对公司经营发展作出贡献的人；对“混日子”、无业绩的人员将予以“负激励”。
　　4、积极与金融机构进行沟通，努力化解信贷风险。
　　公司在较为不利的政策环境、行业环境、经营环境影响下维持正常生产经营，公司管理层与金融机构进行细致、耐心的沟通，并取得了部分金融机构的支持，部分贷款成功完成转贷工作。
　　截止2019年底：
　　刚泰控股融资总规模49.71亿元，其中短期有息负债32.11亿元，长期贷款2.74亿元，债券8.6亿元，基金4.4亿元。累计完成转贷19.13亿。目前有相当部分债权人陆续起诉，涉及金融机构诉讼的案件，公司财务融资部会同法务部积极应对，尽最大努力争取公司权益，为公司自救争取时间。公司虽然面临资金紧缺、融资环境恶劣、金融机构大面积起诉等问题，但公司仍然秉着维护银行、债券持有人、评级机构良好关系的诚意，与各银行、券商以及评级机构保持积极沟通，不间断的上门拜访，及时更新公司情况以及积极引导银行，并配合银行做大量基础的贷后工作。
　　5、受持续低迷下行的消费景气影响，且近期难以强劲复苏，致使公司经营业绩大幅下降及计提资产减值准备等多方面因素叠加，导致2019年度净利润大幅下降。
　　报告期内，受到国内外经济环境、媒体负面报道、部分银行帐户被等多方面影响，对公司运营、资金信贷等造成了相当大的负面影响，导致公司流动性紧缺问题，至今未得到有效缓解。
　　同时，部分子公司资产出现减值迹象，公司根据资产减值测试结果，并按照谨慎性原则相应计提减值准备。诸多因素累加对公司2019年度经营业绩产生不利影响。导致本年度净利润大幅下降。
　　6、违规担保对公司的影响。
　　报告期内，公司发布的《关于涉及为他人担保事项核查情况的公告》（公告编号：2019-022）中披露，经自查，公司存在未经公司有决策权限的决策机构批准，违规为控股股东及其一致行动人提供担保的情况。经向徐建刚先生及刚泰矿业询问，其回复称，未经刚泰控股决策程序的对外担保共计16笔，涉及金额约42亿元，目前尚未偿还的本息合计约20亿元。徐建刚先生回复强调，以上借款的担保，其额外提供的质押担保物约51亿元，能够足额覆盖借款本息，不会给刚泰控股造成实质性损失。
　　受负面新闻报道及公司违规担保事件等因素的影响，部分银行抽贷断贷，公司资金状况比较紧张。部分营运资金被用来偿还债务，导致公司业务大规模缩减，2019公司营业收入与上年同期相比下降，公司净利润也因此大幅下降。
　　为化解流动性困难，公司股东刚泰集团已与中国华融资产管理股份有限公司浙江省分公司、中国长城资产管理股份有限公司上海市分公司、中国信达资产管理股份有限公司上海市分公司达成重组合作意向，拟通过与外部专业机构合作，推动解决债权债务纠纷。

　　二、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司围绕上述发展战略积极推进各项工作，实现营业收入1166104086.55元，实现归属于上市公司股东的净利润-3417953124.06元。

　　三、公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　（1）国际、国内经济形势依然严峻
　　2020年从大的宏观形势来看比2019年更严峻，突如其来的新冠肺炎疫情，导致全球经济发展受到前所未有的冲击，国内民营企业的征途将更为艰难。中美间的贸易战，美元的量化政策，出口、消费、投资之经济三驾马车步履艰难。国内统计数据显示，2020年一季度GDP为206,504亿元，同比下降6.8%，数据鲜明地显示出新冠肺炎疫情对国内经济的影响。
　　（2）公司下属企业所处行业整体向好，但短期内消费会遇到障碍。
　　公司下属金矿的生产发展机遇良好。随着国内外金价的上涨，不断增长的现金流有助于公司更好地运营、解困和再发展。相关的黄金饰品、投资金条、纪念币产品，也将随着贵金属的涨价而逐步盈利销售、变现。
　　公司下属的珠宝首饰产品（翡翠、K金、钻石镶嵌等），社会需求暂时性表现疲软，但该行业的疲软，并不是由于经济自身内在因素造成的。从供求关系来看，消费者的各项消费需求并没有消失，而只是被疫情防控的严峻形势“冰封”住了。随着疫情风险的降低，百姓消费在逐步恢复和增长，甚至可能产生报复性增长。随着珠宝行业的复苏，市场上产品的品类结构发生变化，对于翡翠、K金、钻石镶嵌等产品需求会不断提升，公司将逐步回归到品牌驱动的增长轨道上。
　　(二)公司发展战略
　　（1）活下去。生存下来，就是公司发展最优先、最基本的战略。
　　（2）正能量。仍然以“不回避、不逃避、勇于担当和面对、积极自救、感恩回报”的诚意、决心和信心来面、逐项化解各种困难。逐渐恢复公司、产品和社会信誉，树立勇于担当、偿付债务的企业正能量。
　　（3）创效益。公司有了效益，才能不退市，才能有资金生存，才能更好地发展。公司以“经济效益”为中心开展各项管理工作，增强造血机能，不断聚焦产品、整合资源、拓展渠道，进一步提升公司的品牌影响力、市场竞争力、市场占有率、企业盈利能力，促进公司业务安全、稳健地发展。
　　(三)经营计划
　　1、统一“活下去”的战略思想。继续瘦身和降本，加强资产处置和重组，并提高管理效能。
　　（1）人员瘦身。继续优化组织架构，对人员瘦身、梳理。把最弱的砍掉，对不作为、无能力、无正能量的人梳理掉。
　　（2）产业瘦身。要断臂求生，梳理清退不赚钱、无现金流、无发展前景的产业，留下核心的产业团队。一定要创造经济效益，全力扶持有现金流、有造血供血机能、可创造价值的产业板块。公司将以整改小组方式逐步开展。
　　（3）严控各项费用，降低成本。拟发相关制度，加强成本费用支出的预算管控，对各项费用报销、备用金、加强审核、审批。
　　（4）加快资产处置，提高管理效能。公司成立资产重组推进小组，加强资产处置、债务重整的专业化管理，研判财税、诉讼、媒体等复杂情况及时决策，提高管理效率，降低费用和风险，保障公司权益，增强公司体质。
　　2、树立正能量，寻找“突破口”。以诚恳的态度、积极的决心化解困难，确保公司实现盈利、保壳成功。
　　（1）树立正能量。一如既往以“不回避、不逃避、勇于担当和面对、积极自救、感恩回报”的诚意、决心化解各种困难和风险。人间正道是沧桑，唯有正能量，才能取得债权人、客户、员工的信任和支持，公司未来才有希望。
　　（2）寻找突破口，化解“资金流困难”。
　　对公司外部，继续加强与当地政府、政府监管部门进行沟通，取得政策、资金的支持。继续加强与银行、金融机构等债权人加强沟通，与债委会成员沟通，显诚意和决心，拟采取多种重组方式化解债务，寻求取得资金支持突破。加强对行业市场的研判，与专家、供应商、客户加强沟通，取得信任、指导、帮助支持。
　　对公司内部，首先，公司全体上下同心、同欲。在同舟共济、共克时艰的思想下，鼓励员工充分发挥主观能动性，就“资金、效益”出点子、想办法。其次，在产品和管理上大胆提议和创新，创新研发和营销，精兵简政、运管高效，取得适合公司更好发展的突破口。
　　3、全面围绕“效益”进行管理，在“战略目标、产品研发、品牌推广、渠道拓展、数字营销、资源整合、人才优化、激励考核”等方面积极开展相应工作。
　　（1）战略定位明确，加强瘦身，树立正气，创造效益
　　面对经济环境、行业环境、经营环境、新冠肺炎疫情的变化，公司确定了比较务实的“活下去，正能量，创效益”战略定位，积极推进“精兵简政”瘦身工作，大力弘扬共克时艰、积极面对困难的正气。同时，围绕效益实施管理，大力扶持创效产业，整改、关停亏损产业和公司，加强对翡翠等高毛利产品的营销渠道建设和创新，继续与电商渠道做好资源整合。
　　（2）加强产品聚焦，加大新品研发和存货促销力度
　　对公司旗下拥有的刚泰珠宝的珂兰钻石、米莱彩宝、文化金、御承金以及翡翠等5大系列产品进行整合。对各品牌的核心产品不断研发、创新，爆款产品形成系列，持续增强核心竞争力。针对存货，加强创意促销、新旧搭配促销等工作，增加现金流。
　　（3）拓展销售渠道，模式创新，提高市场占有率
　　为拓展销售渠道，各下属公司将因地制宜采取“协议授权、品牌代理、驻店设柜、异业营销、互联网场景营销”等投入产出高的创新模式，全方位、广渠道的打造品牌影响力，提高市场占有率。以便大力推广核心产品和存货，创效增流，（4）开展数字营销，适应疫情环境，提升销售营收和效益
　　在疫情期间，“云会议、云办公、云销售”等新型数字经济（线上经济、非接触式经济）模式逆风飞扬，展现出了蓬勃旺盛的生命力。采取“网络直播、线上销售、直播带货”等方式销售商品，部分商家赚得盆满钵满。因此，公司在国内疫情防控常态化的环境下，逐步开展数字营销，提升营业收入，创造效益。
　　（5）加强整合资源，强化业务协作，减少运营成本
　　加强公司下属子公司业务对接、资源共享的整合力度，发挥议价实力，降低采购及营销成本，提高公司整体效益。推进各子公司供应链一体化管理工作，对各供应商、制造商和客户实施资源整合，实现各子公司间物流、信息流和资金流的协作和共享。
　　（6）优化人才结构，精兵简政，提高干部员工综合素质
　　公司组织架构优化后，加强人员优化，尤其是干部队伍的优化。增强“忠诚度、领导力”培训工作，打造一支懂管理、精业务、忠诚企业的复合型干部队伍。通过科学合理授权，发挥其主观能动性，使其做好表率、树立正能量，带领团队创造效益。
　　（7）加强激励考核，对创效企业倾斜，奖勤罚懒，多劳多得
　　公司设立七个责任主体，责权利分工明确，分别进行考核：总部为成本责任主体，按地域下设六个利润责任主体（上海、深圳、广州、甘肃、杭州、台州事业部），各主体独立预算和收支核算、绩效考核。绩效考评小组加强季度/月度过程考核工作，关注经营指标变化，发现异常及时亮灯警示，揭示原因，督促整改，修正目标。
　　公司对创效企业在人力、资金、政策方面予以倾斜支持，切实奖勤罚懒，多劳多得，提高创效公司干部员工的工作热情和积极性，树立标杆，促使公司整体效益提升。
　　4、加强各类风险识别、分析和控制工作，做好应对措施，保障企业安全。