发展趋势

    行业格局和趋势
      2020年是“十三五”规划收官之年,是全面建成小康社会的关键时期。尽管2020年初突然爆发的新冠肺炎疫情对中国经济造成了巨大压力,但中国经济长期向好的基本趋势没有改变。中央指出,要坚持稳中求进工作总基调,以结构性改革为主线,以改革开放为动力,推动高质量发展,坚决打赢三大攻坚战,全面做好“六稳”工作,保持经济运行在合理区间,确保全面建成小康社会的实现和“十三五”规划圆满收官。
      2020年中国水泥行业机遇和挑战并存,行业展望如下:
      1、水泥需求总量仍将维持在平台期内波动,但下行压力增大。基建和房地产仍将对水泥需求起到较强的支撑和拉动作用,但受新冠肺炎疫情影响,预计2020年水泥需求依然维持在平台期内波动,但出现小幅下滑的可能性较大。
      2、“去产量”仍将是行业主旋律。虽然国家供给侧结构性改革已经持续了3年,但水泥行业产能严重过剩的局面未能得到改善。2020年,水泥行业作为供给侧结构性改革重点行业,在产能总量严控和环保停限产的大背景下,错峰生产、环保限产、产能减量置换和兼并重组提升行业集中度,将继续是水泥行业推动供给侧结构性改革的最重要手段。
      3、进一步推进绿色、高质量发展。2020年是打赢蓝天保卫战三年行动计划的关键之年,国家会继续加大污染防治和督查力度,环保管理体制和流程将再上新台阶。特别是疫情爆发后,水泥窑协同处置医疗废弃物在疫情防控中发挥了重要作用,这将进一步坚定社会和水泥行业加快绿色发展的步伐和信心。水泥行业在加快智能化、数字化转型升级的基础上,推进水泥窑协同处置,研发低碳水泥、生态水泥、干粉砂浆等水泥基新材,提升产品质量,优化产品结构,成为行业高质量发展、满足市场新需求的时代要求。
      4、水泥生产成本将有所上升。错峰生产、环保限产等措施将持续执行,市场供需关系将维持动态平衡弱状态,水泥价格承压,波动幅度扩大。随着国家对能源行业去产能、运输治超及矿山整治等政策执行力度的不断加大,水泥企业的原燃料采购及运输成本、环保投入将会继续上涨。
      

    核心竞争力

    报告期内核心竞争力分析   公司始创于1907年,历史悠久,文化底蕴厚重,为“中国500最具价值品牌”百强的大型企业集团。公司始终坚持管理和技术创新,科学发展,一直为中国建材行业内具有重要影响力的企业集团之一,在行业中具备较强的综合竞争实力。   公司的核心竞争力体现为:   1、规模及完整的产业链竞争优势。   公司通过规模效应降成本,打通产业链上下游,发挥全产业链的优势,形成了较强的市场竞争能力。   公司自上市以来,通过持续的投资新建和并购,已在国内9省市及中国邻近周边国家,形成了近1亿吨的水泥产能规模。同时,公司积极倡导并践行“理性竞争、整合优化、环保转型”的发展理念,依托水泥主业,稳健发展混凝土、骨料、水泥装备与工程、水泥基高新建材材料及依托水泥窑进行协同处置的环保产业,在行业内较早实现了纵向一体化发展,具备了上下游一体化的产品、服务与综合解决方案的协同竞争能力。   2、技术创新、可持续发展优势。   公司始终坚持“创新驱动发展”的理念,以工业实践运用为出发点,通过引进和自主研发相结合,建立起了一整套完善的技术创新体系,培育出了一支实力雄厚的技术研发专业团队,在行业中始终保持着领先的技术创新能力。公司目前不仅拥有成熟的水泥生产设备研发、设计、制造、安装、运行、“交钥匙”的工程总承包能力,还具备水泥窑协同处置废弃物的技术开发及其工业化生产的产业转换能力。   公司分别于2009年和2017年获得国家科技进步二等奖(是该奖项的第一完成单位)。2019年,公司获得建材行业“两个二代”重大贡献奖、中国建材联合会科技进步一等奖、第十三届全国建材机械行业技术革新“中建材粉体杯”一等奖。截至2019年底,公司拥有源于生产实践的发明专利40项,实用新型专利112项。   3、商号和品牌优势。   公司拥有的“华新堡垒”商标为中国驰名商标,是中国最老的水泥生产商标之一,百年老字号商号和品牌在业内享有很高的知名度与认同度。   2019年,公司以556.29亿元的品牌价值位列“中国500最具价值品牌”87位,相比上年品牌价值增幅达到24%。同时,公司连续5年跻身《亚洲品牌500强》排行榜,排名第173位,较上年提升3位,排名持续提升。此外,公司还入选中国制造业企业500强第275位、财富中国500强第305位、湖北百强企业榜第27位。   4、产品品质传统优势。   公司为全国“质量标杆”企业之一,是国内水泥行业中首家通过GB/T19001—ISO9001质量体系认证的企业,生产的全部15个水泥品种均为国家首批质量免检产品,水泥产品在全国水泥质量评比中始终名列前茅。公司的产品在人民大会堂、武汉长江大桥、京珠高速公路、青藏铁路、三峡大坝、港珠澳大桥等众多国家标志性建筑及特大型工程项目中赢得广泛赞誉。   5、战略布局优势   公司国内的制造工厂大多数位于经济有活力、市场需求量相对有保障的长江经济带、西部开发重点或热点地区。在境外的工厂,规划在“一带一路”与中国友好的国家,做填空式的布点建设。同时,公司在选择工厂建设地时均遵循了“资源有保障、交通较便利、有较强的市场增长潜力”的原则。在水泥基新材料业务的布局、水泥窑协同处置的环保业务布局上,充分地考虑其与水泥主业的关联度、契合度和协同效应。公司业务布局、市场布局上的统揽与协同形成了自己的战略布局优势。   6、专业、稳定、高效的管理团队优势   高管领导力是公司发展战略成功的关键。在过去20年间,公司保持复合增长率达24%的高效发展,在于公司拥有专一、长期稳定、理念先进、勤奋敬业、善于学习、管理高效的创业高管团队。

    经营计划

    经营计划
      1、2019年经营计划完成情况
      2019年,受公司产销规模增长及生产经营大幅改善等因素的影响,公司实现营业收入314.39亿元,完成年度预算的113%。其中:水泥及熟料销售收入完成预算的114%;混凝土销售收入完成预算的126%;骨料销售收入完成预算的79%;环保销售收入完成预算的86%。
      2019年,公司实际总体投资的预算完成率为91.27%。
      2019年末,总资产规模为366.45亿元,公司资产负债率为36.23%。
      2、2020年经营计划
      2020年,因突如其来新冠肺炎疫情的影响,公司生产经营计划受到严重不利影响,给公司产销量及收入带来下降压力,2020年公司水泥及熟料产销量与2019年基本持平。公司将千方百计进行疫情后生产经营的有效组织,以期最大限度消除疫情给公司收入带来的负面影响。
      2020年公司计划投资85亿元。其中水泥扩展类项目投资45亿元,环保扩展类项目投资10亿元,骨料及新材料扩展类项目投资16亿元。
      2020年公司将努力寻求更为经济和有效的筹资渠道降低财务筹资成本,年末公司计划金融债务总规模控制在75亿元以内。
      2020年,公司总资产预计约435亿元,资产负债率预计在40%以下。
      为实现上述经营目标,公司将采取下列举措:
      (1)持续加强合规性监管力度,树立清洁文明生产标杆。基于国家最新的环保要求,结合各生产工厂的生产工艺,修订、优化环境审计标准,推进“环保制度化、流程化”工厂建设,打造出环保超低排放的标杆工厂。
      (2)持续优化生产运行管理。借助最佳实践共享库,制定针对性的成本改进方案。加强年修管理、设备状态管理及停机事故管理,保证工厂在错峰生产背景下的高产稳定运行。
      (3)利用集采统购降低采购成本。通过智慧采购项目,提升统购及网购占比,提高采购的效率和透明度。继续拓宽原材料及备品备件的直供、统购范围,与直供商建立战略合作关系,发挥规模效应。
      (4)开展营销创新和创新成果推广。继续推进数字化智慧销售平台打造,强化产品品牌,扩大差异化竞争优势。
      (5)精心组织,切实保障项目进度。年内实现黄石285万吨/年熟料产能置换项目、尼泊尔纳拉亚尼2800吨/日、乌兹别克斯坦吉扎克4000吨/日、坦桑尼亚4000吨/日等水泥熟料生产线项目的投产和并购后运行。完成湖北南漳、阳新危废,湖北十堰污泥,以及西藏山南、云南剑川、湖北巴东、房县等生活垃圾环保项目的建设。完成四川渠县、湖北长阳、云南丽江、贵州水城等骨料项目的建设。完成黄石科技园新型热封袋二期项目的安装和调试,实现项目整体达产达标。
      以上经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,投资者对此应保持足够的风险意识,并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
      

    市场风险

    可能面对的风险
      1、安全生产、合规运行的风险
      公司生产作业覆盖矿山开采,水泥及水泥制品的生产,危险废物、生活垃圾、污泥处置等业务,加之水泥生产被认为会造成较重的环境负荷,在国家对企业安全生产、环保排放的要求越来越严格的大环境下,企业生产一旦发生安全、环保事故,将会给公司带来声誉以及财产上的损失,对公司的经营产生不利影响。
      应对措施:1)不断完善全集团生产过程中必须遵守适用的产品安全、环保管理制度,落实安全、环保责任。2)贯彻和执行“以安全和环保排放作为企业生存的生命线”的理念,建立起员工由“让我做”转变到“我必须按规矩做”,最终进入“我已经习惯这么做”的企业安全文化。3)“总部、事业部、工厂”三级环保管理网络完善运行,强化监控预警,防范风险。4)实施环境审计、环保专项督查与环保政策动态监控相结合,预防/消除工厂潜在的环保风险,系统提升工厂抗风险能力。5)组织全员安全、环保观察行活动,持续提升全员安全和环保意识。
      2、产能过剩导致的无序价格竞争风险
      水泥需求具有周期性特征,水泥价格会随着供应和需求的变化而波动。2016年下半年以来,得益于国家加强环境保护和环保执法力度,在行业错峰生产去产量的情形下,水泥供需实现了动态平衡,价格出现恢复性上涨,但当前水泥行业产能过剩这一根本性矛盾并未得到有效化解。若水泥需求出现下滑、或者局部地区执行错峰生产的政策不到位,都可能导致局部市场水泥价格出现大幅下滑,企业经营风险必然加大。
      应对措施:(1)坚决响应和落实国家及各地方政府去产能的相关政策与措施,展示大企业应有的责任和态度,推动行业健康发展。(2)坚持以客户为中心的营销理念,优化营销业务管理制度和系统流程,逐步构建“互联网+”的营销生态圈,增强客户的粘性及购买便捷性。(3)聚焦差异化竞争策略,通过巩固和拓展“精品家装水泥”、“精品结构水泥”等创新产品,打造差异化竞争优势。(4)通过技术改造、数字化技术创新,打造高度智能化的“无人工厂”,提高运行效率,降低生产成本。

     

    时价预警

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    • 江恩支撑:12.31
    • 江恩阻力:13.27
    • 时间窗口:2024-03-29

    数据来自赢家江恩软件

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