报告期内核心竞争力分析 　　公司核心竞争力包括线缆行业龙头企业著名品牌和领先的智能质造体系、智慧机场/能源系统解决方案的全产业链竞争优势、产业互联网产品和技术平台的领先优势、专业技术研发优势、可持续的人才发展战略等。 　　1、线缆行业龙头企业著名品牌和领先的智能质造体系 　　公司在智能线缆智能质造领域有超过30年的行业经验，以优质的产品与服务赢得了行业良好的口碑，“远东电缆”品牌认可度极高，已逐步被认定为最优性价比的代表之一。 　　在智能缆网产品和服务领域，“远东电缆”是全国规模最大和最具核心竞争力的智能电缆生产企业之一，是行业首家全国质量奖获得者，并获得全国质量标杆、江苏省质量奖、江苏省质量标杆、重合同守信用企业、全国电缆行业质量领军企业、全国质量信得过产品、全国电线电缆行业质量领先品牌、中国质量诚信AAAAA级企业、全国用户满意企业，“3-15全国质量诚信品牌优秀示范企业”、全国质量诚信标杆典型企业、全国机械工业质量奖等荣誉。 　　公司连续二十多年保持电线电缆行业领先的市场地位，通过“和”与“灵”的企业文化与客户建立心与心的链接、以客户为导向的“利他”理念，获得了行业内“五星级售后服务”评价体系认证，在全国设立了250+家专卖店，1,000余位客户经理遍布全国各地和海外100多个国家，并打造“千城万店”计划，重点布局经销渠道，实现“直销+经销”的全覆盖，全心全意为客户服务，公司产品在行业中有较高的忠诚度和信任感，并广泛应用在智能电网、清洁能源、智能交通、新能源汽车、绿色建筑、智能制造等领域。 　　在智能汽车动力及储能系统领域，公司以江苏、江西为产业基地打造远东电池产业。江西远东电池是国内同时拥有18650、21700锂离子单体电池日生产能力140万只的少数生产企业之一，在锂电行业深耕十余年，已形成集锂离子单体电池、BMS系统、动力电池系统及关键零部件等设计开发制造于一体的产业布局。2018年建成投产21700全进口设备自动化电芯生产线，通过引入ERP系统和MES系统开创锂电池智能制造的新模式，构建了基于工业总线的智能装备与智能制造系统的交互机制，通过新型传感技术，树立起锂电行业“绿色数字化工厂”标杆；远东电池江苏专业从事新能源汽车锂离子动力电池、模组及PACK的设计、研发、制造及销售；2019年成立远东电池动力系统，专业从事电动汽车动力系统总成，BMS及安全运营大数据监控，储能电池及系统设计、制造、加工、销售及产品的技术咨询和服务；公司产品广泛应用在智能新能源汽车、储能系统、园林工具、数码家电等应用领域，其中，动力电池主要应用于新能源乘用车、物流车，并和国内外主流新能源汽车企业形成配套合作关系，并持续拓展一线车企品牌客户。 　　2、拥有智慧机场/能源系统解决方案的全产业链竞争优势，并布局战略新兴行业独角兽 　　公司坚持内生增长、外延并购，不断进行业务补强，打造全产业链系统服务模式，尤其是“战略新兴产业”如基础设施、清洁/新能源、智能电网、智能交通、海洋工程、高端装备制造、新能源汽车、智能汽车、互联网及数据中心等重点行业，为客户提供能源系统的全面解决方案，让客户获得从规划设计、产品制造、工程实施、运维监测、能效管理到总包服务的智慧能源一站式系统服务。 　　在智慧机场系统解决方案方面，京航安是首批取得国家民航局颁发的机场施工许可证的单位，是机场专业工程建设领域的知名企业，同时具备机场目视助航工程专业承包壹级、民航空管工程及机场弱电系统工程专业承包壹级双重资质。京航安从事机场工程建设二十年，在机场助航灯光工程、空管工程等行业细分领域处于市场领先地位，承接了北京首都国际机场、北京大兴国际机场、上海浦东国际机场、上海虹桥国际机场、青岛胶东国际机场、南京禄口国际机场等众多大型民用机场工程。截至目前，京航安共承建国内外160多个机场的600多个项目，先后荣获：“中国建设工程鲁班奖” 　　“国家优质工程银质奖” 　　“中国市政工程金杯奖” 　　“市政工程金奖”等 　　在智慧能源系统设计及实施方面，公司是清洁能源工程的民营领军企业，是能源工程领域全寿命周期的专家，拥有国家住建部颁发的送变电工程专业甲级、电力行业乙级设计资质证书，国家发改委颁发的工程咨询乙级资格证书，上海市商务委颁发的对外承包工程资格证书，涵盖清洁能源工程和电力工程咨询、规划设计和总承包领域。公司技术实力雄厚，拥有101项专利（其中3项发明专利），在中国勘察设计协会2018年总承包排名中位列百强，蝉联上海市文明单位，并顺利通过高新技术企业再认证。公司设计的上海国际旅游度假区核心区分布式能源站获得电力行业优秀工程设计一等奖及上海市优秀工程咨询成果一等奖，设计的国家会展中心（上海）能源站荣获上海市优秀工程咨询成果一等奖及上海市优秀工程设计建筑环境与能源应用专业三等奖。截至报告期末，公司已累计完成： 　　天然气分布式能源项目咨询、设计127项 　　生物质及垃圾发电工程设计13项 　　风力发电工程设计13项 　　光伏发电工程设计314项 　　变电工程咨询、设计751项 　　电网线路设计435项 　　配电网工程设计9850项 　　在互联网及数据中心能源系统方面，战略投资华云数据公司，华云数据是国内领先的综合性云计算服务提供商，专注为企业级客户提供应用创新的云计算服务，是中国互联网百强（2018、2019）；2016-2019年，华云数据集团连续四年被评为中国云计算独角兽，并于2019年晋升为中国云服务企业领域独角兽TOP3，2019年6月，华云数据被APACCIOOutlook杂志正式列为亚太区十大云计算服务提供商。 　　3、产业互联网产品和技术平台的领先优势 　　公司自2010年开始搭建“一网两平台”即电线电缆门户网站电缆网、电工电气电子商务交易平台买卖宝和大宗材料现货交易平台材料交易中心，形成行业互联网入口。 　　子公司买卖宝已成为具有产业支撑的全球电工电气垂直电商平台，真正打通了线上从原材料端到制造端、再到最终用户端的全产业链模式，实现公司产业互联网板块信息流、大物流、资金流、服务流在同一平台上的四大闭环，并吸引了施耐德、德力西、罗格朗、秋叶原、菲尼克斯等约200家大品牌商入驻，并持续拓展京东、天猫、阿里、苏宁等第三方平台。买卖宝荣获过国家级“电子商务示范企业”称号，并连续四年（2016-2019年）荣获中国互联网产业百强企业。2019年，买卖宝荣获江苏省商务厅颁发的“2019-2020年度江苏省电子商务示范企业”、中国产业互联网数字化TOP10、2019世界制造业大会企业成长之星等，并被江苏省商务厅等六部委评为江苏省供应链创新与应用重点培育企业。 　　子公司交易中心是拥有金融牌照的规范现货交易中心，依托全国电线电缆行业万亿市场，进行信息化、平台化整合，应用B2B运营模式，立足全球材料行业，通过共享交易平台聚合众多电线电缆上下游企业，以点带面发展连续现货交易，为客户单位提供最佳的连续现货交易、交收、结算等服务。 　　4、专业技术研发优势 　　公司坚持技术创新发展战略，布局重点市场，培育战略客户，巩固行业龙头企业地位。截至2019年底，公司共有784项专利，其中发明专利140项，实用新型633项，外观专利11项。 　　在智能缆网产品和服务领域，公司拥有国家院士工作站、博士后科研工作站、国家级企业技术中心、江苏省架空导线与电力电缆工程技术研究中心、江苏省（远东）新型特种导线工程技术研究中心等，且积极主持或参与国家与行业标准制定，数十项技术和产品被列入国家、省重点新产品、新技术。2019年，公司荣获江苏省工业互联网标杆工厂、江苏省示范智能车间、江苏省创新型领军企业、国家知识产权标杆企业等荣誉，并且“特高压输电工程用节能导线系列产品研制与工程应用研究”、“铝合金节能输电导线及多场景应用”项目分别荣获江苏省科学技术进步二等奖、国家科学技术进步二等奖。截至2019年底，公司拥有智能线缆产品发明专利92项、实用新型专利408项，公司持续与各科研院所加强技术交流及项目合作，与中国电力科学研究院、南方电网电力科学研究院、福建电科院、国家线缆检测中心、西安交通大学、四川大学、江苏大学、中国电力科学研究院武汉分院、华东建筑设计院等机构建立产学研合作，布局前沿技术合作研发和应用，引领行业发展。 　　子公司安徽电缆拥有国家核安全局颁发的1E级K1类、K2类和K3类电缆设计和制造许可证，与中国核电工程有限公司联合研制的“华龙一号”严酷环境用电缆产品获得《国防科学技术成果鉴定证书》，荣获安徽省科学技术奖二等奖及核能行业和中核集团科学技术二等奖，填补了国内空白，实现核电关键技术国产化，并成功运用于国内福清核电站和国外巴基斯坦卡拉奇首堆工程。 　　子公司水木源华在国内智能电网、数字化电网技术方面具有领先优势，属于国家级高新技术企业、中关村高新技术企业，拥有发明专利7项、实用新型35项、外观专利3项、计算机软件著作权23项，在配电物联网终端、5G边缘计算网关、配电一二次融合智能开关设备、输电物联网解决方案等领域有独特优势，公司将依托这些配电自动化设备、人工智能、5G和边缘计算技术，布局物联网业务。与清华大学合作电力物联网设备研究，成立了清电（北京）智慧能源研究院，推动能源互联网领域的前沿技术研究、核心技术研究及科研成果转化。 　　在智能汽车动力及储能系统领域，公司拥有锂电池相关发明专利34项、实用新型58项，与中科院、清华大学、复旦大学等重点高校、研究所、学术机构建立了广泛的产学研合作关系，并承担建设了复合材料锂电池制造技术国家地方联合工程研究中心、江西省锂电池工程研究中心、江西省锂离子动力电池工程技术研究中心等，并获批设立国家博士后科研工作站。 　　5、可持续的人才发展战略 　　截至报告期末，公司总员工数为8,548人，平均年龄为38岁，中高层管理人员平均年龄为41岁，本科学历以上员工占比24.44%，并大力引进高端人才。 　　公司人力资源管理工作以“基于全球战略定位，为企业提供优秀的人才和全面的人力资源服务，提升人力资源价值创造能力”为使命，以“品绩兼优者为中心”，致力于成为具有全球视野的人力资源系统管理者和人才供应商。按照“科学定员、公开竞争、发挥特长、内部优先、择优聘用”及“学力、经历、脉力、潜力、能力、品力”的原则，通过多元化渠道，积极引进世界500强、中国500强优秀的技术、经营、管理人才，持续实施“接力100项目”专项人才工程，全年累计找聘优秀人才1,860余人，不断提升公司核心竞争力；同时，公司倡导以“品绩兼优者为中心”的用人理念，将资源和平台向品绩兼优者倾斜，进一步推进核心员工股权激励，健全、深化事业合伙人机制；公司核心团队经验丰富、专业精通，拥有博士、硕士及专业工程技术人员1,100余名，其中享有政府专项津贴的专家、教授级高工和高级工程师150余人。

可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　风险：近年来，中国经济继续快速增长面临较大压力。尽管国家已采取相应的财政政策、货币政策、产业调整规划等多项措施，但未来中国经济整体增长速度放缓的趋势已经较为明显。公司涉及的产业板块与宏观经济运行情况密切相关，受到宏观经济、国家政策调整、电网建设、基础设施建设投资规模、城市化进程等主要因素的影响。
　　应对措施：公司将密切关注宏观经济形势和政策变化，积极对产业链上下游及行业发展趋势进行跟踪和研究，不断创新运营模式，为客户提供全方位的解决方案，持续提升核心竞争力。
　　2、市场竞争导致的风险
　　风险：行业技术更新快，研发投入大，新入者日趋增多，市场竞争日趋激烈，“劣币逐良币”、缺乏诚信、恶性价格竞争的现象依然存在。随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展的同时，市场竞争也日趋激烈。动力电池作为新能源汽车核心部件之一，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有动力电池企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。如果未来市场需求不及预期，市场可能出现结构性、阶段性的产能过剩，江西远东电池未来业务发展将面临一定的市场竞争加剧的风险。
　　应对措施：公司将引导建立健康、有序的商业环境，并加快技术创新、营销创新和管理创新，不断提升生产和经营能力，优化产品结构，完善公司治理和人才储备，加大开发客户力度以开拓增量市场，积极寻求新的增长点，保证公司产品竞争力。
　　3、原材料价格波动风险
　　风险：铜、铝、三元材料等是公司重要的原材料，占公司相关产品成本的比重较大，其供应情况可能发生重大变化或其价格大幅波动。
　　应对措施：公司将密切关注原材料市场变化，整合供应链管理，搭建集中采购平台，提高原材料采购管理水平，合理控制存货储备，降低采购成本，同时增加开口合同比例，以避免价格波动影响企业利润。
　　4、资金风险
　　风险：国家大力推动实体企业与金融企业去杠杆，加大实体企业融资难度；公司存货和应收账款两项资金占比增加，对公司流动资金占用较大。
　　应对措施：公司充分借助资本市场平台进行融资，加强与银行等金融机构的合作，优化融资结构，强化资金集中管理，确保资金链安全；从源头上控制应收账款规模和质量，高度重视新签合同的质量和效益，压降两项资金，加大逾期货款清收，快速周转流动资金。
　　5、人才风险
　　风险：公司快速发展对专业高素质技术人才的需求将进一步加大，而市场上相关技术人才较为短缺，且业内企业对于高素质人才的争夺日益激烈。
　　应对措施：公司“以品绩兼优者为中心”，一方面通过猎头等咨询机构外部挖掘优秀人才，另一方面通过内部机制培养人才：公司每年严格选拔200名综合素质高和事业心强的985、211、海外及专业院校优势学科的本科生和研究生，通过全面培养和锻炼，使其成为高度文化认同、高素质、高技能的核心员工，逐步成为公司实现战略目标的中坚力量。
　　6、公司规模快速扩张引发的经营管理风险
　　风险：近年来，公司积极调整公司经营战略，发展迅速，先后收购安缆、圣达电气、水木源华、艾能电力、江西远东电池、京航安等。公司规模日益扩大，日常经营管理工作日益复杂，对控股子公司的管控也将面临一定挑战。
　　应对措施：对接制度文化，实现资源整合，加强统筹管理；全面实施绩效目标管理，建立高效协作与协同管理平台，逐步实现信息化经营管理，提升子公司管控水平。
　　7、政策风险：
　　新能源汽车产业相关政策的变化对光伏EPC和动力电池行业的发展有一定影响，进而影响公司相关业务的销售及营业收入等。如果政策退坡超过预期或相关产业政策发生重大不利变化，可能会对公司经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：关注国家政策动态，及时调整经营措施，加快研发投入、加快技术突破，同时在原材料、电池生产、储能、回收等一系列过程中，逐步打开链条中的各个环节，在提高能量密度的同时改善电池的一致性并降低成本，打造高品质电池。
　　8、子公司可能面临的风险
　　江西远东电池：江西远东电池目标客户主要为新能源汽车行业头部企业，下游行业集中度较高，导致其客户相对集中。但若未来公司主要客户降低对公司产品的采购，将对公司经营产生不利影响。如果未来动力电池核心技术有了突破性进展，而公司不能及时掌握相关技术，将对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。锂电池行业广大客户对公司产品有较长的保质期，产品的生产过程不能完全排除生产安全事故发生的可能性，且易受到各种不确定因素或无法事先预见因素影响，不排除由于不可抗力因素、使用不当及其他人为原因等导致的产品质量和安全问题并由公司承担相应责任的风险，同时不排除公司已交付产品因质量问题或保质期中因产品使用引发的包括但不限于退货等其他相关事宜并由公司承担相应责任的风险。江西远东电池应收账款主要受所处行业特点、商业模式、客户特点和管理能力等因素所致。江西远东电池2015年至2019年期间的应收账款和库存产成品如不能及时收回或发生坏账，将会对公司业绩造成不利影响。
　　艾能电力：在国内光伏补贴退坡超预期、弃光限电率较高、分布式/领跑者/光伏扶贫等支持力度普遍下滑背景下，光伏行业持续受到影响，艾能电力2014年至2019年期间承建的EPC项目若业主方无法及时转让，则可能导致应收账款无法及时回收需计提坏账准备甚至发生坏账的可能。公司将加强对国家政策、宏观经济的研判，突出精细化管理及降本增效工作，及时有效压降应收账款。
　　水木源华：随着电网建设深入，国家电网对所需的技术产品更新换代加快，如水木源华不能保持持续创新能力，及时准确把握技术、产品和市场发展趋势，其已有的竞争优势将被削弱，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。此外水木源华主要客户为国家电网公司、南方电网公司及其各级电力公司，客户集中度较高，2014年至2019年期间的应收账款如不能及时收回或发生坏账，将会对公司业绩造成不利影响。公司将不断积极扩充人才队伍，强调创新的企业文化，积极跟踪行业技术的发展动态，同时加大应收账款催收力度，采取多种催收方式，避免对公司造成不利影响。