浙商证券(601878)相关问题,相关疑问

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第2问:浙商证券展望2020，浙商证券未来发展？

行业格局和趋势
　　2019年，是金融供给侧改革继续深化的一年。“金融活，经济活；金融稳，经济稳”，“经济兴，金融兴；经济强，金融强”，在此背景下，政策成为2019年的核心变量，鼓励金融业开放，提高金融整体的适应性、竞争力、普惠性，成为2019政策导向的主旋律，券商板块也在利好政策的推动下完成估值修复。
　　2020年，随着资本市场国家战略的推进，随着深改十二条的落实，券商将进入改革发展的关键阶段。如何借助金融开放、科技金融，占据下一阶段战役的战略高地，是各家券商的重要命题。结合政策导向，行业局势，当前及未来一段时间，总体趋势仍是“综合化、科技化与国际化”。在这一趋势下，行业正在向以下几个方面发展：
　　1、金融科技加速发展
　　金融监管层的科技创新导向相对明显，金融科技投入纳入协会排名指标。科技对金融服务业带来的改变是贯穿各个环节的：在营销端，拓展了覆盖用户的区域；在服务端，推进了服务的标准化和延续性；在运营端，解决了跟踪督导的困扰；在合规风控方面，实现了自动化监测。除此以外，围绕“以客户为中心”的行业服务理念，科技与金融的深度融合成为各业务线新的增长点。
　　利用精准营销和内容营销，多家券商推出的APP成为其新增用户数的主要来源。在智力支持方面，借助科技能更大程度赋能前台的业务拓展，更加注重利用数字化渠道构筑平台化、体系化的财富管理服务新模式。通过智能交易、量化投研、投资管理、市场数据分析等数字化产品，迭代升级理财服务平台功能；同时充分积累、沉淀、挖掘大数据的价值，分析挖掘客户需求和匹配业务机会，为投资顾问服务客户提供更加有效的支撑。科技对于金融已经不仅仅是搭建平台，而是发挥着转变服务理念、优化服务模式等多重作用。
　　2、金融开放加快推进
　　金融开放大大超过了市场的预期，从资本开放到业态开放，再到股权开放与业务开放，形成全方位的开放格局，在各个领域提出了新的发展课题。金融开放是双向的，对中资券商来说挑战与机遇并存。外资大举进入中国市场，对国内券商形成了全面的竞争关系，没有核心竞争力的券商将会在竞争中愈发被动。与此同时，中资券商也在加快国际化布局，在国际市场中搏击风浪。
　　截至2019年底，已有多家券商设立了海外业务主体。中资券商的国际竞争优势体现在对于全球资源的整合，包括通过收购海外金融机构，或在香港离岸市场以及通过子公司开展海外市场的投融资业务及跨境业务。国际布局对各个券商来说，有利于促进业务多元化，优化收入结构，增强经营业绩稳定性，但是对券商的国际化资源机制和经营管理能力又提出了明显的挑战。
　　3、深化改革加快节奏
　　在深改十二条的推进下，深化改革将会加快节奏。围绕“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”总目标，以市场化、法治化为改革方向，敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险，形成强大合力，着力优化资本市场供给、推进关键制度创新、增强市场的内在稳定性，落实金融供给侧结构性改革，更好服务经济高质量发展的大局。科创板、注册制将进一步推进，上市公司质量将会得到重视和提升，创业板、新三板改革有望得到实质性推动，会支持优质券商拓展柜台业务。中介机构能力建设会越来越重要，政策会支持优质券商创新提质，鼓励中小券商特色化精品化发展。资本市场高水平开放，更多中长期资金有望入市。法治供给会进一步增加，有望在《证券法》《刑法》修改中得到体现。
　　4、行业集中趋势加速
　　近年，由于头部券商在资本金实力、风险定价能力、机构客户布局等方面竞争优势突出，行业的收入与利润进一步向前10、前20集中，前20的利润集中度在18年上升到了83%。除总体财务指标外，在业务方面，经纪、两融、股质、资管与自营的集中度相对稳定，但是投行规模集中度持续上升，排名前10的股、债规模集中度在18年分别达到了74%与61%。2019年的初步数据显示，这个趋势仍在加快：根据三季报，36家上市券商的净利润在全行业中占比超过85%。同时监管大力鼓励打造航母级券商，证监会明确表态将打造航母级券商，监管扶优限劣，投行业务向大型券商集聚。在证券业对外开放，大型券商优势突出的背景下，打造航母级券商实则是顺势而为。也是在此作用的推动下，多家券商大力推进“综合金融服务”的转型。
　　5、商业模式持续变革
　　随着金融业的开放，券商的核心竞争力逐渐从牌照向研究与服务方向转变，以客户为中心的综合化、科技化与国际化是行业共识的转型方向。同时，证券公司股权管理规定出台后，券商都面临全能型券商和专业型券商的抉择。在行业竞争压力与日俱增的情况下，各券商都需要找寻自己的特色化道路[查看全部]