行业格局和趋势2019年，随着资本市场市场化程度的不断提升、全面深化资本市场改革的重点任务配套政策措施的逐步落地以及科创板的顺利推出，证券行业持续回暖，盈利能力显著改善，收入结构趋于优化。2020年，尽管出现新型冠状病毒肺炎疫情的短期扰动，在新《证券法》实施及深化改革的背景下，资本市场长期向好趋势不变。在持续强监管、防风险的情况下，证券公司既面临不断增强的竞争的压力，也面临新的发展机遇。证券行业机构化和财富管理双轮驱动、蓬勃发展的趋势明确，国内券商经纪业务佣金率下滑趋势使盈利空间承受长期持续下滑压力；同时，融券发展有望成为资本中介业务重要突破口，投行业务将在大力发展直接融资的过程中受益，资产管理业务的主动管理模式转型趋势延续，券商综合金融业务协同优势有望进一步发挥，国际化步伐进一步加快。