鸿远电子(603267)

公司是以多层瓷介电容器等电子元器件的技术研发、产品生产和销售为主营业务的民营企业,拥有博士后科研工......更多>>

603267股价预警
江恩支撑:46.31
江恩阻力:52.1
时间窗口:2020-05-26
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心若一动:

【上证e互动】“随心所动2019”提问公司是什么情况啊?股价下跌一防守都没有,一分钟跌了三个公司官方回答尊敬的投资者您好!公司经营稳健,二级市场股价受多重因素影响,公司管理层对未来发展前景心

2020-05-27 16:07:30
财经聚焦:

【鸿远电子年报推10转4派0.1元股权登记日6月1日】5月26日丨鸿远电子发布2019年年度权益分派实施公告,A股拟每股派发现金红利0.01元(含税)并转增股份0.4股,股权登记日2020年6月1日,

2020-05-26 18:20:47
财经聚焦:

【鸿远电子:7116.8826万股首发限售股将解禁】5月11日丨鸿远电子发布首次公开发行部分限售股上市流通公告,此次限售股上市流通数量为7116.8826万股,此次上市流通日期为2020年5月15日。

2020-05-11 19:12:20
像雾像雨像风:

【上证e互动】“Naruto”提问请问贵公司怎么不附带一季度业绩预告?公司官方回答尊敬的投资者您好!关于业绩预告,公司将根据2020年一季度业绩情况,按照《上海证券交易所股票上市规则》的有关要求及

2020-03-25 17:30:10
千姿美彩印:

标题鸿远电子:2019年利润增速28%,ROE水平17%,未来仍将上升来源东吴证券2019年经营稳健,利润保持快速增长2019年公司实现营业收入10.54亿元,同比增长14.19%,实现归母净利

2020-03-20 10:45:08
崔西岭:

挖贝网3月19日,鸿远电子(603267)近日发布2019年年度报告,公告显示,报告期内实现营收10.54亿元,同比增长14.19%;归属于上市公司股东的净利润2.79亿元,同比增长27.62%;基本

2020-03-19 23:33:41
唐光诚:

股事早知道3月20日A股市场消息汇总,三大报内参

【热聚焦】>疫情影响有限CIS芯片持续供不应求量价齐升推动CIS封测业绩向好晶方科技(603005)国内CIS封装龙头,春节期间产线持续正常生产,目前生产正常饱满。华天科技(002185)TS

2020-03-19 23:13:40
爱笑的人运气不会差:

20:18【鸿远电子年报2019年净利润同比增27.62%拟10转4派0.1元】嗨牛财经讯,鸿远电子发布年报,2019年,公司实现营业收入10.54亿元,同比增长14.19%;归属上市公司股东的净利

2020-03-19 21:13:38
傻子不如诚:

【鸿远电子年报2019年净利润同比增27.62%拟10转4派0.1元】鸿远电子发布年报,2019年,公司实现营业收入10.54亿元,同比增长14.19%;归属上市公司股东的净利润2.79亿元,同比增

2020-03-19 20:53:47
最爱霍青桐:

鸿远电子国泰君安证券股份有限公司关于北京元六鸿远电子科技股份有限公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的核意见网页链接

2020-03-19 20:33:45
申购日期 股票简称 申购代码发行价
2020-05-29 天合光能 787599 8.16
2020-05-27 松井股份 787157 34.48
2020-05-27 燕麦科技 787312 19.68
2020-05-27 浙江力诺 300838 10.78
2020-05-26 浙矿股份 300837 17.57
2020-05-21 三峰环境 780827 6.84
2020-05-21 德马科技 787360 25.12
2020-05-21 宇新股份 002986 39.99
代码 名称 每股收益(元)每股净资产(元)
  • 主力控盘
  • 机构评级
  • 趋势研判
  • 时价关系

 
  主力控盘:根据赢家江恩星级评定模型,给予鸿远电子(603267)★★星评定。主力机构对该股认同度一般,未来上涨的潜力有待观察。从机构持仓判断,近三个月来该股较上期相比,新进机构 8 家,增仓 2 家,减仓 2 家,退出 8 家,本此变动后机构所持仓位比例较上期占流通盘比 10.11%。

当日资金流向判断 今日资金净流入为-510.01万。 使用《赢家江恩软件》官方看图分析该股>>

 
  依据赢家江恩系统趋势工具极反通道分析判断鸿远电子603267运行在生命线以下弱势区域,根据规则该股短线轻仓参与,股价跌至弱势外轨线后波段再结合其它工具信号建仓。应用口诀是:生命线上强势走,生命线下难抬头;红黄两条外轨线,压力支撑显势头。

 
  依据赢家江恩系统时价工具判断,该股短期时间窗为 2020-03-11号和2020-04-01号,中期时间窗2020-04-22号和2020-05-26号,短期支撑是46.31元,阻力是52.1元。

  空间阻力与支撑判断依据:站稳一线看高一线,失守一线看低一线;时间窗口判断依据:时间窗对趋势有助推作用。

综述

603267股票分析综合评论:鸿远电子603267当前趋势运行在生命线以下弱势休息区域,中期资金筹码占流通盘10.11%,主力控盘度较低未来上涨的潜力有待观察。通过江恩价格工具分析,该股短期支撑是46.31元,阻力是52.1元;通过江恩时间工具分析,该股短期时间窗为 2020-03-11号和2020-04-01号,中期时间窗2020-04-22号和2020-05-26号 ,结合持仓成本做好计划。

所属板块

上游行业:电子

当前行业:半导体及元件

下级行业:半导体材料

所属区域

  • 资金流向
  • 机构持仓
机构名称 持股量 占流通股%增减情况
香港中央结算有限公司 68.88 1.67 新进
法国兴业银行 66.93 1.62 新进
全国社保基金一零二组合 48.61 1.18 新进
宁波金信资产管理中心(有限合伙)-金源私募证券投资基金 45.71 1.11 20.30万
中国建设银行股份有限公司-泰康产业升级混合型证券投资基金 40.9 0.99 新进
长江证券股份有限公司 39.78 0.96 新进
中国工商银行股份有限公司-嘉实企业变革股票型证券投资基金 30 0.73 新进
中信证券股份有限公司 22.64 0.55 新进
主营业务:

以多层瓷介电容器(MLCC)为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售,包括自产业务和代理业务两大类。

产品类型:

多层瓷介电容器

产品名称:

片式多层瓷介电容器 、 有引线多层瓷介电容器 、 金属支架多层瓷介电容器 、 直流滤波器

经营范围:

北京元六鸿远电子科技股份有限公司的主营业务是以多层瓷介电容器(MLCC)为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售,包括自产业务和代理业务两大类。公司自产业务的主要产品包括片式多层瓷介电容器、有引线多层瓷介电容器、金属支架多层瓷介电容器以及直流滤波器等。公司代理业务的主要产品为多种系列的电子元器件,面向工业类及消费类民用市场,公司是高新技术企业。

  • 分配预案
  • 分红配送
披露日期 会计年度 分配预案 实施状况
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股票简称 公告日 分红(每10股) 送股(每10股) 转增股(每10股) 登记日除权日 备注
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行业格局和趋势
  1、MLCC国际市场
  从国际市场看,日系厂商占有较明显的领先优势。在全球前十大MLCC厂商中,日系厂商全球市场销量占有率达到44%,主要原因在于日系厂商在尖端高容量产品及材料粉末技术及产能规模上领先其他国家和地区厂商。根据中国电子元件行业协会信息中心出具的《2019年版中国MLCC市场竞争研究报告》,2018年全球MLCC销量约为40,520亿只,同比增长约6.6%。预计2019年全球MLCC市场销量将约为41,620亿只,到2023年将达46,840亿只。2018年全球MLCC市场规模约为157.5亿美元,同比增长47.1%。预计2019年全球MLCC市场规模将达158.4亿美元,到2023年将达181.9亿美元。
  2、MLCC国内市场
  MLCC广泛应用于消费电子、汽车电子、医疗电子、家用电器、工业控制设备以及精密仪表仪器等领域。近年来随着电子信息技术的终端市场持续升级,5G、车用和物联网等领域带动MLCC下游市场需求持续高速增长。
  根据中国电子元件行业协会信息中心出具的《2019年版中国MLCC市场竞争研究报告》,2018年中国MLCC产量为29,160亿只,同比增长17.9%,销量为28,890亿只,同比增长16.3%。预计2019年中国MLCC销量将达29,760亿只,到2023年将达34,810亿只。
  目前,中国MLCC生产厂商主要分布于珠江三角洲、长江三角洲和环渤海地区,各个地区均形成了各自的产业链和竞争优势。
  (1)军用市场
  2019年政府工作报告明确,加快国防科技创新步伐,国防科技工业作为国家战略性高科技产业。在国内军工电子领域,MLCC大量应用于航天、航空、电子、兵器、船舶等领域。上述各类军用电子系统所处的环境更严酷,具有特殊性,不仅要求电容器常温特性优良,还需要按照不同的军用标准,在高温、高压、严寒、高冲击等条件下进行严格的可靠性控制和检验,以适应不同的武器装备总体要求。
  由于MLCC产品在生产技术中工艺质量控制难度较大,专项检测技术要求较高,军品使用的市场准入门槛较高。当前,国内能够生产高可靠MLCC专业厂家为数不多。而且更为关键的是,军用客户在选用MLCC产品时,均将配套厂家的产品使用可靠性历史作为其至关重要的必备条件。目前,航天、航空等军品市场的配套者基本为产品可靠性高、配套历史长的国内企业。行业用户主要采用定制供应商目录的管理模式。
  MLCC军品市场格局相对稳定,现有国内军品配套厂家除本公司外,主要还有成都宏科电子科技有限公司和福建火炬电子科技股份有限公司等。
  (2)民用市场
  国内的陶瓷电容器民用市场竞争较为充分,该领域一般依靠规模优势取胜,体现为“数量大、单价低”的特点。从目前的竞争格局来看,大部分国际知名陶瓷电容器生产企业在国内均设有生产基地,凭借其技术、规模优势,占据民用陶瓷电容器市场较大的份额,部分高端产品处于相对垄断地位。与国外知名厂商相比,国内的陶瓷电容器生产厂家多为中小型企业,产品大多处于中低档水平。
  3、直流滤波器市场
  直流滤波器为安装在电子设备和其电源之间的重要电子器件,主要用途在于降低电子设备和电源之间的电磁干扰。
  当前电子设备不断向微型化、集成化方向发展,电子设备的电磁兼容性设计日趋引起重视。
  直流滤波器能够有效抑制纹波干扰,广泛应用于开关电源输入和输出端,显著提高电子设备的电磁兼容性,保证电子设备的安全可靠。直流滤波器广泛应用于航天、航空、电子、兵器、船舶等领域。相关领域内的客户对于电子设备的可靠性要求较高,重视电子设备的电磁兼容性,且部分领域为强制性要求,因此对于直流滤波器的需求持续增长。
  直流滤波器产品,目前公司已定型50余款规格,处于国内先进水平,同时可替代国外滤波器产品,实现产品国产化。滤波器产线已完成国军标贯标,产品质量等级全覆盖,产品已为航天、航空、船舶、电子、兵器等多领域批量供货,具体使用场景有导弹、运载火箭、舰船、战车、飞机,兵器等装备系统的电源纹波抑制,数字电路处理,解决系统电磁兼容(EMC)等问题。
  随着我国国防事业的发展,航天、航空等高端领域装备现代化进程加快,特别是装备电子化、信息化、智能化、国产化持续推进,高性能、高品质的军用产品,其用量规模庞大,需求增长趋势明显,作为军工高端电子元器件供应商,在信息化发展的时代,市场前景广阔。
  

报告期内核心竞争力分析   公司经过近二十年的发展和沉淀,已发展成为国内军用MLCC主要的生产厂家之一。公司秉承“发展企业、有益员工、服务社会、报效祖国”的宗旨,以“团结进取、认真求实”为精神,以“诚实守信、以人为本、科学管理、用户至上、质量第一”为原则,坚持科技创新、振兴实业、创建品牌之路。公司形成了核心竞争力如下:   (一)自产业务   1、稳定可靠的产品质量   公司自成立以来,严格按照国际质量管理标准以及用户的要求进行质量管理体系和质量保证体系的建设和实施。先后通过并保持了ISO9001和GJB9001的认证,通过了国军标生产线认证且能生产宇航级产品,相关宇航级产品通过了原总装备部指定检测机构的鉴定,成为了本行业中为数不多拥有持续向用户提供高质量等级产品的元器件生产厂家,为军工客户提供高稳定性和一致性的产品保障,在下游客户中形成了产品质量高可靠的口碑。   公司以产品使用可靠性为指导思想,实行科技创新,形成了多项特有的质量控制技术,其中“材料认定技术”、“DPA破坏性物理分析技术”、“高温负荷控制技术”、“寿命试验高温电阻在线检测技术”、“片式产品夹具设计技术”等,在公司材料检验、生产过程检验、质量一致性检验、鉴定检验等质量活动过程中,起到了关键性的作用。   2、深厚的技术储备与专业的研发团队   公司核心人员均具有多年的行业经验和较突出的业务成果。公司建有博士后科研工作站及北京市企业技术中心,具有较强的技术研发优势。公司自建有较高水平的技术研发中心,搭建了产品的设计、生产、测试平台,能够有效支持多应用领域、多品种的高可靠MLCC产品的开发需求。   公司掌握从瓷粉配料到MLCC产品生产的全套技术。形成了从材料开发、产品设计、生产工艺到可靠性保障等一系列多层瓷介电容器生产的核心技术。特别是在对材料的认定和高温负荷控制工艺中具有独特的成熟技术,并在进行高可靠产品的生产加工过程中拥有大量自有专利技术和技术秘密,能够保证产品使用的高可靠性和稳定性,成为公司产品能够在航天、航空等高端领域持续大批量供货的核心基础。   3、响应及时的营销服务网络   公司注重营销团队的建设,拥有一支技术水平较高、工作责任心强、服务意识好、高度稳定的营销队伍。公司在上海、成都、西安、南京、武汉等地设立了多个办事处,辐射周边客户,扩大市场占有率。公司经过多年的积累,全面服务客户的意识已渗透到全体员工日常工作行为中,通过专业化的销售和技术服务团队,为客户提供24小时的全时服务,同时还为客户提供应用技术交流、工艺沟通、信息化服务平台等专业服务,实现贯穿产品全寿命周期的优质服务。   4、丰富的客户资源及长期稳定的战略合作关系   公司持续为军工客户提供高可靠产品,积累了大量的客户资源,目前下游合作客户众多,基础扎实,客户结构优良。同时,公司与航天、航空等国防工业领域的多个客户签署有中长期的战略合作伙伴协议,形成了稳定的合作关系,有明显的市场优势。   (二)代理业务   1、丰富的产品优势   公司代理多个国际知名厂商的多条产品线,经营产品种类几十余种,产品规格丰富。公司配备有专业的产品推广及市场应用工程师,可针对不同产线在不同行业的特点,为客户提供优质的应用方案。   2、涵盖售前、售中、售后的服务优势   公司与原厂合作,向客户提供售前、售中、售后的技术支持,包含产品性能介绍、产品选型及方案推荐、技术交流与培训、质量问题分析、样品提供及协同测试等专业服务。同时依托公司的技术研发和质量保证能力,对相关产品可提供检验、实验及可靠性分析等支持。   3、稳固的渠道优势   多年来,公司保持与上游各品牌稳固的合作关系,紧密结合各品牌不同时期的市场定位及产品推广方向,在产品推广定位、产品培训、价格与货期、质量跟进等方面都得到原厂的全力支持。   同时,公司经过多年的长期服务,积累了大量的客户资源,目前下游合作客户数量千余家,涵盖了多个行业,渠道稳定,基础扎实,客户结构优良。

经营计划,以技术创新为驱动,持续加大技术研发,提升产品的市场竞争力,凭借近二十年的经验积累,自产业务取得了良好的销售业绩,代理业务收入小幅增长,使整体经营业绩稳步增长。
  报告期内,公司实现营业收入105,445.93万元,归属于上市公司股东的净利润27,866.88万元,较上年同期分别增长14.19%和27.62%,延续了公司经营稳定、业绩向好的态势。在业绩增长的同时,公司积极履行社会责任,在高校创新教育、精准扶贫等方面均做出了力所能及的贡献。
  (一)加强持续创新能力,推进研发新产品
  报告期内,公司根据技术发展趋势和市场需要情况,不断加强技术研发、科研成果转化、研发人才储备能力,在产品线结构优化、核心专利布局,科研人才建设、行业技术交流合作方面取得较为显著的进展。
  1、进一步优化产品线结构
  报告期内,公司成功开发了金端多层瓷介电容器、模压表贴瓷介电容器、大功率直流滤波器等新产品,进一步丰富了公司产品线。同时,公司成功开发了低介电常数低温共烧陶瓷瓷料、多层瓷介电容器银端电极浆料、高可靠BY特性瓷料,为公司开发高可靠MLCC奠定基础。通过材料研发,公司逐步加强在瓷介电容器领域的技术深度,并逐步提高自主可控能力。
  报告期内,公司积极促进科研成果转化,承担的高可靠高压多层瓷介电容器项目和国军标等级直流滤波器项目成功通过主管机关验收,标志着公司正式具备生产高可靠高压多层瓷介电容器和国军标等级直流滤波器的资质,为公司扩大高可靠多层瓷介电容器和高端滤波器的市场提供有力支撑。
  公司共承担24项军工科研任务,目前尚有8项在研外部项目,均为国家重点项目研制配套用的电子元器件项目。公司自主立项投入内部科研项目30项,主要围绕公司核心产品的品类拓展及其支撑材料的开发。
  2、积极布局核心技术专利
  在专利方面,公司主要围绕多层瓷介电容器材料开发、产品设计、生产工艺到可靠性保障等一系核心技术进行专利布局。报告期内,公司新取得专利9项,其中发明专利4项,实用新型专利3项,外观设计专利2项。截至报告期末,公司拥有76项专利,正在申报发明专利24项。
  3、加强博士后工作站建设,激发人才创新积极性
  在科研管理方面,公司加大技术研发队伍的建设,引进两名博士进入博士后工作站,从事电子瓷料及产品转化的研发工作;同时,推出鼓励科研创新的相关政策,进一步提高科研人员待遇和研发条件,加大对科研成果的奖励,激发科研人员的创新积极性。
  4、扩大行业技术交流合作
  在行业协作方面,公司积极扩大与高校、科研院所,标准化机构的技术交流与合作,及时掌握行业技术动态,扩大行业技术影响。公司参与了数项国家军用标准、用户军用详细规范的起草或修订工作。
  (二)持续加强市场拓展力度,推进品牌合作
  公司根据年度经营计划积极应对行业市场的变化,全面巩固现有销售市场,积极抓住市场机遇,不断加强市场宣传和拓展的力度,密切关注市场需求的发展动态,结合公司产品特点,深入挖掘各类市场的发展机会,加强对重点领域重点客户的支持与服务,根据客户需求变化不断优化产品,实现公司经营业绩持续增长。
  报告期内,公司自产业务积极拓宽销售渠道,公司自产业务客户数量突破700家,新增100余家,并与多家客户保持紧密合作。公司代理业务合作客户数量千余家,新签约Amphenol(安费诺)、普思等品牌代理,横向拓宽产品种类及行业领域,积极响应市场需求。
  (三)完成首次公开发行,登陆资本市场
  2019年5月15日,公司首次公开发行A股成功并在上海证劵交易所主板上市。经中国证监会《关于核准北京元六鸿远电子科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可[2019]781号)核准,公司首次公开发行4,134万股人民币普通股(A股)股票,发行价格为20.24元/股,募集资金总额人民币83,672.16万元,扣除各项发行费用后实际募集资金净额为人民币74,500万元。
  公司将借力资本平台,积极通过外延方式提升市场竞争力,做大做强,实现持续发展、更好的回报股东和社会。
  (四)强化协同,全面提升整合能力
  公司通过合理统筹内部资源,加强母公司和子公司之间的协同发展,强化技术和资源整合,依托各自资源优势,实现了各子公司与母公司间的统筹部署、战略协同、业务协作和资源共享,推动了各子公司业务发展。
  报告期内,为业务发展需要,进一步增强全资子公司资本规模,提升其综合实力,公司以自有资金人民币6,000万元、4,800万元,对全资子公司元陆鸿远、创思电子进行增资,截至本报告期末,已完成相应变更登记。
  2019年12月6日,公司以5,796万元的价格从第三方拉萨市星晴网络科技有限公司购买成都宏明电子股份有限公司(以下简称“宏明电子”)178.20万股股份,占宏明电子股本总额的2.0001%。公司投资宏明电子成为股东,一方面有利于公司在科研、技术和业务等多方面与宏明电子建立起合作通道,共同推动电子元器件、尤其是MLCC产品的发展;另一方面有利于公司从宏明电子持续发展中获取投资收益。
  (五)积极参加业内专业活动,获得荣誉及奖项
  报告期内,在美国波特兰市召开的2019年国际材料科学与技术大会上,由公司与北京工业大学合作的超宽温MLCC瓷料论文荣获美陶最佳论文奖。此次所获学术奖励是JACSBestPaperAward年度奖励中唯一电子元器件类学术奖励,为公司在高温多层瓷介电容器领域的发展奠定了良好的技术基础。
  此外,公司首次以第一作者单位投递的英文SCI学术论文在《JournalofMaterialsScience:MaterialsinElectronics》发表。论文提出了一款新型LTCC材料,并系统研究了开发过程中材料的理论与应用相结合的问题,体现了公司电子陶瓷材料基础科学研究的能力,有利于公司实现多品种电子陶瓷材料性能调控。
  报告期内,公司荣获“2019年中国创新方法大赛北京赛区决赛二等奖”,公司参赛团队由四位博士组成。此次参赛,进一步培养和提升了公司科研人员的创新能力,使得在公司产品设计和开发过程中通过运用TRIZ创新理论及六西格玛精益生产理论,对各类问题进行系统分析,快速获得方案,从而加快产品开发过程,提升质量控制水平。
  公司作为航天科技集团颁发的《中国航天突出贡献供应商》奖牌获得企业,董事长郑红先生作为民营元器件生产企业的代表,受邀参加中国航天科技集团举行的纪念中国长征系列运载火箭300次发射座谈会,与100多位我国航天领域的主要领导和专家共同回顾长征火箭的辉煌发展历程。
  (六)加强投资者关系管理,树立资本市场良好形象
  公司高度重视投资者关系管理工作,致力于建立高效、流畅、透明的投资者互动通道,与资本市场保持多渠道、多层次的沟通互动。报告期内,公司组织现场调研活动8次,上证e互动平台回复115次;同时,公司还通过投资者热线电话、参加投资策略会以及参加北京辖区上市公司投资者集体接待日活动,拓宽与投资者交流渠道,加深与广大投资者的互动、沟通,深化投资者对公司的了解和认同,促进公司与投资者之间长期、健康、稳定的关系,提升公司形象。公司严格按照法律法规和规范性文件的规定,做好信息披露工作,认真履行信息披露义务,保证信息披露的及时性、真实性、准确性和完整性。
  (七)募投项目进展
  截至报告期末,公司已累计投入募集资金25,908.36万元(其中补充流动资金15,054.70万元)。
  1、电子元器件生产基地项目和直流滤波器项目:目前基建主体工程已完成,处于室内装修阶段,部分生产线采购周期较长的设备已下单订购,但尚未交付和验收。基于项目部分设备和工艺更高要求,进口设备采购周期较长,相应的安装调试会延后;此外,受2020年初外界环境的影响,项目厂房装修、设备采购及验收等工作有所延缓,公司原计划电子元器件生产基地项目于本年6月开始小批量试生产相关计划将有所延后。经公司审慎研究决定,将前述募投项目达到预定可使用时间延期到2020年12月。
  2、营销网络及信息系统升级项目:公司根据市场环境及客户开发情况调整了营销网络及信息系统升级建设的投入进度,经审慎研究决定,将募投项目预定可使用时间延期至2020年12月。
  (八)践行社会责任
  公司积极履行社会责任,开展助力高校教育创新、精准扶贫等项目,并关注员工及合作方发展,与利益相关方共赢。

  二、报告期内主要经营情况
  2019年,在公司管理层和全体员工共同努力下,公司实现营业收入105,445.93万元,同比增长14.19%;利润总额33,437.27万元,同比增长27.98%;归属上市公司股东的净利润27,866.88万元,同比增长27.62%。
  (一)主营业务分析。
  1.收入和成本分析。
  2019年,公司实现营业收入105,445.93万元,同比增长14.19%,营业成本52,215.58万元,同比增长16.13%。营业收入增长主要来源于毛利水平相对较高的自产业务收入的增长;营业成本增长趋势与营业收入基本一致,略超过营业收入增幅主要源于公司自产业务和代理业务成本水平均有所上升所致。
  (1).主营业务分行业、分产品、分地区情况。
  1、分行业、产品和地区的营业收入说明。
  2019年,公司自产电子元器件实现营业收入58,850.81万元,代理电子元器件实现营业收入46,206.33万元,同比分别增长20.60%和6.88%。
  公司自产业务的核心产品是多层瓷介电容器,占公司自产业务收入的比重在98%以上,同比增长较多源于国家军工行业的政策支持以及公司产品质量的稳定可靠,使得下游军工类客户对公司高可靠多层瓷介电容器和直流滤波器的采购需求持续增长。公司近年来推出的新产品直流滤波器也取得了快速的发展,2019年实现销售收入659.98万元,同比增幅达到109.05%。
  公司代理电子元器件主要为国际知名厂商生产的电容器、电阻、滤波器等,销售集中在新能源、消费电子、轨道交通、区块链等民用领域。2019年风电及光伏发电等新能源行业回暖,公司光伏类客户业务恢复较快;同时,公司拓展了代理产品范围与客户,使得公司代理业务在中国经济增速放缓的背景下实现了6.88%的增长。
  2019年,公司营业收入均来自中国境内,无境外收入。
  2、分行业、产品和地区的营业成本和毛利率说明。
  2019年,公司自产业务营业成本12,373.70万元,代理业务营业成本39,818.18万元,同比分别增长26.64%和13.46%,均超过了营业收入增幅,使得自产业务毛利率下降约1个百分点,代理业务毛利率下降约5个百分点。
  自产业务毛利率小幅波动,主要由当期销售的产品质量等级及型号构成变动所致。
  代理业务毛利率下降幅度较大,主要由于:
  1)2018年前三季度MLCC等部分电子元器件涨价明显,虽然第四季度开始降价,但全年毛利率水平依然较高,高于公司代理业务长期平均毛利率水平;
  2)受之前MLCC等部分电子元器件涨价影响,下游客户2018年储备了较高库存,使得2019年电子元器件需求萎缩,尽管风电及光伏发电行业回暖,客户需求增加,但客户对价格更加敏感,公司为了稳住并进一步拓展市场,对主要客户进行了一定程度的降价;
  3)公司2019年新开拓的主动电子元件产品本身具有高周转,低毛利的特点。
  综上,自产业务和代理业务毛利率的下降,使得公司主营业务毛利率减少0.93个百分点至50.32%。
  (2).产销量情况分析。
  2019年,随着公司自产业务的较快增长,瓷介电容器生产量、销售量和库存量同比分别增长39.95%、43.72%和37.99%,增幅较大;而直流滤波器当期销售量同比增长130.92%,增长幅度超过了当期生产量的增长幅度,使得年末库存量同比下降7.77%。
  2019年,公司瓷介电容器产、销、存数量增幅均较大,主要由于公司面向民用客户的通用瓷介电容器产、销、存数量增长较快所致;公司通过增加部分关键设备、改进工艺、合理安排生产等措施,较大的提升了瓷介电容器产品产能,较好地满足了客户对瓷介电容产品的持续增长。公司直流滤波器产品均向军用客户销售,前期客户推广和公司滤波器质量的可靠,使得报告期内滤波器营业收入实现了翻倍。
  2019年,公司瓷介电容器产销率94.95%,直流滤波器产销率126.82%,自产产品整体产销率94.95%,同比增加2.49个百分点,公司生产和库存控制水平进一步提升。
  (3).成本分析。
  2019年,公司自产业务营业成本12,373.70万元,同比增长26.64%,与收入增长趋势一致,但略高于自产业务收入增长幅度,主要由于人工成本持续上升所致;代理业务成本39,818.18万元,同比增长13.46%,超过营业收入增幅,源于公司2019年度应对市场低迷而采取的销售策略使得代理业务毛利率水平下降而成本水平上升较多所致。
  (4).主要销售客户及主要供应商情况。
  前五名客户销售额47,108.18万元,占年度销售总额44.84%;其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元,占年度销售总额0%。
  前五名供应商采购额35,167.16万元,占年度采购总额75.66%;其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元,占年度采购总额0%。
  其他说明:2019年,公司自产业务前五名客户分别为航天科技集团有限公司、航天科工集团有限公司、电子科技集团有限公司、航空工业集团有限公司以及兵器工业集团有限公司,合计实现销售收入44,175.15万元,占本期自产业务收入比例为75.06%。公司自产业务前五名客户均为国内大型军工集团,公司凭借稳定、可靠的产品质量及专业、全面的销售服务,多年来与各大军工集团保持良好、稳定的合作关系。
  2019年,公司代理业务前五名客户分别为宁波锦浪新能源科技股份有限公司、北京天诚同创电气有限公司、京东方科技集团股份有限公司、爱士惟新能源技术(江苏)有限公司、中国中车集团有限公司,合计实现销售收入20,834.93万元,占本期代理业务收入比例为45.09%。公司代理业务前五名客户集中在新能源、消费电子及轨道交通领域。
  2.费用。
  2019年,公司发生管理费用9,030.14万元,同比增长19.25%,主要由于公司2019年经营业绩持续增长导致的人工成本增加,以及首次公开发行股票并成功上市发生的相关一次性费用等增加所致。
  2019年,公司公开发行股票募集资金净额74,500万元,包括补充流动资金15,000万元。一方面募集资金需要逐步投入,部分暂时闲置,公司对其进行现金管理取得较多利息收入;另一方面,补充流动资金使得公司减少了银行借款的使用,节省了利息费用。综上,公司2019年产生财务净收益94.70万元,较同期财务费用减少108.10%。
  3.研发投入。情况说明:
  研发投入总额占营业收入的比例计算中,营业收入的计算口径为公司合并财务报表营业总收入,而通常公司自产业务需要研发投入,代理业务并不需要,因此按照公司自产业务计算口径,公司研发投入占自产业务收入的比重为5.45%,与去年同期基本持平。
  (二)非主营业务导致利润重大变化的说明。
  2019年,公司其他收益为2,337.41万元,同比增长78.73%,主要系当年收到的政府科研项目补助以及政府支持资金同比增加较多所致。
  (三)投资状况分析。
  报告期内,为满足全资子公司元陆鸿远和创思电子业务发展需要,公司董事会审议通过对元陆鸿远和创思电子分别增资人民币6,000.00万元和4,800.00万元。截至本报告期末,公司对子公司长期股权投资余额为25,779.00万元。
  2019年12月6日,公司从第三方公司拉萨星晴网络有限公司购买宏明电子178.20万股股份。公司持有的股份数量占宏明电子股本总额的2.0001%。宏明电子是一家国有控股的、以新型电子元器件、精密零组件为主业的大型综合性研发、生产、销售企业。宏明电子的元器件产品主要销往国内大型军工集团及其下属分公司及研究所,精密组件产品主要销往为苹果公司代工的富士康等大型跨国企业,是我国军用多层瓷介电容器及民用精密组件产品的核心供应商之一。公司投资宏明电子成为股东,一方面有利于公司在科研、技术和业务等多方面与宏明电子建立起合作通道,共同推动电子元器件、尤其是MLCC产品的发展;另一方面有利于公司从宏明电子持续发展中获取投资收益。
  (1)重大的非股权投资。
  截至报告期末,公司主要的募投项目电子元器件生产基地的建设有序开展,主体结构已经封顶,生产设备购置工作亦同步推进。
  (2)以公允价值计量的金融资产。
  以公允价值计量的金融资产指公司期末持有的交易性金融资产,其中权益工具投资金额为5,796.00万元,衍生金融资产金额为58.10万元。权益工具投资指公司期末持有的于2019年12月6日从第三方公司拉萨星晴网络有限公司购买的成都宏明电子股份有限公司的178.20万股股份。衍生金融资产指期末公司持有的结构性存款中包含的可单独计量的衍生金融工具的公允价值。

  三、公司未来发展的讨论与分析
  (一)行业格局和趋势
  1、MLCC国际市场
  从国际市场看,日系厂商占有较明显的领先优势。在全球前十大MLCC厂商中,日系厂商全球市场销量占有率达到44%,主要原因在于日系厂商在尖端高容量产品及材料粉末技术及产能规模上领先其他国家和地区厂商。根据中国电子元件行业协会信息中心出具的《2019年版中国MLCC市场竞争研究报告》,2018年全球MLCC销量约为40,520亿只,同比增长约6.6%。预计2019年全球MLCC市场销量将约为41,620亿只,到2023年将达46,840亿只。2018年全球MLCC市场规模约为157.5亿美元,同比增长47.1%。预计2019年全球MLCC市场规模将达158.4亿美元,到2023年将达181.9亿美元。
  2、MLCC国内市场
  MLCC广泛应用于消费电子、汽车电子、医疗电子、家用电器、工业控制设备以及精密仪表仪器等领域。近年来随着电子信息技术的终端市场持续升级,5G、车用和物联网等领域带动MLCC下游市场需求持续高速增长。
  根据中国电子元件行业协会信息中心出具的《2019年版中国MLCC市场竞争研究报告》,2018年中国MLCC产量为29,160亿只,同比增长17.9%,销量为28,890亿只,同比增长16.3%。预计2019年中国MLCC销量将达29,760亿只,到2023年将达34,810亿只。
  目前,中国MLCC生产厂商主要分布于珠江三角洲、长江三角洲和环渤海地区,各个地区均形成了各自的产业链和竞争优势。
  (1)军用市场
  2019年政府工作报告明确,加快国防科技创新步伐,国防科技工业作为国家战略性高科技产业。在国内军工电子领域,MLCC大量应用于航天、航空、电子、兵器、船舶等领域。上述各类军用电子系统所处的环境更严酷,具有特殊性,不仅要求电容器常温特性优良,还需要按照不同的军用标准,在高温、高压、严寒、高冲击等条件下进行严格的可靠性控制和检验,以适应不同的武器装备总体要求。
  由于MLCC产品在生产技术中工艺质量控制难度较大,专项检测技术要求较高,军品使用的市场准入门槛较高。当前,国内能够生产高可靠MLCC专业厂家为数不多。而且更为关键的是,军用客户在选用MLCC产品时,均将配套厂家的产品使用可靠性历史作为其至关重要的必备条件。目前,航天、航空等军品市场的配套者基本为产品可靠性高、配套历史长的国内企业。行业用户主要采用定制供应商目录的管理模式。
  MLCC军品市场格局相对稳定,现有国内军品配套厂家除本公司外,主要还有成都宏科电子科技有限公司和福建火炬电子科技股份有限公司等。
  (2)民用市场
  国内的陶瓷电容器民用市场竞争较为充分,该领域一般依靠规模优势取胜,体现为“数量大、单价低”的特点。从目前的竞争格局来看,大部分国际知名陶瓷电容器生产企业在国内均设有生产基地,凭借其技术、规模优势,占据民用陶瓷电容器市场较大的份额,部分高端产品处于相对垄断地位。与国外知名厂商相比,国内的陶瓷电容器生产厂家多为中小型企业,产品大多处于中低档水平。
  3、直流滤波器市场
  直流滤波器为安装在电子设备和其电源之间的重要电子器件,主要用途在于降低电子设备和电源之间的电磁干扰。
  当前电子设备不断向微型化、集成化方向发展,电子设备的电磁兼容性设计日趋引起重视。
  直流滤波器能够有效抑制纹波干扰,广泛应用于开关电源输入和输出端,显著提高电子设备的电磁兼容性,保证电子设备的安全可靠。直流滤波器广泛应用于航天、航空、电子、兵器、船舶等领域。相关领域内的客户对于电子设备的可靠性要求较高,重视电子设备的电磁兼容性,且部分领域为强制性要求,因此对于直流滤波器的需求持续增长。
  直流滤波器产品,目前公司已定型50余款规格,处于国内先进水平,同时可替代国外滤波器产品,实现产品国产化。滤波器产线已完成国军标贯标,产品质量等级全覆盖,产品已为航天、航空、船舶、电子、兵器等多领域批量供货,具体使用场景有导弹、运载火箭、舰船、战车、飞机,兵器等装备系统的电源纹波抑制,数字电路处理,解决系统电磁兼容(EMC)等问题。
  随着我国国防事业的发展,航天、航空等高端领域装备现代化进程加快,特别是装备电子化、信息化、智能化、国产化持续推进,高性能、高品质的军用产品,其用量规模庞大,需求增长趋势明显,作为军工高端电子元器件供应商,在信息化发展的时代,市场前景广阔。
  (二)公司发展战略
  公司秉承“发展企业、有益员工、服务社会、报效祖国”的宗旨,将继续深化致力于瓷介电容器为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售,并不断进行品类和领域拓展,巩固军用高可靠电容器市场核心地位;加大对民用瓷介电容器的投资力度,提升和扩大民用瓷介电容器的产能、质量与品种,以满足各类用户快速发展的不同需求,努力成为瓷介电容器领域的核心供应商。
  同时,公司将充分利用上市公司平台,在瓷介电容器的产品基础上,加大研发投入力度、不断提升核心竞争力,并向产业链上下游进行拓展,做到原材料自主可控、产品多元化,成为国内具有独特竞争优势和品牌影响力的电子元器件核心供应商,从而实现公司持续、健康、跨越式发展,为我国电子信息产业发展做出贡献。
  (三)经营计划
  1、自产业务
  (1)坚持核心产品技术创新,增强核心竞争力
  公司将加大研发投入,加快新产品研发力度,以北京总部为研发和孵化基地,以多层瓷介电容器等核心产品为主线,持续推进军用高可靠产品的开发,不断扩展产品门类,增强市场竞争力,扩大军工高可靠市场份额,重点开发射频微波电容器、单层电容器、金端多层瓷介电容器、脉冲储能多层瓷介电容器等系列化产品,快速推向射频微波电路应用、微组装应用等细分市场,为公司培育新的业务增长点。另外,公司将进一步加大高端民用多层瓷介电容器的开发力度,重点开发满足汽车电子、5G基站、通信等领域的产品,为公司切入高端民用领域市场奠定基础。
  同时,公司将进一步加强与国内高校、研究所等机构的产学研合作,做好科研成果转化,并不断开展前沿技术的研究,做好技术的储备。
  (2)稳步拓展上游产业链,促进电子材料成果转化
  本着自主可控的原则,公司围绕核心产品开展相应支撑材料的研究开发,重点进行高可靠MLCC瓷料、射频微波瓷料、LTCC瓷料及生膜带,以及与瓷料相匹配的电极浆料的研发,通过开发具有自主知识产权的瓷料、浆料配方,并将研发成果转成产品,从而提升核心产品多层瓷介电容器的自主保障能力,为公司可持续性发展奠定坚实的基础。
  (3)加大市场拓展力度
  公司全面巩固现有销售市场,进一步完善全国重点区域营销网络布局;同时,借助于全球卫星互联网发展趋势,巩固并拓展产业链上核心客户,实现公司经营业绩持续增长。
  同时公司将进一步加强品牌管理,强化公司的品牌知名度,加强公司品牌对外宣传的力度。
  (4)借力资本市场积极布局民用瓷介电容器,谋求产能提升
  公司将充分利用上市公司平台,在民用瓷介电容器领域通过直接投资、并购等方式,提升公司通用瓷介电容器产能,提高公司综合竞争力。
  2、代理业务
  公司借助自身较为完善的销售渠道,将持续进行代理品牌开发,丰富产品品类,打造一站式元器件供应能力。同时,在加强与新能源、消费电子、轨道交通、智能电网、工控/人工智能、医疗电子等领域客户合作的基础上,重点布局5G通讯、汽车电子、物联网等新兴工业领域。
  3、募投项目
  公司积极合理推进募投项目建设,以全资子公司元六苏州为电子元器件生产基地,规模化发展高可靠多层瓷介电容器、通用多层瓷介电容器、直流滤波器等产业。通过实施本次募投项目,公司的行业地位将得到进一步巩固和提升,为实现未来可持续性发展奠定坚实的基础。
  4、加强费用管理
  2020年,公司将围绕“增效益、深挖掘、降成本”,进一步加强预算管理,切实强化对预算的执行跟踪、预警、管控,降本增效。
  5、注重人力资源的开发,加强人才梯队的储备
  公司将通过外部专业人才引进和内部骨干重点培养方式相结合的原则,充实、优化人才队伍,建设一支专业化、职业化并与公司发展战略相适应的人才队伍;公司将持续开展各类培训,提高员工能力,改善人才结构,开辟多元化的职业发展规划,为员工提供广阔平台,拓宽员工成长空间,为公司创造价值的同时实现员工自身价值的不断提升。
  6、完善内部控制,进一步提升治理水平
  公司根据上市公司相关法律法规要求,不断完善法人治理结构,建立健全内部管理,不断完善内部控制,进一步提升公司治理水平,完善信息化管理系统,在产品线、销售线、人力资源、技术资源等方面实现资源共享和协同发展,增强公司风险控制和防范能力。
  该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,敬请广大投资者理解经营计划与业绩承诺之间的差异并对此保持足够的风险意识,注意投资风险。
  

可能面对的风险
  1、自产军用产品降价的风险
  军工领域准入门槛较高,行业外潜在竞争对手较难进入。针对公司自产军用产品技术含量高、产品附加值高,且存在小批量、定制化生产的特点,公司通常参照相同或类似产品的历史价格,并结合客户的具体要求及供货量等,最终与客户协商达成销售价格,产品定价遵循市场化原则,定价机制相对稳定。若公司的核心技术及产品未能及时满足客户未来持续更新的需求,或者主要军方客户采购模式、定价机制发生重大变化,又或者行业内竞争进一步加剧,则公司存在因自产军用产品降价导致利润下滑的风险。
  2、下游市场需求变动的风险
  公司主营业务包括自产业务和代理业务两大类。公司自产业务的主要产品广泛应用于航天、航空、船舶、兵器、电子信息、轨道交通、新能源等行业,满足军工及民用高端工程对产品的技术要求和应用需求。报告期内,得益于我国航天航空等高端领域迅速发展以及国防装备国产化、数字化、信息化建设的需求,公司自产业务销售收入持续平稳增长。但若未来相关军工行业预算或行业整体增长不及预期,市场需求下降,公司自产业务将无法保持现有的增长速度,进而对公司的盈利能力产生不利影响。公司代理业务以销售电子元器件产品为主,产品主要应用于汽车电子、轨道交通、新能源、智能电网、通讯、消费电子、医疗设备等多个领域。上述领域较易受到宏观经济环境、居民收入水平、消费者偏好等因素影响,有明显的经济周期性。如果未来全球经济或中国经济发生重大不利事件,使得下游行业需求增长减缓甚至负增长,公司将面临相关产品市场需求不足,进而导致收入及利润下滑的风险。
  3、产品质量控制风险
  自成立以来,公司的高可靠MLCC应用于航天、航空、船舶、兵器等领域。上述领域客户对产品的可靠性、一致性及稳定性有着特殊要求。若公司质量控制流程导致产品质量出现问题,尤其在具有重大国内影响的项目的应用中出现问题,不仅会给公司造成质量索赔等经济损失,还将对公司品牌及后续供货资格造成重大不利影响。
  4、应收账款余额较大的风险
  公司自产业务产品大部分面向航天、航空、船舶、兵器等领域的客户。销售回款时间需要根据客户整体项目的拨款进度而定,付款周期相对较长。报告期内随着公司高可靠类产品销售规模的增长,应收账款相应增加。若应收账款无法收回将可能导致实际发生的坏账损失超过公司计提的坏账准备,对公司经营产生不利影响。

 

股票代码 涨停日历 涨停区间 涨停次数
603267
鸿远电子
2020-02-07 49.45-53.68 8
2019-07-05 48.6-53.32 7
2019-05-30 45.88-49.62 6
2019-05-21 42.69-42.69 5
2019-05-20 38.81-38.81 4
2019-05-17 35.28-35.28 3
2019-05-16 32.07-32.07 2
2019-05-15 29.15-29.15 1
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