发展趋势

    行业格局和趋势
      随着宏观层面居民收入和消费能力的快速增长,以及产业层面儿童服饰消费群体的持续壮大与消费习惯的升级改变,我国儿童服饰行业正处于快速发展阶段,市场规模与集中度将进一步提高,为品牌企业的发展带来了良好的历史机遇。
      1、市场快速发展,行业竞争愈加激烈
      随着成人服饰市场趋于成熟,以及儿童服饰市场相对快速的增长,众多国内外成人服饰品牌企业纷纷进入我国儿童服饰市场,行业竞争愈加激烈。
      从童鞋行业竞争情况来看,经过多年发展,我国童鞋市场吸引了NIKEKIDS、ADIDASKIDS等国际品牌的进入,并诞生了ABCKIDS、ANTAKIDS、361°KIDS等国内知名度较高的自主品牌,但我国童鞋市场集中度仍较低,大部分童鞋产品仍为小品牌、杂牌或无品牌状态。按照消费者的消费差异以及产品的品牌定位和品牌特性,国内市场的童鞋品牌主要分为高端品牌、中端品牌和低端品牌。
      此外,随着电子商务的快速发展,一些发展于电商平台的童装品牌也取得了较快的增长,这些品牌以各类电子商务平台为主要营销渠道,通过线上方式进行产品推广与销售,成为童装市场新的竞争主体。
      从童装行业竞争情况来看,我国童装市场处于高度分散、地方性小品牌繁多的状态。我国童装市场品牌按来源大致可分为两类,一类为童装专业品牌,如国外的金宝贝、丽婴房等,国内的ABCKIDS、安奈儿等;另一类为成人服装品牌延伸的童装品牌,如ARMANIKIDS、巴拉巴拉、H&M等。国际童装品牌一般注重品牌效应,有较好的质量和时尚设计元素,集中于高端童装市场。相较于国际品牌,我国童装企业在产品文化、研发设计和品牌运营等方面与国际一线品牌尚有差距,且此类企业聚集在广东、福建、浙江等沿海地区,受限于渠道、管理和成本,大部分自主品牌仅具有区域性优势,在全国层面的影响力较弱。但近年随着行业规范的完善以及消费市场的发展,国内童装品牌在设计研发和产品品质等方面不断提升,部分国内童装品牌已立足中端市场并逐步向高端市场迈进。
      随着全社会消费水平的提高,家长对儿童服饰的选购从偏重价格转变为注重产品的舒适性、安全性和时尚性。儿童身体的特殊性使其对产品的舒适、安全性具有较高的要求,家长在选购时首先考虑面料是否舒适安全、款式设计是否易于穿脱,是否存在安全隐患等问题,其次考虑价格承受能力、款式新颖程度等其他因素。受国家政策的影响,目前进入生育高峰期的年轻父母大多为出生于85年代以后的独生子女,普遍受过良好的教育,收入水平及购买力比上一代人有较大的提高,且更注重“优生优育”的育儿理念。为了保证儿童的健康成长,家庭多会选购质量有保证、口碑较好的品牌儿童服饰。同时2016年6月1日起首部专门针对婴幼儿及儿童纺织产品的强制性国家标准《婴幼儿及儿童纺织产品安全技术规范》正式实施,行业安全技术门槛提高,品质将成为所有童装品牌必备的竞争要素,行业准入门槛的加高,使得缺乏研发设计资金支持的小型企业将逐渐被市场所淘汰,从而带来市场集中度的提升。EuromonitorPassport统计数据显示,2019年我国市场,国内前十大童装、童鞋品牌市占率分别达到13%,18.4%,儿童服饰市场行业集中度不断提升。
      数据来源:EuromonitorPassport
      3、国产品牌认同感不断增强,促进了“IP+衍生品”商业模式的发展
      4、线下商圈不断升级,线上渠道快速发展
      我国儿童服饰品牌的传统销售渠道是街边店铺和百货商场,随着商业地产的投资开发和消费者行为习惯的改变,购物中心和奥特莱斯基于优质的消费体验,日益受到消费者青睐。近年来,以天猫、京东为代表的综合性电商平台的儿童服饰线上渠道增长迅速,其他如贝贝网、妈妈网等众多母婴/女性垂直电商也在快速增长。
      

    核心竞争力

    报告期内核心竞争力分析   (1)拥有一定的市场地位和良好的品牌形象   公司运营的“ABCKIDS”品牌,在多年运营中树立了良好的品牌形象。公司产品主要定位于3-13岁儿童,产品线包含全季节各类儿童服饰产品,能够较好满足消费者对儿童服饰产品的一站式购物需求。得益于丰富的产品种类、积极的营销策略和“ABCKIDS”打造的良好的品牌形象,公司逐步从一家区域性儿童用品企业,发展为全国性的知名儿童服饰品牌公司,特别是在三、四线城市,已获得较高的品牌知名度和市场占有率。2019年,公司荣获“2019年‘中国品牌年度大奖NO.1’(童鞋行业)”、“2019中国年度影响力品牌”、“2019年中国500最具价值品牌”和“全国产品和服务质量诚信示范企业”等荣誉奖项,在国内儿童服饰市场中形成较强的竞争优势。   同时,公司连续多年在中国童鞋市场综合占有率中名列前茅、中国童装市场综合占有率前十,在国内儿童服饰市场中形成较强的竞争优势。   (2)拥有丰富的产品品类和卓越的产品品质   公司产品主要定位于3-13岁儿童,产品线包含全季节各类儿童服饰产品,满足儿童服装和鞋子的多样化搭配需求。公司的童装产品包括T恤、裤类、毛衫、裙类、外套、羽绒服等;童鞋产品包括运动鞋、皮鞋等,同时公司还自主研发了如减震、稳定后跟杯等多功能的健康童鞋。公司童装和童鞋产品协同发展,丰富的产品线满足了消费者对儿童服饰产品的一站式购物需求。   随着消费者对产品品质追求的提高和儿童鞋服国家标准的日趋严格,公司在青田和泉州等地设立童鞋研发生产基地,产品从加工到入库的每一阶段均设立严格的质量控制措施,通过标准化   加工、逐件检测等生产方式,最大限度的保证了出厂产品的品质。公司产品质量稳定可靠,先后   获得“全国质量检验稳定合格产品”和“全国质量和服务诚信优秀企业”等奖项。   (3)拥有深厚的行业积累和创新的产品设计   公司实际控制人章利民先生和总经理周建永先生,专注于儿童服饰行业二十多年,带领公司设计研发团队经过持续、长期的探索创新,积累了丰富且深厚的行业经验,对儿童服饰行业有着   深入且独特的研究与理解。公司高管团队普遍从事服饰行业十多年,拥有丰富的服饰研发、生产   和销售经验,对儿童服饰行业的发展变革有深刻认识,能够准确把握行业发展方向,为公司的迅   速发展提供了至关重要的作用。   公司坚持以产品研发和创新为核心,并从儿童健康成长出发,不断研究与积累创新的面料运用、产品设计与工艺技术。在产品安全方面,公司规避了具有潜在安全隐患的配件使用;在功能   设计方面,公司研发设计了满足儿童服饰透气、减震、安全、健康等多方面需求的产品。依靠不   断研发新型、舒适面料和技术工艺的持续追求,公司逐步形成儿童服饰产品自主研发优势,得到   了市场和行业的广泛认可。截至2019年12月31日,公司及其子公司共拥有266项有效专利,其中,发明专利14项,实用新型专利230项,外观设计专利22项。   (4)拥有不断完善的销售网络布局   我国儿童服饰行业尚处于成长期,多数儿童服饰品牌尚属于区域性品牌。公司经过多年的市场营销实践,已从一家区域性企业,发展成为全国性知名儿童服饰企业,逐步建立了以经销直营   相结合、层次结构合理、分布范围广泛、线上线下互补为特征的终端零售网络。   公司以经销网络为依托,截至2019年12月31日,共发展一级经销商30个,单店加盟经销商198个,其中合作年限3年以上占比超60%。公司产品主要通过经销商设立终端门店实现销售,2017年~2019年末,经销商在全国设立的终端门店数量分别为2,381家、2,374家和2,403家,基本覆盖全国31个省市自治区,其中市县和乡镇门店占比在70%以上。此外,公司亦在积极试点设立直营门店,2017年~2019年末,线下直营门店数量分别为15家、23家和53家。成熟的经销网络体系和体量庞大的终端门店为公司业务的持续稳定发展奠定了良好基础。为巩固原有市场占有率并进一步开拓市场,公司与天猫、京东等知名电商平台展开了良好合作,保障了品牌销售渠道的稳定顺畅与快速响应。随着直营门店和电商等终端自营渠道的建立,公司多元化销售网络开始逐步成型,有助于增强公司综合抗风险能力。

    经营计划

    经营计划
      1、以用户为核心,打造专业儿童品牌
      公司将持续加强与年轻消费者互动,以用户为中心,全面升级打造ABCKIDS会员营销体系,通过打造全新的会员系统,利用微信、网络开展VIP会员活动,提升品牌粘性与用户的体验;通过升级改造利用IP快闪店模式,提升品牌体验感,提升社交化媒体运营,打造有爱有温度的专业儿童品牌。公司一方面将坚持以ABCKIDS品牌的发展为战略核心,另一方面将利用资本市场平台,适时进行品牌扩张,积极物色和挖掘符合公司战略定位的新品牌,加速企业多品牌运作,增强公司协同效应。
      2、加大研发投入,提升企业产品竞争力
      随着“90后”、“95后”的父母逐渐成为儿童消费市场的主要购买者,对儿童服饰产品的材质和质量提出更高的要求,也更愿意为有品质保障的品牌服饰产品支付更高的价格。针对目标消费群体消费需求的变化,公司将加大在原材料品质、产品功能、工艺流程等方面的研发投入。除在泉州、温州和杭州成立研发中心以外,公司也会加强与国内外设计机构的合作,研发符合消费者消费升级需求的产品。与国内外儿童足踝医疗专家、生物力学专家合作,研发更多具有健康功能性的童鞋,促进产品的升级换代。
      3、优化营销网络渠道布局,推动公司业务稳定发展
      公司将继续采取直营与经销相结合、线上与线下互补的多元化营销网络发展模式。一方面,公司将加大一二线城市渠道布局,与知名商场、购物中心设立直营门店的方式来带动销售渠道的经营扩张。另一方面,公司将继续挖掘和利用经销商的经营潜力,快速拓展营销渠道的覆盖面,从而实现营销网络的全渠道布局,也为公司业务的持续稳定发展奠定良好基础。公司将继续加大对线上业务的支持和推动,通过信息化系统的升级改造,改善供应链体系,提升渠道效率,线上线下业务打通,实现用户线上下单线下提货,线下买单线上优惠兑换等销售模式,提升客户购买体验,形成品牌联动的协同效应。
      4、通过数据的管控与优化,构建企业价值链数据
      为了提升管理层决策速度,公司将以客观的数据作为决策依据,聚焦单店和单品管理,通过统一数据口径,根据直观的环比、同比、预计达成等简单图表,从订货、采购、配货、出库、零售等各业务流程方向,构建模型和分析数据,为企业智慧决策提供科学支撑,提高风险管理能力。
      由月、周缩短到即时决策,提高管理效益,提高市场响应能力。公司将通过现有业务转换为数据的过程,发掘业务的数据逻辑关系,构建企业的价值链数据库,帮助公司管理者在市场、客户、产品、战略等各方面获取科学系统的分析数据,提升公司的经营管理水平。
      5、通过信息化的升级改造,打造综合智慧信息管理平台
      公司关于公开发行可转换公司债券申请,已获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过。公司将根据业务发展需要,将本次发行可转换公司债券募集的部分资金用于投入智慧信息化系统升级改造。通过信息化升级完善供应商、公司及客户整体上下游链条集中统一的信息化管理,实现采购、物流、销售之间的快速反应,全面提升公司对主营业务数据的集成、处理及分析能力,并提供基于系统大数据分析结果的智能化决策,打造公司智慧设计、智慧制造、智慧供应链、智慧零售、智慧管理等综合智慧信息管理平台。
      6、坚持以人为本,打造学习型企业
      根据公司的战略发展对人才培育等方面的需求,公司将加快建设良性的人才生态环境。一方面通过与知名高校合作,不断挖掘符合企业的专业人才;另一方面通过对现有员工实行1-3年的成长职业规划,坚持“以人为本”的原则,充分发挥“起步商学院”的学习平台作用,加强内训师团队建设,营造更加全面、自主、持续的学习环境,打造学习型企业。针对未来门店员工,公司将通过招聘师范、幼师等专业院校的人才,培养、打造门店的专业儿童咨询师,从而不断提高企业的人才专业队伍。
      

    市场风险

    可能面对的风险
      1、宏观经济波动的风险
      公司主要为儿童服饰产品,定位于大众消费市场,服饰类商品与食品等其它日常消费品相比,弹性较大,易受宏观经济影响。目前,公司营业收入主要来自于面向国内消费者的零售业务,国内消费者的需求取决于经济波动、人口结构、消费者偏好及消费者可支配收入等。若经济增长放缓或停滞,消费者预期收入下降,将很可能降低服饰消费频次,减少服饰消费金额,从而可能会削减公司的营业收入和盈利能力,对公司的业务发展、财务状况和经营业绩造成不利影响。公司将根据宏观环境不断优化产业经营,凭借核心竞争优势做好经营创新的基础工作,提高抵御风险的核心竞争力。
      2、行业竞争的风险
      公司所处的儿童服饰行业是一个竞争较为充分的服装细分行业,国内外品牌众多,市场集中度相对较低,各品牌之间竞争激烈。此外,诸多成人装品牌、运动装品牌也纷纷延伸到儿童服饰领域,进一步加剧了我国儿童服饰市场的竞争。公司将通过持续提升设计人员专业能力,充分利用遍布全国的营销网络与信息系统,通过对零售端数据的收集、分析,快速反馈设计端,提高产品开发的精准度,从而提高公司的品牌影响力和竞争优势。
      3、依赖单一品牌的风险
      目前,公司主营业务收入来源于“ABCKIDS”品牌的儿童服饰产品,存在过于依赖单一品牌的经营风险。品牌是影响消费者购买选择的重要因素之一。消费者对品牌的忠诚度来自于对品牌文化和附着元素的认同感。公司经过多年的经营积累,已形成了独特的品牌风格。如果公司“ABCKIDS”品牌出现影响品牌声誉的不利事件,或品牌的市场竞争力大幅下降,将对公司的经营业绩产生不利影响。未来,公司将加大力度打击仿冒“ABCKIDS”商标和品牌的不当行为,同时适当进行品牌扩张,加速企业多品牌运作,以实现多品牌联合、协同发展。
      4、原材料价格波动的风险
      公司生产方式为自主生产和外协生产,按公司生产方式,对外采购主要为原材料和产成品,其中自主生产和委托加工所需的原材料主要包括底料、面料、包装和辅料等。以2019年为例,公司自主生产和委托加工原材料采购成本约占总成本的9.61%,原材料价格上升会降低企业的利润率。未来公司将继续开发和定制各种新型面料,挖掘优质的辅料供应商资源,并且与之建立、保持长期稳定的业务合作关系。同时,公司会加强对原材料价格波动的监控力度,在相对合理的价格范围内与供应商签订采购协议,提前锁定价格。
      5、经销模式的风险及对策
      公司的产品销售主要通过经销商完成,经销商在指定的销售区域内,通过开设独立店、商场店中店等方式销售产品,经销商是公司业务的重要战略组成部分。由于经销商在经营决策、商品管理、人员管理、财务管理等方面独立运营,在日常运营过程中可能会出现执行公司政策不到位、管理能力难以满足公司要求,在一定程度上会对公司的品牌形象、渠道控制和未来业绩发展造成不利影响,从而影响公司的品牌形象和经营业绩。公司将在互信共赢的基础上,通过营销服务与管理前置,不断加强对经销商的业务指导和支持,帮助经销商提售罄、降库存,切实提升经销商的盈利能力。
      6、新冠肺炎疫情风险
      受2020年初新型冠状病毒肺炎疫情的影响,政府相继出台并严格执行关于延迟复工、限制物流、人流等疫情防控政策,公司受到延期开工以及物流不通畅等影响。公司积极贯彻落实中央及各级政府关于做好疫情防控工作的决策部署,全面落实疫情防控的各项措施和工作,积极履行疫情防控的社会责任,推动企业复工复产,公司现阶段生产经营正在逐步恢复。目前公司已经积极采取一切可能措施,最大限度降低疫情对公司生产、销售环节的影响。经与重要经销商/终端客户确认,公司主要经销商/终端客户目前均已基本恢复正常经营,公司对客户的产品供应也基本恢复正常,预计新冠肺炎疫情对公司未来业务开展、产品销售以及经营业绩等不构成重大影响,亦无重大持续经营问题。因为受疫情影响,将可能会对公司经营业绩造成一定的不利影响。

     

    时价预警

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    • 江恩支撑:1.26
    • 江恩阻力:1.59
    • 时间窗口:2024-04-22

    数据来自赢家江恩软件

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    西门猪头:

    通过专业结算系统财务造假构成欺诈发行,IPO审核期间通过股份代持转让股份性质恶劣!

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    闪闪红星1917:

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    淡看狂风暴雨我依旧:

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    老黄牛:

    3月12日,起步转债收盘下跌1.72%,报103.547元/张,成交额5144.08万元,转股溢价率69.32%。资料显示,起步转债用级别为“B-”,债券期限6年(第一年0.5%、第二年0.8%、第

    我的歌声里:

    3月12日,起步转债盘中下跌2.08%,报103.168元/张,成交额2614.61万元,转股溢价率72.08%。资料显示,起步转债用级别为“B-”,债券期限6年(第一年0.5%、第二年0.8%、第

    凤彩飞扬:

    是不是的是去掉。和贵人鸟一样假重组。延长时间出货而已。不过ST起步更成功15快出货到1.5元。大股东和庄赚爆了。新股东出十亿买股权,估计和贵人鸟一样,钱都是旧股东出,然后把钱还给旧股东,做局,卖股票而

    一世安康:

    3月7日,起步转债收盘上涨0.29%,报102.378元/张,成交额4992.63万元,转股溢价率83.57%。资料显示,起步转债用级别为“B-”,债券期限6年(第一年0.5%、第二年0.8%、第三

    Franxx:

    3月6日,起步转债收盘下跌0.1%,报102.087元/张,成交额4957.64万元,转股溢价率81.8%。资料显示,起步转债用级别为“B-”,债券期限6年(第一年0.5%、第二年0.8%、第三年1