行业格局和趋势
　　1．行业竞争格局
　　（1）发达国家市场规模大，利润水平相对较高
　　经过多年的发展，国外发达国家市场射频电缆市场相对成熟，客户品牌忠诚度高，注重产品品质和供应商的综合配套服务，对价格的敏感性相对较低。美国通信及广电网络发达，本身具有较大的市场规模，加之市场机制灵活，技术创新层出不穷，在多年发展后，形成相对其他发达地区较多的大型综合企业，面向全球中高端市场开展经营活动，并将制造能力逐渐外包转移，成为全球主要射频电缆市场集散地。
　　中国等新兴国家市场空间巨大，但客户对价格较敏感，对品质、性能和服务要求相对不高，整体利润水平相对较低。受行业标准、市场成熟程度等因素影响，新兴国家射频电缆行业产品同质化情况比较严重。此外，由于知识产权保护难度较大，一种新技术、新产品、新材料推向市场，在短期内容易被大量仿制，从而抑制了本土企业研发和创新的积极性，射频电缆行业发展受到一定制约。因此，行业竞争主要集中于同质化严重的低端产品领域，恶性价格竞争和无序竞争情况突出。
　　（2）品牌服务商、专业制造商和大型综合企业是市场参与主体
　　射频电缆主要应用于视频、通信网络建设领域，运营商和综合布线承包商等终端客户通常要求射频电缆供应商具有较强的物流配送和售后服务响应能力。大型综合企业兼具制造及服务能力，技术、服务、渠道优势突出，占据主要市场份额；品牌服务商利用对本地市场的敏感性及专业化服务能力，专注于本土细分市场；而专业化制造商，凭借先进的制造能力，通过向大型综合类企业或专业服务商销售产品，进入国际市场，赚取稳定收益。此外，在发展中国家市场上，存在大量其他类型企业，仅具有一定生产和销售能力，产品性能和质量不稳定，市场竞争能力较差。
　　（3）专业化分工趋势显现，射频电缆制造业向新兴国家转移
　　将资源集中于最具竞争力的业务，实现专业化发展，是企业发展的必然趋势。Anixter和Graybar等品牌服务商能够敏锐应对市场变化，提供优质的专业服务；而安费诺、百通、康普等大型综合企业，通过兼并收购下游企业，并集中资源向综合通信工程服务商发展，转移部分制造能力，在海外建立工厂或外包部分制造业务，维持高额利润；本公司、浙江万马集团特种电子电缆有限公司等专业化制造企业，则突出制造优势，为品牌运营商和大型综合企业提供制造服务，赚取相应收益。
　　（4）优质专业制造商凭借设计能力、渠道优势参与全球市场
　　物流配送和售后服务响应能力的缺乏，以及大型综合企业的垄断优势，兼顾设计制造能力和渠道优势成为射频电缆乃至大电子类产品企业进入海外市场的唯一路径。对于优质的专业制造商，首先应具备全方位的生产管理及品质管控能力，达到大型综合企业对一致性的严格要求，如CPK指标达到1.0以上；其次，应有突出的技术开发及设计能力，满足客户对产品性能的苛刻要求和产品多样性的需求；最后，要求有出色的供应保障和渠道优势，保证对客户供货的及时性。
　　在发达国家市场上，监管体系成熟，民众对品质认可度极高，产品利润也较为丰厚，只有少数优质专业制造商方可进入这一市场。在发展中国家市场上，国际大型综合企业凭借品牌和技术优势，占据高端市场，而其他类型企业，依产品品质差异，在中低端市场上展开不同程度的价格竞争。
　　2．行业发展趋势
　　（1）射频电缆发展趋势
　　①三网融合促进射频电缆需求持续增长。三网融合增强了运营商之间的竞争：一方面，各运营商为抢占市场份额，积极投入人力、物力，选择高品质通信设备和射频电缆以提升自有网络的信号传输质量；另一方面，不同广电运营商在同一区域使用不同分配网络展开竞争，最终用户对运营商的更换将导致接入网用射频电缆的需求上升。
　　②电视用户的结构转型及追求高品质试听效果带动射频电缆需求增长。一方面，随着全球经济发展和技术不断普及，有线电视和卫星电视将逐步替代地面电视，通过全球电视用户结构向有线电视和卫星电视的转型将有效拉动同轴电缆需求及产品升级。另一方面，数字电视、高清电视是消费类电子视听产品制造业和广播电视产业发展的重要趋势，已成为各国电视业发展的着力点和增长点。因此，高频、优质同轴电缆将受益于全球广播电视数字化和高清化。
　　（2）数据电缆发展趋势
　　①全球固定宽带用户数量上升带动数据电缆需求增长。进入21世纪，信息产业迅猛发展，互联网及信息传输技术日益成熟，全球范围内固定宽带接入用户数量快速上升。随着用户数量的快速增长，将有效拉动数据电缆需求。
　　②信息接入宽带化要求接入网用数据电缆不断升级。采用高速宽带接入是通信运营商的战略选择，运营商的业务拓展依赖于带宽的提高。数据流量的爆发式增长，要求接入环节突破带宽“瓶颈”，使整个网络有效发挥带宽的作用，真正推动各种业务的发展，给运营商带来经济效益。这将进一步推动以数据电缆为主的接入网用射频电缆的不断升级。
　　③建筑智能化建设带动综合布线市场发展。建筑智能化带动了室内综合布线市场的迅猛发展，其核心是以计算机网络为主要通信手段，通过对建筑物内语音、数据、视频图像等系统布线统筹考虑，使语音和数据通信设备、交换设备和其它信息管理系统彼此相连，以智能化系统集成实现对各子系统进行综合配置和综合管理。一方面全球范围内智能建筑建设规模不断增长，综合布线系统安装量逐年提升；另一方面，从传输速率上看，综合布线系统正在经历由百兆向千兆和万兆发展的过程，在转变过程中，需要使用传输速度更快、环境性能更好的数据电缆以满足系统的要求。
　　（3）高频头发展趋势
　　随着全球对高清电视（High-definitiontelevision,HDTV）及高画质节目需求的不断增加，以及地区性、多语言频道的快速增长，目前卫星电视直播运营商提供上万个电视和广播频道，这无疑大大增加了对接收卫星电视节目信号的高频头及卫星电视接收机的需求。
　　卫星电视的用户数量增长和数字化转化将大大带动高频头市场的快速成长。据Idate研究报告，预计到2018年，全球付费卫星电视用户和数字卫星电视用户数量将分别达到2.91亿和5.27亿。同时，受各地区卫星电视用户数量、付费情况变化及数字化程度影响，高频头市场也随之变化发展。
　　（4）小尺寸显示频发展趋势
　　小尺寸显示器件作为家用电器的重要部件，技术更新换代快，能耗低，环境污染少，并作为“新型显示器件及其关键部件”的内容之一，在产业政策上得到国家的大力支持。2017年5月3日，科技部制定发布了《“十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划》，按照总体目标、发展思路和战略布局的要求，新型电子制造关键装备方向面向宽禁带半导体器件、光通讯器件、MEMS（微机电系统）器件、功率电子器件、新型显示、半导体照明、高效光伏等泛半导体产业领域的巨大市场需求，重点解决电子器件关键材料装备、器件制造装备等高端装备缺乏关键技术、可靠性低、工艺开发不足等问题，推动新技术研发与关键装备研发的协同发展，构建高端电子制造装备自主创新体系。其中针对高亮度半导体照明（LED、OLED）大生产线对制造装备的需求，开展大产能材料制备、器件制造、性能检测等关键装备研发，掌握核心技术与工艺，满足大生产线要求。
　　截至2017年，中国LED封装市场达到870亿元，同比增长16%。LED照明市场需求不断提高，将带动光电显示器件需求的持续增长。据统计，未来几年中国LED封装行业产值将维持13%－15%的增速，预计2020年中国LED封装规模将进一步增长至1,288亿元。
　　

经营计划为中心，积极开展各项工作。
　　报告期内主要工作开展情况：
　　1.夯实主业，拓宽产业链
　　凭借现有的客户资源、技术优势和管理基础，以市场需求和行业趋势为导向，在现有产品基础上夯实射频电缆及相关产品的开发与经营，积极研发科技含量高、产品附加值高的无线产品。
　　在立足主业的基础上，公司致力于通过供应链制造模式，综合运用包括研发、渠道金融、信息管理在内的各种手段和工具，整合供应链的上下游资源，进一步增强公司的持续盈利能力。
　　2．稳步推进非公开发行，增强盈利能力
　　报告期内，公司启动非公开发行A股股票项目，拟募集资金总额不超过70,000.00万元，计划投资于“通信铁塔基础设施建设项目”、“智能仓储配送中心建设项目”和补充流动资金。本次非公开发行股票募集资金有利于公司把握通信铁塔建设的良好市场发展机遇，拓展公司业务领域，提升公司市场竞争力，为公司培育新的利润增长点，实现股东利益最大化。
　　公司非公开发行A股股票事项正在积极推进中，截至本报告出具日，公司尚未收到中国证监会的书面核准文件。
　　3.推进自动化生产，持续加强技术研发
　　公司在报告期内逐步开展多项生产设备的自动化改造项目，成效显著。自动化改造设备深入产线后，不仅提高了产品产线自动化率、加工精度及生产效率，更降低了生产成本、提升了产品效益。
　　公司在自动化进程中，技术人员不断创新，对研发产品工艺技术积极申报专利，形成企业自主知识产权优势，随着市场规模不断扩大，公司在技术创新方面不断取得成效。报告期内共完成产品技术及工艺开发项目15项，科技成果转化7项；取得10项实用新型专利授权。
　　4.升级办公软件，加快信息化建设
　　为提高管理效率、适应公司发展的实际需求，报告期内，公司两大办公软件正式上线，信息化整体建设和应用水平得到了大幅提升。办公软件升级优化，提升协同工作效率，提高办公便携性；智能办公系统的应用，能高效汇总数据并准确进行数据分析，提高了一体化、集成化办公水平，减少人员配置，节约人力成本。
　　5.完善内控制度，深度优化内部管理
　　报告期内，公司为深入优化及改善内部管理，高效制定并有效实施了多项内部管理制度，保障流程规范性，完善法人治理结构，有效运行公司内控体系。通过各项内控管理制度的制定和实行，强化了公司内部各项工作的职能及运作程序，强化了员工的工作责任意识，促进了公司整体管理水平的提高。
　　6.多措并举，助推内部管理
　　在成本管理方面，公司实行预算管理模式，强化全面预算管理，重点加强成本观念，以实现公司良性发展。在人员管理方面，公司实行全员绩效考核，公司业绩与个人绩效挂钩，员工根据层级设置不同比例的考核权重，体现权责利对等，同时关注过程发展和结果达成，最大限度地调动了员工的工作积极性，为公司的健康发展提供了必要的人才支撑。

　　二、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入8.34亿元，相比上年同期上升40.10%，主要系上年11月非同一控制下合并虬晟光电公司，本期合并期间增加所致。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2,311.33万元，相比上年同期上升75.68%,主要系：（1）上年11月非同一控制下合并虬晟光电公司，本期合并期间增加；（2）上期计提商誉减值损失所致。

　　三、公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1．行业竞争格局
　　（1）发达国家市场规模大，利润水平相对较高
　　经过多年的发展，国外发达国家市场射频电缆市场相对成熟，客户品牌忠诚度高，注重产品品质和供应商的综合配套服务，对价格的敏感性相对较低。美国通信及广电网络发达，本身具有较大的市场规模，加之市场机制灵活，技术创新层出不穷，在多年发展后，形成相对其他发达地区较多的大型综合企业，面向全球中高端市场开展经营活动，并将制造能力逐渐外包转移，成为全球主要射频电缆市场集散地。
　　中国等新兴国家市场空间巨大，但客户对价格较敏感，对品质、性能和服务要求相对不高，整体利润水平相对较低。受行业标准、市场成熟程度等因素影响，新兴国家射频电缆行业产品同质化情况比较严重。此外，由于知识产权保护难度较大，一种新技术、新产品、新材料推向市场，在短期内容易被大量仿制，从而抑制了本土企业研发和创新的积极性，射频电缆行业发展受到一定制约。因此，行业竞争主要集中于同质化严重的低端产品领域，恶性价格竞争和无序竞争情况突出。
　　（2）品牌服务商、专业制造商和大型综合企业是市场参与主体
　　射频电缆主要应用于视频、通信网络建设领域，运营商和综合布线承包商等终端客户通常要求射频电缆供应商具有较强的物流配送和售后服务响应能力。大型综合企业兼具制造及服务能力，技术、服务、渠道优势突出，占据主要市场份额；品牌服务商利用对本地市场的敏感性及专业化服务能力，专注于本土细分市场；而专业化制造商，凭借先进的制造能力，通过向大型综合类企业或专业服务商销售产品，进入国际市场，赚取稳定收益。此外，在发展中国家市场上，存在大量其他类型企业，仅具有一定生产和销售能力，产品性能和质量不稳定，市场竞争能力较差。
　　（3）专业化分工趋势显现，射频电缆制造业向新兴国家转移
　　将资源集中于最具竞争力的业务，实现专业化发展，是企业发展的必然趋势。Anixter和Graybar等品牌服务商能够敏锐应对市场变化，提供优质的专业服务；而安费诺、百通、康普等大型综合企业，通过兼并收购下游企业，并集中资源向综合通信工程服务商发展，转移部分制造能力，在海外建立工厂或外包部分制造业务，维持高额利润；本公司、浙江万马集团特种电子电缆有限公司等专业化制造企业，则突出制造优势，为品牌运营商和大型综合企业提供制造服务，赚取相应收益。
　　（4）优质专业制造商凭借设计能力、渠道优势参与全球市场
　　物流配送和售后服务响应能力的缺乏，以及大型综合企业的垄断优势，兼顾设计制造能力和渠道优势成为射频电缆乃至大电子类产品企业进入海外市场的唯一路径。对于优质的专业制造商，首先应具备全方位的生产管理及品质管控能力，达到大型综合企业对一致性的严格要求，如CPK指标达到1.0以上；其次，应有突出的技术开发及设计能力，满足客户对产品性能的苛刻要求和产品多样性的需求；最后，要求有出色的供应保障和渠道优势，保证对客户供货的及时性。
　　在发达国家市场上，监管体系成熟，民众对品质认可度极高，产品利润也较为丰厚，只有少数优质专业制造商方可进入这一市场。在发展中国家市场上，国际大型综合企业凭借品牌和技术优势，占据高端市场，而其他类型企业，依产品品质差异，在中低端市场上展开不同程度的价格竞争。
　　2．行业发展趋势
　　（1）射频电缆发展趋势
　　①三网融合促进射频电缆需求持续增长。三网融合增强了运营商之间的竞争：一方面，各运营商为抢占市场份额，积极投入人力、物力，选择高品质通信设备和射频电缆以提升自有网络的信号传输质量；另一方面，不同广电运营商在同一区域使用不同分配网络展开竞争，最终用户对运营商的更换将导致接入网用射频电缆的需求上升。
　　②电视用户的结构转型及追求高品质试听效果带动射频电缆需求增长。一方面，随着全球经济发展和技术不断普及，有线电视和卫星电视将逐步替代地面电视，通过全球电视用户结构向有线电视和卫星电视的转型将有效拉动同轴电缆需求及产品升级。另一方面，数字电视、高清电视是消费类电子视听产品制造业和广播电视产业发展的重要趋势，已成为各国电视业发展的着力点和增长点。因此，高频、优质同轴电缆将受益于全球广播电视数字化和高清化。
　　（2）数据电缆发展趋势
　　①全球固定宽带用户数量上升带动数据电缆需求增长。进入21世纪，信息产业迅猛发展，互联网及信息传输技术日益成熟，全球范围内固定宽带接入用户数量快速上升。随着用户数量的快速增长，将有效拉动数据电缆需求。
　　②信息接入宽带化要求接入网用数据电缆不断升级。采用高速宽带接入是通信运营商的战略选择，运营商的业务拓展依赖于带宽的提高。数据流量的爆发式增长，要求接入环节突破带宽“瓶颈”，使整个网络有效发挥带宽的作用，真正推动各种业务的发展，给运营商带来经济效益。这将进一步推动以数据电缆为主的接入网用射频电缆的不断升级。
　　③建筑智能化建设带动综合布线市场发展。建筑智能化带动了室内综合布线市场的迅猛发展，其核心是以计算机网络为主要通信手段，通过对建筑物内语音、数据、视频图像等系统布线统筹考虑，使语音和数据通信设备、交换设备和其它信息管理系统彼此相连，以智能化系统集成实现对各子系统进行综合配置和综合管理。一方面全球范围内智能建筑建设规模不断增长，综合布线系统安装量逐年提升；另一方面，从传输速率上看，综合布线系统正在经历由百兆向千兆和万兆发展的过程，在转变过程中，需要使用传输速度更快、环境性能更好的数据电缆以满足系统的要求。
　　（3）高频头发展趋势
　　随着全球对高清电视（High-definitiontelevision,HDTV）及高画质节目需求的不断增加，以及地区性、多语言频道的快速增长，目前卫星电视直播运营商提供上万个电视和广播频道，这无疑大大增加了对接收卫星电视节目信号的高频头及卫星电视接收机的需求。
　　卫星电视的用户数量增长和数字化转化将大大带动高频头市场的快速成长。据Idate研究报告，预计到2018年，全球付费卫星电视用户和数字卫星电视用户数量将分别达到2.91亿和5.27亿。同时，受各地区卫星电视用户数量、付费情况变化及数字化程度影响，高频头市场也随之变化发展。
　　（4）小尺寸显示频发展趋势
　　小尺寸显示器件作为家用电器的重要部件，技术更新换代快，能耗低，环境污染少，并作为“新型显示器件及其关键部件”的内容之一，在产业政策上得到国家的大力支持。2017年5月3日，科技部制定发布了《“十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划》，按照总体目标、发展思路和战略布局的要求，新型电子制造关键装备方向面向宽禁带半导体器件、光通讯器件、MEMS（微机电系统）器件、功率电子器件、新型显示、半导体照明、高效光伏等泛半导体产业领域的巨大市场需求，重点解决电子器件关键材料装备、器件制造装备等高端装备缺乏关键技术、可靠性低、工艺开发不足等问题，推动新技术研发与关键装备研发的协同发展，构建高端电子制造装备自主创新体系。其中针对高亮度半导体照明（LED、OLED）大生产线对制造装备的需求，开展大产能材料制备、器件制造、性能检测等关键装备研发，掌握核心技术与工艺，满足大生产线要求。
　　截至2017年，中国LED封装市场达到870亿元，同比增长16%。LED照明市场需求不断提高，将带动光电显示器件需求的持续增长。据统计，未来几年中国LED封装行业产值将维持13%－15%的增速，预计2020年中国LED封装规模将进一步增长至1,288亿元。
　　(二)公司发展战略
　　2020年，公司将根据通信行业技术发展趋势，依托自身良好的研发能力、生产流程管理和渠道等经验优势，定位于高端产品的技术目标，提升高新技术同轴电缆、数据线缆、高频头产品及显示器件的生产规模和市场份额。
　　公司将继续发挥其在产品研发、制造工艺、规模生产等方面的竞争优势，紧跟全球电子与信息产业快速发展步伐，立足品质、注重创新，持续投入研发具有高科技含量、高产品附加值的射频电缆、高频头及显示器件。同时，公司拟通过非公开发行募集资金，积极响应国家下一代通信技术网络建设战略发展部署，发挥通信行业经验和与运营商长期良好的合作关系，大力推动通信铁塔基础设施业务的加快实施。
　　公司将进一步整合海内外资源，充分利用海内外的技术优势、品牌影响力和销售渠道，开拓海内外市场，力求成为横跨有线与无线业务领域的国内一流、国际知名的供应商。
　　(三)经营计划
　　2020年，公司整体发展将继续紧紧围绕为股东创造价值、提升企业发展质量的方针开展，在整体经营战略上，公司将继续秉持审慎的发展策略，稳健经营，有效控制成本，提高经营质量与效益。在确保主营业务稳定增长的基础上，将充分利用海内外资源优势，增加新的市场份额，寻求新的利润增长点。即以内增式发展及外延式并购相结合的方式快速实施公司的战略及产业布局。
　　公司将重点开发以欧洲、美国、印尼为主的海外市场，同时开发运营商市场，在加大品牌的营销力度，巩固品牌形象的同时，将品牌概念向周边领域延伸，便于导入新的产品；其次，加大渠道销售队伍的建立，强化渠道的整合与开拓。在海外市场顺利开拓的同时，公司抓住我国通信行业下一代通信技术网络建设市场的大发展契机，积极发展通信铁塔基站设施建设业务，为公司增添新的业务增长点。国内外业务双管齐下，企业发展稳步前行。