报告期内核心竞争力分析. 　　1、汽车零部件业务优势. 　　零部件物流企业需要通过广泛的物流网络，在不同客户和零部件供应商之间实施“对流”运输，降低空驶率。目前，公司物流网络覆盖华南、华东、华中、西南、华北、东北地区，形成了交叉循环的服务网络。公司拥有和管理十多个汽车零部件仓储配送中心，以配送中心为节点，可以实施货物集拼和换装，提供仓储、流通加工等服务，进而提高服务质量和成本管理水平。同时，公司运输路线基本覆盖全国主要汽车生产基地，汽车制造厂商变更供应商时，公司可以快速地通过最近的网络基点与新的供应商建立合作关系，并调集运力资源开辟新的运输路线。汽车零部件物流在物流行业中的技术复杂性较高，要求的物流网络较复杂，公司客户的粘性较强、业务稳定，公司在汽车零部件物流业务方面具备行业核心竞争力，在非汽车零部件物流业务方面尚未形成明显的竞争优势。 　　2、集拼运营和综合服务优势. 　　公司可以根据客户的特定要求设计专门的物流服务方案，通过系统地配置运力资源和规划运输路线，采用集拼、循环取货模式等运作方式，能够在短时间内进行物流资源的灵活调配。整车生产企业既减少了厂内的零部件库存，同时也降低了缺货停产的风险，提升了生产效率，节省了企业物流成本，最终实现整体供应链价值的最大化。 　　3、客户资源优势. 　　公司秉承“安全、准确、迅速”的经营理念，坚持为客户提供优质服务，与广汽本田等核心客户形成了长期、稳定的合作关系，彼此相互依托、共同成长。目前，公司已进入国内知名汽车品牌整车生产企业的供应链体系，包括广汽本田、东风本田、广汽乘用车、广汽三菱、广汽菲亚特、江淮汽车、一汽大众、长安汽车和蔚来汽车等。在非汽车物流业务方面，公司开拓的知名客户包括百胜餐饮、京东、摩恩卫浴、准时达和蓝月亮等。 　　在进入上述知名客户的供应链后，公司一方面可以借助这些优质客户在行业内的影响拓展业务，为公司业务持续发展奠定坚实的基础；另一方面，客户高标准的要求带动公司在服务质量、内部管理等方面不断提高，使公司能够在市场竞争中抢得先机。 　　4、信息系统优势. 　　公司一直重视对信息技术的运用与投入，不断将业务流程和管理流程标准化，并在仓储管理、装卸运输和配送发运等物流环节广泛应用电子数据交换（EDI）、射频识别技术（RFID）、卫星定位（GPS）和移动通信等信息技术。经过多年自主开发和持续创新，公司已构建了一套智能化的信息管理平台，包括物流系统，电子派车系统，粤通卡系统，集中配载系统，线路结算系统，安全保险系统，集货系统和供应链贸易系统等。凭借先进的信息管理系统和技术手段，公司能够快速响应客户随时发生的需求变化，为客户量身定做最适合的物流解决方案。

可能面对的风险.
　　1.新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险.
　　新型冠状病毒肺炎疫情（以下简称新冠疫情）自2020年1月在全国爆发以来，新冠疫情的防控工作正在全国范围内持续进行。本公司积极响应并严格执行党和国家各级政府对病毒疫情防控的各项规定和要求，在力保员工返岗安全、生产安全和生活安全的前提下推动复工复产。
　　此次新冠疫情及防控措施对全国范围内的企业经营以及整体经济运行造成一定影响，从而在一定程度上影响本公司业务的销售水平。
　　2.应收账款产生坏账的风险.
　　2019年末，公司应收账款余额为314,874,658.62元，较上年增长37,517,940.95元，增幅较大主要原因是公司供应链贸易业务及非汽车零部件业务增加所致。
　　受到了延期复工、账务核对及消费者需求波动等因素的影响，公司部分下游客户对本公司销售款项的支付延后，截至2020年3月29日，公司已到信用期尚未收到的应收账款金额约为2亿元（其中前五大逾期客户为：重庆惠凌实业股份有限公司、深圳市托普旺物流有限公司、内蒙古牧亨供应链管理有限公司、广汽本田汽车有限公司、沈阳雨隆金源商贸有限公司），公司应收款项的预期信用风险增加。
　　公司将继续密切关注新冠疫情发展情况及在此背景下的相关客户经营情况，评估和积极应对其对本公司财务状况、经营成果等方面的影响。截至本报告日，该评估工作尚在进行当中。
　　如公司下游客户发生经营情况不佳导致出现不能支付货款的情形，公司可能发生大额应收账款坏账的风险，进而对公司的经营业绩产生重大不利影响。
　　3.销售集中及客户依赖的风险.
　　2017年、2018年和2019年，本田相关客户销售收入占公司营业收入的比例分别为48.92%、28.49%（2018年收入剔除供应链贸易业务后，则本田相关客户销售收入占公司营业收入的比例为52.45%）和23.73%（2019年收入剔除供应链贸易业务后，则本田相关客户销售收入占公司营业收入的比例为44.28%）。
　　公司与上述客户已建立了长期良好的合作关系，业务具有较强的持续性与稳定性。优质大客户能为公司带来稳定的收入和盈利。若本田相关客户因自身经营业务变化或者与公司合作关系发生重大不利变化，对公司的采购量大幅下降，将可能导致公司经营业绩出现较大波动。
　　4.安全运输及安全生产风险.
　　公司物流业务主要采取公路运输方式，易受天气、路况、车况和司机等多方面复杂因素影响。
　　尽管公司制定了较为完善的安全管理制度、操作规程和应急管理制度，但是由于运输过程环境复杂，影响因素众多，公司仍然可能在运输过程中发生交通事故等意外事件，导致延迟交付、人身伤害和货物损毁等情形的发生，并可能因此遭到客户或第三方索赔，或受到有关部门的行政处罚，这将会给公司经营业绩及市场形象带来不利影响。
　　此外，公司部分业务由外协承运商承运，尽管公司及外协承运商均购买了较为全面的保险，但仍不能排除因保险覆盖不足导致公司遭到客户或第三方索赔的风险，也不能排除因外协承运商支付能力不足、保险赔付具有延迟性等因素导致公司垫付赔偿金的风险。这也会对公司声誉及客户关系造成不利影响。
　　5.毛利率下降风险.
　　2017年、2018年和2019年，公司主营业务毛利率分别为26.70%、15.17%和14.56%（开展供应链贸易业务，拉低了整体毛利率）。
　　在市场竞争日趋激烈的情况下，如果公司无法巩固目前的竞争优势，或市场进入者增长过快导致竞争加剧，也将促使公司毛利率存在下降风险。此外，公司会持续拓展非汽车行业范围的客户，减少对汽车行业的依赖度。与汽车业务相比，非汽车业务毛利率相对较低，如果非汽车业务收入占比大幅上升，将会导致公司综合毛利率的下降。