金山办公(688111)

金山办公软件为金山软件集团子公司,主要研发并运营WPS系列办公软件。 WPS是我国自主知识产权的民族软件......更多>>

688111股价预警
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畅聊大厅
北极熊1992:

今天云游戏分歧调整,游戏板块早盘冲高,从中午十多

今天云游戏分歧调整,游戏板块早盘冲高,从中午十多开始回落,一直到尾盘,没有明显反抗。这属于预期内。前面说过,当前消费电子,次新,泛股权,区块链四大题材轮番上阵,支撑短线情绪。但是今天游戏板块调整了,

2019-11-21 00:21:43
笨牛积健为雄:

WPS市值600亿,可你们为什么还不起它

上市当天,金山股价较发行价上涨200%以上,雷军给小米投资者股价翻一倍的承诺在金山办公上实现了。后来雷军在自己的社交称::“WPS走了整整31年,上市我们等了20年。”没有撞上风口的WPS一直在不被人

2019-11-20 22:05:01
平心静气:

从科创板的挂牌上市,金山办公的过去、现在和将来

时光回溯到1988年,当时计算机正在全球掀起一场息技术的革命,然而中国却还没有自己的中处理软件。正是在这样的时代背景之下,横空出世的WPS获得了巨大成功,并正式开启了计算机中办公时代。时隔31年

2019-11-20 20:48:52
zxlc:

这是一个收获的季节,三十一年坚持一个梦。雷军,等这一天已经很久了。11月18日,金山软件在科创板上市,代码“688111”。随着一声锣响,金山股价奔到了140元,市值超过600亿元。正如雷军说的,从1

2019-11-20 18:08:38
问雪何时:

2011年,身处于移动互联的前夜。金山办公从金山软

2011年,身处于移动互联的前夜。金山办公从金山软件旗下拆分,当时雷军已经开始创办了小米,提出了一个新目标——Allin移动。在搭上移动互联的快车之后,WPS开始实现逆袭。据统计,MSoffice从2

2019-11-20 18:08:38
Winner纵横:

1992年,年轻的雷军加入金山软件,并担任金山软件的CEO。雷军接手之后就开始着手推动WPS转型以及开发新品的责任,并且雷军也希望免费模式能够战胜微软的收费模式。如果按照这种剧本继续发展,那么金山办公

2019-11-20 18:08:38
无名小卒:

不善言辞的“理工男”WPS上市了

这个世界有很多表达感情的方式,在数字商业时代,“理工男”的表达方式是用代码。11月18日,金山办公(股票代码“688111”)正式在上交所科创板挂牌交易。金山办公的董事长兼CEO葛珂在上市的公开上说

2019-11-20 17:28:45
糊了:

目前两市共23股涨停,15股封板未遂,热主要集中在股权转让和游戏两个方向,游戏股进入分化,鼎龙化5连板领涨,盛天网络、麦克奥迪4连板,市场分化严重,上证50指数跌近0.7%,沪指跌近0.4%,创业

2019-11-20 13:08:44
一米阳光:

WPSOffice是一套陈年记忆办公软件,很容易让人联想起windows98,那时电脑基本都有盗版的微软Office,有的也装WPSOffice,不过多数人至少十年以上没用过WPS了,多是Office

2019-11-20 12:28:30
LJH1962:

《开盘一小时综述》:开盘的时候,就给人一种弱的感觉,尽管今天手游题材,继续牛。开盘前3节,均为下跌,量能1.5倍;一小时总量656亿,接近680亿但是,“杀二阳”总有些让人不安,一句话,还是显得青黄不

2019-11-20 11:08:29
申购日期 股票简称 申购代码发行价
2019-11-22 普元信息 787118 0
2019-11-22 建龙微纳 787357 0
2019-11-21 中科海讯 300810 24.6
2019-11-21 华辰装备 300809 18.77
2019-11-21 祥生医疗 787358 50.53
2019-11-20 迈得医疗 787310 24.79
2019-11-20 新大正 002968 26.76
2019-11-19 嘉美包装 002969 3.67
2019-11-19 久量股份 300808 11.04
2019-11-19 泰和科技 300801 30.42
2019-11-14 浙商银行 780916 4.94
  • 主力控盘
  • 机构评级
  • 趋势研判
  • 时价关系

 
  该股主力数据收集中。

当日资金流向判断 今日资金净流入为5740.18万。 使用《赢家江恩软件》官方看图分析该股>>

 
  该股拟披露重大事项,待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。

 
  该股拟披露重大事项,待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。

综述

688111股票分析综合评论: 
  该股拟披露重大事项,待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌,敬请投资者密切关注,以开盘情况及持仓成本做好计划。

所属板块

上游行业:信息服务

当前行业:计算机应用

下级行业:软件开发及服务

所属区域

  • 资金流向
  • 机构持仓
机构名称 持股量 占流通股%增减情况
主营业务:

WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。

产品类型:

办公软件

产品名称:

WPS文字 、WPS表格、WPS演示、PDF阅读、金山词霸、个人办公增值服务、企业办公增值服务、互联网广告推广服务

经营范围:

开发办公软件;销售自行研发的软件产品;计算机系统集成;技术服务、技术咨询;批发计算机软、硬件及辅助设备、通信产品,货物进出口、技术进出口;(不涉及国营贸易管理商品;涉及配额许可证管理商品的按照国家有关规定办理申请手续),设计、制作、代理、发布广告。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。)

  • 行业分类
  • 产品分类
  • 地域分类
业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率
业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率
业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率
  • 分配预案
  • 分红配送
披露日期 会计年度 分配预案 实施状况
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股票简称 公告日 分红(每10股) 送股(每10股) 转增股(每10股) 登记日除权日 备注
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1、软件和信息技术服务行业迅速发展,为办公软件行业发展提供良好环境近年来,随着我国产业结构不断升级调整,我国软件产业总体保持平稳较快发展,产业规模持续扩大,根据工信部运行监测协调局公布的软件业经济运行快报,我国软件和信息技术服务业 2018 全年实现软件业务收入 6.31 万亿元人民币,同比增长 14.2%。2010 年至 2018 年,我国软件和信息技术服务业收入从 2010年的 1.36 万亿元增长至 2018 年的 6.31 万亿元,年复合增长率达 21.1%,呈现稳步增长趋势。同时,由于软件产业收入增速显著高于 GDP 增速,占国内生产总值的比重也逐步攀升,截至 2018 年超过 7.0%,对社会生活和生产各个领域的渗透和带动力不断增强。软件和信息技术服务行业的迅速发展,为办公软件行业提供了优越的基础发展环境,使国内的用户观念、信息传递更加先进,协同效果最大化,为办公软件行业的进一步发展提供了有力保障。据计世资讯统计,2018 年中国基础办公软件市场规模为 85.34 亿元,相较 2017 年同比增长为 9.7%,预计到 2023 年,行业市场规模将达到 149.04 亿元,2018-2023 年期间复合增长率为 11.8%。2、互联网化浪潮为基础办公软件应用奠定了坚实的用户基础随着全球信息技术和信息化的不断发展和普及,全球互联网渗透率普及率呈现显著提升态势。而相比于欧美等发达地区的高互联网普及率,国内还有较大的增长空间。根据 CNNIC 统计数据显示,截至 2018 年 12 月底我国网民规模约 8.29 亿,较 2017 年末增长 7.3%,国内互联网普及率达 59.6%,较 2017 年底提升 3.8%。我国网民数量的增长也促进了办公软件用户数量的增长,计世资讯数据显示,2018 年中国基础办公软件用户规模为 6.55 亿,相较 2017 年同比增长为 4.75%,2012 年至 2018 年中国基础办公软件用户规模复合增长率达到 6.8%,未来的国内办公软件市场规模、用户数量呈持续上升趋势。随着国内信息技术的发展、互联网基础设施建设的不断完善,互联网对于各个行业的渗透将有望持续推动互联网用户规模增长。特别对办公软件行业而言,随着用户办公需求的提升,用户从原来简单的“使用产品功能”逐步转变到现在的“使用产品服务”,用户通过付费使用服务在行业市场中占比显著提高,而对于现有体量的互联网办公用户,按照互联网用户转换率的标准测算,这些付费用户所带来的变现价值,将会对办公软件厂商带来巨大的经济效益。3、智能移动终端的日益普及和移动办公场景的日益成熟带动了办公软件应用的二次腾飞随着全球移动互联网应用的发展,以智能手机为代表的智能移动终端日益普及。根据 IDC 公开数据,2012 年至 2018 年全球智能手机行业整体出货量保持波动增长,2012 年全球智能手机出货量约为 7.23 亿台,2018 年全球智能手机出货量为 14.05 亿台,期间复合增长率达 11.7%。中国市场智能手机出货量整体亦呈波动增长趋势,从 2012 年的 2.13 亿台增长到 2018 年的 3.98 亿台,期间复合增长率达到 11.0%。虽然 2017 年、2018 年智能设备出货量出现下降,但国产智能设备出货量占比继续上升,未来 5G 技术成熟,将进一步带动智能设备出货量的增长。随着移动智能设备出货量的高速增长,客户移动办公的需求持续增强,对整个市场将会带来很大发展空间。智能移动终端的日益普及,移动办公应用帮助用户随时随地进行交流互动和协同办公,应用场景日益成熟,成为办公软件行业发展的助力。4、互联网化概念带动企业互联网化办公需求不断增长2015 年 3 月,李克强总理在第十二届全国人民代表大会第三次会议提出“互联网+”概念,倡导各行业企业进行产业整合,以“互联网+”推动产业升级。根据国家工商总局数据显示,国内企业数量从 2012 年的 5,494.7 万户增长到 2018 年的 11,020.0 万户,期间复合增长率达到 12.3%。随着未来企业数量的不断增加,未来将会有更多企业加入“互联网+”转型浪潮。为更好服务于国内企业用户“互联网+”化需求,国内软件厂商持续的发布了众多“互联网+”软件产品和应用解决方案,同时结合移动互联网平台,提供良好的移动互联网产品体验,通过开放平台与众多的第三方企业级应用相整合,为企业级客户提供更丰富的“互联网+”办公应用服务。根据软件行业现有趋势来看,未来整个企业级办公市场中,免费和收费产品将长期共存,中小企业以及创业团队需要免费的产品降低运营成本;大型企业和高端客户希望通过付费方式,使所购买的产品和服务有良好安全保障。无论免费或收费模式,都将为办公软件厂商提供更有利的发展机遇,未来各厂商之间既可能存在竞争也可能共同合作创新,从而为企业级客户提供更多更好的办公解决方案,使企业级办公市场持续增长。5、国家网络空间安全战略发布,国产基础软硬件创新发展迎来历史性机遇在互联网化逐渐加深,信息沟通日益迅捷的同时,世界范围内网络信息安全事件屡屡发生,威胁国家利益与安全。实现信息化建设的安全可靠成为保障国家网络与安全的重要条件。国家对网络安全、信息安全的需求使得国产的操作系统、数据库、中间件以及办公软件在内的基础软件未来在国家党政、军队和事业单位等重点行业和领域的应用更加广泛,迎来历史性发展机遇。6、国内广告市场持续增长,移动互联网广告市场增速强劲根据 CNNIC 发布的第 43 次《中国互联网络发展状况统计报告》显示,2018年中国网络广告市场规模达到 3,717 亿元,同比增长 25.7%,仍保持较高增速。仍保持较高增速。随着软件行业“免费+广告”的兴起,软件行业公司将分享互联网广告经济所带来的红利。2012 年至 2018 年,互联网广告行业的复合增长率达到 30.0%,发展前景广阔。随着移动终端的高速增长,移动广告市场发展势头十分强劲,移动广告的整体市场增速远远高于网络广告市场增速。国内互联网网民数量也从侧面印证了这一增长趋势,据 CNNIC 统计数据显示,2018 年 12 月中国手机网民规模达 8.17亿,较 2017 年底增加 6,433 万人。随着娱乐、消费以及办公等方面业务移动化的需求高速增长,包括移动办公在内的更多移动应用正逐渐加入移动广告的运营阵列。7、人工智能领域近三年的发展情况和未来发展趋势随着信息技术快速发展和互联网快速普及,在大数据、算法和计算能力三种技术要素的共同推动下,人工智能技术在 21 世纪迎来了第三次快速发展。人工智能第一次将实验室技术应用于生产实践,呈现出产业步入成熟的特征。互联网信息共享产生了海量数据资源,驱动人工智能技术不断迭代。中国电子学会公开数据显示,2018 年全球人工智能核心产业规模已超过555.7 亿美元。全球范围内越来越多的政府和企业组织逐渐认识到人工智能在经济和战略上的重要性,并从国家战略和商业活动上涉足人工智能。根据 BBC 预测,世界人工智能市场规模将在 2020 年达到 6,800 亿元人民币,2016 年至 2020年复合增长率达 26.2%。在办公领域,人工智能技术主要聚焦在 NLP 及相关技术,通过深度智能学习,构建网络语言模型,帮助用户进行校对、翻译及进行语义搜索推荐,提高文档编写效率,基于深度学习的 OCR 和语音识别帮助办公用户大幅提高文字录入效率。

(1)研发优势从研发能力方面看,公司研发团队三十余年来始终专注服务于办公软件领域,在为国内政府机关和企事业单位的信息化建设服务的过程中,公司建立了一支专注为各行业、客户群体提供办公服务的业务及技术专家队伍。从研发投入来看,公司报告期内研发费用分别为 21,393.58 万元、26,600.80 万元、42,753.58万元及 13,491.38 万元,呈快速增长趋势,研发费用占营业收入的比例分别为39.43%、35.31%、37.85%及 47.44%。从研发模式创新性看,公司已经形成交互式研发模式、矩阵式项目研发管理模式、通用模块化研发模式等成熟研发模式,将 30 余年的研发经验融会贯通,有效提升研发效率。从技术创新机制看,公司从原有的“产品驱动研发、产品服务客户”机制,逐渐形成“客户驱动研发、面向用户需求的”的良性循环机制,积极响应客户需求,重点提升用户体验。公司每年会不定期邀请业界专家对员工进行专利挖掘、知识拓展等方面的专业培训,让员工能够不断地从研发过程中进行发明创造。从研发技术产业化情况看,公司持续聘用新兴技术专家和优秀科研人员加入研发团队,从而充分了解信息系统技术及未来技术发展趋势,能够针对不同政府机构和行业需求提供办公云服务及安全协作的全方位解决方案,研发出切合各行业客户需求的产品,顺应各行业办公发展趋势,确保研发成果高效产业化。凭借公司多年在办公软件领域建立的扎实技术根基,在数十款产品的迭代更新开发历程中,公司积累了丰富的办公软件开发经验。公司核心产品关键技术均为自主研发,多项国内外发明专利已获授权,公司办公软件开发技术在国内同行业中有着领先优势。公司成立以来坚持自主创新,公司最新研发的 WPS Office 系列产品及服务,突破云端实时共享、智能办公知识图谱、大数据用户画像、多平台在线协作、跨平台移动办公等多项网络化办公应用关键技术,经过中国电子学会技术鉴定,WPS Office 办公软件产品整体技术水平在办公软件领域国内领先,多项技术国际先进。公司产品获多项重大荣誉10,如:曾先后两次荣获国家科技进步二等奖,2012 年荣获世界知识产权版权金奖,2015 年荣获中国电子学会科技进步一等奖,2017 年荣获中国国际软件展览会金奖等。公司多次承担了国家“核高基”、电子发展基金、863 科技计划等多个重大专项课题的研发和产业化推广任务,通过专注对办公领域的技术突破,使 WPSOffice 系列产品和服务不断的进行迭代更新,目前产品已在国家“十二五”、“十三五”期间多项重大示范工程项目中完成成果应用和产业化推广,并在国家党政机关和事业单位中建立了示范效应。通过参与国产基础软硬件重大专项研制和产业化项目的实施,公司产品已经全面支持国产整机平台和国产操作系统,积累了丰富的项目实践经验。(2)产品优势1)WPS Office 移动产品弯道超车,国内市场占据首位,并迅速抢占海外市场顺应移动互联网业务发展趋势,公司从 2011 年开始,着手布局移动办公应用市场,在竞争对手移动端发展滞后之时,重点针对移动办公用户的需求和应用场景进行分析、研究,实现对多平台应用适配、多终端自适应排版以及基于云端的移动共享等核心技术的突破,快速推出 WPS Office 移动版系列办公产品,并通过移动应用商店在全球范围内发布,迅速占领移动应用市场。公司移动研发团队曾荣获 Google Play“顶尖开发者”称号,WPS Office 移动版凭借着产品快速迭代和积极响应用户需求的产品优势,成功入选“Google Play年度最佳应用”和“App Store 年度精选”等权威榜单,2018 年度荣获“Google PlayAndroid Excellence App”和“App Annie 2018 出海增长之星”称号,并多次荣登“编辑推荐榜单”,并在全球 Google Play、中国 App Store 的办公软件应用中持续名列前茅。随着人工智能和大数据分析技术的创新发展,在用户文档创作、在线协同过程中,公司产品能够精准向用户推送其所需办公应用服务,帮助客户提升办公效率,增强产品核心竞争力,持续巩固领先地位。2)借助本土化优势,公司产品在中国市场比国外产品更具竞争优势与海外竞争对手相比,公司的 WPS Office 产品及服务借助与办公领域上下游的合作优势,结合用户场景分析、应用系统集成、竞品功能分析等方面进行深入研究,为国内用户提供更贴近国民办公习惯的资源及支持服务。公司稻壳儿官网是国内提供海量云模板的专业文档平台之一,它是公司近年来针对用户需求提供的办公模板及素材的服务平台。在稻壳儿网站上有众多内容丰富的用户模板,如报告总结、活动比赛、财务报表、简历求职等类别的经典范例,帮助用户快速、高效地制作专业、优质的办公文档。同时,公司为用户提供专属的定制设计服务,客户只需要向设计者提出需求,即可得到专属定制的个性化模板,为个性、场景化办公提供极大便利。(3)服务优势公司秉持客户至上的服务宗旨,建立了专业的营销服务网络,在长期的技术服务中积累了大量的客户服务经验,建立了遍布全国范围的服务资源,发展了大量的技术开发合作伙伴,公司在服务能力、服务范围和服务深度方面都在业内处于领先位置。1)服务队伍分布于全国重点城市:公司在北京、上海、广州、深圳、成都5 个城市设有专门的技术服务中心。2)服务渗透产品应用全过程:前期为客户解决需求和方案建议,中期为客户解决实施过程问题,后期为客户提供培训、需求扩展等服务。3)服务内容深入全面:包括基础服务、培训服务、软件保障服务、大客户专属服务、专项方案服务等多类别的服务。基础服务通过热线、在线、邮箱等方式提供有问必答服务;培训服务包括 WPS 基础应用技巧培训、WPS 高级使用技巧培训及二次开发培训等;软件保障服务提供软件升级、软件管理、资源素材、二次开发等服务;大客户专属服务则为客户提供专门的项目经理及服务团队跟进项目的实施,提供产品部署、定制开发、系统测试、应用支持等专属服务。专项方案服务为客户提供私有化部署及特定的办公安全方案等服务。(4)客户优势公司的核心产品 WPS Office 在办公领域服务用户 30 余年,公司产品及服务涉及党政机关、事业单位和大中型企业,重点覆盖金融、航空、能源和建筑等多个重要领域,其中包括在中国石油天然气集团公司、国家电网公司、中国工商银行股份有限公司、中国南方航空股份有限公司、中国航天科工集团公司等重点企业的桌面应用和业务系统集成中进行推广,并在行业中树立典范。随着公司运营模式向互联网服务模式成功转型,公司产品从单一办公应用工具演变为办公云服务,公司为个人和组织级客户提供了一系列多平台、网络化办公应用服务。公司已成功在北京中关村软件园、山东省青岛市高新区落地建设“互联网+企业综合服务平台”,并持续为国内其他省市地区建立示范效应。(5)人才优势人才是软件企业最重要的核心竞争力。公司自成立以来高度重视人才队伍建设,培养了大量办公软件领域的研发人才,得益于金山软件集团长久以来的经验传承,先后有数千人参与了 WPS Office 系列产品的研发和推广。随着业务的不断发展,公司已建立了一系列的人才激励机制,主要包括“优才计划”、“伯乐奖”和“人才晋升计划”,培养出一支专业知识匹配、管理经验丰富、年龄结构合理的高素质复合型人才队伍,特别针对“数据云存储、移动互联网应用、智能数据处理、国产系统适配和安全云文档”等关键技术领域,公司建立专门的技术研究团队,为产品各阶段持续输送专业技术人才,并在各业务线上做出突出贡献。公司管理团队及研发人员均具有丰富的办公软件开发和项目实施(大部分骨干工龄都在 5 年以上)工作经验,人才优势在国内非常明显。(6)运营优势公司顺应移动互联网趋势成功转型,在办公应用上实现一站式、全平台移动应用服务战略;产品成功从单机应用,向跨平台多终端移动办公转变;商业模式成功实现了从传统工业化产品向互联网服务化变革,从单一的办公软件产品使用授权销售模式发展为“办公软件产品使用授权+办公服务订阅+互联网广告推广”的综合销售模式,个人用户可以通过会员身份使用公司提供的办公云服务,而组织级客户则可从购买软件授权转向购买服务,使用专属的办公协作服务。与其他竞争对手的仅为“个人用户免费+企业授权收费”或“服务订阅收费”等销售模式相比,公司的经营模式更富多元性及创新性。公司的部分竞争企业存在操作平台与办公软件具有捆绑效应的情况。报告期内,发行人不存在操作系统与办公软件打包出售的情况。但随着多平台适配软件成为主流,以及移动端的兴起,与操作平台的捆绑效应反而会限制办公软件的自身发展。公司重视产品在各平台的兼容能力以及销售推广,目前已经可以兼容主流桌面、移动系统,以及国产 Linux 平台。公司 WPS Office 产品曾获“Google Play年度最佳应用”和“App Store 年度精选”,在移动系统平台的优势尤其明显。公司自 2013 年正式组建运营团队,目前已有超过 200 人的规模,具有明确而专业的分工。公司运营团队除了具备运营专业知识以外,部分成员还具备产品及开发的能力,能够从产品运营层面,挖掘用户需求,给产品研发提供有力支撑,同时也补充和完善了公司运营体系的运作能力。(7)品牌优势公司核心产品 WPS Office 办公软件自面世以来,经过 30 余年的持续创新与发展,产品从开始不断兼容国外主流 Office 办公软件,到慢慢形成产品差异化竞争优势。2019 年 3 月,公司产品月度活跃用户总数已超过 3.28 亿,WPS Office移动版已覆盖全球超过 220 个国家和地区,在艾瑞 APP 指数的办公管理类应用排名第一,2019 年 3 月 WPS 在百度指数中的媒体指数平均值达到 34,240,用户关注度超过其他同类产品。公司产品在国内政府及企事业单位正版化采购市场明显领先于其他国内同类产品,目前 WPS Office 已成为国内外知名的办公软件产品品牌。

公司将适应信息安全发展的需求,以企业自身的战略发展为导向,结合行业发展的具体形势,顺应社会信息化的发展和要求,依托办公应用领域的核心技术,整合一切能够调配的资源,全面研究、实现与完善公司的现有核心技术。为顺利实现发展目标,公司已采取并将进一步深入推行以下措施:公司将以本次发行上市为契机,通过募集资金投资项目的建设,增强公司的软件开发能力及自主创新能力,使公司主营产品和服务得到完善与升级,为全球用户打造全平台办公云服务体系,持续扩大办公应用领域的用户总量,巩固和提升国内外市场的竞争力;同时提升公司市场营销和服务能力,建立全球营销服务体系,完善客户服务支持体系,在现有业务基础上努力提高基于云计算、大数据服务等领域的拓展能力,与上下游产业链进行深入联合,促进公司在未来进一步做大做强。第二,公司将继续坚持企业文化建设,把提高员工素质和引进高层次人才作为企业发展的重中之重,建立并完善科技人才和高级管理人才的引进和激励机制,以良好的工作环境与发展机遇吸引并留住人才;第三,公司将不断加大科技研发投入的力度,开发出更多具有高技术含量和国际竞争力的产品及办公应用服务,持续扩大总体用户数量,增强用户体验,提高公司的核心竞争力;第四、公司将进一步提高公司的知名度和品牌影响力,充分利用已有的资源优势和研发优势,积极拓展国内外市场,进一步提高公司主要产品的全球市场占有率。

一、法律风险(一)诉讼风险截至本招股意向书签署日,公司存在一起与福昕软件的未决违约诉讼,涉及双方于 2011 年 11 月 9 日签署的《软件合作开发技术协议》相关争议,福昕软件诉请要求公司支付软件技术使用费人民币 1 亿元,与上述违约诉讼基于同一事实的侵权诉讼虽已经北京市高级人民法院判决发行人终审胜诉,但该违约诉讼仍存在败诉风险,一旦败诉可能对公司经营及业绩产生不利影响。详细情况已在本招股意向书“第十一节其他重要事项”之“三、行政处罚、重大诉讼或仲裁事项”进行披露。(二)关联交易、共用商标及相关系统风险报告期内,发行人存在第一大供应商为关联方,且与关联方共用商标及相关系统的情形,具体如下:(1)发行人曾接受关联方金山云提供的 IDC/CDN、云存储、云计算及带宽等服务。报告期内,发行人向金山云采购的金额分别为 917.70 万元、2,200.92 万元、3,459.04 万元及 1,321.14 万元,其中 2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-3 月,金山云为发行人第一大供应商,采购金额占总采购金额的比例分别为 22.01%、18.01%、27.54%。(2)发行人及其子公司使用的部分商标系由金山软件其他并表附属公司授权许可使用,该等商标未能转让给发行人的原因为:a)金山软件其他并表附属公司与发行人均实际共同使用“金山”及“KINGSOFT”系列商标;b)部分境内商标因与“金山”字样构成近似商标,受限于《商标法》对近似商标转让的限制,不能转让给发行人;c)在台湾注册的“金山词霸”商标与金山软件的商号中均含有“金山”字样,该“金山词霸”商标无法转让予发行人。(3)因发行人财务系统及办公系统启用时间较早,且当时发行人尚未成立,前身为金山软件的事业部,没有进行独立分拆,出于提高管理效率目的接受金山软件统一安排共用财务系统及业务系统,发行人成立后使用的财务系统及办公系统均仍由金山软件授权无偿使用,上述共用情况虽然不影响发行人独立性且发行人已就自行采购办公、财务系统制定切实可行的专项计划,但预计 2020 年 6 月底之前仍会存在上述情形。若发行人内部控制执行有效性不足,上述关联交易、共用商标与相关系统的情况可能损害公司或中小股东利益、产生争议或纠纷,从而对公司经营及业务发展产生不利影响。(三)无形资产共有或被许可使用的风险发行人及其子公司与金山软件其他子公司签署了若干无形资产转让协议并按照协议的安排办理转让登记;发行人从金山办公有限更名为发行人后,发行人及时进行变更登记。由于各国法律和登记政策具有各自的特点,因此尚有一部分转让和变更尚未办理完毕,此外,部分商标存在不能实现转让而由金山软件其他子公司许可发行人及其子公司使用的情形。由于发行人及其子公司均为金山软件间接控股的子公司,其在历史上取得的部分非核心专利存在与金山软件其他子公司共有的情形,另有部分商标及专利系由金山软件其他子公司许可发行人及其子公司使用。不能排除发行人资产完整性受到上述共有及被许可使用情形影响的风险。(四)监管政策变化风险发行人及其子公司主要从事办公软件产品及相关服务的设计开发及销售推广业务,属于软件和信息技术服务业,目前拥有高新技术企业证书、质量管理体系认证证书、出版物经营许可证等资质。不排除未来可能由于相关资质要求提高、行业监管政策变化等因素使发行人及其子公司出现相关经营资质被暂停、无法持续或及时获得、需要增加有关支出以持续满足资质条件等情形,从而可能对发行人及其子公司的业务经营造成不利影响。(五)知识产权纠纷风险办公软件行业竞争目前处于国内品牌不断发掘市场、努力扩张的阶段,公司的知识产权在未来可能遭受不同形式的侵犯,中国以及其他国家或地区的知识产权法律提供的保护或这些法律的执行未必有效,公司实施或保护知识产权的能力可能受到限制,且成本较高。因此,如果公司的知识产权不能得到充分保护,公司未来业务发展和经营业绩可能会受到不利影响。另外,也不排除其他竞争者指控公司侵犯其知识产权的可能,从而对公司业务发展和经营业绩产生不利影响。二、财务相关风险(一)经营业绩下滑风险公司财务报告审计截止日为 2019 年 3 月 31 日。公司 2019 年 6 月 30 日的合并及母公司资产负债表、自 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日止期间的合并及母公司利润表、自 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日止期间的合并及母公司现金流量表以及相关中期财务报表附注未经审计,但已由大华审阅,并于 2019年 7 月 22 日出具了《审阅报告》(大华核字[2019]004526)。公司财务报告审计截止日后经审阅(未经审计)的主要财务信息及业绩变化情况如下:截至 2019 年 6 月 30 日,公司总资产为 184,046.42 万元,总负债为 49,342.21万元,归属于母公司股东权益为 134,704.22 万元。2019 年 1-6 月,公司实现营业收入 68,526.20 万元,较 2018 年同期(49,521.69 万元)增长 19,004.51 万元,增长幅度为 38.38%;实现净利润 14,689.57 万元,较 2018 年同期(18,230.77 万元)下降 3,541.20 万元,下降幅度为 19.42%,净利润同比下滑主要系公司 2019 年 1-6月研发费用较 2018 年同期增加 11,574.82 万元。研发费用增长主要因公司 1-6 月研发人员薪酬较去年同期增加 9,686.23 万元所致。公司研发人员数量较去年同期增长 48.24%,主要原因是为未来业务发展与募投项目的开展储备人才。截至本招股意向书签署日,上述导致发行人业绩下滑的因素仍然存在。具体信息参见本招股意向书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十五、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”。(二)增值税退税税收优惠的风险根据财税[2011]100 号《关于软件产品增值税政策的通知》:“增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按 17%税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。”2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-3 月,公司因增值税退税对净利润的影响额分别为 3,132.96 万元、2,581.90 万元、2,921.56 万元及 1,101.76 万元,如果相关政策发生变化或者本公司不能持续符合相应政策条件,将面临因不再享受相应税收优惠政策而导致利润总额下降的风险。(三)企业所得税税收优惠的风险根据财税[2012]27 号《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》、国家税务总局公告 2015 年第 76 号国家税务总局关于发布《企业所得税优惠政策事项办理办法》的公告、财税[2016]49 号《关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》规定:我国境内新办的集成电路设计企业和符合条件的软件企业,经认定后,在 2017 年 12 月 31 日前自获利年度起计算优惠期,第一年至第二年免征企业所得税,第三年至第五年按照 25%的法定税率减半征收企业所得税,并享受至期满为止。根据 2019 年 5 月 17 日发布的财政部税务总局公告 2019 年第 68 号 《关于集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告》,依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业,在 2018年 12 月 31 日前自获利年度起计算优惠期,第一年至第二年免征企业所得税,第三年至第五年按照 25%的法定税率减半征收企业所得税,并享受至期满为止。发行人自 2012 年取得软件企业认定证书,经海淀区国家税务局审批备案,优惠期间为 2012 年 1 月 1 日起至 2016 年 12 月 31 日止;广州金山移动已于 2017 年 3月经广州市天河区国家税务局税务备案,享受税收优惠期间为 2016 年 1 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日止;珠海金山办公自 2010 年取得软件企业认定证书,经广东省珠海市国家税务局高新技术开发区分局审批备案同意,珠海金山办公自2011 年获利年度起,享受企业所得税两免三减半税收优惠。珠海金山办公执行税收优惠期间为 2011 年 1 月 1 日起至 2015 年 12 月 31 日止。武汉金山办公软件有限公司自 2018 年获利年度起,享受企业所得税两免三减半税收优惠。公司执行税收优惠期间为 2018 年 1 月 1 日起至 2022 年 12 月 31 日止。根据《中华人民共和国企业所得税法》,国家需要重点扶持的高新技术企业,减按 15%的税率征收企业所得税。发行人及其子公司广州金山移动、珠海金山办公拥有高新技术企业证书,有效期分别至 2019 年 12 月 21 日、2019 年 12 月 8日、2021 年 11 月 27 日。2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-3 月,公司因企业所得税税收优惠对净利润的影响额分别为642.45万元、1,186.25万元、439.50 万元、0 万元。随着公司前述税收优惠逐步到期,或相关政策发生变化或者本公司不能持续符合相应政策条件,将面临因不再享受相应税收优惠政策而导致净利润下降的风险。如果公司不再继续享受上述减免税优惠,将对公司的经营业绩产生负面影响。(四)研发费用税前加计扣除税收优惠的风险根据财税[2015]119 号《关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》:“企业开展研发活动中实际发生的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,在按规定据实扣除的基础上,按照本年度实际发生额的 50%,从本年度应纳税所得额中扣除。”根据财税[2018]99 号《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》:“企业开展研发活动中实际发生的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,在按规定据实扣除的基础上,在 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日期间,再按照实际发生额的 75%在税前加计扣除。”2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-3 月,公司因研发费用税前加计扣除对净利润的影响额分别为 2,453.02 万元、2,943.92 万元、7,129.93 万元及0 万元,如果相关政策发生变化或者本公司不能持续符合相应政策条件,将面临因不再享受相应税收优惠政策而导致利润总额下降的风险。三、募集资金相关风险(一)短期内净资产收益率被摊薄、研发费用增加、毛利率及净利润降低的风险募集资金投资项目需要一定的建设周期,在短期内研发费用投入快速增长,并需要较长周期体现全部建设效益,净利润在建设期内可能出现下行风险。同时,募集资金项目实施过程中及建成后,固定资产和无形资产均有较大幅度的增加,这将产生一定的固定资产折旧和无形资产摊销。公司净利润的增长速度可能在短期内低于净资产的增长速度,因此公司存在发行后(包括发行当年)净资产收益率在短期内被摊薄的风险。(二)募集资金投资项目实施中技术开发、产品销售、行业竞争等风险未来募集资金投资项目的实施过程中,对基础办公软件行业新兴发展领域、新技术与产品及服务的融合趋势加强,在技术开发层面公司可能面临对新技术人才吸引力不足、竞争对手早于发行人申请技术专利、技术趋势发生变化等风险;同时由于将新技术融入公司办公产品及服务中,在产品及服务销售方面公司可能将面临市场对新技术形成产品及服务的优势认知不足、低价竞争、客户群体固化等风险;随着公司业务不断发展,技术与服务演进优化,市场份额进一步拓展,公司与行业内国际办公软件企业进行竞争的风险亦会持续增加。(三)募集资金运用风险公司本次发行募集资金将全部用于 WPS Office 办公软件客户端增强与优化项目、WPS Office 办公软件安全可靠增强与优化项目、基于海量语料的人机协同辅助写作系统研发项目、AI 自然语言处理平台项目、AI 计算机视觉识别平台项目、办公产品云服务研发中心建设项目、互联网增值服务研发项目、WPS Office办公产品及服务全球化研发升级项目、全球技术服务支持中心建设项目、全球营销网络服务中心建设项目。募投项目中计划研发的新产品的功能是否真正满足客户的需求从而被市场接受和认可,还有待验证。同时,在募投项目实施过程中,公司仍面临着产业政策变化、市场变化、竞争条件变化以及技术更新等诸多不确定因素,可能会影响项目的投资成本、投资回收期、投资收益率等,从而对公司的经营业绩产生不利影响。同时,本次募集资金投资项目新增的固定资产、无形资产折旧摊销费用将会对公司的盈利产生一定的压力。如果未来市场环境发生重大不利变化,公司收入、利润不能持续增长或增长速度放缓,同时公司募集资金投资项目在建设期满后不能按照预期产生效益,则公司存在因为固定资产折旧和无形资产摊销增加而导致利润下滑的风险。四、业务相关风险(一)业务资质及第三方合作的风险发行人提供的服务主要包括基于其产品及相关文档的办公增值服务以及互联网广告推广服务。主要分为以下两种情况:发行人单独提供某种功能项下的服务,例如互联网广告推广、服务订阅业务;发行人与持有相关资质的第三方合作并提供服务,例如云文档、多人在线协同办公、精品课。发行人目前提供上述功能服务,无需取得《互联网信息服务业务经营许可证》。就发行人与持有相关资质的第三方合作并提供服务的情形,发行人可能面临第三方违约风险及第三方丧失资质无法正常提供服务进而影响发行人业务经营的风险。具体情况参见本招股意向书“第六节 业务与技术”之“一、公司主营业务及产品和服务情况”之“(三)主营业务模式”之“5、互联网推广业务和与第三方合作开展业务的具体情况”。(二)市场竞争风险在国际市场中,海外竞争对手处于优势地位,在国内市场上也与公司形成竞争之势。海外办公软件公司起步早,资金充足,且存在将操作系统与办公软件打包出售的情况,可能使公司面临市场竞争风险。在国内市场中,大型互联网公司也存在布局办公云服务、协同办公等领域的情况,虽然目前其技术水平、应用情景、目标群体等与公司有所差异,但大型互联网企业拥有较为丰富的资源及技术,未来不排除其加大对文档处理软件客户端的研发投入力度并依托社交、资讯流量的优势,届时存在对发行人 WPS 云文档及云办公服务业务造成一定影响的可能性。(三)管理人员和技术人员流失的风险发行人所处软件行业为技术密集型行业,行业发展速度和技术更新较快,对产品创新、市场营销及运营技术等方面的人力资本依赖性较高,在包括研发、运营、维护和营销等业务链条上都依赖于核心管理人员和技术人员的决策、执行和维持,如出现竞争对手恶意行为或其它因素造成管理人员和技术人员流失,将可能对公司业务经营的稳定性产生不利影响。(四)盈利模式的风险报告期内,发行人互联网广告推广服务占总收入的比例较高。互联网广告推广服务采用“免费+广告”为主的盈利模式受到用户能够接受的广告投放量的制约,即若公司在产品中投放广告量过多,则可能降低用户体验,导致用户流失,从而降低公司产品的广告投放价值,对发行人互联网广告推广服务的收入产生负面影响。这一因素决定了公司从互联网广告推广服务中获得的收入是存在一定增长极限的,难以保持不断高速增长的趋势。如果公司产品不能满足客户的最新需求,则可能导致免费用户群体数量的下降,互联网广告推广服务的收入会随之降低,也将影响发行人未来的盈利能力。五、技术相关风险(一)核心技术泄露风险公司作为软件企业,其核心技术是公司发展多年所积累的研发与经验的结晶。公司的特有文档格式、美化技术、识别体系等,都是公司重要的核心竞争力,也是公司品牌具有高辨识度的保障。如果出现公司核心技术被恶意泄露、盗用,很可能出现公司竞争能力下降、客户流失等一系列风险。(二)产品单一及技术升级的风险发行人多年来专注于办公软件领域,WPS Office 系列产品及服务是公司收入的主要来源。一旦出现革新性技术导致行业格局发生巨大变动或新的替代产品出现等情况,发行人短期之内也许无法进行技术突破,或不能将自身研发能力马上变现,进而对公司经营产生不利影响;未来若公司自行研发的新技术或创新性的升级迭代进度、成果未达预期、新技术研发领域不符合行业技术发展大方向或研发失败,将在增加公司研发成本的同时,影响公司产品竞争力并错失市场发展机会,对公司未来业务发展造成不利影响。六、经营相关风险(一)管理能力不能适应公司业务发展的风险本次发行后,随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施,公司总体经营规模将进一步扩大。这将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高的要求。如果公司管理层不能持续有效地提升管理能力、优化管理体系,将导致公司管理体系不能完全适应公司业务规模的快速发展,对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。(二)经营场所租赁的风险如果公司租赁的经营场所在公司租赁期间内被拆迁或因其他原因而无法继续租赁,则可能在短期内对公司的正常经营带来不利影响。(三)实际控制人和控股股东控制的风险截至 2019 年 6 月 30 日,雷军通过持股、表决契约和《关于保持一致行动的协议》被视为对金山软件 352,826,251 股表决权拥有权益,享有占金山软件股份总数 25.70%的股份表决权,为金山软件的单一最大投票权的拥有者。金山软件通过 WPS 开曼、WPS 香港间接持有发行人 67.50%股权,是公司的间接控股股东,处于绝对控股地位,具有影响公司重大经营决策的能力。金山软件可以凭借其间接控股股东的地位,通过行使表决权的方式对公司的经营决策、投资方向及股利分配政策等重大事项的决策施加影响,其利益可能与其他股东不一致,从而形成一定的控股股东控制风险。雷军与其一致行动人求伯君签署《关于保持一致行动的协议》,具体内容请参见招股意向书“第五节发行人基本情况”之“八、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的情况”。除去通过表决契约和《关于保持一致行动的协议》获得的表决权,雷军通过其直接或间接控制的企业持有金山软件的已发行股份总数 15.31%的股份的表决权,若相关表决权协议未能得到有效履行,可能对发行人的实际控制人的控制稳定性产生不利影响。七、发行失败风险若本次发行时有效报价投资者或网下申购的投资者数量不足法律规定要求,或者发行时总市值未能达到预计市值上市条件的,本次发行应当中止,若发行人中止发行上市审核程序超过上交所规定的时限或者中止发行注册程序超过 3 个月仍未恢复,或者存在其他影响发行的不利情形,或将会出现发行失败的风险。

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金山办公
2019-11-18 140-126.35 1
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