1、人才优势公司高度重视人才培养和研发队伍的建设，不断吸引外部优秀人才加入公司，不断壮大公司的自主研发实力。同时，在国家鼓励高校、科研院所实施科技成果转化的政策导向下，公司自 2010 年起与中科院半导体所长期维持良好的院企合作关系，中科院半导体所既是公司股东，也向公司派出多名专家顾问，长期稳定向公司提供技术支持，加快公司的研发进展。截至 2019 年 12 月 31 日，公司已构建起包括 142 名研发人员及 10 名中科院专家顾问在内的研发队伍，研发方向涵盖无源芯片、无源封装、有源芯片、有源封装、光电集成、其他光器件等各领域。其中，公司副总经理吴远大博士曾获中国科学院科技促进发展一等奖、河南省科学技术进步一等奖、国家科学技术进步二等奖、河南省专利奖一等奖，国家重点研发计划项目负责人，第十三届全国人大代表；董事、总经理助理、董事会秘书、技术总监钟飞博士曾获河南省科学技术进步一等奖、国家科学技术进步二等奖、河南省专利奖一等奖、“全国劳动模范”称号；资深专家朱洪亮老师曾获国务院政府特殊津贴、中国材料研究学会科学技术一等奖、中国科学院科技进步一等奖、国家科技进步二等奖和国家技术发明二等奖等奖项；董事安俊明博士曾获中国科学院科技促进发展一等奖、河南省科学技术进步一等奖、国家科学技术进步二等奖、国务院政府特殊津贴，入选“国家百千万人才工程”，获国家“有突出贡献中青年专家”称号。结合业务发展重要节点，公司对于骨干员工以及中科院专家顾问实施股权激励，实现公司核心人才团队的稳定。截至本招股意向书签署日，除实际控制人葛海泉先生之外，公司管理层、核心技术人员及主要人员持股比例达到 18.89%。同时，通过持续研发投入，公司已围绕光芯片等核心领域建立起较为完备的工艺平台，鼓励研发人员持续深入参与公司技术研发及项目开发，不断提升公司的技术实力。2、技术研发优势公司针对行业和市场发展动态，逐步探索并明确研发方向及产品演进路线，建立健全研发体系和研发管理制度，加强对研发组织管理和研发过程管理，不断强化芯片设计、晶圆制造、芯片加工及封装测试等工艺积累，在核心技术方面屡获突破，打造了自身在光芯片领域的核心能力。同时，根据光通信的行业发展趋势，公司凭借在室内光缆领域的多年业务积累，持续整合在“光纤连接器—室内光缆—线缆材料”方面的协同优势，通过不断改进各产品环节的性能指标提升光纤连接器等产品整体竞争力。依托光芯片及器件、室内光缆以及线缆材料协同发展，公司在光通信行业的综合实力稳步提升。截至本招股意向书签署日，公司已形成包括超宽谱低损耗光分路器芯片技术、任意分束比 1×N 光分路器结构设计、石英基及硅基厚膜二氧化硅光波导材料生长技术、新型倒台脊形波导结构及 DFB 激光器芯片制作技术、InP 基多量子阱外延技术、高精度布拉格光栅制作及波长精准控制技术在内的多项核心技术（参见本招股意向书“第六节/七/（一）发行人主要产品的核心技术情况及来源”）。公司还在数据中心 400G 用 O 波段 AWG 芯片技术、5G 基站前传 AWG 芯片技术、硅基二氧化硅热光可调光衰减器（VOA）阵列芯片技术、面向 5G 通信应用 DFB激光器芯片技术等领域形成良好的技术储备（参见本招股意向书“第六节/七（/ 五）/5、技术储备情况”）。同时，截至本招股意向书签署日，公司拥有授权专利 110项（其中发明专利 30 项）。借助技术积累优势，公司先后牵头主持国家科技部 863 项目、国家重点研发计划项目、国家发改委专项等重大科研项目（参见本招股意向书“第六节/七（/ 四）/2、承担科研项目情况”），设立了光电子集成技术国家地方联合工程实验室、河南省光电子技术院士工作站、博士后科研工作站、光电集成河南省工程实验室、河南省光电子集成工程技术研究中心等研发平台（参见本招股意向书“第六节/七/（四）/3、主要科研平台情况”）。2016 年，公司“光分路器及阵列波导光栅芯片设计及制备”获河南省科学技术进步一等奖；2017 年，公司“光网络用光分路器芯片及阵列波导光栅芯片关键技术及产业化”获国家科技进步二等奖（参见本招股意向书“第六节/七/（四）/1、获得荣誉情况”）。3、产品结构优势公司秉承“以芯为本”的理念，保持对光芯片及器件的持续研发投入，努力打造自主芯片的核心能力，并围绕光芯片进行横向拓展和纵向延伸：在横向拓展方面，公司从单一 PLC 分路器芯片突破至系列无源芯片（PLC 分路器芯片、AWG芯片）、有源芯片（DFB 激光器芯片），并逐步向光电集成方向演进，紧跟行业发展趋势；在纵向延伸方面，公司以晶圆、芯片为基础，通过封装工艺技术的不断提升，由芯片逐步向器件模块领域延伸。此外，报告期内，公司结合自身业务情况及市场发展趋势，2017 年、2018 年分别完成对杰科公司、和光同诚的业务整合，进一步强化公司在“光纤连接器—室内光缆—线缆材料”方面的协同优势，强化不同业务板块的协同效应，提升公司整体的竞争力和抗风险能力。截至本招股意向书签署日，公司产品应用于光纤到户、数据中心、4G/5G 建设等诸多领域，成功实现了 PLC 分路器芯片的国产化和进口替代，以及 AWG 芯片的国产化和海外市场的突破。4、客户资源优势随着公司技术水平的提升，以及产品线布局的丰富，公司的客户结构也不断优化。在国内市场上，公司不断加强与中航光电、太平通讯、泰科电子、汇聚科技、波若威等知名客户的业务合作，并通过 AWG 芯片、DFB 激光器芯片等新产品逐步开拓新客户；在国际市场上，公司通过在美国设立子公司、收购和光同诚以及加强销售团队力量等方式，加强对海外市场的市场推广力度，陆续开拓了英特尔、AOI、索尔思等知名客户，对古河等存量海外客户的销售规模也不断扩大。尤其在海外市场开拓方面，公司境外主营业务收入从 2017 年度的 1,339.34 万元增长到 2019 年度的 9,097.26 万元，逐步提升公司在海外市场的影响力，积累了优质的客户资源。

（一）报告期持续亏损及存在累计未弥补亏损的风险2017 年、2018 年及 2019 年，公司归属于母公司股东净利润分别为-2,104.22万元、-1,196.80 万元和-158.33 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为-3,823.57 万元、-2,590.47 万元和-2,488.03 万元，截至 2019 年 12 月 31日，公司合并口径累计未分配利润为 227.40 万元，母公司口径累计未弥补亏损为-3,911.01万元。公司报告期内持续亏损且存在累计未弥补亏损，主要由于公司PLC分路器芯片系列产品、室内光缆以及线缆材料等业务主要构成部分在报告期内的收入及毛利波动，导致主营业务利润不足以覆盖研发费用、管理费用的持续增加。如公司新产品未能顺利完成研制，或研制后未能按计划实现客户产品导入，或产品最终应用领域需求发生重大不利变化，以上因素可能导致公司收入无法按计划增长，无法及时扭亏为盈，有可能造成公司现金流紧张，对公司资金状况、研发投入、业务拓展、市场拓展、人才引进、团队稳定等方面造成不利影响。预计首次公开发行股票并上市后，公司短期内无法现金分红，将对股东的投资收益造成一定程度的不利影响。（二）发行人报告期收入主要由室内光缆、线缆材料、PLC 分路器等构成，整体毛利率水平不高的风险2017 年、2018 年和 2019 年，公司 PLC 分路器芯片系列产品、室内光缆以及线缆材料占主营业务收入比重分别为 99.05%、95.70%和 80.20%。受下游市场形势变动的影响，报告期内，公司 PLC 分路器芯片系列产品以及线缆材料收入、毛利金额逐年下降，室内光缆业务 2018 年收入、毛利有所上升，但 2019 年再次下降。同时，室内光缆、线缆材料由于业务相对传统、市场竞争较为激烈，毛利率水平较低，2017年、2018年和2019年，室内光缆业务毛利率分别为19.01%、22.86%和 20.77%，线缆材料业务毛利率分别为 15.89%、14.76%和 15.08%，而 PLC 分路器芯片系列产品毛利率也受到国内光纤到户建设放缓的影响，2017 年、2018 年和 2019 年分别为 33.67%、30.94%和 31.88%，由此导致公司主营业务整体毛利率水平不高，报告期内出现持续亏损。如若上述产品仍然维持较高收入占比，并且毛利率水平未能明显提升，公司未来盈利能力仍将面临一定的风险。（三）发行人报告期内 PLC 分路器芯片系列产品收入下滑的风险公司光芯片及器件业务中 PLC 分路器芯片系列产品主要应用于光纤到户建设。由于我国光纤到户普及率已达到较高水平（2019 年底光纤接入用户占宽带用户比例超过 90%），国内电信运营商光纤到户建设明显放缓，导致公司报告期内PLC 分路器芯片系列产品收入下滑。2017 年度、2018 年度和 2019 年度，公司 PLC分路器芯片系列产品收入分别为 12,426.30 万元、12,159.31 万元和 10,976.83 万元，其中该产品境内收入分别为 11,806.06 万元、11,560.91 万元和 9,264.51 万元。2020年一季度，受新冠病毒疫情影响，2 月份开工不足，实际生产天数明显少于去年同期，尽管 3 月订单及交付情况均已恢复，但 2020 年一季度 PLC 分路器芯片系列产品收入较 2019 年同期下降 26.37%。目前，公司正在通过拓展海外市场等方式予以应对。但由于境外市场开拓面临的影响因素更为复杂，受境外经济发展水平、光纤到户建设政策等多重因素影响，PLC 分路器芯片系列产品海外拓展面临的不确定性较高。如果未来国内市场需求进一步下滑，或者海外市场开拓未达预期，公司 PLC 分路器芯片系列产品收入存在进一步下滑的风险。（四）发行人非光芯片及器件业务收入下滑的风险2019 年度，受国内光纤到户、4G 建设需求放缓等因素影响，公司室内光缆产销量及收入规模均有所下滑。2019 年，公司室内光缆收入较 2018 年下滑 14.70%。由于通信光缆、汽车线缆等下游产品受市场形势变动需求下降， 2017 年、2018年和2019年，公司线缆材料收入分别为18,087.79万元、16,902.24万元和15,304.47万元，销售收入出现持续下滑。