投资人对怼后ofo押金悄然上涨 共享单车下半场竞技有何侧重？

　　（记者 温婷）似乎是有意回应投资人对怼中关于“智能”的话题，ofo小黄车20日接连确认两项智能新举措。一方面，正式应用与中国电信和华为共同研发的全球首款共享单车NB-IoT“物联网智能锁”；另一方面，悄然上调押金额度至199元，并解释说将基于此搭建一套全新的智能信用体系。

　　事件起源于19日微信朋友圈中腾讯董事长马化腾与金沙江创投合伙人朱啸虎的“对怼”，前者是摩拜此前多轮融资的领投方，后者是ofo的A轮融资的资方代表，双方讨论的焦点即围绕其投资标的智能之真伪以及市场前景而展开。这是马化腾罕见地为投资公司站台，其更是明确表示了对ofo现有模式的不看好，直喷其为“堆一堆哑铃终端谁不会？”

　　有趣的是，此前的6月16日，摩拜单车刚刚宣布完成超过6亿美元的新一轮融资，并创下共享单车行业诞生以来的单笔融资最高纪录。这是腾讯继C轮投资、D轮领投摩拜单车之后，继续领投摩拜融资。新引入的战略和财务投资者包括交银国际、工银国际、Farallon Capital等重磅投资人；而TPG、红杉资本中国基金、高瓴资本等多家现有股东继续增持跟投本轮。至此，业界预计其目前估值接近30亿美元，与ofo此前D+轮融资引入蚂蚁时的20亿美元估值正拉开差距。

　　尽管如此，不能否认ofo与摩拜已经成为共享单车行业的两大寡头。细数共享单车此前融资记录，共享单车两大阵营已经明确。尽管无桩共享单车领域尚有小蓝单车、小鸣单车、骑呗等创业公司，均在不同程度上吸引资本关注，但随着蚂蚁入股ofo以及腾讯对于摩拜的三轮加持，共享单车龙头摩拜和ofo无论是从资金还是产业资源方面，都已经与二三阵营拉开差距。

　　这与当年滴滴与Uber的发展路径颇为相似，不同的是，彼时网约车的多轮融资都是在政策合规并不明朗的前景下达成的，并催生了其估值的频频攀升。而随着交通运输部发布《关于鼓励和规范互联网租赁自行车发展的指导意见（征求意见稿）》，共享单车伴随融资完成了行业合规的完善，且与背后产业资本业务有更加深刻的互动。

　　其中，摩拜单车今年2月首批入驻微信“小程序”，随后3月全面接入微信，入驻微信钱包“九宫格”。马化腾在领投摩拜E轮融资时已经表态：“腾讯将继续开放包括微信在内的核心资源，为摩拜单车持续提供成长动能，助力摩拜单车的创新和业务扩张。”特别是其“双向通信”模式被马化腾认为是智能终端的必须因素，这也是其炮轰ofo的“token（密保令牌）模式的关键。”而ofo在D+轮引入蚂蚁金服战投后，更成为其信用体系应用的一大典型场景。蚂蚁金服CEO井贤栋此前接受上证报记者采访时特别强调了对这一使用场景的看好。

　　截至20日，ofo宣布单车押金从之前的99元上涨到199元。ofo小黄车公关总监史少晨给予媒体的解释是：“ofo正在建设一套全新的智能信用体系，在这套体系中，用户日常的用车习惯和信用评级都会成为押金的参考系数。新用户收取199元押金，是这套信用体系的一部分，是因为新用户还没有积累足够的信用行为，需要一段时间的使用来加入信用体系。”ofo方面向记者确认，即使在搭建这一信用体系的同时，ofo与芝麻信用的合作仍然在有效推进中，目前京沪广州三地用户仍能享受“芝麻信用解锁免押金”服务。

　　现如今，ofo深耕信用场景成为其区别于摩拜的最大不同。对此，红杉资本董事总经理王恺提供了一个视角，他认为对于包括单车这类共享经济的应用属于“长尾模式”，不同个体的使用频次各异，不一定都需要安装单独的APP。如果由支付宝或者芝麻信用来做，就可以将此类应用发展成为一个流量分发的入口，从而探究可能的商业价值。从这一角度推算，蚂蚁入局ofo更多是从信用场景的塑造角度出发，双方在此方面发生深度化学作用的可能性更大。

　　有投资人士坦言，腾讯之所以数次加持摩拜更多是从智能终端的角度考量，将共享单车视为“可回传数据”的端口，这也解释了马化腾格外看重“双向通信”功能的逻辑。

　　值得玩味的时，在投资人的“对怼”声中，当事双方公司都没有停止在智能化特别是NB-IoT物联网（窄带物联网）的投入。ofo小黄车宣布与中国电信和华为共同研发的全球首款共享单车NB-IoT“物联网智能锁”正式应用，并宣称这是NB-IoT物联网技术在移动场景的首次商用。其中，ofo负责智能锁设备开发，中国电信负责提供NB-IoT物联网的商用网络，华为负责芯片方面的服务。

　　而摩拜单车也已联合中国移动、沃达丰、高通、爱立信、华为等电信运营商和设备商，启动中国首个多模外场测试，并行业首次实现NB-IoT物联网技术的实景应用。而“加速推动移动物联网技术的进步和实景应用”也成为其最新6亿美元融资的投向之一。

　　值得一提的是，有上市公司“搭车”共享单车。目前，亿纬锂能等公司已经在为共享单车企业提供一些智能配件或者解决方案，但其对公司业务的贡献占比仍有待观察。亿纬锂能负责人此前在一场投资者交流会上透露，摩拜单车、ofo单车的关键设备都是智能锁，公司作为智能锁行业重要的电源解决方案供应商，已参与到共享单车产业盛宴中。

　　梦网荣信则透露，共享出行领先企业基本都是公司的客户，公司为共享出行企业提供移动互联网运营支撑服务。

　　针对共享单车使用公司物联网平台所带来的业绩贡献问题，宜通世纪在业绩沟通会上则表示，该业务主要还是通过流量收费，目前对公司业绩贡献不大。

　　然而，就目前的技术水平和商业场景来看，不要说以共享单车为入口的智能终端商业模式尚无先例可循，BAT等巨头在赌的智能硬件行业都还没有找到一个规模化的入口，现在纠缠于马化腾与朱啸虎的争论高下还为时尚早。

　　不妨大胆设想，共享单车背后产业资本的发力才刚刚开始，无论是智能之争还是场景之争，都无碍其成为下一个风口的可能。清场之后的寡头合并乃至腾讯与金沙江再握手言和，恐怕也只会是一场双赢的资本游戏。

　　　　附：最新完成的摩拜单车融资盘点

　　2015年10月完成愉悦资本领投数百万美元A轮融资。

　　2016年中下旬完成熊猫资本领投、愉悦资本、创新工场跟投千万美元级别B轮融资；B轮之后，摩拜又迅速获得了祥峰投资、创新工场的B+轮千万美元级投资。

　　2016年9月，摩拜单车完成超过1亿美元的C轮融资，由高瓴资本、华平投资集团领投，多家机构跟投，包括红杉资本、启明创投和摩拜单车早期投资方。

　　2016年10月，摩拜单车C+轮融资5500万美元，高瓴资本、美国华平投资集团、腾讯、红杉资本、启明创投、贝塔斯曼、愉悦资本、熊猫资本、祥峰投资和创新工场等多家机构投资，同时得到了美团创始人CEO王兴的个人投资。

　　2017年1月，摩拜单车完成2.15亿美元（约合人民币15亿元）的D轮股权融资。本轮融资有腾讯、华平投资领投，携程、华住、TPG等投资；红杉、高瓴等现有股东均跟投本轮融资。

　　2017年2月，摩拜单车获得D+轮融资，领投方为新加坡投资公司淡马锡（Temasek），高瓴资本跟投，战略投资者还包括富士康。D与D+轮融资总额超3亿美元。

　　此轮融资完成后，摩拜不到两年的融资总额已超过10亿美元，其中绝大部分在2017年完成。

　　官方从未公布过每次融资的估值，业界预计其目前估值接近30亿美元。